Οι αναδυόμενες αγορές αντιμετωπίζουν αιφνίδια παύση χρηματοδότησης λόγω κορωνοϊού και σινοαμερικανικών σχέσεων
Με μια μεγάλη επενδυτική φυγή είναι αντιμέτωπες οι αναδυόμενες ανά τον κόσμο αγορές, καθώς ο κορωνοϊός και ο Ψυχρός Πόλεμος μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας έχει τρομάξει τα funds.
Οι μετοχές και γενικά τα περιουσιακά στοιχεία φαίνεται να είναι πιο ευάλωτες από ποτέ.
Οι αποτιμήσεις δεν συγχρονίζονται με τα κέρδη, δεδομένων της έντασης μεταξύ ΗΠΑ-Κίνας και των επιβεβαιωμένων κρουσμάτων του κορωνοϊού.
Οι αποτιμήσεις φαίνονται να διέρχονται από ιστορικό μονοπάτι.
Ο δείκτης MSCI είναι 13 φορές πιο μπροστά από τα κέρδη σε δωδεκάμηνη βάση.
Από τις εκτιμήσεις για τον S&P δεν είναι δυνατόν να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα.
Η υπεραπόδοση των μετοχών των ΗΠΑ υποστηρίχθηκε από μια άνευ προηγουμένου παρέμβαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας – ειδικά μέσω της αγοράς εταιρικών ομολόγων.
Με εξαίρεση τις πλούσιες αναδυόμενες αγορές, όπως η Νότιος Κορέα, οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες παρείχαν λιγότερο τολμηρά πακέτα στήριξης – ίσως από φόβο για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τους κινδύνους που επιφυλάσσει, γενικά, η νομισματοποίηση του χρέους.
Οι επενδυτές, στο μεταξύ, συνεχίζουν να αποσύρονται από τα ETFs των αναδυόμενων αγορών για 13η συνεχόμενη εβδομάδα, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των εκροών αφορά equity funds.
Και ενώ τα επιβεβαιωμένα κρούσματα του κορωνοϊού έχουν, ως επί το πλείστον, σταθεροποιηθεί, οι μεγαλύτερες αναδυόμενες αγορές πλήττονται πάρα πολύ.
Η Βραζιλία ξεπέρασε το Ηνωμένο Βασίλειο στις 18 Μαΐου ως το κράτος με τον τρίτο υψηλότερο αριθμό κρουσμάτων παγκοσμίως.
Η Ρωσία έρχεται δεύτερη μετά τις ΗΠΑ, οι οποίες εξακολουθούν να συγκεντρώνουν τις περισσότερες μολύνσεις.
Οι φτωχότερες χώρες αντιμετωπίζουν ένα δίλημμα:
Τη διασφάλιση της δημόσιας υγείας με την επιβολή ή lockdown ή την εξάπλωση της φτώχειας.
Με τη χαλάρωση των περιοριστικών μέτρων, τα περισσότερα κράτη έχουν επιλέξει την οικονομία αντί της δημόσιας υγείας, διακινδυνεύοντας ένα δεύτερο κύμα κρουσμάτων.
Τέλος, αν και η αστάθεια των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών έχει κάπως εκλείψει, εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα σε σχέση με τα νομίσματα των ανεπτυγμένων χωρών.
Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος αύξησης του πληθωρισμού λόγω της ανόδου στις τιμές των τροφίμων.
Τα αναπτυσσόμενα έθνη είναι ιδιαίτερα ευάλωτα στα lockdown και στο κλείσιμο των συνόρων, λόγω διαταραχών στις αλυσίδες εφοδιασμού.
Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ξανά sell off στις αναδυόμενες αγορές από Σεπτέμβριο, σύμφωνα με το ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg.
Φυσικά, η ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας δεν θα μπορούσε να έρθει σε χειρότερη στιγμή. Βραχυπρόθεσμα, η ανακοίνωση της Κίνας για την πρόθεσή της να επιβάλει νέο νόμο για την ασφάλεια στο Χονγκ Κονγκ έχει ήδη οδηγήσει σε απειλές κυρώσεων από τις ΗΠΑ.
Η Αμερική των ΗΠΑ πρόκειται να δημοσιεύσει έκθεση για τα ανθρώπινα δικαιώματα του Χονγκ Κονγκ στις 25 Μαΐου.
Με άλλα λόγια, το μέλλον στις αναδυόμενες αγορές διαγράφεται τουλάχιστον ζοφερό.
www.bankingnews.gr
Οι μετοχές και γενικά τα περιουσιακά στοιχεία φαίνεται να είναι πιο ευάλωτες από ποτέ.
Οι αποτιμήσεις δεν συγχρονίζονται με τα κέρδη, δεδομένων της έντασης μεταξύ ΗΠΑ-Κίνας και των επιβεβαιωμένων κρουσμάτων του κορωνοϊού.
Οι αποτιμήσεις φαίνονται να διέρχονται από ιστορικό μονοπάτι.
Ο δείκτης MSCI είναι 13 φορές πιο μπροστά από τα κέρδη σε δωδεκάμηνη βάση.
Από τις εκτιμήσεις για τον S&P δεν είναι δυνατόν να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα.Η υπεραπόδοση των μετοχών των ΗΠΑ υποστηρίχθηκε από μια άνευ προηγουμένου παρέμβαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας – ειδικά μέσω της αγοράς εταιρικών ομολόγων.
Με εξαίρεση τις πλούσιες αναδυόμενες αγορές, όπως η Νότιος Κορέα, οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες παρείχαν λιγότερο τολμηρά πακέτα στήριξης – ίσως από φόβο για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τους κινδύνους που επιφυλάσσει, γενικά, η νομισματοποίηση του χρέους.
Οι επενδυτές, στο μεταξύ, συνεχίζουν να αποσύρονται από τα ETFs των αναδυόμενων αγορών για 13η συνεχόμενη εβδομάδα, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των εκροών αφορά equity funds.
Και ενώ τα επιβεβαιωμένα κρούσματα του κορωνοϊού έχουν, ως επί το πλείστον, σταθεροποιηθεί, οι μεγαλύτερες αναδυόμενες αγορές πλήττονται πάρα πολύ.
Η Βραζιλία ξεπέρασε το Ηνωμένο Βασίλειο στις 18 Μαΐου ως το κράτος με τον τρίτο υψηλότερο αριθμό κρουσμάτων παγκοσμίως.
Η Ρωσία έρχεται δεύτερη μετά τις ΗΠΑ, οι οποίες εξακολουθούν να συγκεντρώνουν τις περισσότερες μολύνσεις.
Οι φτωχότερες χώρες αντιμετωπίζουν ένα δίλημμα:
Τη διασφάλιση της δημόσιας υγείας με την επιβολή ή lockdown ή την εξάπλωση της φτώχειας.
Με τη χαλάρωση των περιοριστικών μέτρων, τα περισσότερα κράτη έχουν επιλέξει την οικονομία αντί της δημόσιας υγείας, διακινδυνεύοντας ένα δεύτερο κύμα κρουσμάτων.
Τέλος, αν και η αστάθεια των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών έχει κάπως εκλείψει, εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα σε σχέση με τα νομίσματα των ανεπτυγμένων χωρών.
Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος αύξησης του πληθωρισμού λόγω της ανόδου στις τιμές των τροφίμων.
Τα αναπτυσσόμενα έθνη είναι ιδιαίτερα ευάλωτα στα lockdown και στο κλείσιμο των συνόρων, λόγω διαταραχών στις αλυσίδες εφοδιασμού.
Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ξανά sell off στις αναδυόμενες αγορές από Σεπτέμβριο, σύμφωνα με το ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg.
Φυσικά, η ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας δεν θα μπορούσε να έρθει σε χειρότερη στιγμή. Βραχυπρόθεσμα, η ανακοίνωση της Κίνας για την πρόθεσή της να επιβάλει νέο νόμο για την ασφάλεια στο Χονγκ Κονγκ έχει ήδη οδηγήσει σε απειλές κυρώσεων από τις ΗΠΑ.
Η Αμερική των ΗΠΑ πρόκειται να δημοσιεύσει έκθεση για τα ανθρώπινα δικαιώματα του Χονγκ Κονγκ στις 25 Μαΐου.
Με άλλα λόγια, το μέλλον στις αναδυόμενες αγορές διαγράφεται τουλάχιστον ζοφερό.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών