Ιδιαίτερα η έλλειψη συγχρονισμού της πραγματικής οικονομίας με το χρηματιστήριο εγείρει προβληματισμό, σύμφωνα με την ολλανδική τράπεζα Rabobank
Όταν δημιουργήθηκε το 1913, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) ο στόχος ήταν να σταθεροποιήσει το δολάριο.
Η πραγματικότητα έχει αποδειχθεί αρκετά διαφορετική.
Το χάσμα μεταξύ πλουσίων και φτωχών συνεχίζει να διευρύνεται.
Ιδιαίτερα η έλλειψη συγχρονισμού της πραγματικής οικονομίας με το χρηματιστήριο εγείρει προβληματισμό και αναδεικνύει παθογένειες, όπως υποστηρίζει η ολλανδική τράπεζα Rabobank.
Εν προκειμένω αξίζει να σημειωθεί μια αναφορά στον Γαλλοϊρλανδό οικονομολόγο Richard Cantillon (1680-1734).
Αν μη τι άλλο, οι ιδέες του μερκαντιλιστή Cantillon είναι πιο επίκαιρες από ποτέ.
Η πνευματική κληρονομιά που άφησε στην οικονομική επιστήμη είναι το φαινόμενο Cantillon.
Αυτό περιγράφει την ασυγχρονία της νομισματικής επέκτασης με την πραγματική οικονομία.
Με άλλα λόγια, εάν μια κεντρική τράπεζα διαχέει μεγάλη ρευστότητα στην οικονομία, η προκύπτουσα αύξηση των τιμών δεν συμβαίνει κατά τρόπο ομοιόμορφο και αναλογικό.
Ο Αυστριακός οικονομολόγος Friedrich August von Hayek συνέκρινε αυτήν τη νομισματική επέκταση με το μέλι.
Αν ρίξετε μέλι σε ένα φλιτζάνι, δεν θα απλωθεί ομοιόμορφα.
Θα συσσωρευτεί πρώτα στη μέση του κυπέλλου πριν απλωθεί.
Ως αποτέλεσμα, αυτοί που ωφελούνται είναι όσοι βρίσκονται στη μέση του ποτηριού, οι σύγχρονοι φεουδάρχες.
Έπειτα από αυτή την επεξήγηση, μένει να απαντηθεί το ερώτημα:
Είναι περίεργο που έχουμε αυξημένες τιμές περιουσιακών στοιχείων σε μια εποχή μαζικής ανεργίας;
Όχι!
Επειδή τα χρήματα δίνονται από τη θεσμική κορυφή των κεντρικών τραπεζών, ωφελούνται όσοι βρίσκονται ήδη στην κορυφή και όχι όσοι συνωστίζονται στην ουρά.
Οι τρέχουσες λύσεις είναι τα προβλήματά μας.
Το ότι ο κυβερνήτης της Bank of Englad μόλις δήλωσε ότι η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου σχεδόν χρεοκόπησε τον Μάρτιο ενώ η δουλειά του είναι να διασφαλίσει ότι ποτέ δεν θα συμβεί αυτό είναι ένα απτό παράδειγμα του φαινομένου Cantillon.
Όπως αναφέρουν σε δημοσίευμά τους οι New York Times, εάν το κατά κεφαλήν εισόδημα αυξανόταν με τον ρυθμό της νομισματικής και της δημοσιονομικής επέκτασης, οι Αμερικανοί θα έβλεπαν επιπλέον 12.000 δολάρια στους λογαριασμούς τους σε ετήσια βάση.
Στην πραγματικότητα, όμως, συμβαίνει το αντίθετο:
Κάθε εργαζόμενος στις ΗΠΑ στέλνει μια επιταγή 12.000 δολαρίων σε έναν πλουσιότερο άτομο στο κορυφαίο 10%.
Φυσικά, μπορεί κανείς να δεχτεί ότι το φαινόμενο Cantillon υπάρχει αλλά δεν έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομία.
Για παράδειγμα, εάν τα χρήματα διοχετεύονται σε υποδομές είναι υπέρ της ανάπτυξης - όπως βλέπουμε σήμερα στην Κίνα.
Ωστόσο, οι δυνάμεις της αγοράς υπαγορεύουν πού πηγαίνουν τα κεφάλαια.
Αυτό μας φέρνει στο νομοσχέδιο των ΗΠΑ για το Χονγκ Κονγκ.
Το αμερικανικό νομοσχέδιο, που επέβαλε κυρώσεις σε Κινέζους ιδιώτες και οργανισμούς οι οποίοι έχουν συγκεκριμένο και αποδεδειγμένα αρνητικό ρόλο στην παραβίαση της διεθνούς νομιμότητας εκ μέρους της Κίνας σε ό,τι αφορά την αυτονομία του Χονγκ Κονγκ και τη διατήρηση της αρχής «ένα κράτος, δύο φωνές», για κάποιο λόγω καθυστερούσε, παρότι είχε εγκριθεί ομόφωνα από τη Γερουσία.
Η Βουλή των Αντιπροσώπων το επεξεργάζεται και ετοιμάζει τη δική της εκδοχή.
Όταν φτάσει στην τελική μορφή του, θα δοθεί στον πρόεδρο Donald Trump, ο οποίος είτε θα το υπογράψει είτε θα θέσει βέτο.
Αυτή η διαδικασία έχει λάβει χώρα πολλές φορές τους τελευταίους μήνες εξαιτίας του ψυχρού πολέμου μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ, με αποτέλεσμα σοβαρές συνέπειες τόσο στην πραγματική οικονομία όσο και στον χρηματοπιστωτικό κλάδο.
Μέχρι στιγμής τα αποτελέσματα δεν έχουν επηρεάσει άμεσα τις αγορές.
Φυσικά, αυτό δεν έχει σημασία για τις αγορές αυτή τη στιγμή, καθώς μαίνεται η πανδημική κρίση.
Το Τέξας και η Φλόριντα επιβραδύνουν την άρση των περιοριστικών μέτρων, καθώς τα κρούσματα έχουν αρχίσει να αυξάνονται επικίνδυνα.
Την ίδια στιγμή, την Πέμπτη 25 Ιουνίου, η Fed ζήτησε από τα αμερικανικά τραπεζικά ιδρύματα να αναστείλουν την καταβολή μερισμάτων και τις αγορές ιδίων μετοχών, δεδομένου ότι δάνεια ύψους 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχουν αρχίσει να «κοκκινίζουν».
Στο μεταξύ, οι χρηματαγορές σημειώνουν αύξηση, εν όψει ενός νέου γύρου μεταβιβαστικών πληρωμών εκ μέρους της κυβέρνησης προς... ανακούφιση των ασθενεστέρων και πιο αδύναμων...
www.bankingnews.gr
Η πραγματικότητα έχει αποδειχθεί αρκετά διαφορετική.
Το χάσμα μεταξύ πλουσίων και φτωχών συνεχίζει να διευρύνεται.
Ιδιαίτερα η έλλειψη συγχρονισμού της πραγματικής οικονομίας με το χρηματιστήριο εγείρει προβληματισμό και αναδεικνύει παθογένειες, όπως υποστηρίζει η ολλανδική τράπεζα Rabobank.
Εν προκειμένω αξίζει να σημειωθεί μια αναφορά στον Γαλλοϊρλανδό οικονομολόγο Richard Cantillon (1680-1734).
Αν μη τι άλλο, οι ιδέες του μερκαντιλιστή Cantillon είναι πιο επίκαιρες από ποτέ.
Η πνευματική κληρονομιά που άφησε στην οικονομική επιστήμη είναι το φαινόμενο Cantillon.
Αυτό περιγράφει την ασυγχρονία της νομισματικής επέκτασης με την πραγματική οικονομία.
Με άλλα λόγια, εάν μια κεντρική τράπεζα διαχέει μεγάλη ρευστότητα στην οικονομία, η προκύπτουσα αύξηση των τιμών δεν συμβαίνει κατά τρόπο ομοιόμορφο και αναλογικό.
Ο Αυστριακός οικονομολόγος Friedrich August von Hayek συνέκρινε αυτήν τη νομισματική επέκταση με το μέλι.
Αν ρίξετε μέλι σε ένα φλιτζάνι, δεν θα απλωθεί ομοιόμορφα.
Θα συσσωρευτεί πρώτα στη μέση του κυπέλλου πριν απλωθεί.
Ως αποτέλεσμα, αυτοί που ωφελούνται είναι όσοι βρίσκονται στη μέση του ποτηριού, οι σύγχρονοι φεουδάρχες.
Έπειτα από αυτή την επεξήγηση, μένει να απαντηθεί το ερώτημα:
Είναι περίεργο που έχουμε αυξημένες τιμές περιουσιακών στοιχείων σε μια εποχή μαζικής ανεργίας;
Όχι!
Επειδή τα χρήματα δίνονται από τη θεσμική κορυφή των κεντρικών τραπεζών, ωφελούνται όσοι βρίσκονται ήδη στην κορυφή και όχι όσοι συνωστίζονται στην ουρά.
Οι τρέχουσες λύσεις είναι τα προβλήματά μας.
Το ότι ο κυβερνήτης της Bank of Englad μόλις δήλωσε ότι η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου σχεδόν χρεοκόπησε τον Μάρτιο ενώ η δουλειά του είναι να διασφαλίσει ότι ποτέ δεν θα συμβεί αυτό είναι ένα απτό παράδειγμα του φαινομένου Cantillon.
Όπως αναφέρουν σε δημοσίευμά τους οι New York Times, εάν το κατά κεφαλήν εισόδημα αυξανόταν με τον ρυθμό της νομισματικής και της δημοσιονομικής επέκτασης, οι Αμερικανοί θα έβλεπαν επιπλέον 12.000 δολάρια στους λογαριασμούς τους σε ετήσια βάση.
Στην πραγματικότητα, όμως, συμβαίνει το αντίθετο:
Κάθε εργαζόμενος στις ΗΠΑ στέλνει μια επιταγή 12.000 δολαρίων σε έναν πλουσιότερο άτομο στο κορυφαίο 10%.
Φυσικά, μπορεί κανείς να δεχτεί ότι το φαινόμενο Cantillon υπάρχει αλλά δεν έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομία.
Για παράδειγμα, εάν τα χρήματα διοχετεύονται σε υποδομές είναι υπέρ της ανάπτυξης - όπως βλέπουμε σήμερα στην Κίνα.
Ωστόσο, οι δυνάμεις της αγοράς υπαγορεύουν πού πηγαίνουν τα κεφάλαια.
Αυτό μας φέρνει στο νομοσχέδιο των ΗΠΑ για το Χονγκ Κονγκ.
Το αμερικανικό νομοσχέδιο, που επέβαλε κυρώσεις σε Κινέζους ιδιώτες και οργανισμούς οι οποίοι έχουν συγκεκριμένο και αποδεδειγμένα αρνητικό ρόλο στην παραβίαση της διεθνούς νομιμότητας εκ μέρους της Κίνας σε ό,τι αφορά την αυτονομία του Χονγκ Κονγκ και τη διατήρηση της αρχής «ένα κράτος, δύο φωνές», για κάποιο λόγω καθυστερούσε, παρότι είχε εγκριθεί ομόφωνα από τη Γερουσία.
Η Βουλή των Αντιπροσώπων το επεξεργάζεται και ετοιμάζει τη δική της εκδοχή.
Όταν φτάσει στην τελική μορφή του, θα δοθεί στον πρόεδρο Donald Trump, ο οποίος είτε θα το υπογράψει είτε θα θέσει βέτο.
Αυτή η διαδικασία έχει λάβει χώρα πολλές φορές τους τελευταίους μήνες εξαιτίας του ψυχρού πολέμου μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ, με αποτέλεσμα σοβαρές συνέπειες τόσο στην πραγματική οικονομία όσο και στον χρηματοπιστωτικό κλάδο.
Μέχρι στιγμής τα αποτελέσματα δεν έχουν επηρεάσει άμεσα τις αγορές.
Φυσικά, αυτό δεν έχει σημασία για τις αγορές αυτή τη στιγμή, καθώς μαίνεται η πανδημική κρίση.
Το Τέξας και η Φλόριντα επιβραδύνουν την άρση των περιοριστικών μέτρων, καθώς τα κρούσματα έχουν αρχίσει να αυξάνονται επικίνδυνα.
Την ίδια στιγμή, την Πέμπτη 25 Ιουνίου, η Fed ζήτησε από τα αμερικανικά τραπεζικά ιδρύματα να αναστείλουν την καταβολή μερισμάτων και τις αγορές ιδίων μετοχών, δεδομένου ότι δάνεια ύψους 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχουν αρχίσει να «κοκκινίζουν».
Στο μεταξύ, οι χρηματαγορές σημειώνουν αύξηση, εν όψει ενός νέου γύρου μεταβιβαστικών πληρωμών εκ μέρους της κυβέρνησης προς... ανακούφιση των ασθενεστέρων και πιο αδύναμων...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών