Στα 13,80 ευρώ ορίζει την τιμή στόχο για τη μετοχή του ΟΠΑΠ η Eurobank Equities, σε έκθεσή της με σύσταση «buy».
Όπως αναφέρει, ο ΟΠΑΠ παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα, με τα καθαρά έσοδα προ εισφορών (GGR) α’ εξαμήνου 2021, πλην Stoiximan, να κυμαίνονται 21% κάτω από τα προ Covid επίπεδα, στα 305 εκατομμύρια ευρώ, ήτοι +70% σε ετήσια βάση.
Τα Κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) στο β’ τρίμηνο 2021 διαμορφώθηκαν στα €143,5εκ. (β’ τρίμηνο 2020: €16,2εκ.) αυξημένα κατά €127,3εκ. ή αυξημένα κατά €119,2εκ. σε επαναλαμβανόμενη βάση, μη συμπεριλαμβάνοντας έκτακτα κονδύλια.
Αυτό οδήγησε τα καθαρά κέρδη το α’ εξάμηνο 2021 στα €82,1εκ. (α’ εξάμηνο 2020: €20,4εκ.) ήτοι αύξηση 125,1% σε επαναλαμβανομένη βάση.
Τα καθαρά δε κέρδη το β’ τρίμηνο 2021 διαμορφώθηκαν στα €71,9εκ. (β’ τρίμηνο 2020: ζημίες €15,1εκ.).
Με άλλα λόγια, σύμφωνα με τη Eurobank Equities, το β’ τρίμηνο ήταν ενδεικτικό της δυνατότητας της εταιρείας να πετύχει υψηλό cash flow βάσει του τρέχοντος μοντέλου (πολλά franchise καταστήματα και περιορισμένα λειτουργικά έξοδα και εργατικό δυναμικό).
Επίσης, ο ΟΠΑΠ μείωσε τον δανεισμό του στα €423,4εκ., με βελτιωμένο δείκτη Καθαρού Δανεισμού/LTM EBITDA στο 1,2x (1,3x συμπεριλαμβανομένων των μισθώσεων).
Τα VLTs και το Online συνεχίζουν να αποτελούν τους κυριότερους παράγοντες ανάπτυξης.
Τα GGR στο β’ τρίμηνο 2021 ανήλθαν στα €395,9εκ., αυξημένα κατά 120,4%, ενισχυμένα από την επαναλειτουργία των καταστημάτων, την αυξημένη συνεισφορά του online και την πλήρη ενοποίηση της Stoiximan.
Παράλληλα, η Eurobank Equities χαρακτηρίζει θετική έκπληξη της απόφαση της διοίκησης να προτείνει τη διανομή προμερίσματος ύψους 0,10 ευρώ ανά μετοχή, προσθέτοντας ότι η κίνηση αυτή είναι δηλωτικής της πρόθεσης του ομίλου να επιταχύνει την επιστροφή στην κανονικότητα ως προς τη διανομή μερισμάτων.
Συμπέρασμα, τα αποτελέσματα της εταιρείας είναι ισχυρά, ωστόσο οι προκλήσεις που σχετίζονται με την Covid εξακολουθούν να υφίστανται.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών