HSBC: Διαχειρίσιμες οι συνέπειες των πλημμυρών στην Ελλάδα - Οι αναβαθμίσεις θα φέρουν επενδυτές... και στις τράπεζες

Η αναβάθμιση της Ελλάδας από τον οίκο DBRS, η πορεία της ελληνικής οικονομίας, αλλά και οι πρόσφατες φυσικές καταστροφές, ήταν τα βασικά ζητήματα που συζητήθηκαν κατά το roadshow της HSBC στην Ελλάδα από τις 11 έως τις 13 Σεπτεμβρίου 2023, με τις πρώτες εντυπώσεις να είναι θετικές.
Όπως ανέφερε η τράπεζα στην τελευταία 10σέλιδη ανάλυσή της με τίτλο "Greece trip notes - The long catch up", που σας παρουσιάζει το bankingnews.gr, ο αντίκτυπος των πρόσφατων πλημμυρών που έπληξε μια περιοχή με το 15% της αγροτικής παραγωγής θα είναι βραχυπρόθεσμος, με το κόστος διαχειρίσιμο.
Άλλωστε, η κυβέρνηση θεωρεί εφικτό το στόχο για πλεόνασμα 0,7% του ΑΕΠ το 2023, δεδομένης και της υπεραπόδοσης του προϋπολογισμού μέχρι τώρα, ενώ η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα συνεισφέρει έως και 2,5 δισ. ευρώ από πρόσθετα κονδύλια.

Αναβαθμίσεις και επενδυτές

Σύμφωνα με την HSBC, η επενδυτική βαθμίδα για την Ελλάδα ήρθε μετά από 13 χρόνια, από τον οίκο DBRS, καθιστώντας τα ελληνικά κρατικά ομόλογα αποδεκτά ως collateral στην ΕΚΤ χωρίς την επιβολή haircut.
Ενδεχομένως θα ακολουθήσουν κι άλλες αναβαθμίσεις από τον S&P στις 20 Οκτωβρίου ή τον Fitch Ratings την 1η Δεκεμβρίου, εξέλιξη που θα επιταχύνει την ένταξη της χώρας στους μεγάλους δείκτες ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας.
Αυτό θα συμβάλει και στη διεύρυνση της βάσης των επενδυτών, επισημαίνει η HSBC.

Ένας ακόμη γύρος αναβαθμίσεων επιτοκιακών εσόδων (NII) φαίνεται πιθανός για τις τράπεζες

Λόγω της πολύ χαμηλής μετακύλισης των υψηλότερων επιτοκίων στις καταθέσεις, ένας ακόμη γύρος αναβαθμίσεων καθαρών εσόδων από τόκους (NII) από τις τράπεζες φαίνεται πιθανός.
Με αυτά τα δεδομένα, η κεντρική τράπεζα εξέφρασε ανησυχίες ότι τα NII θα μειωθούν τελικά καθώς τα επιτόκια κορυφώνονται και ελλείψει επαρκούς αύξησης των δανείων.
Οι τράπεζες σχεδιάζουν να μετριάσουν τα περιθώρια κέρδους εστιάζοντας στις προμήθειες (ιδιαίτερα στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων) και σε περαιτέρω περικοπές κόστους.
Ο χρόνος και η δομή των μελλοντικών placement του ΤΧΣ και η δυνατότητα για απόδοση κεφαλαίου ήταν άλλα βασικά σημεία συζήτησης, καταλήγει η HSBC.

Σταθερή η ανάπτυξη

Σύμφωνα με την HSBC, ενώ οι δείκτες δραστηριότητας κινούνται χαμηλότερα σε μεγάλο μέρος της Ευρώπης, η αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ επιταχύνθηκε το δεύτερο τρίμηνο του 2023 (από 2,1% σε ετήσια βάση σε 2,7%), λόγω της κατανάλωσης.
Οι PMI παραμένουν πολύ πάνω από το 50 και ο δείκτης κλίματος αυξήθηκε σε υψηλό 17 μηνών τον Αύγουστο. Ο τουρισμός είναι πάνω από τα προ πανδημίας επίπεδα.
Η χρήση των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας της ΕΕ – από τα οποία η Ελλάδα έχει αντλήσει 35 δισ. ευρώ (18% του ΑΕΠ) – επιταχύνεται, ιδιαίτερα για τα δάνεια (που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση ιδιωτικών και όχι δημοσίων επενδύσεων).
Οι περισσότεροι οικονομολόγοι με τους οποίους μίλησε η HSBC στην Αθήνα βλέπουν περιορισμένο αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων (παρόλο που η αύξηση των δανείων έχει επιβραδυνθεί).
Και παρόλο που το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε πρόσφατα, τα πάντα υψηλά επίπεδα ΑΞΕ παρέχουν μια πιο σταθερή πηγή χρηματοδότησης από ό,τι στο παρελθόν.


www.bankingnews.gr