Το κλίμα έχει αλλάξει στις αγορές
Μία εβδομάδα αφού ο επενδυτικός διευθυντής της Bank of America Merrill Lynch, Michael Hartnett, δήλωσε ότι είχε παρατηρήσει την «συνθηκολόγηση» ανάμεσα σε κάποιους επενδυτές μετοχών, επισημαίνοντας το ρεκόρ εκροών από τις αναδυόμενες αγορές και την έξοδο από τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια εν μέσω των αυξανόμενων φόβων για παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο…
…ο ίδιος επισημαίνει ότι το κλίμα έχει αλλάξει εντελώς και τα νέα στοιχεία έχουν ως εξής:
* Στα ομόλογα επέστρεψαν 5,6 δισ. δολ. (οι μεγαλύτερες εισροές των τελευταίων 12 εβδομάδων)
* Στις μετοχές επέστρεψε 1,2 δισ. δολ.
* Στα junk ομόλογα επέστρεψαν 0,5 δισ. δολ.
* Στις αναδυόμενες αγορές σημειώθηκαν εισροές 0,9 δισ. δολ.
…ο ίδιος επισημαίνει ότι το κλίμα έχει αλλάξει εντελώς και τα νέα στοιχεία έχουν ως εξής:
* Στα ομόλογα επέστρεψαν 5,6 δισ. δολ. (οι μεγαλύτερες εισροές των τελευταίων 12 εβδομάδων)
* Στις μετοχές επέστρεψε 1,2 δισ. δολ.
* Στα junk ομόλογα επέστρεψαν 0,5 δισ. δολ.
* Στις αναδυόμενες αγορές σημειώθηκαν εισροές 0,9 δισ. δολ.
Και παρά την επιστροφή της ευφορίας που έστειλε το S&P στις 2.800 μονάδες, ο Hartnett επισημαίνει ότι δεν είναι όλα όπως φαίνονται καθώς τα κέρδη του δείκτη από τις αρχές του έτους είναι υποτονικά, με τα εμπορεύματα να ενισχύονται κατά 4%, το δολάριο κατά 3%, τις μετοχές κατά 1% και τα ομόλογα να υποχωρούν κατά 1%.
Ένα πράγμα που έχει μείνει σταθερό το 2018, ήταν η αμερικανική οικονομία.
Ωστόσο, ακόμα κι εδώ ο ίδιος βρίσκει μια διαφοροποίηση μεταξύ των εκτιμήσεων και των στοιχείων για το ΑΕΠ, κάτι που σημαίνει ότι είτε η οικονομία θα φτάσει στο αποκορύφωμα της το τρίτο τρίμηνο ή οι εκτιμήσεις θα αλλάξουν τις επόμενες εβδομάδες.
Στο παρακάτω γράφημα φαίνεται ότι η απόκλιση μεταξύ των εκτιμήσεων δεν ήταν ποτέ μεγαλύτερη…
Εν τω μεταξύ, η καμπυή απόδοσης του αμερικανικού ομολόγου καταρρέει και φαίνεται έτοιμη να αντιστραφεί κάποια στιγμή τα επόμενα 1 με 2 τρίμηνα.
Παραδοσιακά, πρόκειται για κακό οιωνό για ύφεση.
Σύμφωνα με τον Hartnett, από εκεί που κανείς δεν διαφωνούσε με τη Fed, φτάσαμε στο σημείο όπου «κανείς δεν φοβάται τη Fed».
«Η αγορά χλευάζει και αγαπά τη Fed» σχολιάζει ο ίδιος.
www.bankingnews.gr
Ένα πράγμα που έχει μείνει σταθερό το 2018, ήταν η αμερικανική οικονομία.
Ωστόσο, ακόμα κι εδώ ο ίδιος βρίσκει μια διαφοροποίηση μεταξύ των εκτιμήσεων και των στοιχείων για το ΑΕΠ, κάτι που σημαίνει ότι είτε η οικονομία θα φτάσει στο αποκορύφωμα της το τρίτο τρίμηνο ή οι εκτιμήσεις θα αλλάξουν τις επόμενες εβδομάδες.
Στο παρακάτω γράφημα φαίνεται ότι η απόκλιση μεταξύ των εκτιμήσεων δεν ήταν ποτέ μεγαλύτερη…
Εν τω μεταξύ, η καμπυή απόδοσης του αμερικανικού ομολόγου καταρρέει και φαίνεται έτοιμη να αντιστραφεί κάποια στιγμή τα επόμενα 1 με 2 τρίμηνα.
Παραδοσιακά, πρόκειται για κακό οιωνό για ύφεση.
Σύμφωνα με τον Hartnett, από εκεί που κανείς δεν διαφωνούσε με τη Fed, φτάσαμε στο σημείο όπου «κανείς δεν φοβάται τη Fed».
«Η αγορά χλευάζει και αγαπά τη Fed» σχολιάζει ο ίδιος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών