Σχετικά Άρθρα
Πρόβλεψη Roubini για οικονομικό vertigo: Στασιμοπληθωρισμός και κοινωνικές εκρήξεις στην Παγκοσμιοποίηση 2.0
Columbia University: Πλήρες εμπάργκο στο ρωσικό φυσικό αέριο θα βυθίσει την Ευρώπη σε βαθιά ύφεση – Μυωπικό το ΝΑΤΟ
BofA: Ποιες oι πιθανότητες διακοπής των ροών του ρωσικού αερίου - Οι επιπτώσεις από το stop του Putin σε Ελλάδα και Ευρώπη
Societe Generale: Επιστροφή της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα έως το α' εξάμηνο 2023 - Σταθεροποίηση στα ομόλογα
Η Goldman Sachs ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος μας έχει μπερδέψει…
Την μια υποστηρίζει ότι έρχεται μεγάλη πτώση και την άλλη εκτιμάει ότι θα σημειωθεί άνοδος στα χρηματιστήρια τον Μάιο
Ο αναλυτής της Goldman Sachs ο Tony Pasquariello είχε προειδοποιήσει ότι η αγορά ήταν πιθανό να είναι πολύ χαμηλότερα σε λίγες εβδομάδες, όχι υψηλότερα.
Μάλιστα μετά το σοκ της τελευταίας εβδομάδας του Απριλίου η Goldman Sachs είχε δίκιο…
Η Goldman Sachs τα γυρνάει
Η Goldman και ο αναλυτής της Scott Rubner που απευθύνεται σε μεγάλους πελάτες, λέει ότι τα χειρότερα είναι πίσω μας και προσδιορίζει 11 λόγους για τους οποίους η πτώση στα τέλη Απριλίου μπορεί να ήταν το κάτω εύρος της αγοράς προς το παρόν.
Το επιχείρημα της Goldman Sachs είναι ότι οι παγκόσμιες μετοχές θα σημειώσουν «σημαντική άνοδο» τον Μάιο.
Η ροή των κεφαλαίων αναμένεται να βελτιωθεί από τις 2 Μαίου 2022 (παρόλο που η συνεδρίαση της FED για την αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης έχει δρομολογηθεί για τις 4 Μαΐου).
Οι 11 λόγοι
1)Οι αμερικανικές εταιρείες θα ανακάμψουν.
Η Goldman Sachs υπολογίζει 5 δισεκατομμύρια δολάρια ζήτησης την ημέρα, κάθε μέρα μέχρι τα μέσα Ιουνίου.
Οι αμερικανικές εταιρείες είναι ο μεγαλύτερος αγοραστής μετοχών το 2022 και μέχρι τώρα έχουν εγκριθεί προγράμματα (AAPL = 90 δις δολ, GOOG = 70 δισεκατομμύρια δολ, MSFT = 60 δις δολ, FB = 50 δις δολ, κ.λπ.).
2)Οι τάσεις αντιστράφηκαν σε αγορά δεδομένης της πρόσφατης υπεραπόδοσης των ομολόγων έναντι των μετοχών. Αυτό θα πρέπει να συνεχιστεί την επόμενη εβδομάδα.
3)Ένας δείκτης του S&P Index έγινε αρνητικός στις 28 Απριλίου 2022 για πρώτη φορά από τον Μάρτιο 2021.
4)Η συμπεριφορά δεικτών όπως Synthetic Short Gamma μέσω CTA και Vol-Control θα εξασθενίσει την επόμενη εβδομάδα.
5) Η ρευστότητα είναι περιορισμένη και δεν μπορεί να καλύψει όλες τις εντολές.
Η κορυφαία λογιστική ρευστότητα στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 είναι 2,8 εκατομμύρια δολάρια.
Αυτό κατατάσσεται σε ρεκόρ των τελευταίων 10 ετών.
6)Η άποψη των επενδυτών είναι το πιο πτωτική από το χαμηλό κραχ της αγοράς τον Μάρτιο του 2009.
Ο S&P500 σημείωσε ράλι 8,54% τον Μάρτιο του 2009 και 9,39% τον Απρίλιο του 2009.
Αυτό ήταν το κατώτατο σημείο της αγοράς.
7)Καταγράφηκαν τεράστιες εισροές + 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων την περασμένη εβδομάδα , η οποία ήταν η μεγαλύτερη εβδομαδιαία εισροή από τον Covid 2020 (και συνήθως ένας άλλος δείκτης φόβου).
8)Για τους παρατηρητές σταθερού εισοδήματος, τα μοντέλα της Goldman παρουσιάζουν κάποια εντυπωσιακή ζήτηση.
Η Goldman έχει +20 δισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα για να αγοράσει και αλλά + 117 δισεκατομμύρια δολάρια ομόλογα για αγορά σε ανοδική τάση και 37 δισεκατομμύρια δολάρια ομόλογα πτωτικά.
9)Η Goldman's Prime Desk σημειώνει ότι η έκθεση σε hedge funds είναι θχαμηλή.
Η ακαθάριστη και η καθαρή έκθεση βρίσκονται επί του παρόντος σε χαμηλά 2 ετών.
10) Οι περισσότεροι έχουν καταστεί βραχυπρόθεσμοι:
Η μικρή μόχλευση (με επιλογές) κατατάσσεται στο 98ο εκατοστημόριο τα τελευταία 5 χρόνια.
11)Νέος μήνας = Νέες Εισροές
Θα πρέπει να υπάρχουν κάποιες αξιοπρεπείς εισροές για να ξεκινήσουν τον Μάιο ανά κανονικό κύκλο εξισορρόπησης στους λογαριασμούς συνταξιοδότησης.
Τι δείχνουν οι εισροές;
Παθητικές εκροές μεγάλων κεφαλαίων στις ΗΠΑ
Τα αμερικανικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια κατέγραψαν τις μεγαλύτερες εκροές τους για το 2022.
Τα αμερικανικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης κατέγραψαν τις μεγαλύτερες εκροές από το 2018.
Οι μετοχές, τα ομόλογα και τα μετρητά παρουσίασαν εκροές την περασμένη εβδομάδα
Αυτό δεν το βλέπεις πολύ συχνά.
Αυτό θεωρείται εκροή των πάντων.
Οι ιδιώτες επενδυτές και μικροεπενδυτές αρχίζουν να αγοράζουν ξανά.
Τα SPX της ίδιας ημέρας στις 29 Απριλίου 2022 ήταν ο υψηλότερος όγκος δολαρίων που έχει διαπραγματευτεί ποτέ για μία μόνο λήξη σε μία ημέρα
225 δις δολάρια πωλήσεων και 160 δισ πλασματικές συναλλαγές
Η τρέχουσα ένδειξη του δείκτη συναισθήματος GS (SI) είναι -2,2 είναι ένα σήμα εξαιρετικά ελαφριάς τοποθέτησης και συνήθως λειτουργεί ως σταθερός δείκτης αντίθεσης για την αγορά.
Από 687 εβδομαδιαίες αναλύσεις (πρώτη καταγραφή: 27/2/09), υπήρξαν μόνο 14 περιπτώσεις στις οποίες ο δείκτης συναισθήματος ήταν πιο αρνητικός (κάτω από -2,2).
Το Peak Blackout είναι πίσω μας.
Οι αμερικανικές εταιρείες επιστρέφουν από το παράθυρο συσκότισης στις 2 Μαΐου.
Ο μεγαλύτερος αγοραστής μετοχών το 2022 ήταν εκτός αγοράς για μεγάλο μέρος του Απριλίου και τώρα επέστρεψε.
Η δραστηριότητα επαναγοράς την περασμένη εβδομάδα ήταν 2,4 φορές τα μέσα επίπεδα της τράπεζας το 2021 - παρά το γεγονός ότι βρισκόμαστε σε «παράθυρο συσκότισης» κερδών.
Η συστηματική προσφορά μετοχών είναι πολύ μικρότερη από ότι κάποιοι φοβούνται λόγω της πρόσφατης απομόχλευσης.
Η Goldman υπολογίζει ότι οι στρατηγικές CTA πρέπει να πουλήσουν 8 δισεκατομμύρια δολάρια την επόμενη 1 εβδομάδα και 21 δισεκατομμύρια δολάρια για να πουλήσουν τον επόμενο μήνα.
Αλλά θα πρέπει να αγοράσουν έως και 78 δισεκατομμύρια δολάρια σε βάθος μήνα
Ο δείκτης S&P 500 Top Book Liquidity «λειτουργεί και προς τις δύο κατευθύνσεις»
Το ασταθές και μεγάλο εύρος συναλλαγών συνεχίζεται, αλλά τα τεχνικά στοιχεία της αγοράς αντιστρέφονται υπέρ των ταύρων για τον Μάιο».
Η αγορά δεν μπορεί να αντέξει πολύ περισσότερο χωρίς να χρειαστεί να παρέμβει η Fed
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών