Τίτλοι τέλους στην μπελ επόκ της παγκοσμιοποίησης έθεσε η κινεζική πολιτική, σύμφωνα με ανάλυση της ολλανδικής τράπεζας Rabobank
Τέλος στη χρυσή εποχή της παγκοσμιοποίησης έθεσε η κινεζική πολιτική, σύμφωνα με ανάλυση της ολλανδικής τράπεζας Rabobank.
Τη Δευτέρα 18 Μαΐου, σημειώθηκε ένα ισχυρό ράλι στη Wall Street (S&P +3,1%).
Από την άλλη, σημειώθηκε sell off στα ομόλογα (το δεκαετές αυξήθηκε κατά 70 μονάδες βάσης), η τιμή του πετρελαίου εκτοξεύθηκε (το Βrent έκλεισε με 34,67 δολ. το βαρέλι, +8% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα), ενώ ο δείκτης δολαρίου έπεσε (από τις 100,5 στις 99 μονάδες).
Σε μια ημέρα χωρίς ειδήσεις, το ενδιαφέρον έλκει αυτό που είδαμε να ξεδιπλώνεται σε τηλεδιάσκεψη του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας.
Εκεί ο πρόεδρος της Κίνας Xi Jinping μίλησε όπως είχε μιλήσει στο Νταβός πριν από λίγα χρόνια, επαινώντας τα οφέλη της παγκοσμιοποίησης, ενώ εκθείασε την κινεζική ηγεσία.
Την ίδια μέρα, όμως, η Κίνα επιβάρυνε με δασμούς +80% το αυστραλιανό κριθάρι.
Εν τω μεταξύ, η πρόταση της Ταϊβάν για την ανεξαρτησία του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας έπεσε στο κενό, προκαλώντας την οργισμένη αντίδραση των ΗΠΑ.
Σε κάθε περίπτωση, ο οργανισμός συμφώνησε να εκκινήσει έρευνα στην Κίνα σχετικά με τον κορωνοϊό – αν και δεν προβλέπεται να υπάρξουν ασφαλή συμπεράσματα, με τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας να μαίνεται.
Πράγματι, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, μόλις ανακοίνωσε πως θα μειώσει τη χρηματοδότηση του ΠΟΥ, καθώς είναι «μαριονέτα» των Κινέζων.
Του έδωσε δε 30 ημέρες προθεσμία για να προβεί στις απαραίτητες βελτιώσεις.
Τέλος, παραδέχθηκε πως λαμβάνει χάπια υδροξυχλωροκίνης και ψευδάργυρο, ως προληπτικό μέτρο κατά του κορωνοϊού.
Από την άλλη, το ράλι στην αγορά στις 18 Απριλίου 2020 οφειλόταν στα ενθαρρυντικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η αμερικανική φαρμακευτική εταιρεία Μoderna σε σχέση με το εμβόλιο το οποίο ετοιμάζει.
Καθένας από τους εθελοντές στον οποίο χορηγήθηκε το εμβόλιο ανέπτυξε αντισώματα και μάλιστα σε μεγαλύτερο βαθμό σε σχέση με ασθενείς που είχαν εκτεθεί στον Covid-19.
Με άλλα λόγια, το εν λόγω πειραματικό εμβόλιο «έχει τη δυνατότητα να αποτρέψει τον Covid-19».
Αυτά είναι καλά νέα.
Ωστόσο, υπάρχουν ψιλά γράμματα.
Όλες οι εταιρείες που αναζητούν ένα εμβόλιο θέλουν να πουν ότι τα πάνε καλά:
είναι προς το συμφέρον τους.
Οι εθελοντές στους οποίους χορηγήθηκε το εμβόλιο ήταν λιγότεροι από δέκα, ενώ η δεύτερη φάση, που όμως θα ξεκινήσει σε μήνες, θα συμπεριλάβει πολλές χιλιάδες.
Με άλλα λόγια, δεν θα δούμε ένα εμβόλιο στην αμερικανική αγορά, πόσο μάλλον στις αναδυόμενες αγορές, μέχρι τις αρχές του 2021.
Αυτό εξακολουθεί να αποτελεί ένα τεράστιο οικονομικό πρόβλημα για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους τουλάχιστον.
Επιπλέον, αυτό είναι το καλό σενάριο.
Το εμβόλιο δεν είναι βέβαιο ότι θα λειτουργήσει.
Για παράδειγμα, το πολλά υποσχόμενο εμβόλιο της Οξφόρδης, που δοκιμάζεται σε ανθρώπους και, σύμφωνα με πληροφορίες προσφέρει «κάποια» ανοσία έναντι του ιού, απέτυχε να προστατέψει τους έξι πιθήκους στους οποίους δοκιμάστηκε για πρώτη φορά.
Εν τω μεταξύ, οι αγορές στην Ευρώπη ενθουσιάστηκαν από ένα άλλο ελπιδοφόρο φάρμακο.
Παρά τις σοβαρές επιφυλάξεις σχετικά με τη θεσμική δομή της Ευρωζώνης, ενδέχεται να προκύψει μια σημαντική ανακάλυψη:
Η Γαλλία και η Γερμανία πρότειναν από κοινού ένα νέο σύστημα δανεισμού ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ, του οποίου θα ηγείται η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και θα λειτουργεί στο πλαίσιο του προϋπολογισμού της Ευρωπαϊκής Ευρώπης.
Οι λεπτομέρειες αυτής της νέας πρότασης είναι ασαφείς, ενώ εξακολουθεί να μπορεί να τεθεί βέτο από μέλη του μπλοκ.
Είναι επίσης προφανές ότι σε καμία περίπτωση το μέτρο δεν είναι επαρκές.
Μόνο η Ιταλία θα μπορούσε να χρειαστεί 500 δισ. ευρώ, ενώ, όπως όλα τα φάρμακα, υπάρχει κίνδυνος παρενεργειών.
Πάντως, εάν αυτός ο μηχανισμός λειτουργήσει, θα ξεπεράσει τα 500 δισ. ευρώ.
Έτσι, λειτουργούν οι γραφειοκράτες και ειδικά οι Ευρωπαίοι γραφειοκράτες.
Ωστόσο, παρά τους λόγους για αισιοδοξία, υπάρχουν πικρά χάπια που μας υπενθυμίζουν ότι ήμασταν άρρωστοι πολύ πριν ο Covid-19 μας χτυπήσει.
Η Τράπεζα της Αγγλίας προετοιμάζεται για τα αρνητικά επιτόκια.
Αξιωματούχος της ΕΕ θεωρεί πως αρνητικά επιτόκια είχαν θετική επίδραση στην οικονομική δραστηριότητα.
Υπάρχουν, από την άλλη, κυνικοί που κάνουν λόγο για ιαπωνοποίηση.
Προφανώς, όμως, η Μεγάλη Βρετανία δεν απολαμβάνει αυτήν την προοπτική.
Εάν μόνο το Ηνωμένο Βασίλειο είχε μια οικονομία που βασίζεται στις εξαγωγές, θα «έτριβε τα χέρια του».
Εν τω μεταξύ, οι ΗΠΑ επιδιώκουν να περιορίσουν τις κινεζικές εταιρείες που είναι εισηγμένες στον Nasdaq.
Η Κίνα δεν κατονομάζεται ευθέως, αλλά μέτρα που έχουν να κάνουν με την έλλειψη λογιστικής διαφάνειας, αν μη τι άλλο, είναι φωτογραφικά.
Εν πρώτοις, η εποπτική αρχή πρόκειται να ελέγξει τις μικρές αμερικανικές εταιρείες που ελέγχουν κινέζικα wannabes IPOs.
H μόλυνση στις σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας έχει προχωρήσει και απειλεί όλο τον κόσμο.
www.bankingnews.gr
Τη Δευτέρα 18 Μαΐου, σημειώθηκε ένα ισχυρό ράλι στη Wall Street (S&P +3,1%).
Από την άλλη, σημειώθηκε sell off στα ομόλογα (το δεκαετές αυξήθηκε κατά 70 μονάδες βάσης), η τιμή του πετρελαίου εκτοξεύθηκε (το Βrent έκλεισε με 34,67 δολ. το βαρέλι, +8% σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα), ενώ ο δείκτης δολαρίου έπεσε (από τις 100,5 στις 99 μονάδες).
Σε μια ημέρα χωρίς ειδήσεις, το ενδιαφέρον έλκει αυτό που είδαμε να ξεδιπλώνεται σε τηλεδιάσκεψη του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας.
Εκεί ο πρόεδρος της Κίνας Xi Jinping μίλησε όπως είχε μιλήσει στο Νταβός πριν από λίγα χρόνια, επαινώντας τα οφέλη της παγκοσμιοποίησης, ενώ εκθείασε την κινεζική ηγεσία.
Την ίδια μέρα, όμως, η Κίνα επιβάρυνε με δασμούς +80% το αυστραλιανό κριθάρι.
Εν τω μεταξύ, η πρόταση της Ταϊβάν για την ανεξαρτησία του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας έπεσε στο κενό, προκαλώντας την οργισμένη αντίδραση των ΗΠΑ.
Σε κάθε περίπτωση, ο οργανισμός συμφώνησε να εκκινήσει έρευνα στην Κίνα σχετικά με τον κορωνοϊό – αν και δεν προβλέπεται να υπάρξουν ασφαλή συμπεράσματα, με τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας να μαίνεται.
Πράγματι, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, μόλις ανακοίνωσε πως θα μειώσει τη χρηματοδότηση του ΠΟΥ, καθώς είναι «μαριονέτα» των Κινέζων.
Του έδωσε δε 30 ημέρες προθεσμία για να προβεί στις απαραίτητες βελτιώσεις.
Τέλος, παραδέχθηκε πως λαμβάνει χάπια υδροξυχλωροκίνης και ψευδάργυρο, ως προληπτικό μέτρο κατά του κορωνοϊού.
Από την άλλη, το ράλι στην αγορά στις 18 Απριλίου 2020 οφειλόταν στα ενθαρρυντικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η αμερικανική φαρμακευτική εταιρεία Μoderna σε σχέση με το εμβόλιο το οποίο ετοιμάζει.
Καθένας από τους εθελοντές στον οποίο χορηγήθηκε το εμβόλιο ανέπτυξε αντισώματα και μάλιστα σε μεγαλύτερο βαθμό σε σχέση με ασθενείς που είχαν εκτεθεί στον Covid-19.
Με άλλα λόγια, το εν λόγω πειραματικό εμβόλιο «έχει τη δυνατότητα να αποτρέψει τον Covid-19».
Αυτά είναι καλά νέα.
Ωστόσο, υπάρχουν ψιλά γράμματα.
Όλες οι εταιρείες που αναζητούν ένα εμβόλιο θέλουν να πουν ότι τα πάνε καλά:
είναι προς το συμφέρον τους.
Οι εθελοντές στους οποίους χορηγήθηκε το εμβόλιο ήταν λιγότεροι από δέκα, ενώ η δεύτερη φάση, που όμως θα ξεκινήσει σε μήνες, θα συμπεριλάβει πολλές χιλιάδες.
Με άλλα λόγια, δεν θα δούμε ένα εμβόλιο στην αμερικανική αγορά, πόσο μάλλον στις αναδυόμενες αγορές, μέχρι τις αρχές του 2021.
Αυτό εξακολουθεί να αποτελεί ένα τεράστιο οικονομικό πρόβλημα για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους τουλάχιστον.
Επιπλέον, αυτό είναι το καλό σενάριο.
Το εμβόλιο δεν είναι βέβαιο ότι θα λειτουργήσει.
Για παράδειγμα, το πολλά υποσχόμενο εμβόλιο της Οξφόρδης, που δοκιμάζεται σε ανθρώπους και, σύμφωνα με πληροφορίες προσφέρει «κάποια» ανοσία έναντι του ιού, απέτυχε να προστατέψει τους έξι πιθήκους στους οποίους δοκιμάστηκε για πρώτη φορά.
Εν τω μεταξύ, οι αγορές στην Ευρώπη ενθουσιάστηκαν από ένα άλλο ελπιδοφόρο φάρμακο.
Παρά τις σοβαρές επιφυλάξεις σχετικά με τη θεσμική δομή της Ευρωζώνης, ενδέχεται να προκύψει μια σημαντική ανακάλυψη:
Η Γαλλία και η Γερμανία πρότειναν από κοινού ένα νέο σύστημα δανεισμού ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ, του οποίου θα ηγείται η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και θα λειτουργεί στο πλαίσιο του προϋπολογισμού της Ευρωπαϊκής Ευρώπης.
Οι λεπτομέρειες αυτής της νέας πρότασης είναι ασαφείς, ενώ εξακολουθεί να μπορεί να τεθεί βέτο από μέλη του μπλοκ.
Είναι επίσης προφανές ότι σε καμία περίπτωση το μέτρο δεν είναι επαρκές.
Μόνο η Ιταλία θα μπορούσε να χρειαστεί 500 δισ. ευρώ, ενώ, όπως όλα τα φάρμακα, υπάρχει κίνδυνος παρενεργειών.
Πάντως, εάν αυτός ο μηχανισμός λειτουργήσει, θα ξεπεράσει τα 500 δισ. ευρώ.
Έτσι, λειτουργούν οι γραφειοκράτες και ειδικά οι Ευρωπαίοι γραφειοκράτες.
Ωστόσο, παρά τους λόγους για αισιοδοξία, υπάρχουν πικρά χάπια που μας υπενθυμίζουν ότι ήμασταν άρρωστοι πολύ πριν ο Covid-19 μας χτυπήσει.
Η Τράπεζα της Αγγλίας προετοιμάζεται για τα αρνητικά επιτόκια.
Αξιωματούχος της ΕΕ θεωρεί πως αρνητικά επιτόκια είχαν θετική επίδραση στην οικονομική δραστηριότητα.
Υπάρχουν, από την άλλη, κυνικοί που κάνουν λόγο για ιαπωνοποίηση.
Προφανώς, όμως, η Μεγάλη Βρετανία δεν απολαμβάνει αυτήν την προοπτική.
Εάν μόνο το Ηνωμένο Βασίλειο είχε μια οικονομία που βασίζεται στις εξαγωγές, θα «έτριβε τα χέρια του».
Εν τω μεταξύ, οι ΗΠΑ επιδιώκουν να περιορίσουν τις κινεζικές εταιρείες που είναι εισηγμένες στον Nasdaq.
Η Κίνα δεν κατονομάζεται ευθέως, αλλά μέτρα που έχουν να κάνουν με την έλλειψη λογιστικής διαφάνειας, αν μη τι άλλο, είναι φωτογραφικά.
Εν πρώτοις, η εποπτική αρχή πρόκειται να ελέγξει τις μικρές αμερικανικές εταιρείες που ελέγχουν κινέζικα wannabes IPOs.
H μόλυνση στις σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας έχει προχωρήσει και απειλεί όλο τον κόσμο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών