Εάν οι αποδόσεις των ομολόγων βρίσκονται στη διαδικασία κορύφωσης αυτό το τρίμηνο, όπως υποψιαζόμαστε... τότε οι τράπεζες θα μπορούσαν να αρχίσουν να δυσκολεύονται
Να ανοίξουν άμεσα short θέσεις στις ευρωπαϊκές τράπεζες συμβουλεύουν τους επενδυτές οι αναλυτές της JPMorgan, οι οποίοι υποβάθμισαν τη σύσταση για τον κλάδο από «ουδέτερο» (neutral) σε «υποβαρές» (underweight).
"Εάν οι αποδόσεις των ομολόγων βρίσκονται στη διαδικασία κορύφωσης αυτό το τρίμηνο, όπως υποψιαζόμαστε... τότε οι τράπεζες θα μπορούσαν να αρχίσουν να δυσκολεύονται", ανέφεραν οι αναλυτές στρατηγικής της JPM, με επικεφαλής τον Mislav Matejka.
Οι ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές είχαν από τις καλύτερες επιδόσεις στην Ευρώπη το 2023, με τον δείκτη STOXX Europe 600 Banks να αυξάνεται σχεδόν κατά 8% σε ετήσια βάση έναντι 1% για τον ευρύτερο STOXX 600.
Η JPM «χρησιμοποίησε τα κεφάλαια» για να αναβαθμίσει τον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης από «ουδέτερο» σε «overweight», λέγοντας ότι ο κλάδος θα μπορούσε να επωφεληθεί από την «υψηλότερη έκθεση σε δολάρια ΗΠΑ και το χαμηλό δείκτη βήτα.
JP Morgan: Προσδεθείτε... έρχεται βουτιά 20% στον S&P 500 - Ποιες μετοχές θα σφυροκοπηθούν
Για ένα νέο sell off της τάξεως του 20% στον S&P 500 ετοιμάζεται ο Marko Kolanovic της JPMorgan.
Σύμφωνα με το διάσημο θεσμικό επενδυτή, τα υψηλά επιτόκια δημιουργούν ένα σημείο θραύσης για τις μετοχές - και η επιλογή μετρητών με απόδοση 5,5% στην αγορά χρήματος και στα βραχυπρόθεσμα ομόλογα είναι μια βασική στρατηγική προστασίας αυτή τη στιγμή.
«Δεν είμαι σίγουρος πώς θα αποφύγουμε την ύφεση, εάν παραμείνουμε σε αυτό το επίπεδο των επιτοκίων», δήλωσε ο επικεφαλής στρατηγικής αγοράς της JP Morgan.
Ο S&P 500 βρίσκεται στο κατώφλι ενός σερί πέντε αρνητικών εβδομάδων, μετά από -5% τον περασμένο μήνα.
Στρες στην κατανάλωση
Ο Kolanovic πιστεύει ότι η αδυναμία δεν είναι ισχυρό σημάδι.
Υποδεικνύει ότι μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη είναι ακόμα δυνατή, επειδή πολλά εξαρτώνται από τα οικονομικά στοιχεία τους επόμενους μήνες.
«Θα μπορούσε να υπάρξει μια ανάκαμψη στην αγορά, αλλά το πιθανότερο σενάριο είναι μια πτώση 20%».
Ποιες μετοχές θα σφυροκοπηθούν
Ο Kolanovic προειδοποιεί για τις μετοχές "Magnificent Seven", στις οποίες περιλαμβάνονται οι Apple, Amazon, Meta, Alphabet, Nvidia, Tesla και Microsoft.
Αυτές είναι από τους πιο ευάλωτες σε απότομες απώλειες λόγω των ιστορικών κερδών τους εν μέσω υψηλών επιτοκίων.
Το άτυπο αυτό γκρουπ έχει σημειώσει άνοδο 83% μέχρι στιγμής φέτος — οδηγώντας το μεγαλύτερο μέρος των κερδών του S&P 500.
"Εάν υπάρξει ύφεση, νομίζω ότι αυτές θα φτάσουν εκεί που είναι και οι υπόλοιπες", είπε ο Kolanovic.
Επιπλέον, ο Kolanovic πιστεύει ότι οι καταναλωτές περιορίζονται επικίνδυνα.
«Η αγορά εργασίας είναι ακόμα ισχυρή.
Αλλά αρχίζουμε να βλέπουμε το άγχος του καταναλωτή, αν για παράδειγμα κοιτάξουμε τις καθυστερήσεις στις πιστωτικές κάρτες και τα δάνεια αυτοκινήτων», σημείωσε.
www.bankingnews.gr
"Εάν οι αποδόσεις των ομολόγων βρίσκονται στη διαδικασία κορύφωσης αυτό το τρίμηνο, όπως υποψιαζόμαστε... τότε οι τράπεζες θα μπορούσαν να αρχίσουν να δυσκολεύονται", ανέφεραν οι αναλυτές στρατηγικής της JPM, με επικεφαλής τον Mislav Matejka.
Οι ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές είχαν από τις καλύτερες επιδόσεις στην Ευρώπη το 2023, με τον δείκτη STOXX Europe 600 Banks να αυξάνεται σχεδόν κατά 8% σε ετήσια βάση έναντι 1% για τον ευρύτερο STOXX 600.
Η JPM «χρησιμοποίησε τα κεφάλαια» για να αναβαθμίσει τον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης από «ουδέτερο» σε «overweight», λέγοντας ότι ο κλάδος θα μπορούσε να επωφεληθεί από την «υψηλότερη έκθεση σε δολάρια ΗΠΑ και το χαμηλό δείκτη βήτα.
JP Morgan: Προσδεθείτε... έρχεται βουτιά 20% στον S&P 500 - Ποιες μετοχές θα σφυροκοπηθούν
Για ένα νέο sell off της τάξεως του 20% στον S&P 500 ετοιμάζεται ο Marko Kolanovic της JPMorgan.
Σύμφωνα με το διάσημο θεσμικό επενδυτή, τα υψηλά επιτόκια δημιουργούν ένα σημείο θραύσης για τις μετοχές - και η επιλογή μετρητών με απόδοση 5,5% στην αγορά χρήματος και στα βραχυπρόθεσμα ομόλογα είναι μια βασική στρατηγική προστασίας αυτή τη στιγμή.
«Δεν είμαι σίγουρος πώς θα αποφύγουμε την ύφεση, εάν παραμείνουμε σε αυτό το επίπεδο των επιτοκίων», δήλωσε ο επικεφαλής στρατηγικής αγοράς της JP Morgan.
Ο S&P 500 βρίσκεται στο κατώφλι ενός σερί πέντε αρνητικών εβδομάδων, μετά από -5% τον περασμένο μήνα.
Στρες στην κατανάλωση
Ο Kolanovic πιστεύει ότι η αδυναμία δεν είναι ισχυρό σημάδι.
Υποδεικνύει ότι μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη είναι ακόμα δυνατή, επειδή πολλά εξαρτώνται από τα οικονομικά στοιχεία τους επόμενους μήνες.
«Θα μπορούσε να υπάρξει μια ανάκαμψη στην αγορά, αλλά το πιθανότερο σενάριο είναι μια πτώση 20%».
Ποιες μετοχές θα σφυροκοπηθούν
Ο Kolanovic προειδοποιεί για τις μετοχές "Magnificent Seven", στις οποίες περιλαμβάνονται οι Apple, Amazon, Meta, Alphabet, Nvidia, Tesla και Microsoft.
Αυτές είναι από τους πιο ευάλωτες σε απότομες απώλειες λόγω των ιστορικών κερδών τους εν μέσω υψηλών επιτοκίων.
Το άτυπο αυτό γκρουπ έχει σημειώσει άνοδο 83% μέχρι στιγμής φέτος — οδηγώντας το μεγαλύτερο μέρος των κερδών του S&P 500.
"Εάν υπάρξει ύφεση, νομίζω ότι αυτές θα φτάσουν εκεί που είναι και οι υπόλοιπες", είπε ο Kolanovic.
Επιπλέον, ο Kolanovic πιστεύει ότι οι καταναλωτές περιορίζονται επικίνδυνα.
«Η αγορά εργασίας είναι ακόμα ισχυρή.
Αλλά αρχίζουμε να βλέπουμε το άγχος του καταναλωτή, αν για παράδειγμα κοιτάξουμε τις καθυστερήσεις στις πιστωτικές κάρτες και τα δάνεια αυτοκινήτων», σημείωσε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών