Σχετικά Άρθρα
Συνάντηση Μυτιληναίου με Jamie Dimon - Τι ειπώθηκε για επενδύσεις, αναταράξεις και πράσινη μετάβαση στο teleconference
ΧΑ: Παραμένει το βλέμμα στις αγορές του εξωτερικού – Τράπεζες και Μυτιληναίος στο επίκεντρο
H ανοδική κλίση που έχει λάβει το παγκόσμιο ελλείμμα παραγωγής αλουμινίου παρουσιάζει πραγματικό κίνδυνο…. έλλειψης αλουμινίου, επισημαίνει η Goldman Sachs σε έκθεση της (8 Φεβρουαρίου) - με τίτλο “Το αλουμίνιο τιμολογείται δίχως απόθεμα” - όπου δίνει νέα τιμή 12μηνη τιμή – στόχο τα 4000 δολάρια ανά τόνο, μια άνοδο 24% ενώ ήδη έχει προηγηθεί ένα ράλι 52 εβδομάδων κατά 57% !
Χθες το ράλι των τιμών στα συμβόλαια αλουμινίου, έφθασε ένα βήμα πριν το νέο υψηλό 14 ετών ( προηγούμενο υψηλό 3271 δολ/τόνο -2008) καθώς η μείωση της προσφοράς έχει δώσει ένα προβάδισμα πρός την στην έλλειψη, όπως συμπεραίνει η Goldman.
Ποιές, συνθήκες, όμως, έχουν διαμορφωθεί και οι τιμές πραγματοποιούν ολοένα και νέα ρεκόρ;
Το πρώτο στοιχείο είναι η ανισορροπία στην προσφορά και στην ζήτηση.
Η χρήση του αλουμινίου πολλαπλασιάζεται και θα αυξηθεί περαιτέρω τα επόμενα χρόνια λόγω της μετάβασης των οικονομίων στην πράσινη ανάπτυξη με το αλουμίνιο να αποτελεί ένα ανακυκλούμενο προϊόν το οποίο έχει αέναη αυτή την δυνατότητα.
Ένας δεύτερος και ισχυρότερος λόγος είναι οι κινήσεις του μεγαλύτερου παραγωγού αλουμινίου στον κόσμο, της Κίνας που έχει θέσει στις μονάδες της πλαφόν παραγωγής στα 45 εκατ. τόνους και ταυτόχρονα επιχειρεί να μειώσει τους ρύπους κατά 58% μέχρι το 2030.
Ένα μεγάλο μέρος της παραγωγής έχει τεθεί εκτός της αγοράς και η παραγωγή της Κίνας δεν καλύπτει την ζήτηση ενώ οι τιμές είναι ακριβές λόγω της ανόδου του κόστους μεταφοράς.
Και η τρίτη συνθήκη που ξεκίνησε απο το περασμένο φθινόπωρο είναι η εκτίναξη των τιμών ενέργειας ( φυσικό αέριο ) οι οι οποίες συνεπακόλουθα οδήγησαν σε κλείσιμο μονάδων σε Ευρώπη και Ασία. Μόνο στην Ευρώπη έχει εξαφανιστεί πάνω απο το 15% της παραγωγής, ενώ για την Κίνα η Goldman υπολογίζει να επανέλθει το 80% στο δεύτερο εξάμηνο.
Η έλλειψη έχει την τάση να εξαπλώνεται
Κατά την Goldman Sachs “ένα βασικό χαρακτηριστικό της έλλειψης είναι ότι έχει την τάση να εξαπλώνεται , δημιουργώντας πρόσθετη μεταβλητότητας σ όλη την οικονομία.”.
Σήμερα, όπως αναφέρει η έκθεση, “η αγορά αλουμινίου αποτελεί ένα τέλειο παράδειγμα αυτής της μεταβλητότητας.
Η έλλειψη αερίου και άνθρακα οδήγησε σε περικοπές παραγωγής σε Κίνα και Ευρώπη τους τελευταίους έξι μήνες.
Αυτοί οι περιορισμοί λειτουργίας – λόγω της ανόδου των τιμών αερίου και ρεύματος - στις μονάδες παραγωγής σε συνδυασμό με την εξαιρετική ζήτηση απο τις ανεπτυγμένες αγορές έχουν οδηγήσει την αγορά αλουμινίου σε εξάντληση των αποθεμάτων – που με την σειρά της γίνεται η ίδια πηγή φυσικής σπανιότητας.”
Η Goldman αναβάθμισε το έλλειμμα πρωτογενούς παραγωγής μετάλλου για το 2021 σε 1,8 εκατ. τόνους ενώ για το 2022 η πρόβλεψη είναι 2,2 εκατ, τόνοι και το 2023 1,8 εκατ. τόνοι.
Μάλιστα, η Goldman θεωρεί ότι το έλλειμμα παραγωγής στην Ευρώπη δεν θα είναι βραχύβιο και ακόμα κι αν γίνει επανεκκίνηση των μονάδων στην Κίνα δεν θα επαρκεί να καλύψει την ζήτηση.
Ένας από τους λόγους που οδηγεί την άνοδο των τιμών είναι και η ένταση με την Ρωσία, ειδικά αν επιβληθούν κυρώσεις, γεγονός που σημαίνει ότι, αν βρεθεί διπλωματική λύση ενδεχομένως να οδηγήσει σε μια πτώση ή ομαλοποίηση των τιμών.
Με τη ζήτηση, όμως, να υποστηρίζεται από την επιτάχυνση των πωλήσεων ηλεκτρικών οχημάτων και η προσφορά να περιορίζεται από το αυξανόμενο κόστος που σχετίζεται με το κλίμα - η δυνητική άνοδος της τιμής του αλουμινίου είναι απεριόριστη προς το παρόν για την Goldman.
Σε αυτό το πλαίσιο ο αμερικανικός οίκος αναβάθμισε τις προβλέψεις για την τιμή του αλουμινίου με ένα νέο στόχο 12Μ στα 4.000 δολάρια/τόνο και αναβαθμισμένους μέσους όρους για το 2022 (3.450 δολάρια/τόνο), το 2023 ($3.850), το 2024 ($4.500/t) και τελικά το 2025 ($5.000/t).
Κατακόρυφη άνοδος των premium της μπιγιέτας αλουμινίου για την Μυτιληναίος
Η άνοδος των τιμών αλουμινίου δημιουργεί τις συνθήκες για τον διπλασιασμό των κερδών της Μυτιληναίος το 2022, αν δεν υπάρχουν άλλα συμβάντα όπως είχε επιβεβαιώσει και ο πρόεδρος της εταιρείας.
Είναι χαρακτηριστική η κατακόρυφη άνοδος των premia της μπιγιέτας αλουμινίου που κατέγραψαν άνοδο κατά 250% με μια μέση 992 δολάρια/ τόνο έναντι 287 δολάρια/τόνο το 2020.
Στις αρχές του χρόνου το premium της μπιγιέτας ανήλθε στα 1500 δολάρια ανα τόνο, εξέλιξη που αυξάνει την κερδοφορία για το 2022.
Η Μυτιληναίος το 2021 παρήγαγε 183,6 χιλ τόνους πρωτόχυτου αλουμινίου, 871 χιλ. αλουμίνας και 51 χιλ τόνους ανακυκλουμένου αλουμινίου.
Ο κύκλος εργασιών του τομέα μεταλλουργείας ανήλθε σε 668 εκατ. ευρώ και τα κέρδη Ebidta σε 159 εκατ ευρώ με το περιθώριο ebidta να κινείται σε 24%.
Στο τέλος του 2021 ολοκληρώθηκαν επενδύσεις για την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας της Αλουμίνας κατά 40 χιλ. τόνους, στους 875 χιλ τόνους, ενώ ολοκληρώθηκε και το project NEW ERA 250.
Το τελευταίο, αυξάνει την συνολική παραγωγή Αλουμινίου στους 250 χιλ. τόνους εκ των οποίων το 26% θα προέρχεται από ανακυκλωμένο Αλουμίνιο με μείωση του κόστους ενέργειας κατά 25%.
Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών