Moody's: Η επιδημία του κορωναϊού θα έχει περιορισμένη επίδραση στις ιταλικές τράπεζες
Μέχρι σήμερα (2/2) η Ιταλία είναι η ευρωπαϊκή χώρα που πλήττεται χειρότερα από την επιδημία κορωνοϊού μέχρι στιγμής, με 2.036 κρούσματα, πάνω από το 80% του συνόλου στην Ευρώπη και 52 θανάτους.
Τα κρούσματα επικεντρώνονται στις εύπορες βόρειες περιοχές της Λομβαρδίας, του Βένετο και της Emilia Romagna, οι οποίες μαζί αντιπροσωπεύουν πάνω από το 40% του ΑΕΠ της Ιταλίας, περισσότερο από το 50% των εξαγωγών της και περίπου το 40% των τραπεζικών της καταστημάτων αναφέρει σε report του ο οίκος αξιολόγησης Moody’s.
Η άμεση επίπτωση στις ιταλικές τράπεζες είναι απίθανο να υπερβεί την επιχειρησιακή ταλαιπωρία.
Η Moody’s δεν αναμένει ότι ο κορωνοϊός στην τρέχουσα μορφή του θα επηρεάσει ουσιαστικά τα κεφάλαια και τα αποθέματα ρευστότητας των ιταλικών τραπεζών.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος στις τράπεζες θα μπορούσε να γίνει πιο αρνητικός εάν εξαπλωθεί το ξέσπασμα της εστίας του κορωνοϊού, εάν οι τρέχοντες περιορισμοί στη μετακίνηση προς και από τις πληγείσες περιοχές και η επακόλουθη διακοπή της επιχειρηματικής δραστηριότητας παραταθούν και διευρυνθούν.
Οι επιπτώσεις θα είναι πιθανότατα μεγαλύτερο για τις μικρότερες τράπεζες με παραδοσιακά τα επιχειρηματικά μοντέλα και εκτεταμένα δίκτυα υποκαταστημάτων στις πληγείσες περιοχές από ό,τι για τους μεγαλύτερους τραπεζικούς ομίλους, πιο διαφοροποιημένους και ψηφιακά εξελιγμένους.
Η άνοδος της απόδοσης των ιταλικών κρατικών ομολόγων, θα οδηγήσει σε μέτρια διάβρωση του κεφαλαίου των τραπεζών.
Το spread των ιταλικών κρατικών ομολόγων σε σχέση με τα γερμανικά ομόλογα αυξήθηκε σε 170 μονάδες βάσης από λιγότερο από 130 μονάδες βάσης πριν από την επιδημία του κορωνοϊού.
Οι μεταβολές στην αξία των χαρτοφυλακίων των ιταλικών κρατικών ομολόγων που κατέχουν οι τράπεζες της χώρας σε ορισμένες περιπτώσεις απορροφάται πλήρως μέσω του μετοχικού τους κεφαλαίου.
Τα υψηλότερα spreads των κρατικών ομολόγων θα υπονομεύσουν επίσης το επενδυτικό κλίμα, αυξάνοντας το κόστος χονδρικής χρηματοδότησης για τις τράπεζες.
Οι τράπεζες με υψηλή έκθεση στις πιο πληγείσες περιοχές θα αντιμετωπίσουν πιέσεις κερδοφορίας λόγω της ύφεσης της τοπικής οικονομικής δραστηριότητας.
Περίπου το 40% των τραπεζικών καταστημάτων της Ιταλίας βρίσκονται στις τρεις πληγείσες περιοχές, με τη Λομβαρδία να αντιπροσωπεύει το 20%, και το Veneto και Emilia Romagna με 10% το καθένα (βλέπε Παράρτημα 2).
Οι μικρότερες τράπεζες που βρίσκονται στη βόρεια Ιταλία, όπως η Banca Popolare di Sondrio, η CreditoValtellinese S.p.A. η Cassa Centrale Banca S.p.A., η Cassa Centrale Raiffeisen S.p.A και Mediocredito Trentino-Alto Adige S.p.A. έχουν δάνεια τα οποία συγκεντρώνονται σχετικά στην περιοχή λειτουργίας τους, καθιστώντας τες πιο ευάλωτες σε τοπικές διαταραχές της οικονομικής δραστηριόιτητας.
Η BPER Banca S.p.A. και η Credito Emilano S.p.A., εδρεύουν στην Emilia Romagna, μια άλλη περιοχή που πλήττεται από την έξαρση του κορωνοϊού.
Οι μεγάλες ιταλικές τράπεζες Intesa Sanpaolo SpA, Unicredit SpA, Banco BPM SpA και Unione di Banche Italiane SpA, όλες εδρεύουν στη Λομβαρδία, αλλά επωφελούνται από την καλύτερη γεωγραφική διαφοροποίηση τους.
Οι ιταλικές τράπεζες έχουν ανακοινώσει ειδικά μέτρα όπως τα μορατόριουμ για την αποπληρωμή δανείων για πελάτες που εδρεύουν στους δήμους που έχουν πληγεί από τον ιό.
Μια γενικευμένη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας θα μπορούσε να οδηγήσει σε επιδείνωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών, ιδίως λόγω της υψηλής έκθεσης τους δε δάνεια σε μικρομεσαίας επιχειρήσεις στις πληγείσες περιοχές.
Αν και η Moody’s δεν αναμένει ότι η ιταλική οικονομία θα βρεθεί σε ύφεση, ένα τέτοιο αποτέλεσμα πιθανότατα θα συνέβαλε στην ανάκαμψη των NPLs των ιταλικών τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Τα κρούσματα επικεντρώνονται στις εύπορες βόρειες περιοχές της Λομβαρδίας, του Βένετο και της Emilia Romagna, οι οποίες μαζί αντιπροσωπεύουν πάνω από το 40% του ΑΕΠ της Ιταλίας, περισσότερο από το 50% των εξαγωγών της και περίπου το 40% των τραπεζικών της καταστημάτων αναφέρει σε report του ο οίκος αξιολόγησης Moody’s.
Η άμεση επίπτωση στις ιταλικές τράπεζες είναι απίθανο να υπερβεί την επιχειρησιακή ταλαιπωρία.
Η Moody’s δεν αναμένει ότι ο κορωνοϊός στην τρέχουσα μορφή του θα επηρεάσει ουσιαστικά τα κεφάλαια και τα αποθέματα ρευστότητας των ιταλικών τραπεζών.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος στις τράπεζες θα μπορούσε να γίνει πιο αρνητικός εάν εξαπλωθεί το ξέσπασμα της εστίας του κορωνοϊού, εάν οι τρέχοντες περιορισμοί στη μετακίνηση προς και από τις πληγείσες περιοχές και η επακόλουθη διακοπή της επιχειρηματικής δραστηριότητας παραταθούν και διευρυνθούν.
Οι επιπτώσεις θα είναι πιθανότατα μεγαλύτερο για τις μικρότερες τράπεζες με παραδοσιακά τα επιχειρηματικά μοντέλα και εκτεταμένα δίκτυα υποκαταστημάτων στις πληγείσες περιοχές από ό,τι για τους μεγαλύτερους τραπεζικούς ομίλους, πιο διαφοροποιημένους και ψηφιακά εξελιγμένους.
Η άνοδος της απόδοσης των ιταλικών κρατικών ομολόγων, θα οδηγήσει σε μέτρια διάβρωση του κεφαλαίου των τραπεζών.
Το spread των ιταλικών κρατικών ομολόγων σε σχέση με τα γερμανικά ομόλογα αυξήθηκε σε 170 μονάδες βάσης από λιγότερο από 130 μονάδες βάσης πριν από την επιδημία του κορωνοϊού.
Οι μεταβολές στην αξία των χαρτοφυλακίων των ιταλικών κρατικών ομολόγων που κατέχουν οι τράπεζες της χώρας σε ορισμένες περιπτώσεις απορροφάται πλήρως μέσω του μετοχικού τους κεφαλαίου.
Τα υψηλότερα spreads των κρατικών ομολόγων θα υπονομεύσουν επίσης το επενδυτικό κλίμα, αυξάνοντας το κόστος χονδρικής χρηματοδότησης για τις τράπεζες.
Οι τράπεζες με υψηλή έκθεση στις πιο πληγείσες περιοχές θα αντιμετωπίσουν πιέσεις κερδοφορίας λόγω της ύφεσης της τοπικής οικονομικής δραστηριότητας.
Περίπου το 40% των τραπεζικών καταστημάτων της Ιταλίας βρίσκονται στις τρεις πληγείσες περιοχές, με τη Λομβαρδία να αντιπροσωπεύει το 20%, και το Veneto και Emilia Romagna με 10% το καθένα (βλέπε Παράρτημα 2).
Οι μικρότερες τράπεζες που βρίσκονται στη βόρεια Ιταλία, όπως η Banca Popolare di Sondrio, η CreditoValtellinese S.p.A. η Cassa Centrale Banca S.p.A., η Cassa Centrale Raiffeisen S.p.A και Mediocredito Trentino-Alto Adige S.p.A. έχουν δάνεια τα οποία συγκεντρώνονται σχετικά στην περιοχή λειτουργίας τους, καθιστώντας τες πιο ευάλωτες σε τοπικές διαταραχές της οικονομικής δραστηριόιτητας.
Η BPER Banca S.p.A. και η Credito Emilano S.p.A., εδρεύουν στην Emilia Romagna, μια άλλη περιοχή που πλήττεται από την έξαρση του κορωνοϊού.
Οι μεγάλες ιταλικές τράπεζες Intesa Sanpaolo SpA, Unicredit SpA, Banco BPM SpA και Unione di Banche Italiane SpA, όλες εδρεύουν στη Λομβαρδία, αλλά επωφελούνται από την καλύτερη γεωγραφική διαφοροποίηση τους.
Οι ιταλικές τράπεζες έχουν ανακοινώσει ειδικά μέτρα όπως τα μορατόριουμ για την αποπληρωμή δανείων για πελάτες που εδρεύουν στους δήμους που έχουν πληγεί από τον ιό.
Μια γενικευμένη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας θα μπορούσε να οδηγήσει σε επιδείνωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών, ιδίως λόγω της υψηλής έκθεσης τους δε δάνεια σε μικρομεσαίας επιχειρήσεις στις πληγείσες περιοχές.
Αν και η Moody’s δεν αναμένει ότι η ιταλική οικονομία θα βρεθεί σε ύφεση, ένα τέτοιο αποτέλεσμα πιθανότατα θα συνέβαλε στην ανάκαμψη των NPLs των ιταλικών τραπεζών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών