Το περιβάλλον μετά το COVID-19 μειώνει την ελκυστικότητα των περισσότερων εναλλακτικών επενδύσεων κατά το επόμενο έτος,
Η εικόνα της παγκόσμιας οικονομίας σήμερα είναι ζοφερή, με τις κεφαλαιαγορές να έχουν χάσει δισεκατομμύρια από τις αποτιμήσεις τους, οι πιστωτικές αγορές να έχουν παγώσει και η οικονομική παράλυση να εκτυλίσσεται σε όλο τον κόσμο.
Όλα αυτά οδήγησαν σε ένα βαθύ πάγωμα της παγκόσμιας αγοράς IPO που συνεχίζει να είναι νεκρή ακόμη και στις αρχές Μαΐου.
Σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της JPMorgan, με τίτλο "Ο ρόλος των εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων μετά το COVID-19" (The role of alternative assets post COVID-19), αναφέρει ρητά ότι η παγκόσμια δραστηριότητα Εξαγορών και Συγχωνεύσεων (M&A) και IPO έχει καταρρεύσει σε όλο τον κόσμο.
Μάλιστα, περιγράφει ένα «περιβάλλον μετά το COVID-19» όπου το «υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης δυσχαιρένουν τις δημόσιες προτάσεις».
"Το περιβάλλον μετά το COVID-19 μειώνει την ελκυστικότητα των περισσότερων εναλλακτικών επενδύσεων κατά το επόμενο έτος, αλλά θα μπορούσε να ενισχύσει τη μεσοπρόθεσμη πτώση για ορισμένους.
Το αρνητικό είναι τα κέρδη και ο κίνδυνος χρεοκοπίας που δημιουργήθηκε από μια βαθιά ύφεση, και το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης συν τις πιο απαιτητικές αγορές για IPO.
Μέρη των επενδύσεων σε ακίνητα (εμπορικά ακίνητα) και υποδομές (λιμάνια, αεροδρόμια) αξίζουν επίσης επανεξέταση καθώς οι εταιρείες επανεκτιμούν τη στρατηγική τους και οι κυβερνητικοί περιορισμοί και οι ατομικές προτιμήσεις αλλάζουν τη ζήτηση των ταξιδίων.
Αλλά όπως και στις δημόσιες αγορές, αυτές οι προκλήσεις αντισταθμίζονται κάπως από τα καλύτερα επίπεδα εισόδου.
Αντίθετα, αυτό το κυκλικό περιβάλλον θα μπορούσε να αποδειχθεί πιο επικερδές για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου με ευέλικτες εντολές, κάτι που θα μπορούσε να εξηγήσει γιατί ορισμένα deal έχουν δημιουργήσει σταθερές αποδόσεις κατά τη διάρκεια της ύφεσης.
Η JPMorgan προσθέτει ακόμη κάποιους καταλύτες στην παγκόσμια οικονομική κρίση, δηλώνοντας ότι η τρέχουσα ύφεση είναι ένα "υβριδικό πρόβλημα φυσικής καταστροφής και μόχλευσης":
"Η άποψή μας ήταν ότι η τρέχουσα ύφεση είναι ένα υβρίδιο προβλήματος φυσικής καταστροφής και μόχλευσης (κυρίως στις αμερικανικές εταιρείες λόγω υψηλού επιπέδου χρέους, κακής πιστωτικής ποιότητας και περιθωρίων πτώσης πριν από το σοκ).
Επομένως, είναι σκόπιμο να περιμένουμε τουλάχιστον μια διαδικασία διάρκειας 18 μηνών για επιστροφή στο προηγούμενο επίπεδο ανάπτυξης.
Αυτό το περιβάλλον μπορεί ακόμα να υποστηρίξει πολλές τιμές περιουσιακών στοιχείων υπό ορισμένες συνθήκες σε διάφορα σημεία στον κύκλο.
www.bankingnews.gr
Όλα αυτά οδήγησαν σε ένα βαθύ πάγωμα της παγκόσμιας αγοράς IPO που συνεχίζει να είναι νεκρή ακόμη και στις αρχές Μαΐου.
Σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της JPMorgan, με τίτλο "Ο ρόλος των εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων μετά το COVID-19" (The role of alternative assets post COVID-19), αναφέρει ρητά ότι η παγκόσμια δραστηριότητα Εξαγορών και Συγχωνεύσεων (M&A) και IPO έχει καταρρεύσει σε όλο τον κόσμο.
Μάλιστα, περιγράφει ένα «περιβάλλον μετά το COVID-19» όπου το «υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης δυσχαιρένουν τις δημόσιες προτάσεις».
"Το περιβάλλον μετά το COVID-19 μειώνει την ελκυστικότητα των περισσότερων εναλλακτικών επενδύσεων κατά το επόμενο έτος, αλλά θα μπορούσε να ενισχύσει τη μεσοπρόθεσμη πτώση για ορισμένους.
Το αρνητικό είναι τα κέρδη και ο κίνδυνος χρεοκοπίας που δημιουργήθηκε από μια βαθιά ύφεση, και το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης συν τις πιο απαιτητικές αγορές για IPO.
Μέρη των επενδύσεων σε ακίνητα (εμπορικά ακίνητα) και υποδομές (λιμάνια, αεροδρόμια) αξίζουν επίσης επανεξέταση καθώς οι εταιρείες επανεκτιμούν τη στρατηγική τους και οι κυβερνητικοί περιορισμοί και οι ατομικές προτιμήσεις αλλάζουν τη ζήτηση των ταξιδίων.
Αλλά όπως και στις δημόσιες αγορές, αυτές οι προκλήσεις αντισταθμίζονται κάπως από τα καλύτερα επίπεδα εισόδου.
Αντίθετα, αυτό το κυκλικό περιβάλλον θα μπορούσε να αποδειχθεί πιο επικερδές για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου με ευέλικτες εντολές, κάτι που θα μπορούσε να εξηγήσει γιατί ορισμένα deal έχουν δημιουργήσει σταθερές αποδόσεις κατά τη διάρκεια της ύφεσης.
Η JPMorgan προσθέτει ακόμη κάποιους καταλύτες στην παγκόσμια οικονομική κρίση, δηλώνοντας ότι η τρέχουσα ύφεση είναι ένα "υβριδικό πρόβλημα φυσικής καταστροφής και μόχλευσης":
"Η άποψή μας ήταν ότι η τρέχουσα ύφεση είναι ένα υβρίδιο προβλήματος φυσικής καταστροφής και μόχλευσης (κυρίως στις αμερικανικές εταιρείες λόγω υψηλού επιπέδου χρέους, κακής πιστωτικής ποιότητας και περιθωρίων πτώσης πριν από το σοκ).
Επομένως, είναι σκόπιμο να περιμένουμε τουλάχιστον μια διαδικασία διάρκειας 18 μηνών για επιστροφή στο προηγούμενο επίπεδο ανάπτυξης.
Αυτό το περιβάλλον μπορεί ακόμα να υποστηρίξει πολλές τιμές περιουσιακών στοιχείων υπό ορισμένες συνθήκες σε διάφορα σημεία στον κύκλο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών