DBRS: Υποβαθμίζεται σε ΑΑ το Ηνωμένο Βασίλειο, σταθερό το trend

Σε μία κίνηση-έκπληξη προχώρησε ο καναδικός οίκος αξιολόγησης DBRS, καθώς υποβάθμισε σε «ΑΑ» -«από AA (high)»- τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα του Ηνωμένου Βασιλείου, ορίζοντας σε σταθερές τις προοπτικές επαναξιολόγησης 12μήνου (trend).
Όπως αναφέρεται στην έκθεση, η υποβάθμιση αντανακλά την εκτίμηση της DBRS Morningstar ότι η προβλεψιμότητα των πολιτικών του Ηνωμένου Βασιλείου έχει μειωθεί και δεν είναι πλέον συμβατή με την αξιολόγηση AA (high). Οι πολιτικές διαιρέσεις, που επιδεινώνονται από τις οικονομικές προκλήσεις του Ηνωμένου Βασιλείου, οδήγησαν σε αλλαγές στην κυβέρνηση και γρήγορες αλλαγές στην οικονομική πολιτική, ειδικά από τον Σεπτέμβριο του 2022. Απροσδόκητες βιαστικές αλλαγές στις πολιτικές οδήγησαν αρχικά σε σημαντική οικονομική αβεβαιότητα, αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές και αυστηρότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες, αν και οι ανησυχίες σχετικά με την ασυνέπεια μεταξύ δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής υποχώρησαν.
Οι βαθμολογίες για το Ηνωμένο Βασίλειο υποστηρίζονται από τη μεγάλη, ποικιλόμορφη και πλούσια οικονομία του, τους πολύ ισχυρούς δείκτες διακυβέρνησης, όπως το κράτος δικαίου και την αποτελεσματικότητα της κυβέρνησης, την ευελιξία χρηματοδότησής του και την ισχυρή και αξιόπιστη νομισματική πολιτική. Οι μεγάλες και ρευστοποιήσιμες κεφαλαιαγορές του Ηνωμένου Βασιλείου, παράλληλα με το καθεστώς αποθεματικού νομίσματος της στερλίνας, υποστηρίζουν τον σημαντικό βαθμό χρηματοοικονομικής ευελιξίας του Ηνωμένου Βασιλείου. Ωστόσο, η χώρα αντιμετωπίζει επίσης πιστωτικές προκλήσεις που απορρέουν από τα αποδυναμωμένα οικονομικά του δημόσιου τομέα, –μεγάλο δημοσιονομικό έλλειμμα και υψηλό δημόσιο χρέος– τη χαμηλή ανάπτυξη και εξωτερικές ανισορροπίες, με επίμονο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών. Η αβεβαιότητα σχετικά με τη συνοχή των τεσσάρων εθνών του Ηνωμένου Βασιλείου θέτει επίσης ορισμένες προκλήσεις.
«Ο κίνδυνος διάλυσης του Ηνωμένου Βασιλείου μειώθηκε αφού το Ανώτατο Δικαστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου αποφάσισε τον Νοέμβριο του 2022 ότι η κυβέρνηση της Σκωτίας δεν έχει την εξουσία να νομοθετήσει για δημοψήφισμα για ανεξαρτησία, αλλά το θέμα φαίνεται απίθανο να ξεθωριάσει. Ταυτόχρονα, η εφαρμογή της Συμφωνίας Εμπορίου και Συνεργασίας Ηνωμένου Βασιλείου-ΕΕ αντιμετώπισε δυσκολίες», σημειώνεται.
Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου αντιμετωπίζει ένα χρόνιο πρόβλημα χαμηλής ανάπτυξης. Η δυνητική αύξηση του ΑΕΠ έχει επιδεινωθεί τα τελευταία χρόνια και πλέον υπολογίζεται σε λίγο κάτω από το 2%, αντανακλώντας σε μεγάλο βαθμό τη χαμηλότερη αύξηση της παραγωγικότητας. Οι επιχειρηματικές επενδύσεις ήταν χαμηλές εδώ και χρόνια, πιθανότατα επηρεάστηκαν από το Brexit, και πιο πρόσφατα από την πανδημία και το σοκ στις τιμές ενέργειας.
Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου αντιμετωπίζει μία ύφεση. Οι πληθωριστικές πιέσεις εντάθηκαν με τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία και την υποτίμηση της στερλίνας. Ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στο Ηνωμένο Βασίλειο διαμορφώθηκε στο 10,7% τον Νοέμβριο του 2022. Η αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ εκτιμάται ότι θα έχει επιβραδυνθεί στο 4,2% το 2022 και πλέον προβλέπεται συρρίκνωση κατά 1,4% το 2023, σύμφωνα με την OBR.
Το προφίλ του χρέους παραμένει σε γενικές γραμμές ευνοϊκό, αν και το κόστος των τόκων έχει αυξηθεί ραγδαία. Η μέση διάρκεια του χρέους παραμένει πολύ μεγάλη, πάνω από 14 χρόνια, μειώνοντας τις επιπτώσεις από τα υψηλότερα επιτόκια.
Η χώρα απολαμβάνει υψηλό βαθμό αξιοπιστίας και ευελιξίας στη νομισματική πολιτική. Η BoE συνέχισε να συσφίγγει την πολιτική της, αυξάνοντας το βασικό επιτόκιο κατά 50 μονάδες βάσης στο 3,50% τον Δεκέμβριο του 2022, για ένατη συνεχόμενη φορά από τον Δεκέμβριο του 2021.
Οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα φαίνονται περιορισμένοι. Το χρέος των νοικοκυριών παραμένει υψηλό στο 134% του διαθέσιμου εισοδήματος το 2021, το οποίο θα μπορούσε να αποτελέσει κίνδυνο εάν η ανεργία αυξηθεί απότομα και οι τιμές των κατοικιών φτάσουν σε υψηλά επίπεδα.

www.bankingnews.gr