Η Ιταλία παραμένει μία πολύ σημαντική οικονομία για την Ευρωζώνη
Παρά τη σχετική ηρεμία που επικρατεί στην ιταλική αγορά ομολόγων, η οποία βρέθηκε εν τω μέσω σφοδρών ρευστοποιήσεων τις τελευταίες ημέρες, ορισμένοι αναλυτές παραμένουν πεπεισμένοι ότι οποιοδήποτε «ράλι ανακούφισης» δεν θα διαρκέσει πολύ.
Σύμφωνα με τον Barnaby Martin, τον ειδικό αναλυτή της Bank of America για τις αγορές ομολόγων, η προηγούμενη θετική του στάση έναντι των ομολόγων έχει αρχίσει να αλλάζει, καθώς η πολιτική αστάθεια και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι ενισχύονται.
«Στο παρελθόν ήμουν αισιόδοξος με δεδομένο το χαμηλό επίπεδο επιτοκίων, την αύξηση των καταθέσεων των καταναλωτών.
Δεν είμαι πια.
Όλα δείχνουν ότι η συγκολλητική ουσία δηλαδή οι εισροές κεφαλαίων που στήριξε τις αγορές αρχίζει να εξαφανίζεται.
Μπορεί να υπάρξει κάποιο ράλι ανακούφισης, το οποίο μπορεί να ακολουθηθεί από νέα βουτιά.
Όλα αυτά δείχνουν πόσο βίαιες και γρήγορες είναι οι κινήσεις στα risk premiums των ιταλικών ομολόγων », ξεκαθαρίζει ο αναλυτής της BofA.
Την ίδια ώρα αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι τα εταιρικά ιταλικά ομόλογα θα εμφανίσουν δυσμενέστερη πορεία, πιθανώς χειρότερη και από τα αντίστοιχα κρατικά.
Την ίδια ώρα όσοι δεν επιλέξουν να συμμετάσχουν στο sell off ανακαλύπτουν ότι η προστασία (hedge) καθίσταται όλο και πιο ακριβή.
Πιθανώς οι επενδυτές που ανήκουν στην παραπάνω «κατηγορία» καλό θα ήταν να εξετάσουν τα επόμενα 12 διαγράμματα για να κατανοήσουν σε ποια κατεύθυνση μπορεί να οδηγηθεί τόσο η αγορά ομολόγων όσο και η ίδια η Ιταλία.
Οι εισροές κεφαλαίων σε ομόλογα IG έχει πληγεί σημαντικά μετά το πρόσφατο sell off στα ιταλικά κρατικά ομόλογα
Το spread των ιταλικών ομολόγων με τα αντίστοιχα γερμανικά διευρύνεται ταχύτερα απ’ ότι πριν την έναρξη του QE της ΕΚΤ
Ο όγκος στις πιστωτικές αγορές και στα spreads είναι σε φυσιολογικά επίπεδα βάσει των ιστορικών δεδομένων
Τα επιτόκια για hedging αυξάνονται μετά το sell off στη μεταβλητότητα τον Φεβρουάριο 2018
Ο κίνδυνος «υποτίμησης» στην Ευρωζώνη αρχίζει να αποτυπώνεται, εκ νέου, στην αγορά πιστώσεων
To sell off σε IG ομόλογα είναι πιο ήπιο χάρη στο QE της ΕΚΤ
Ο δείκτης Sentix Euro Break-up (σ.σ: μετρά τις πιθανότητες διάλυσης της Ευρωζώνης) ανέκαμψε πρόσφατα
Ο κίνδυνος κατακερματισμού έχει μειωθεί
Η ιταλική οικονομία «περιορίστηκε» στο α’ εξάμηνο αλλά παραμένει πολύ σημαντική
Έντονες κινήσεις για τον χρηματοοικονομικό κλάδο της Ιταλίας στο α’ εξάμηνο
Συνολικές τριμηνιαίες εισροές σε ομόλογα IG
Συνολικές τριμηνιαίες εισροές στο α’ εξάμηνο
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον Barnaby Martin, τον ειδικό αναλυτή της Bank of America για τις αγορές ομολόγων, η προηγούμενη θετική του στάση έναντι των ομολόγων έχει αρχίσει να αλλάζει, καθώς η πολιτική αστάθεια και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι ενισχύονται.
«Στο παρελθόν ήμουν αισιόδοξος με δεδομένο το χαμηλό επίπεδο επιτοκίων, την αύξηση των καταθέσεων των καταναλωτών.
Δεν είμαι πια.
Όλα δείχνουν ότι η συγκολλητική ουσία δηλαδή οι εισροές κεφαλαίων που στήριξε τις αγορές αρχίζει να εξαφανίζεται.
Μπορεί να υπάρξει κάποιο ράλι ανακούφισης, το οποίο μπορεί να ακολουθηθεί από νέα βουτιά.
Όλα αυτά δείχνουν πόσο βίαιες και γρήγορες είναι οι κινήσεις στα risk premiums των ιταλικών ομολόγων », ξεκαθαρίζει ο αναλυτής της BofA.
Την ίδια ώρα αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι τα εταιρικά ιταλικά ομόλογα θα εμφανίσουν δυσμενέστερη πορεία, πιθανώς χειρότερη και από τα αντίστοιχα κρατικά.
Πιθανώς οι επενδυτές που ανήκουν στην παραπάνω «κατηγορία» καλό θα ήταν να εξετάσουν τα επόμενα 12 διαγράμματα για να κατανοήσουν σε ποια κατεύθυνση μπορεί να οδηγηθεί τόσο η αγορά ομολόγων όσο και η ίδια η Ιταλία.
Οι εισροές κεφαλαίων σε ομόλογα IG έχει πληγεί σημαντικά μετά το πρόσφατο sell off στα ιταλικά κρατικά ομόλογα
Το spread των ιταλικών ομολόγων με τα αντίστοιχα γερμανικά διευρύνεται ταχύτερα απ’ ότι πριν την έναρξη του QE της ΕΚΤ
Ο όγκος στις πιστωτικές αγορές και στα spreads είναι σε φυσιολογικά επίπεδα βάσει των ιστορικών δεδομένων
Τα επιτόκια για hedging αυξάνονται μετά το sell off στη μεταβλητότητα τον Φεβρουάριο 2018
Ο κίνδυνος «υποτίμησης» στην Ευρωζώνη αρχίζει να αποτυπώνεται, εκ νέου, στην αγορά πιστώσεων
To sell off σε IG ομόλογα είναι πιο ήπιο χάρη στο QE της ΕΚΤ
Ο δείκτης Sentix Euro Break-up (σ.σ: μετρά τις πιθανότητες διάλυσης της Ευρωζώνης) ανέκαμψε πρόσφατα
Ο κίνδυνος κατακερματισμού έχει μειωθεί
Η ιταλική οικονομία «περιορίστηκε» στο α’ εξάμηνο αλλά παραμένει πολύ σημαντική
Έντονες κινήσεις για τον χρηματοοικονομικό κλάδο της Ιταλίας στο α’ εξάμηνο
Συνολικές τριμηνιαίες εισροές σε ομόλογα IG
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών