Σημαντική υποβάθμιση της UBS για τα κέρδη ανά μετοχή των Alpha Ban και Eurobank για 2018, 2019 και 2020
Σε υποβάθμιση της 12μηνης τιμής – στόχου τόσο για τη μετοχή της Alpha Bank όσο και γι’ αυτή της Eurobank προχωρά ο ελβετικός χρηματοοικονομικός όμιλος UBS, διατηρώντας την «ουδέτερη» (neutral) σύσταση και για τους δύο τίτλους.
Σε ό,τι αφορά την Alpha Bank η νέα – τιμή στόχος τοποθετείται στα 1,43 ευρώ από 2 ευρώ που ήταν πριν, ενώ στην έκθεση της UBS τονίζεται ότι η ελληνική τράπεζα θα κατορθώσει να επιτύχει τον στόχο του 2019 για τη μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (NPEs), αλλά θεωρεί ότι αυτός για το 2021 είναι πιο δύσκολος και για να επιτευχθεί μπορεί να χρειαστεί η τράπεζα να προχωρήσει σε υψηλότερες απομειώσεις (write-offs), κίνηση η οποία θα αυξήσει το κόστος του ρίσκου (CoR) και θα συνεχίσει να ασκεί πιέσεις στην κερδοφορία της μεσοπρόθεσμα.
Παράλληλα η UBS προχωρά και σε σημαντική μείωση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή της Alpha Bank τόσο φέτος όσο και για το 2019 και 2020.
Πιο συγκεκριμένα αναμένει ότι για το 2018 τα κέρδη ανά μετοχή θα φθάσουν στα 0,05 ευρώ (από 0,15 ευρώ πριν), για το 2019 στα 0,12 ευρώ (από 0,27 ευρώ πριν) και το 2020 στα 0,25 ευρώ (από 0,40 ευρώ πριν).
Ανάλογη είναι η στάση και έναντι στην Eurobank, με τη 12μηνη τιμή –στόχο για τη μετοχή να υποβαθμίζεται στα 0,55 ευρώ από 0,97 ευρώ πριν και τη σύσταση να παραμένει «ουδέτερη».
Εκφράζονται επιφυλάξεις για τον δείκτη CET1, καθώς η UBS εκτιμά ότι εξαρτάται ιδιαίτερα από τους λογαριασμούς DTC, γεγονός που αφήνει ευάλωτη την τράπεζα σε αλλαγές στους ρυθμιστικούς κανόνες.
Όπως και στην περίπτωση της Alpha Bank έτσι και σε αυτήν της Eurobank, η UBS προχωρά σε σημαντική υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή.
Πιο συγκεκριμένα αναμένει ότι τα κέρδη ανά μετοχή της Eurobank το 2018 θα φθάσουν στα 0,08 ευρώ (από 0,09 ευρώ προηγούμενη εκτίμηση), το 2019 στα 0,1 ευρώ (από 0,14 ευρώ πριν) και το 2020 στα 0,13 ευρώ (από 0,19 ευρώ πριν).
www.bankingnews.gr
Σε ό,τι αφορά την Alpha Bank η νέα – τιμή στόχος τοποθετείται στα 1,43 ευρώ από 2 ευρώ που ήταν πριν, ενώ στην έκθεση της UBS τονίζεται ότι η ελληνική τράπεζα θα κατορθώσει να επιτύχει τον στόχο του 2019 για τη μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (NPEs), αλλά θεωρεί ότι αυτός για το 2021 είναι πιο δύσκολος και για να επιτευχθεί μπορεί να χρειαστεί η τράπεζα να προχωρήσει σε υψηλότερες απομειώσεις (write-offs), κίνηση η οποία θα αυξήσει το κόστος του ρίσκου (CoR) και θα συνεχίσει να ασκεί πιέσεις στην κερδοφορία της μεσοπρόθεσμα.
Παράλληλα η UBS προχωρά και σε σημαντική μείωση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή της Alpha Bank τόσο φέτος όσο και για το 2019 και 2020.
Πιο συγκεκριμένα αναμένει ότι για το 2018 τα κέρδη ανά μετοχή θα φθάσουν στα 0,05 ευρώ (από 0,15 ευρώ πριν), για το 2019 στα 0,12 ευρώ (από 0,27 ευρώ πριν) και το 2020 στα 0,25 ευρώ (από 0,40 ευρώ πριν).
Ανάλογη είναι η στάση και έναντι στην Eurobank, με τη 12μηνη τιμή –στόχο για τη μετοχή να υποβαθμίζεται στα 0,55 ευρώ από 0,97 ευρώ πριν και τη σύσταση να παραμένει «ουδέτερη».
Εκφράζονται επιφυλάξεις για τον δείκτη CET1, καθώς η UBS εκτιμά ότι εξαρτάται ιδιαίτερα από τους λογαριασμούς DTC, γεγονός που αφήνει ευάλωτη την τράπεζα σε αλλαγές στους ρυθμιστικούς κανόνες.
Όπως και στην περίπτωση της Alpha Bank έτσι και σε αυτήν της Eurobank, η UBS προχωρά σε σημαντική υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή.
Πιο συγκεκριμένα αναμένει ότι τα κέρδη ανά μετοχή της Eurobank το 2018 θα φθάσουν στα 0,08 ευρώ (από 0,09 ευρώ προηγούμενη εκτίμηση), το 2019 στα 0,1 ευρώ (από 0,14 ευρώ πριν) και το 2020 στα 0,13 ευρώ (από 0,19 ευρώ πριν).
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών