Η Deutsche Bank αναμένει ότι οι προκλήσεις για το λειτουργικό περιβάλλον θα συνεχιστούν εν μέσω μιας ευμετάβλητης ελληνικής οικονομίας
Τα αποτελέσματα του γ' 3μηνου του 2018 της Εθνικής Τράπεζας ήταν «μεικτά», σύμφωνα με την Deutsche Bank, η οποία επιβεβαιώνει όμως τη σύσταση buy (αγορά) και την τιμή στόχο στα 2,70 ευρώ.
Η Εθνική ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 17 εκατ. ευρώ, έναντι 26 εκατ. που ανέμενε η Deutsche Bank, ενώ τα επιτοκιακά έσοδα μειώθηκαν κατά 1% σε επίπεδο τριμήνου και 28% σε επίπεδο έτους, στα 274 εκατ. ευρώ.
Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ήταν σταθερά στα 59 εκατ. ευρώ, ενώ τα συνολικά έσοδα ήταν στα 342 εκατ. ευρώ.
Το κόστος ήταν υψηλότερο στα 245 εκατ. ευρώ, ενώ το κόστος προσωπικού ήταν ελαφρώς καλύτερο από το αναμενόμενο.
Όσον αφορά τα υποκαταστήματα, αυτά θα μειωθούν κατά 40 έως το τέλος του 2018, ενώ υπήρξε βελτίωση της πιστωτικής ποιότητας και ελαφρές απώλειες κεφαλαίου.
Ο δείκτης Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (CET1) ανέρχεται σε 16,4% και ενσωματώνει την απομείωση της αξίας της θυγατρικής της ΕΤΕ στη Ρουμανία, ως αποτέλεσμα της συμφωνίας για πώληση σε τιμή χαμηλότερη από την εύλογη αξία της.
Οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια στην Ελλάδα μειώθηκαν κατά 60% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε €233 εκατ. το Εννεάμηνο του 2018 (κόστος πιστωτικού κινδύνου 108 μ.β.).
Με τους νέους επιχειρησιακούς στόχους που υποβλήθηκαν στον SSM, προγραμματίζεται περαιτέρω μείωση NPEs ύψους 10 δισ. ευρώ, έως το τέλος του 2021.
Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της μείωσης προβλέπεται από τις πωλήσεις και τις τιτλοποιήσεις, ενώ αναφέρθηκε η πιθανή χρήση του GACS για την επιτάχυνση της μείωσης του NPE.
Συνολικά, η Deutsche Bank αναμένει ότι οι προκλήσεις για το λειτουργικό περιβάλλον θα συνεχιστούν εν μέσω μιας ευμετάβλητης ελληνικής οικονομίας.
Ωστόσο, πιστεύει ότι η Εθνική Τράπεζα είναι σχετικά καλύτερη λόγω χαμηλότερου κόστους και υψηλής κάλυψης NPE, που επιτρέπουν τα επιταχυνόμενα σχέδια μείωσης NPE.
www.bankingnews.gr
Η Εθνική ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 17 εκατ. ευρώ, έναντι 26 εκατ. που ανέμενε η Deutsche Bank, ενώ τα επιτοκιακά έσοδα μειώθηκαν κατά 1% σε επίπεδο τριμήνου και 28% σε επίπεδο έτους, στα 274 εκατ. ευρώ.
Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ήταν σταθερά στα 59 εκατ. ευρώ, ενώ τα συνολικά έσοδα ήταν στα 342 εκατ. ευρώ.
Το κόστος ήταν υψηλότερο στα 245 εκατ. ευρώ, ενώ το κόστος προσωπικού ήταν ελαφρώς καλύτερο από το αναμενόμενο.
Όσον αφορά τα υποκαταστήματα, αυτά θα μειωθούν κατά 40 έως το τέλος του 2018, ενώ υπήρξε βελτίωση της πιστωτικής ποιότητας και ελαφρές απώλειες κεφαλαίου.
Ο δείκτης Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (CET1) ανέρχεται σε 16,4% και ενσωματώνει την απομείωση της αξίας της θυγατρικής της ΕΤΕ στη Ρουμανία, ως αποτέλεσμα της συμφωνίας για πώληση σε τιμή χαμηλότερη από την εύλογη αξία της.
Οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια στην Ελλάδα μειώθηκαν κατά 60% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε €233 εκατ. το Εννεάμηνο του 2018 (κόστος πιστωτικού κινδύνου 108 μ.β.).
Με τους νέους επιχειρησιακούς στόχους που υποβλήθηκαν στον SSM, προγραμματίζεται περαιτέρω μείωση NPEs ύψους 10 δισ. ευρώ, έως το τέλος του 2021.
Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της μείωσης προβλέπεται από τις πωλήσεις και τις τιτλοποιήσεις, ενώ αναφέρθηκε η πιθανή χρήση του GACS για την επιτάχυνση της μείωσης του NPE.
Συνολικά, η Deutsche Bank αναμένει ότι οι προκλήσεις για το λειτουργικό περιβάλλον θα συνεχιστούν εν μέσω μιας ευμετάβλητης ελληνικής οικονομίας.
Ωστόσο, πιστεύει ότι η Εθνική Τράπεζα είναι σχετικά καλύτερη λόγω χαμηλότερου κόστους και υψηλής κάλυψης NPE, που επιτρέπουν τα επιταχυνόμενα σχέδια μείωσης NPE.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών