Blackstone: Η Wall Street μπαίνει σε αχαρτογράφητα νερά - Έχουν αλλάξει τα δεδομένα το 2017

Μετά την έναρξη της 8ετούς bull αγοράς, οι τιμές των μετοχών παρακολουθούν στενά το μέγεθος της Fed, αλλά αυτό αλλάζει γρήγορα.
Έτσι αν και ο ισολογισμός της Fed έχει μείνει σχεδόν αμετάβλητο κατά το 2017, ο S&P 500 συνεχίζει να ενισχύεται, παρουσιάζοντας κέρδη της τάξης του 11% από τις αρχές του έτους.
Το γεγονός ότι οι χρηματιστηριακοί δείκτες συνεχίζουν να πετυχαίνουν νέα υψηλά καθώς η Fed προετοιμάζεται να μειώσει τον ισολογισμό της κρύβει μπελάδες σύμφωνα με τον Byron Wien, αντιπρόεδρο της Blackstone.
«Αυτή η απόκλιση είναι ανησυχητική, ειδικά αφού η Fed σκέφτεται μια μείωση του ισολογισμού της τον Σεπτέμβριο» αναφέρεται σε ανάλυση του προσθέτοντας ότι ο ρόλος ρευστότητας της κεντρικής τράπεζας δεν τυγχάνει επαρκούς προσοχής.
Ο ίδιος ανησυχεί για το πως έχουν χρησιμοποιηθεί τα μέτρα στήριξης της οικονομίας που προσφέρει η Fed μετά το 2009.
Αν και το πρόγραμμα αγοράς assets από τη Fed υποτίθεται ότι τόνωσε την οικονομική ανάπτυξη, ο Wien εκτιμά ότι περίπου τα 3/4 των εσόδων έχουν πάει στα χρηματοοικονομικά assets από οι μετοχές, ενώ μόνο το 1/4 έχει επενδυθεί στην πραγματική οικονομία.