Jefferies: Σύσταση buy για τη μετοχή Πειραιώς - Στα 4,45 ευρώ η τιμή-στόχος

Σύσταση «buy» δίνει για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς η Jefferies, ορίζοντας την τιμή-στόχο 12μήνου στα 4,45 ευρώ (+16% από τα τρέχοντα επίπεδα).
Η εταιρεία, στην έκθεσή της, αναφέρει ότι η αγορά θα επικεντρωθεί στο επιχειρηματικό σχέδιο 2024-2026. Η τράπεζα αναμένει πλέον καθαρά κέρδη 1 δισ. ευρώ για το 2025 και το 2026, τα οποία είναι πάνω από τις τρέχουσες προβλέψεις της Jefferies.
Η Τράπεζα Πειραιώς παρουσίασε καθαρά κέρδη 211 εκατ. ευρώ το 4ο τρίμηνο του 2023 (8% χαμηλότερα από τις προβλέψεις). Ο CET1 διαμορφώθηκε στο 13,2% (10 bp παραπάνω από την πρόβλεψη της Jefferies).
Για το σύνολο του 2023, η τράπεζα πέτυχε κέρδη 788 εκατ. ευρώ, με τα κεφάλαια να ανέρχονται στα 7,35 δισ. ευρώ.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους το 2023 διαμορφώθηκαν σε 2 δισ. ευρώ, σε σύγκριση με 1,4 δισ. ευρώ, το προηγούμενο έτος.
Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα 547 εκατ. ευρώ το 2023, +14% σε ετήσια βάση, επωφελούμενα από τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.
Τα γενικά και διοικητικά έξοδα μειώθηκαν κατά 11% ετησίως το 2023.
Η ποιότητα ενεργητικού εμφάνισε περαιτέρω βελτίωση, με τον δείκτη NPE να μειώνεται κατά το ήμισυ ετησίως στο 3,5%, ξεπερνώντας τον στόχο του 2023 (<5%), με κάλυψη NPE στο 62%, ενισχυμένη κατά 7 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως.
Η τράπεζα εμφάνισε ισχυρή πιστωτική επέκταση 1,6 δισ. ευρώ το 2023, επιτυγχάνοντας τους στόχους που είχαν τεθεί, υποστηριζόμενη από τη δυναμική απορρόφηση κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας από την Τράπεζα Πειραιώς, με περίπου €250 εκατ. ίδια χρηματοδότηση να εκταμιεύεται το 2023.
Τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν περαιτέρω κατά 9% σε τριμηνιαία και 34% σε ετήσια βάση, στα €9,3 δισ. το 4ο τρίμηνο, λόγω σημαντικών εισροών σε προϊόντα διαχείρισης περιουσίας και της θετικής δυναμικής της αγοράς
Η παραγωγή οργανικού κεφαλαίου ανήλθε σε 0,4% το 4ο τρίμηνο, οδηγώντας τον δείκτη CET1 στο 13,2% και τον συνολικό δείκτη κεφαλαίων στο 17,8%, τον Δεκ.23.
Σε pro forma επίπεδο για τη μείωση σταθμισμένων βάσει κινδύνων στοιχείων ενεργητικού από τις πωλήσεις NPE που θα ολοκληρωθούν την προσεχή περίοδο, καθώς και την αύξηση στα κεφάλαια από τη νέα έκδοση ομολόγου Tier 2 τον Ιανουάριο 2024, ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 13,3% και ο συνολικός δείκτης κεφαλαίων στο 18,2%.
Ο αντίστοιχος δείκτης MREL διαμορφώθηκε στο 24,1% τον Δεκέμβριο 2023, σε σύγκριση με την απαίτηση του 21,9% για τον Ιανουάριο 2024
Η Πειραιώς εμφάνισε ισχυρό προφίλ ρευστότητας, με δείκτη κάλυψης ρευστότητας στο 241% και δείκτη δανείων προς καταθέσεις στο 61%.
Οι πίνακες της έκθεσης:



www.bankingnews.gr