Παρά τις πρόσφατες θετικές τάσεις, η BofA/ML δηλώνει προσεκτική για τις ελληνικές τράπεζες λόγω των μακροπρόθεσμων διαρθρωτικών κινδύνων
Μπορεί η Εθνική Τράπεζα να ανακοίνωσε ισχυρά κέρδη από συναλλαγές, χαμηλότερο εσωτερικό κόστος κινδύνου (CoR) και αυξημένους κεφαλαιακούς δείκτες, όμως η Bank of America Merrill Lynch διατηρεί τη σύσταση underperform, ήτοι για αποδόσεις μικρότερες της αγοράς, για τη μετοχή.
Μάλιστα, συντηρεί και την τιμή στόχο στα 3,04 ευρώ, σχεδόν στα ίδια επίπεδα στα οποία διαπραγματεύεται σήμερα.
Σύμφωνα με την BofA/ML, η Εθνική Τράπεζα είχε καθαρά κέρδη ύψους 171 εκατ. ευρώ από συνεχιζόμενες δραστηριότητες το τρίτο τρίμηνο του 2019.
Η κατώτατη γραμμή (συμπεριλαμβανομένων των διακοπτόμενων δραστηριοτήτων και των εφάπαξ πληρωμών) ανήλθε σε 146 εκατ. ευρώ.
Τα βασικά έσοδα προήλθαν:
i) τα ισχυρά κέρδη συναλλαγών και τη διαρκής επιβάρυνση από την αντιστάθμιση της τριμηνιαία συρρίκνωσης του NII,
ii) την υποχώρηση των προβλέψεων για εγχώριες λειτουργίες και 1,5 δισ. ευρώ μείωση NPE στο πίσω μέρος των μη οργανικών δράσεων
iii) την αύξηση των δεικτών κεφαλαίου χάρη στα κέρδη MtM.
Παρά τις πρόσφατες θετικές τάσεις, η MofA/ML δηλώνει προσεκτική για τον κλάδο λόγω των μακροπρόθεσμων διαρθρωτικών κινδύνων.
Εντούτοις, τα κέρδη από εμπορικές συναλλαγές ενισχύουν τα προ προβλέψεων κέρδη, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν κατά 3% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω του χαμηλότερου εισοδήματος από τίτλους και
από την έκδοση Tier 2 τον Ιούλιο.
Η τάση των τελών παρέμεινε άθικτη (11% σε ετήσια βάση) χάρη στην συνεχή συμβολή από κάρτες και ψηφιακά κανάλια.
Ωστόσο, ο βασικός συνεργάτης
Συνολικά, τα έσοδα προ προβλέψεων ανερχόταν σε 257 εκατ. ευρω ενώ οι εσωτερικές προβλέψεις και οι διεθνείς ζημίες έχουν αυξηθεί.
Η σημαντική μείωση των NPE το τρίτο τρίμηνο οφείλεται σε πώληση χαρτοφυλακίου ύψους 1,2 δισ. (Project Leo και Icon), ενώ η καθαρή οργανική ροή NPE παρέμεινε στη σωστή κατεύθυνση, η οποία υποστηρίχθηκε από τη συνεχιζόμενη μείωση χρέους (200 εκατ. ευρώ).
Οι απομειώσεις στην Ελλάδα υποχώρησαν αισθητά σε 23 εκατ. (32 μ.β. CoR) από 100 εκατ. ευρώ το 2ο τρίμηνο του 2019.
www.bankingnews.gr
Μάλιστα, συντηρεί και την τιμή στόχο στα 3,04 ευρώ, σχεδόν στα ίδια επίπεδα στα οποία διαπραγματεύεται σήμερα.
Σύμφωνα με την BofA/ML, η Εθνική Τράπεζα είχε καθαρά κέρδη ύψους 171 εκατ. ευρώ από συνεχιζόμενες δραστηριότητες το τρίτο τρίμηνο του 2019.
Η κατώτατη γραμμή (συμπεριλαμβανομένων των διακοπτόμενων δραστηριοτήτων και των εφάπαξ πληρωμών) ανήλθε σε 146 εκατ. ευρώ.
Τα βασικά έσοδα προήλθαν:
i) τα ισχυρά κέρδη συναλλαγών και τη διαρκής επιβάρυνση από την αντιστάθμιση της τριμηνιαία συρρίκνωσης του NII,
ii) την υποχώρηση των προβλέψεων για εγχώριες λειτουργίες και 1,5 δισ. ευρώ μείωση NPE στο πίσω μέρος των μη οργανικών δράσεων
iii) την αύξηση των δεικτών κεφαλαίου χάρη στα κέρδη MtM.
Παρά τις πρόσφατες θετικές τάσεις, η MofA/ML δηλώνει προσεκτική για τον κλάδο λόγω των μακροπρόθεσμων διαρθρωτικών κινδύνων.
Εντούτοις, τα κέρδη από εμπορικές συναλλαγές ενισχύουν τα προ προβλέψεων κέρδη, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν κατά 3% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω του χαμηλότερου εισοδήματος από τίτλους και
από την έκδοση Tier 2 τον Ιούλιο.
Η τάση των τελών παρέμεινε άθικτη (11% σε ετήσια βάση) χάρη στην συνεχή συμβολή από κάρτες και ψηφιακά κανάλια.
Ωστόσο, ο βασικός συνεργάτης
Συνολικά, τα έσοδα προ προβλέψεων ανερχόταν σε 257 εκατ. ευρω ενώ οι εσωτερικές προβλέψεις και οι διεθνείς ζημίες έχουν αυξηθεί.
Η σημαντική μείωση των NPE το τρίτο τρίμηνο οφείλεται σε πώληση χαρτοφυλακίου ύψους 1,2 δισ. (Project Leo και Icon), ενώ η καθαρή οργανική ροή NPE παρέμεινε στη σωστή κατεύθυνση, η οποία υποστηρίχθηκε από τη συνεχιζόμενη μείωση χρέους (200 εκατ. ευρώ).
Οι απομειώσεις στην Ελλάδα υποχώρησαν αισθητά σε 23 εκατ. (32 μ.β. CoR) από 100 εκατ. ευρώ το 2ο τρίμηνο του 2019.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών