Σχετικά Άρθρα
Eurobank: Επιχειρήσεις «ζόμπι» στην ΕΕ έχουν πρόσβαση σε έκτακτα προγράμματα στήριξης
Deutsche Bank: Στο ναδίρ το Χρηματιστήριο Αθηνών τον Μάιο του 2021, με τη χειρότερη επίδοση από 43 βασικές επενδύσεις
Προς νέα υψηλά ο χρυσός το 2021 - Οι επενδυτικές προτάσεις για το επικείμενο ράλι
«Η επιτυχία έχει πολλούς γονείς, αλλά η αποτυχία είναι ορφανή».
Με αυτή τη γνωστή ρήση, η ολλανδική τράπεζα Rabobank αναφέρεται στις συναλλαγματικές σχέσεις που αναμένεται να διαμορφωθούν μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Ειδικότερα, τη Δευτέρα 31 Μαΐού, η Κίνα ανακοίνωσε πως θα επιτρέψει στους πολίτες της να αποκτήσουν τρία παιδιά, αντί για δύο, που ήταν μέχρι σήμερα το όριο.
Ωστόσο, αυτό το νέο δεν τράβηξε την προσοχή των μέσων ενημέρωσης.
Σε κάθε περίπτωση, πρόκειται για μια απεγνωσμένη προσπάθεια των αρχών να αυξηθεί ο πληθυσμός.
Ωστόσο, σύμφωνα με τους ειδικούς, τα αποτελέσματα αυτής της πολιτικής θα είναι μάλλον αμελητέα.
Γιατί μια οικογένεια να αποκτήσει τρία παιδιά όταν δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά το κόστος των δύο;
Ως εκ τούτου, η γήρανση του πληθυσμού αναμένεται να συνεχιστεί.
Στο μεταξύ, η κινεζική κυβέρνηση έκανε και κάτι άλλο που, αν μη τι άλλο, συντάραξε τον νομισματικό κόσμο.
Μετά τη συνάντηση των στελεχών της, η κεντρική τράπεζα της Κίνας δημοσίευσε μια αόριστη -αν και δυσοίωνη- δήλωση ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του γιουάν «δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εργαλείο για την τόνωση των εξαγωγών μέσω της υποτίμησης, ούτε για την αντιστάθμιση του αντίκτυπου της αύξησης των τιμών των εμπορευμάτων μέσω της ανατίμησης».
Και ενώ πολλοί παράγοντες της αγοράς κατάλαβαν ότι είχαν ληφθεί κάποιες σημαντικές αποφάσεις, με αφορμή την πρόσφατη αύξηση του γιουάν, θεώρησαν ότι η ανακοίνωση της PBOC ήταν απλώς μια προειδοποίηση από το Πεκίνο ότι το έθνος εισέρχεται στην εποχή του μερκαντιλισμού.
Η PBOC, όμως, δεν έμεινε στα λόγια... και αυτό γιατί το offshore γιουάν, το οποίο χρησιμοποιείται για τις διεθνείς συναλλαγές της χώρας, έφτασε πάνω από τα 6,36 δολάρια.
Έτσι, η PBOC ανακοίνωσε απροσδόκητα ότι για πρώτη φορά μετά από 14 χρόνια θα αυξήσει την αναλογία υποχρεωτικών αποθεματικών για καταθέσεις σε ξένο νόμισμα σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα από 5% σε 7%.
Η απόφαση τίθεται σε εφαρμογή από τις 15 Ιουνίου, σε μια προσπάθεια να επιβραδυνθεί η ανατίμηση του γιουάν.
Αυτή ήταν η πρώτη αύξηση ελάχιστων αποθεμάτων από τον Μάιο του 2007, μετά τη μεταρρύθμιση του 2005.
Δεν επιθυμούν ανατίμηση
Οι χώρες συνήθως δεν επιθυμούν την ανατίμηση του ξένου συναλλάγματος επειδή είναι αποπληθωριστική.
Από την άλλη, ενθαρρύνουν την υποτίμηση επειδή είναι πληθωριστική.
Ωστόσο, οι ΗΠΑ δεν θέλουν ένα ασθενέστερο δολάριο, εν μέρει λόγω της κινεζικής ζήτησης.
Από την πλευρά της, η Κίνα δεν θέλει ένα ισχυρό γιουάν, εν μέρει επειδή ενθαρρύνει τον πληθωρισμό στις τιμές των εμπορευμάτων, καθιστώντας τις τιμές των εξαγώγιμων προϊόντων σε τιμές δολ. ΗΠΑ φθηνότερες σε όρους γιουάν, γεγονός που επιτρέπει στη ζήτηση να παραμείνει υψηλή ακόμα και όταν οι τιμές σε όρους δολαρίου να αυξάνονται.
Επομένως και οι δύο πλευρές μπορούν να συμφωνήσουν βραχυπρόθεσμα ότι ένα ασθενέστερο γιουάν θα βοηθήσει και τις δύο χώρες να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό.
Ωστόσο, και οι δύο θέλουν ένα πιο αδύναμο νόμισμα.
Πώς θα λειτουργήσει τότε η συνεργασία αυτή ουδείς γνωρίζει.
Ένα είναι σίγουρο: «Η επιτυχία έχει πολλούς γονείς, αλλά η αποτυχία είναι ορφανή», όπως λένε.
Η αντίδραση των hedge funds
Τα hedge funds προφανώς λαμβάνουν το μήνυμα, με τα συμβόλαια στα commodities να μειώνονται για τρίτη εβδομάδα.
Προφανώς, αυτή η μετατόπιση συμβαίνει για διάφορους λόγους, ενώ τυχόν μελλοντικά κέρδη θα εξαρτηθούν περισσότερο από την πραγματική προσφορά και ζήτηση και όχι από κερδοσκοπικές αγορές σε πρώτες ύλες.
Σίγουρα τα εμπορεύματα θα αρχίσουν να ανεβαίνουν και πάλι λόγω της υπερβολικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής ή / και χάρη στη δημοσιονομική επέκταση, ή εξαιτίας κάποιου νέου γεωπολιτικού ή λογιστικού ζητήματος.
Διότι έτσι λειτουργούν οι αγορές και τα hedge funds.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών