Ο Asmussen προειδοποιεί: Απρόβλεπτες εξελίξεις στην Κύπρο θα υπονομεύσουν την πρόοδο σε Ελλάδα κι ευρωζώνη - RBS: Η κυπριακή διάσωση θα είναι η μεγαλύτερη στην Ε.Ε.

Παρά το μικρό της μέγεθος, η Κύπρος θα μπορούσε να έχει συστημική σημασία για την υπόλοιπη ευρωζώνη, σημείωσε ο αξιωματούχος της ΕΚΤ, ενώ τόνισε ότι οι εξελίξεις αυτές θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά και την Ελλάδα, μέσω των τραπεζικών καναλιών.
Μπορεί η αγορά συναλλάγματος να μην ενδιαφέρεται ιδιαίτερα για τις εξελίξεις που αφορούν την Κύπρο, ωστόσο οι αγορές ενδιαφέρονται και μάλιστα σε μεγάλο βαθμό, σημειώνει η Royal Bank of Scotland.
Η κυπριακή διάσωση θα είναι η μεγαλύτερη διάσωση ευρωπαϊκής χώρας, ως προς το ποσοστό του ΑΕΠ, με το δημόσιο χρέος να σκαρφαλώνει στο 140%. Το ποσό των 10 δισ. προορίζεται για τις τράπεζες, ποσό που αντιστοιχεί στο 63% του ΑΕΠ, δηλαδή στα αντίστοιχα επίπεδα της Ιρλανδίας.
Όπως σχολιάζει o Μιχάλης Μιχαηλίδης, στρατηγικός αναλυτής της RBS, γι αυτό οι Ευρωπαίοι ανησυχούν για τις εξελίξεις στην Κύπρος και τις πιθανές επιπτώσεις της διάσωσή της στην ευρωζώνη.
Εξαιρετική σημασία προσδίδει στις κυπριακές εξελίξεις η UBS, όπως μετέδιδε χθες το bankingnews, καθώς, όπως επισημαίνει στην τελευταία έκθεση της, μπορεί η Κύπρος να είναι η τρίτη μικρότερη οικονομία της ευρωζώνης (μετά τη Μάλτα και την Εσθονία), με συνεισφορά λιγότερη του 0,2% του συνολικού ΑΕΠ της Ζώνης, τα προβλήματα που μπορεί να δημιουργηθούν δεν πρέπει να αναπαύσουν τους Ευρωπαίους.
Οι όροι του προγράμματος στήριξης φαίνεται ότι είναι δύσκολο να οριστικοποιηθούν με την τρέχουσα κυπριακή κυβέρνηση, ενώ οι Ευρωπαίοι έχουν αρχίσει να επισημαίνουν ζητήματα όπως η χαμηλή φορολογία, η ελαστική ρύθμιση του τραπεζικού κλάδου και τα φαινόμενα διαφθοράς. Αυτές οι επισημάνσεις μπορεί εύκολα να οδηγήσουν σε αδιέξοδο, με μια μικρή χώρα να δοκιμάζει τη συνοχή της ευρωζώνης και να τη θέτει εκ νέου per se υπό αμφισβήτηση.
Την ίδια ώρα, η Deutsche Bank, δεν αποκλείει την ανάγκη για απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από το μηχανισμό στήριξης και την ανάγκη πιο ξεκάθαρης δέσμευσης των εσόδων από φυσικό αέριο, σε έκθεσή της για την Κύπρο, στην οποία σημειώνει ότι οι  ιδιωτικοποιήσεις πιθανόν να καταστήσουν το χρέος.
Σύμφωνα με τον γερμανικό οίκο, μετά την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, το δημόσιο χρέος της Κύπρου αναμένεται να ανέλθει στο 140% του ΑΕΠ και έχουν τεθεί ερωτήματα για τη βιωσιμότητα του χρέους.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές της Deutsche Bank,  ένα ολοκληρωμένο πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων (3 δισ. ευρώ όπως προτείνεται από το υπουργείο Οικονομικών) θα μπορούσε να μειώσει περαιτέρω το χρέος στο 106% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, τονίζεται, οι εκτιμήσεις αυτές μπορεί να αποδειχθούν αισιόδοξες και είναι πιθανό ένα σενάριο που οδηγεί σε μη βιώσιμο χρέος. Στην περίπτωση αυτή, προστίθεται, η απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από τον ESM θα μπορούσε να είναι κρίσιμο στοιχείο για την επίτευξη της βιωσιμότητας του χρέους.
Επίσης, η Deutsche Bank θεωρεί απίθανο ένα σχέδιο απομείωσης των ομολόγων (PSI) αναφέροντας ότι λόγω της δομής του δημόσιου χρέους, τα οφέλη από το PSI για τη μείωση του χρέους είναι περιορισμένα, περίπου στο 11% του ΑΕΠ, και τα ρίσκα της μετάδοσης είναι ψηλά.

www.bankingnews.gr