Ο Peter Schiff αναμένει μειώσεις επιτοκίων στο μέλλο
Πληθωριστικό μακελειό προβλέπει σε ανάλυσή του ο γνωστός Αμερικανός οικονομολόγος Peter Schiff…
Πιο συγκεκριμένα, ο Schiff ασχολείται για πολλοστή φορά με τη Federal Reserve και την επιλογή των κεντρικών τραπεζών να αφήσουν για άλλη μία φορά αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο ύψος του 5,25% - 5,5%, μιλά για το Bitcoin, ενώ «δικάζει» τον οχετό ψεμάτων που εκτοξεύουν τα αμερικανικά μέσα ενημέρωσης –και όχι μόνον– κατά του πρώην προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump.
Όπως σημειώνει, άμα τη ανακοινώσει του προέδρου της Fed, Jerome Powell, οι τιμές σε αρκετά εμπορεύματα σημείωσαν αύξηση, με το ασήμι, τον χρυσό και τον χαλκό να έχουν ιδιαίτερα καλή απόδοση.
Ο Schiff αυτό το εξέλαβε ως αποκήρυξη των μηνυμάτων του Powell: «Νομίζω ότι βρισκόμαστε στα πρόθυρα της μεγαλύτερης bull market εμπορευμάτων από τη δεκαετία του 1970.
Φυσικά, αυτό δεν συνάδει με όσα αναφέρει ο Powell, που ισχυρίζεται ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 2%.
Δεν υπάρχει καμία πιθανότητα ο πληθωρισμός να υποχωρήσει στο 2%!
Όλα τα στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε ανοδική πορεία.
Επιπλέον, αν καταλαβαίνετε τι είναι ο πληθωρισμός, αντιλαμβάνεστε πως δεν έχει πού να πάει, παρά να αυξηθεί».
Εν προκειμένω αξίζει να επισημανθεί πως η πιο καυτή του αναμενομένου έκθεση Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) την περασμένη εβδομάδα διαψεύδει τον Powell, με τον ΔΤΚ να αυξάνεται από τον περασμένο μήνα κατά περισσότερο από διπλάσιο έναντι ακόμη και των πιο συντηρητικών εκτιμήσεων.
Ο ΔΤΚ, εκτός από την πρόσφατα ανακοινωθείσα αύξηση του ομοσπονδιακού ελλείμματος κατά 13%, δεν προοιωνίζεται καλά για την οικονομία:
«Έχουμε πληθωρισμό, γιατί οι τιμές ανεβαίνουν.
Όλα αυτά τα χρήματα ξοδεύονται πολύ γρήγορα.
Και η Fed όχι μόνο θα μειώσει το QT [ποσοτική σύσφιξη], αλλά θα επιστρέψει στην ποσοτική χαλάρωση.
Και όλα αυτά θα φουντώσουν τη φωτιά του πληθωρισμού.
Δεν υπάρχει πτωτική πίεση από επιτόκια.
Τα επιτόκια δεν είναι σε περιοριστικό επίπεδο, εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλά».
Μειώσεις επιτοκίων
Για το μέλλον, ο Peter Schiff αναμένει μειώσεις επιτοκίων.
Κάθε πολιτική δύναμη πιέζει τη Fed να μειώσει σύντομα τα επιτόκια:
«Όταν η Fed μειώνει τα επιτόκια, έρχεται η κόλαση ή πνιγμός.
Δεν έχει σημασία ποια είναι τα δεδομένα.
Η Fed πρόκειται να μειώσει τα επιτόκια επειδή η χώρα είναι κατεστραμμένη.
Δεν μειώνουν τα επιτόκια επειδή κέρδισαν τον πόλεμο ενάντια στον πληθωρισμό - αυτόν τον πόλεμο τον έχασαν.
Μειώνουν τα επιτόκια για να αποφύγουν την οικονομική κρίση — μια νέα τραπεζική κρίση.
Επίσης, θέλουν να επανεκλέξουν τον Joe Biden.
Θέλουν να σώσουν την κυβέρνηση από τη χρεοκοπία, να μειώσουν την κοινωνική ασφάλιση και να περικόψουν το Medicare μέσω του πληθωρισμού».
Οι επιπόλαιες παρατηρήσεις του Powell είναι μια περίπτωση κλασικής αδυναμίας της Fed να χαλαρώσει τις πολιτικές της.
Μόλις αρχίσει να χειραγωγεί το δολάριο, δεν μπορεί να επιστρέψει:
Ο Bernanke το 2009, όταν η Fed άρχισε να αυξάνει τον ισολογισμό, είπε ότι, “Μετά την έκτακτη ανάγκη που προέκυψε λόγω της μεγάλης κρίσης, θα επανέλθουμε αμέσως στο σημείο όπου ξεκινήσαμε.
Δεν πρόκειται να κρατήσουμε κανένα από τα ομόλογα που αγοράσαμε, γιατί δεν είμαστε μπανανία.
Δεν κερδίζουμε χρήματα από το δημόσιο χρέος”.
Λοιπόν, τώρα έχουμε τον Jerome Powell να λέει: “Είμαστε μπανανία.
Δημιουργούμε χρήματα από το χρέος επειδή θέλουμε να διατηρήσουμε έναν πλούσιο ισολογισμό”.
Στο μόνο πράγμα που είχε δίκιο ο Powell είναι ότι η αύξηση των μισθών είναι σύμπτωμα του πληθωρισμού και όχι η αιτία του:
“Αν οι μισθοί αυξάνονται, αυτό είναι ένα σημάδι ότι εξακολουθεί να υπάρχει πρόβλημα πληθωρισμού”.
Είναι όπως όταν μετράτε τη θερμοκρασία σας με ένα θερμόμετρο και ξέρετε ότι είστε άρρωστοι. Το θερμόμετρο δεν σε αρρωσταίνει. Είσαι άρρωστος γιατί κάτι δεν πάει καλά με σένα. Το θερμόμετρο απλώς σας επιτρέπει να επιβεβαιώσετε ότι είστε άρρωστοι».
Η αδυναμία της Fed να χειριστεί τον πληθωρισμό έχει καταδικάσει την οικονομία των ΗΠΑ μια ζοφερή μοίρα:
«Δεν έχουμε βιώσει κάτι τέτοιο από τη δεκαετία του 1970.
Η διαφορά είναι ότι είμαστε σε πολύ χειρότερη οικονομική κατάσταση από ό,τι ήμασταν στη δεκαετία του 1970 και δεν έχουμε τη δυνατότητα να σβήσουμε αυτήν τη φωτιά.
Δεν πρόκειται να αποκτήσουμε άλλον Ronald Reagan.
Δεν πρόκειται να πάρουμε άλλον Paul Volcker, και ακόμα κι αν ήμασταν εκεί, δεν θα μπορούσαν να κάνει ό,τι έκανε τότε λόγω της οικονομικής θέσης, της αδύναμης θέσης που κατέχει τώρα η Αμερική και δεν την κατείχε το 1980
Είναι λοιπόν ένα εντελώς διαφορετικό παιχνίδι με μπάλα και θα έχει πολύ διαφορετικό τέλος».
Εν κατακλείδι, με τις ελπίδες για μειώσεις επιτοκίων να πυροδοτούνται από την έκθεση αυτής της εβδομάδας, η πιο φθηνή πίστωση θα προσθέσει λάδι στη μανιασμένη φλόγα του πληθωρισμού.
www.bankingnews.gr
Πιο συγκεκριμένα, ο Schiff ασχολείται για πολλοστή φορά με τη Federal Reserve και την επιλογή των κεντρικών τραπεζών να αφήσουν για άλλη μία φορά αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο ύψος του 5,25% - 5,5%, μιλά για το Bitcoin, ενώ «δικάζει» τον οχετό ψεμάτων που εκτοξεύουν τα αμερικανικά μέσα ενημέρωσης –και όχι μόνον– κατά του πρώην προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump.
Όπως σημειώνει, άμα τη ανακοινώσει του προέδρου της Fed, Jerome Powell, οι τιμές σε αρκετά εμπορεύματα σημείωσαν αύξηση, με το ασήμι, τον χρυσό και τον χαλκό να έχουν ιδιαίτερα καλή απόδοση.
Ο Schiff αυτό το εξέλαβε ως αποκήρυξη των μηνυμάτων του Powell: «Νομίζω ότι βρισκόμαστε στα πρόθυρα της μεγαλύτερης bull market εμπορευμάτων από τη δεκαετία του 1970.
Φυσικά, αυτό δεν συνάδει με όσα αναφέρει ο Powell, που ισχυρίζεται ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 2%.
Δεν υπάρχει καμία πιθανότητα ο πληθωρισμός να υποχωρήσει στο 2%!
Όλα τα στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε ανοδική πορεία.
Επιπλέον, αν καταλαβαίνετε τι είναι ο πληθωρισμός, αντιλαμβάνεστε πως δεν έχει πού να πάει, παρά να αυξηθεί».
Εν προκειμένω αξίζει να επισημανθεί πως η πιο καυτή του αναμενομένου έκθεση Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) την περασμένη εβδομάδα διαψεύδει τον Powell, με τον ΔΤΚ να αυξάνεται από τον περασμένο μήνα κατά περισσότερο από διπλάσιο έναντι ακόμη και των πιο συντηρητικών εκτιμήσεων.
Ο ΔΤΚ, εκτός από την πρόσφατα ανακοινωθείσα αύξηση του ομοσπονδιακού ελλείμματος κατά 13%, δεν προοιωνίζεται καλά για την οικονομία:
«Έχουμε πληθωρισμό, γιατί οι τιμές ανεβαίνουν.
Όλα αυτά τα χρήματα ξοδεύονται πολύ γρήγορα.
Και η Fed όχι μόνο θα μειώσει το QT [ποσοτική σύσφιξη], αλλά θα επιστρέψει στην ποσοτική χαλάρωση.
Και όλα αυτά θα φουντώσουν τη φωτιά του πληθωρισμού.
Δεν υπάρχει πτωτική πίεση από επιτόκια.
Τα επιτόκια δεν είναι σε περιοριστικό επίπεδο, εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλά».
Μειώσεις επιτοκίων
Για το μέλλον, ο Peter Schiff αναμένει μειώσεις επιτοκίων.
Κάθε πολιτική δύναμη πιέζει τη Fed να μειώσει σύντομα τα επιτόκια:
«Όταν η Fed μειώνει τα επιτόκια, έρχεται η κόλαση ή πνιγμός.
Δεν έχει σημασία ποια είναι τα δεδομένα.
Η Fed πρόκειται να μειώσει τα επιτόκια επειδή η χώρα είναι κατεστραμμένη.
Δεν μειώνουν τα επιτόκια επειδή κέρδισαν τον πόλεμο ενάντια στον πληθωρισμό - αυτόν τον πόλεμο τον έχασαν.
Μειώνουν τα επιτόκια για να αποφύγουν την οικονομική κρίση — μια νέα τραπεζική κρίση.
Επίσης, θέλουν να επανεκλέξουν τον Joe Biden.
Θέλουν να σώσουν την κυβέρνηση από τη χρεοκοπία, να μειώσουν την κοινωνική ασφάλιση και να περικόψουν το Medicare μέσω του πληθωρισμού».
Οι επιπόλαιες παρατηρήσεις του Powell είναι μια περίπτωση κλασικής αδυναμίας της Fed να χαλαρώσει τις πολιτικές της.
Μόλις αρχίσει να χειραγωγεί το δολάριο, δεν μπορεί να επιστρέψει:
Ο Bernanke το 2009, όταν η Fed άρχισε να αυξάνει τον ισολογισμό, είπε ότι, “Μετά την έκτακτη ανάγκη που προέκυψε λόγω της μεγάλης κρίσης, θα επανέλθουμε αμέσως στο σημείο όπου ξεκινήσαμε.
Δεν πρόκειται να κρατήσουμε κανένα από τα ομόλογα που αγοράσαμε, γιατί δεν είμαστε μπανανία.
Δεν κερδίζουμε χρήματα από το δημόσιο χρέος”.
Λοιπόν, τώρα έχουμε τον Jerome Powell να λέει: “Είμαστε μπανανία.
Δημιουργούμε χρήματα από το χρέος επειδή θέλουμε να διατηρήσουμε έναν πλούσιο ισολογισμό”.
Στο μόνο πράγμα που είχε δίκιο ο Powell είναι ότι η αύξηση των μισθών είναι σύμπτωμα του πληθωρισμού και όχι η αιτία του:
“Αν οι μισθοί αυξάνονται, αυτό είναι ένα σημάδι ότι εξακολουθεί να υπάρχει πρόβλημα πληθωρισμού”.
Είναι όπως όταν μετράτε τη θερμοκρασία σας με ένα θερμόμετρο και ξέρετε ότι είστε άρρωστοι. Το θερμόμετρο δεν σε αρρωσταίνει. Είσαι άρρωστος γιατί κάτι δεν πάει καλά με σένα. Το θερμόμετρο απλώς σας επιτρέπει να επιβεβαιώσετε ότι είστε άρρωστοι».
Η αδυναμία της Fed να χειριστεί τον πληθωρισμό έχει καταδικάσει την οικονομία των ΗΠΑ μια ζοφερή μοίρα:
«Δεν έχουμε βιώσει κάτι τέτοιο από τη δεκαετία του 1970.
Η διαφορά είναι ότι είμαστε σε πολύ χειρότερη οικονομική κατάσταση από ό,τι ήμασταν στη δεκαετία του 1970 και δεν έχουμε τη δυνατότητα να σβήσουμε αυτήν τη φωτιά.
Δεν πρόκειται να αποκτήσουμε άλλον Ronald Reagan.
Δεν πρόκειται να πάρουμε άλλον Paul Volcker, και ακόμα κι αν ήμασταν εκεί, δεν θα μπορούσαν να κάνει ό,τι έκανε τότε λόγω της οικονομικής θέσης, της αδύναμης θέσης που κατέχει τώρα η Αμερική και δεν την κατείχε το 1980
Είναι λοιπόν ένα εντελώς διαφορετικό παιχνίδι με μπάλα και θα έχει πολύ διαφορετικό τέλος».
Εν κατακλείδι, με τις ελπίδες για μειώσεις επιτοκίων να πυροδοτούνται από την έκθεση αυτής της εβδομάδας, η πιο φθηνή πίστωση θα προσθέσει λάδι στη μανιασμένη φλόγα του πληθωρισμού.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών