Σχετικά Άρθρα
Kόντρα σε όλους η JP Morgan: Ποια ύφεση; Οι οικονομίες θα αναπτυχθούν το β’ εξάμηνο του 2022 και οι μετοχές θα σημειώσουν ράλι
Capital Economics: Υπάρχει μια διαφωνία στην ΕΚΤ που οι αγορές υποτιμούν - Τι μπορεί να φοβάται η Ελλάδα
Συγκλίνουν στις εκτιμήσεις τους οι επικεφαλής των Goldman Sachs, BlackRock, JP Morgan, κάνοντας λόγο για άνευ προηγουμένου συστημικά σοκ και τυφώνες στα χρηματιστήρια.
Ειδικότερα, μία ημέρα αφότου ο CEO της JP Morgan, Jamie Dimon, μίλησε για τυφώνα στις αγορές, ο πρόεδρος της Goldman Sachs, John Waldron, πήρε τη σκυτάλη των ζοφερών εκτιμήσεων για την οικονομική δραστηριότητα.
Σε συνέδριο στο οποίο συμμετείχε, ο Waldron, αστειευόμενος, είπε ότι θα αποφύγει να χρησιμοποιήσει παρομοιώσεις που σχετίζονται με τον καιρό.
Ωστόσο, «τα ρίσκα που επιφυλάσσουν οι πληθωριστικές πιέσεις είναι μεγάλα, ενώ ο πόλεμος στην Ουκρανία μπορεί να γονατίσει τα χρηματιστήρια.
Πρόκειται για ένα από τα πιο σύνθετα περιβάλλοντα με τα οποία έχω έρθει αντιμέτωπος στην καριέρα μου.
Η συρροή κραδασμών στο σύστημα για μένα είναι άνευ προηγουμένου».
Όπως αναφέρει το Bloomberg, ο Waldron είναι ένας από τους πιο σκληρούς επικριτές της Fed.
Στο παρελθόν, την είχε κατηγορήσει για έλλειψη αυτονομίας και αποφασιστικότητας, με αποτέλεσμα να μην μπορέσει να δαμάσει τον πληθωρισμό…
«Αναμένουμε ότι θα υπάρξουν πιο δύσκολες οικονομικές στιγμές.
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι είμαστε αντιμέτωποι με ένα σκληρό περιβάλλον στις κεφαλαιαγορές», είπε ο Waldron.
Τέλος, προειδοποίησε για επιβράδυνση της αγοράς από τα τρέχοντα «ανθεκτικά» επίπεδα:
«Αυτό θα συμβεί γιατί η ζήτηση θα καταστραφεί.
Αυτή είναι μια λογική προσδοκία, αλλά το παρακολουθούμε προσεκτικά ως σήμα».
Σε αυτό το πλαίσιο υποστήριξε ότι «οι αποτιμήσεις αποκτούν περισσότερο νόημα, γίνονται πιο ενδιαφέρουσες.
Κάτι που δίνει την ευκαιρία να κοιτάξουμε περισσότερα πράγματα».
Ο COO της Goldman τόνισε πάντως ότι προτεραιότητα είναι περιοριστούν οι τρέχουσες εξαγορές, προσθέτοντας ότι η τράπεζα είναι πλέον πιο προσεκτική στις κινήσεις της δεδομένου του υφιστάμενου μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
Όπως επισημαίνει το Reuters, η Goldman επιδιώκει να διαφοροποιήσει τις δραστηριότητές της προκειμένου να καταστεί λιγότερη ευάλωτη στου κύκλους των κεφαλαιαγορών.
Ως μέρος αυτής της στρατηγικής έχει εστιάσει στους βραχίονες της διαχείρισης assets και περιουσίας.
ΒlackRock: Σε υψηλά επίπεδα ο πληθωρισμός τα επόμενα δύο χρόνια
Διατήρηση του πληθωρισμού σε υψηλά επίπεδα για αρκετά χρόνια εξαιτίας των προβλημάτων στα στις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες, προβλέπει ο CEO της Blackrock Larry Fink, μιλώντας στο Bloomberg, ενώ παράλληλα επεσήμανε πως η Fed δεν έχει τα κατάλληλα εργαλεία για να αντιμετωπίσει την κατάσταση.
«Eπιδεινώθηκε από την Covid και τα lockdown σε διάφορα μέρη του κόσμου», εξήγησε αναφερόμενος στον πληθωρισμό.
«Προκαλείται περισσότερο από την προσφορά».
Ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, με 9,6 τρισ. δολάρια υπό επίβλεψη, δραστηριοποιείται σε έναν κόσμο που κατακλύζεται από τον αυξανόμενο πληθωρισμό, την αύξηση των επιτοκίων και τις γεωπολιτικές αναταραχές.
Ο Fink στο παρελθόν έχει δηλώσει ότι ο πόλεμος στην Ουκρανία δημιούργησε βαθιές αλλαγές στην παγκόσμια οικονομία, αναγκάζοντας εταιρείες και κυβερνήσεις να επανεξετάσουν την εξάρτησή τους από τις ξένες αγορές και να ξοδέψουν περισσότερα για να ενισχύσουν τις δυνατότητές τους σε τοπικό επίπεδο.
Dimon (CEO JP Morgan): Επενδυτές, προσοχή! Ο τυφώνας που έρχεται θα σαρώσει τις οικονομίες
Για οικονομικό τυφώνα προετοιμάζεται η JP Morgan, σύμφωνα με όσα ανέφερε ο ελληνικής καταγωγής διευθύνων σύμβουλος της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας Jamie Dimon, ο οποίος μάλιστα συμβούλεψε τους επενδυτές να κάνουν το ίδιο…
«Ξέρετε, είπα ότι υπάρχουν σύννεφα καταιγίδας, αλλά θα το αλλάξω… πρόκειται για τυφώνα» δήλωσε ο Jamie Dimon την Τετάρτη 1 Ιουνίου σε ένα οικονομικό συνέδριο της Alliance Bernstein στη Νέα Υόρκη.
Αν και οι συνθήκες φαίνονται «καλές» αυτήν τη στιγμή, κανείς δεν ξέρει αν ο τυφώνας θα είναι «μικρός ή υπερθύελλα», πρόσθεσε.
«Φύλαγε τα ρούχα σου να έχεις τα μισά» είπε ο Dimon στο γεμάτο από αναλυτές και επενδυτές δωμάτιο.
«Η JP Morgan προετοιμάζεται και θα είμαστε πολύ συντηρητικοί με τον ισολογισμό μας».
Οι μετοχές φάνηκε να ανακάπτουν μετά την απότομη πτώση τον περασμένο μήνα λόγω της αισιοδοξίας ότι ο πληθωρισμός μπορεί να υποχωρήσει.
Αλλά, ο Dimon θεωρεί πως δεν έχουμε δει ακόμη τα χειρότερα.
«Αυτήν τη στιγμή, έχει λίγο ήλιο, τα πράγματα πάνε καλά, όλοι πιστεύουν ότι η Fed μπορεί να το χειριστεί αυτό.
Όμως, αυτός ο τυφώνας είναι ακριβώς εκεί έξω, στον δρόμο, έρχεται προς το μέρος μας».
Δύο παράγοντες…
Υπάρχουν δύο βασικοί παράγοντες που ανησυχούν τον Dimon: Πρώτον, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα αντιστρέψει τα προγράμματα έκτακτης αγοράς ομολόγων και θα συρρικνώσει τον ισολογισμό της.
Σημειώνεται πως, για δεύτερη φορά σε μία δεκαετία, η Federal Reserve θα προσπαθήσει να συρρικνώσει τον ισολογισμό της σε κάποιο λογικό μέγεθος, μια διαδικασία γνωστή ως Quantitative Tightening 2 (QT2).
Αυτό σημαίνει θεωρητικά ότι, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, ότι ο ισολογισμός της Fed θα συρρικνώνεται κατά 95 δισεκατομμύρια δολάρια περίπου κάθε μήνα για τα προβλέψιμα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης καθώς λήγουν τα υπάρχοντα TSY (60 δισεκατομμύρια δολάρια/μήνα) και τα MBS (35 δισεκατομμύρια δολάρια/μήνα).
Αυτό που σημαίνει στην πράξη, είναι ότι θα έχουμε μια σύντομη περίοδο συρρίκνωσης του ισολογισμού για μερικούς μήνες πριν εμφανιστεί η «επόμενη μεγάλη κρίση» και η Fed αποφασίσει και πάλι την αύξηση του ισολογισμού της.
«Δεν είχαμε ποτέ ανάλογο QT, επομένως ψάχνετε κάτι για το οποίο θα μπορούσατε να γράφετε βιβλία ιστορίας για τα επόμενα 50 χρόνια», είπε ο Dimon, προσθέτοντας: «Αρκετές πτυχές των προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης «πέτυχαν», συμπεριλαμβανομένων των αρνητικών επιτοκίων, ήταν «τεράστιο λάθος.
Οι κεντρικές τράπεζες δεν έχουν επιλογή επειδή υπάρχει υπερβολική ρευστότητα στο σύστημα.
Πρέπει να αφαιρέσουν μέρος της ρευστότητας για να σταματήσουν την κερδοσκοπία, να μειώσουν τις τιμές των κατοικιών και άλλα τέτοια.
Ο άλλος μεγάλος παράγοντας που ανησυχεί τον Dimon είναι ο πόλεμος της Ουκρανίας και ο αντίκτυπός του στα εμπορεύματα, συμπεριλαμβανομένων των τροφίμων και των καυσίμων.
«Η τιμή του πετρελαίου θα ανέβει λόγω των διαταραχών που προκλήθηκαν εξαιτίας της χειρότερης ευρωπαϊκής σύγκρουσης από τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο, προσεγγίζοντας τα 150 δολάρια ή 175 δολάρια το βαρέλι»
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών