Τους λόγους για τους οποίους η μετάλλαξη Delta δεν πρέπει να τρομάζει τις αγορές διατυπώνει με ανάλυσή της η JP Morgan.
Πριν από δύο εβδομάδες, όταν οι αγορές ταξίδευαν… ψηλά χωρίς να εμπνέουν καμία ανησυχία στους επενδυτές, κανείς δεν έδινε σημασία στα κρούσματα της Covid και ειδικότερα στην επέλαση της παράλλαξης Delta.
H δε JP Morgan ήταν καθησυχαστική, αφού η αύξηση των κρουσμάτων δεν είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση των νοσηλειών.
Oι επιδημιολόγοι, από την άλλη, έσπερναν και σπέρνουν σε πολλές περιπτώσεις τον πανικό.
Αρκεί κανείς να δει τις δηλώσεις του επικεφαλής λοιμωξιολόγου στις ΗΠΑ, Antony Fauci:
«Η παράλλαξη Delta κυριαρχεί, οι λοιμώξεις αυξάνονται, οι μη εμβολιασμένοι δεν προστατεύονται» - λόγια που ενδεχομένως αποτελούν προάγγελο εξελίξεων για την εκ νέου επιβολή περιοριστικών μέτρων αλλά και την έγχυση ρευστότητας στην αγορά.
Ωστόσο, η JP Morgan επιμένει: Η παράλλαξη Delta δεν πρέπει να τρομάζει τις αγορές, παρότι ειδικά η συνεδρίαση της 19ης Ιουλίου δείχνει το ακριβώς αντίθετο, με τις μετοχές αξίας να οδηγούν το sell off.
Η εξήγηση της JP Morgan
Τι έχει να πει γι' αυτό η αμερικανική τράπεζα;
H κινητικότητα σε ό,τι αφορά τις μετοχές έχει περιοριστεί, αλλά θα ανακάμψει το β’ εξάμηνο του 2021.
Το reflation trading έχει τελειώσει, κάτι που αναμένεται να χτυπήσει τα μεγάλα τεχνολογικά ονόματα, λέει, αλλά στη συνέχεια αλλάζει τροπάριο, αναφέροντας:
«Η νευρικότητα την οποία παρουσιάζουν οι επενδυτές κυμαίνεται σε υψηλά επίπεδα λόγω της παράλλαξης Delta.
Το τοπίο θα ξεκαθαρίσει εφόσον καταστεί σαφές πώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα διευθετήσουν την κρίση υγείας»
Σε αυτό το πλαίσιο, για την JP Morgan πολύ σημαντικό ρόλο έχουν καταναλωτές, που έχουν αυξημένα ποσοστά αποταμίευσης, θετικά αποτελέσματα πλούτου, ενώ η αγορά εργασίας συνεχίζει να βελτιώνεται.
Την ίδια στιγμή, οι εισαγωγές στα νοσοκομεία έχουν αποσυνδεθεί από τα κρούσματα.
Σε αυτό το κλίμα, στη συνέχεια, η JP Morgan αναφέρει πως οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι πιθανό να καταλήξουν σε μια διαφορετική προσέγγιση σε ό,τι αφορά την αντιμετώπιση της πανδημικής κρίσης.
Πάντως, «ακόμα και αν επιστρέψουν οι περιορισμοί και μέτρα, όπως το χειμώνα, δεν θα υπάρξουν δραματικές αλλαγές στην αγορά, δεδομένου ότι τα EPS στον S&P 500 εξακολουθούν να είναι -30% σε σχέση με τα προ Covid επίπεδα, επομένως υπάρχουν σημαντικά περιθώρια ανόδου, σε αντίθεση με την ευρύτερη αγορά που πρέπει να είναι μπροστά κατά 15%».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών