Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Standard & Poor's επιβέβαιωσε σήμερα (6/3) την αξιολόγηση BBB-/A-3 για την Κύπρο με σταθερό το outlook
Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Standard & Poor's επιβέβαιωσε σήμερα (6/3) την αξιολόγηση BBB-/A-3 για την Κύπρο με σταθερό το outlook
Όπως αναφέρει η Standard & Poor'sτο συνεπές δημοσιονομικό πλεόνασμα έθεσε το δείκτη του δημόσιου χρέους της Κύπρου σε ΑΕΠ σε ταχεία πτωτική τροχιά.
Παρόλο που τα επίπεδα του δημόσιου χρέους παραμένουν υψηλά, η προληπτική διαχείριση του χρέους βελτίωσε σημαντικά το προφίλ του δημοσίου χρέους της χώρας, όπως και τα ιδιαίτερα υποστηρικτικά μέτρα νομισματικής πολιτικής που εισήγαγε η ΕΚΤ από το 2012.
Η μέση διάρκεια έχει παραταθεί πέραν των οκτώ ετών, πτώση.
Αυτό οφείλεται κυρίως στην πρόωρη αποπληρωμή διμερούς δανείου προς τη Ρωσία το 2019 και δανείου από το ΔΝΤ στις αρχές του 2020, καθώς και στις εκδόσεις μακροπρόθεσμων ομολόγων με μακροπρόθεσμη προθεσμία (EMTN) με χαμηλότερες αποδόσεις. Επιπλέον, οι αρχές διατηρούν σημαντικό αποθεματικό ταμειακών διαθεσίμων, που ισοδυναμεί με τουλάχιστον εννέα μήνες χρηματοδοτικών αναγκών, μειώνοντας τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμης αναχρηματοδότησης.
Η ανάπτυξη στην Κύπρο ήταν ανθεκτική στο 3,2% το 2019, εν μέρει λόγω της ικανότητας της οικονομίας να προσελκύσει σταθερή ροή καθαρής μετανάστευσης.
Η οικονομία θα αναπτυχθεί με βραδύτερο, αλλά σταθερό ρυθμό 2,5% κατά το 2020-2023.
Η αγορά εργασίας ήταν δυναμική, με συνεχή μείωση του ποσοστού ανεργίας μετά την κορυφή της το 2014.
Προβλέπεται περαιτέρω μείωση σε περίπου 5% τα επόμενα χρόνια, από 7,1% το 2019 και περίπου 13% το 2016.
Αναμένουμε ότι η κατανάλωση θα παραμείνει θετική για την ανάπτυξη. Η σταδιακή αύξηση των μισθών του δημόσιου τομέα και η υγιής αγορά εργασίας θα πρέπει να αυξήσουν το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών.
Ωστόσο, αναμένουμε από τα νοικοκυριά να διοχετεύουν σταδιακά ένα μεγαλύτερο μερίδιο των κερδών του διαθέσιμου εισοδήματος προς την εξυπηρέτηση του χρέους.
Η επενδυτική δραστηριότητα που χρηματοδοτείται από το εξωτερικό είναι επίσης πιθανό να παραμείνει ισχυρή, υποστηριζόμενη από συνεχιζόμενα έργα, ιδίως σε οικιστικά ακίνητα, εκπαίδευση, υγεία και τουριστική υποδομή.
Η Κύπρος, όπως και οι περισσότερες μικρές ανοιχτές οικονομίες, είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε εξωτερικούς κινδύνους.
Ως εκ τούτου, η άνοδος του προστατευτισμού, η παρατεταμένη αβεβαιότητα που σχετίζεται με την Brexit ή η επιβράδυνση της ανάπτυξης της ΕΕ ή της παγκόσμιας ανάπτυξης θα μπορούσαν επίσης να επηρεάσουν τις οικονομικές μας προοπτικές για την Κύπρο.
Στο πλαίσιο αυτό, αναμένουμε ότι οι τρέχουσες εξωτερικές αναταράξεις που συνδέονται με την έκτακτη ανάγκη έκτακτης ανάγκης για το κορωνοϊό θα αποδυναμώσουν την εξωτερική ζήτηση και θα επιβραδύνουν τις προοπτικές βραχυπρόθεσμα.
Υπολογίζεται ότι τα NPEs του τραπεζικού συστήματος μειώθηκαν στο 29% περίπου των συνολικών δανείων (περίπου 9,6 δισ. Ευρώ) τον Σεπτέμβριο του 2019, από 43% στο τέλος του έτους 2017.
Πιστεύουμε ότι η εφαρμογή του προγράμματος ελάφρυνσης του χρέους της Estia, η ενδεχόμενη περαιτέρω ουσιαστική πώληση δανείων σε εταιρείες που αγοράζουν πιστώσεις τους προσεχείς μήνες θα μπορούσε να συμβάλει στη μείωση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Σημειώνουμε ότι τα δάνεια που έχουν αναδιαρθρωθεί και εκτελούνται επί του παρόντος θεωρούνται ως NPEs για 12 μήνες.
Οι τράπεζες μειώνουν την εξάρτησή τους από τις ξένες καταθέσεις και η ρευστότητα στο σύστημα είναι άνετη.
Ο αναφερόμενος συνολικός δείκτης φερεγγυότητας 19% και ο λόγος CET1 16,6% είναι επίσης πολύ πάνω από τα ελάχιστα κανονιστικά όρια.
Σημειώνουμε ότι, ενώ η κυριαρχία έχει καλή πρόσβαση στην αγορά, οι τράπεζες εξακολουθούν να έχουν πρόσβαση στις αγορές χρεωστικών κεφαλαίων μόνο με πολύ υψηλότερο κόστος.
Αυτό, σε συνδυασμό με την περιορισμένη προέλευση των νέων δανείων, τα χαμηλά επιτόκια, τις επενδυτικές απαιτήσεις για τεχνολογικό μετασχηματισμό και το υψηλό κόστος κινδύνου, σημαίνει ότι οι συνθήκες λειτουργίας του χρηματοπιστωτικού τομέα παραμένουν δύσκολες.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρει η Standard & Poor'sτο συνεπές δημοσιονομικό πλεόνασμα έθεσε το δείκτη του δημόσιου χρέους της Κύπρου σε ΑΕΠ σε ταχεία πτωτική τροχιά.
Παρόλο που τα επίπεδα του δημόσιου χρέους παραμένουν υψηλά, η προληπτική διαχείριση του χρέους βελτίωσε σημαντικά το προφίλ του δημοσίου χρέους της χώρας, όπως και τα ιδιαίτερα υποστηρικτικά μέτρα νομισματικής πολιτικής που εισήγαγε η ΕΚΤ από το 2012.
Η μέση διάρκεια έχει παραταθεί πέραν των οκτώ ετών, πτώση.
Αυτό οφείλεται κυρίως στην πρόωρη αποπληρωμή διμερούς δανείου προς τη Ρωσία το 2019 και δανείου από το ΔΝΤ στις αρχές του 2020, καθώς και στις εκδόσεις μακροπρόθεσμων ομολόγων με μακροπρόθεσμη προθεσμία (EMTN) με χαμηλότερες αποδόσεις. Επιπλέον, οι αρχές διατηρούν σημαντικό αποθεματικό ταμειακών διαθεσίμων, που ισοδυναμεί με τουλάχιστον εννέα μήνες χρηματοδοτικών αναγκών, μειώνοντας τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμης αναχρηματοδότησης.
Η ανάπτυξη στην Κύπρο ήταν ανθεκτική στο 3,2% το 2019, εν μέρει λόγω της ικανότητας της οικονομίας να προσελκύσει σταθερή ροή καθαρής μετανάστευσης.
Η οικονομία θα αναπτυχθεί με βραδύτερο, αλλά σταθερό ρυθμό 2,5% κατά το 2020-2023.
Η αγορά εργασίας ήταν δυναμική, με συνεχή μείωση του ποσοστού ανεργίας μετά την κορυφή της το 2014.
Προβλέπεται περαιτέρω μείωση σε περίπου 5% τα επόμενα χρόνια, από 7,1% το 2019 και περίπου 13% το 2016.
Αναμένουμε ότι η κατανάλωση θα παραμείνει θετική για την ανάπτυξη. Η σταδιακή αύξηση των μισθών του δημόσιου τομέα και η υγιής αγορά εργασίας θα πρέπει να αυξήσουν το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών.
Ωστόσο, αναμένουμε από τα νοικοκυριά να διοχετεύουν σταδιακά ένα μεγαλύτερο μερίδιο των κερδών του διαθέσιμου εισοδήματος προς την εξυπηρέτηση του χρέους.
Η επενδυτική δραστηριότητα που χρηματοδοτείται από το εξωτερικό είναι επίσης πιθανό να παραμείνει ισχυρή, υποστηριζόμενη από συνεχιζόμενα έργα, ιδίως σε οικιστικά ακίνητα, εκπαίδευση, υγεία και τουριστική υποδομή.
Η Κύπρος, όπως και οι περισσότερες μικρές ανοιχτές οικονομίες, είναι ιδιαίτερα ευάλωτη σε εξωτερικούς κινδύνους.
Ως εκ τούτου, η άνοδος του προστατευτισμού, η παρατεταμένη αβεβαιότητα που σχετίζεται με την Brexit ή η επιβράδυνση της ανάπτυξης της ΕΕ ή της παγκόσμιας ανάπτυξης θα μπορούσαν επίσης να επηρεάσουν τις οικονομικές μας προοπτικές για την Κύπρο.
Στο πλαίσιο αυτό, αναμένουμε ότι οι τρέχουσες εξωτερικές αναταράξεις που συνδέονται με την έκτακτη ανάγκη έκτακτης ανάγκης για το κορωνοϊό θα αποδυναμώσουν την εξωτερική ζήτηση και θα επιβραδύνουν τις προοπτικές βραχυπρόθεσμα.
Υπολογίζεται ότι τα NPEs του τραπεζικού συστήματος μειώθηκαν στο 29% περίπου των συνολικών δανείων (περίπου 9,6 δισ. Ευρώ) τον Σεπτέμβριο του 2019, από 43% στο τέλος του έτους 2017.
Πιστεύουμε ότι η εφαρμογή του προγράμματος ελάφρυνσης του χρέους της Estia, η ενδεχόμενη περαιτέρω ουσιαστική πώληση δανείων σε εταιρείες που αγοράζουν πιστώσεις τους προσεχείς μήνες θα μπορούσε να συμβάλει στη μείωση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Σημειώνουμε ότι τα δάνεια που έχουν αναδιαρθρωθεί και εκτελούνται επί του παρόντος θεωρούνται ως NPEs για 12 μήνες.
Οι τράπεζες μειώνουν την εξάρτησή τους από τις ξένες καταθέσεις και η ρευστότητα στο σύστημα είναι άνετη.
Ο αναφερόμενος συνολικός δείκτης φερεγγυότητας 19% και ο λόγος CET1 16,6% είναι επίσης πολύ πάνω από τα ελάχιστα κανονιστικά όρια.
Σημειώνουμε ότι, ενώ η κυριαρχία έχει καλή πρόσβαση στην αγορά, οι τράπεζες εξακολουθούν να έχουν πρόσβαση στις αγορές χρεωστικών κεφαλαίων μόνο με πολύ υψηλότερο κόστος.
Αυτό, σε συνδυασμό με την περιορισμένη προέλευση των νέων δανείων, τα χαμηλά επιτόκια, τις επενδυτικές απαιτήσεις για τεχνολογικό μετασχηματισμό και το υψηλό κόστος κινδύνου, σημαίνει ότι οι συνθήκες λειτουργίας του χρηματοπιστωτικού τομέα παραμένουν δύσκολες.
Σχόλια αναγνωστών