Carmel Asset Management: Το κόστος διάλυσης της ευρωζώνης για τη Γερμανία ωχριά μπροστά στο κόστος διατήρησης του ευρώ – Η ζημία μπορεί να ξεπεράσει το 1,3 τρισ. ευρώ – Η Γερμανία έχει εκτεθεί ανεπανόρθωτα στον κίνδυνο της περιφέρειας

Η χώρα έχει εκτεθεί σε πολύ μεγάλο βαθμό στον κίνδυνο, ενώ σε περίπτωση κατάρρευσης της ευρωζώνης μπορεί να τεθεί σε κίνδυνο το 32% - 56% της συνολικής ετήσιας οικονομικής παραγωγής της. Αναρωτιέται πλέον κανείς αν ο φόβος υψηλού πληθωρισμού αξίζει να για να παραβλέψει κανείς τον κίνδυνο για τη χειρότερη ύφεση στην ιστορία του έθνους. Με απλά λόγια: το κόστος ευκαιρίας της Γερμανίας για τη διατήρηση του status quo τώρα, το οποίο αν και είναι τώρα φτάνει σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια, ωχριά μπροστά στο κόστος του να τα αφήσει όλα να καταρεύσουν.  Οι επενδυτές είναι ήδη πολύ ανήσυχοι για το τι θα πράξει τελικά η Γερμανία, και για τις συνέπειες της μέχρι τώρα πολιτικής της.
Σύμφωνα με την Carmel η Γερμανία έχει επωφεληθεί όσο κανείς άλλος από το ευρώ:
1.Το κόστος δανεισμού της παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, ενώ το τελευταίο διάστημα οι αποδόσεις είναι αρνητικές σε πολλά ομόλογα της
2.Οι γερμανικές τράπεζες επωφελήθηκαν από τη χρηματοδότηση των ελλειμμάτων τρεχουσών συναλλαγών της περιφέρειας
3.Οι γερμανικές τράπεζες συντηρούσαν τις μέχρι τώρα φούσκες στην περιφέρεια
Ωστόσο, πλέον, τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας που κατείχαν οι γερμανικές τράπεζες, πέρασαν μέσω των πακέτων διάσωσης στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό. Και αυτό είναι από τα μεγαλύτερα προβλήματα που αντιμετωπίζει η χώρα
Σύμφωνα με την Carmel η Γερμανία πρέπει να ζυγιάσει τις δύο επιλογές: Να σώσει την ευρωζώνη ή να την στηρίξει. Ποιά είναι τα οφέλη και οι ζημίες;
Σωτηρία του Ευρώ
-Κάλυψη των πακέτων διάσωσης
-Ο ιδιωτικός τραπεζικός κλάδος θα καταγράψει ζημίες
-Οι εξαγωγές της θα υποχωρήσουν κατακόρυφα
Διάλυση του Ευρώ
-Η Bundesbank θα καταγράψει ζημίες
-Ο ιδιωτικός τραπεζικός κλάδος θα καταγράψει ζημίες
-Οι εξαγωγές της θα υποχωρήσουν κατακόρυφα
Η αγορά δεν αντιλαμβάνεται τις μελλοντικές ζημίες της Γερμανίας σε περίπτωση διάλυσης του ευρώ:

σε ευρώ	Εάν στηριχθεί το ευρώ	Εάν διαλυθεί το ευρώ
Ζημίες Bundesbank	0	637 δισ.
Γερμανικό μερίδιο στους μηχανισμούς	419 δισ.	94 δισ.
Ζημίες ιδιωτικών τραπεζών	80 δισ.	200 δισ.
Πτώση στις εξαγωγές	80 δισ.	375 δισ.
Σύνολο	579 δισ.	1,31 τρισ.
Εκτιμώμενο χρέος/ΑΕΠ	103%	131%

Η περιφέρεια της Ευρώπης θα οφείλει σημαντικά κεφάλαια στην Bundesbank μέχρι το τέλος του 2012. Μάλιστα, εκτιμάται ότι το χρέος θα φτάσει το 1 τρισ. ευρώ εξαιτίας:
-Της μετακύλησης του χρέους από τις τράπεζες, την ώρα που η διατραπεζική είναι παγωμένη από το 2007
-Της χρήσης των έκτακτων κεφαλαίων από τις Κεντρικές Τράπεζες

www.bankingnews.gr