γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τα νέα stress tests δεν θα είναι διαδικαστικά, θα εστιάζονται σε επιθετικά σενάρια για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια NPLs και θα προκαλέσουν επιβάρυνση στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 από 1% έως 2% στο χειρότερο σενάριο.
Δηλαδή μια τράπεζα με core tier 1 στο 10% θα μπορούσε να υποχωρήσει στο 9% έως 8%.
Δηλαδή μια τράπεζα με core tier 1 στο 10% θα μπορούσε να υποχωρήσει στο 9% έως 8%.
Οι καλύτερα κεφαλαιοποιημένες τράπεζες με όρους tangible book value στην Ελλάδα είναι η Πειραιώς και η Alpha bank αλλά και η Attica bank.
Η Πειραιώς εμφανίζει core tier 1 στο 14,5% και tangible book value στα 8,8 δισεκ. ευρώ.
Να σημειωθεί ότι η Πειραιώς εμφανίζει προβλέψεις 11,7 δισεκ. ευρώ.
Η Alpha bank εμφανίζει core tier στο 13,9% και core tier 1 κεφάλαια σε απόλυτα μεγέθη 7,7 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά οι προβλέψεις φθάνουν τα 10 δισεκ. ευρώ.
Η Attica bank εμφανίζει core tier 1 μαζί με το ομολογιακό 14,7%.
Αυτές οι τρεις τράπεζες ακόμη και στο δυσμενές σενάριο εφόσον προκύψει πρόσθετη κεφαλαιακή επιβάρυνση από τα stress tests τα οποία σημειωτέον θα υλοποιηθούν σε συνεργασία της EBA, με την Τράπεζα της Ελλάδος και την Blackrock που θα επικαιροποιήσει το σκέλος των NPLs, θα καταφέρουν να ξεπεράσουν κεφαλαιακές απώλειες.
Στον αντίποδα η Εθνική και η Eurobank, με βάση όλες τις ενδείξεις θα καταφέρουν να ξεπεράσουν τον σκόπελο των stress tests, εφόσον λάβουν πρόσθετα μέτρα για να ενισχύσουν τα κεφάλαια τους.
H Εθνική εμφανίζει core tier 1 με αναγωγές 9,3% και σε απόλυτα μεγέθη 5,3 δισεκ. ευρώ ενώ η Eurobank 4 δισεκ. ευρώ σε ενοποιημένη βάση μαζί με το good TT και την Νέα Proton bank ή core tier 1 στο 9,6%.
Πώληση θυγατρικών και άλλων περιουσιακών στοιχείων είναι μονόδρομος ενώ θα αξιολογηθεί κατά την διαδικασία ιδιωτικοποίησης της Eurobank αν η πώληση θα υλοποιηθεί μέσω αύξησης κεφαλαίου – που είναι και η ορθότερη λύση – ή μέσω placement 25% με 30%.
Σε κάθε περίπτωση τα stress tests θα είναι μια καλή δοκιμασία για τις αντοχές των τραπεζών μετά την ανακεφαλαιοποίηση και υπό ένα αυστηρό πρίσμα αξιολόγησης των προβληματικών δανείων του συστήματος.
Συμπερασματικά μπορεί να ειπωθεί ότι Πειραιώς, Alpha και Attica bank θα έχουν καλή εξέλιξη ακόμη και στο δυσμενές σενάριο ενώ Εθνική και Eurobank θα περάσουν τα stress tests μόνο αν λάβουν πρόσθετα μέτρα κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Το θέμα των stress tests θα απασχολήσει το ελληνικό banking προσεχώς έντονα και πολύπλευρα.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Η Πειραιώς εμφανίζει core tier 1 στο 14,5% και tangible book value στα 8,8 δισεκ. ευρώ.
Να σημειωθεί ότι η Πειραιώς εμφανίζει προβλέψεις 11,7 δισεκ. ευρώ.
Η Alpha bank εμφανίζει core tier στο 13,9% και core tier 1 κεφάλαια σε απόλυτα μεγέθη 7,7 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά οι προβλέψεις φθάνουν τα 10 δισεκ. ευρώ.
Η Attica bank εμφανίζει core tier 1 μαζί με το ομολογιακό 14,7%.
Αυτές οι τρεις τράπεζες ακόμη και στο δυσμενές σενάριο εφόσον προκύψει πρόσθετη κεφαλαιακή επιβάρυνση από τα stress tests τα οποία σημειωτέον θα υλοποιηθούν σε συνεργασία της EBA, με την Τράπεζα της Ελλάδος και την Blackrock που θα επικαιροποιήσει το σκέλος των NPLs, θα καταφέρουν να ξεπεράσουν κεφαλαιακές απώλειες.
Στον αντίποδα η Εθνική και η Eurobank, με βάση όλες τις ενδείξεις θα καταφέρουν να ξεπεράσουν τον σκόπελο των stress tests, εφόσον λάβουν πρόσθετα μέτρα για να ενισχύσουν τα κεφάλαια τους.
H Εθνική εμφανίζει core tier 1 με αναγωγές 9,3% και σε απόλυτα μεγέθη 5,3 δισεκ. ευρώ ενώ η Eurobank 4 δισεκ. ευρώ σε ενοποιημένη βάση μαζί με το good TT και την Νέα Proton bank ή core tier 1 στο 9,6%.
Πώληση θυγατρικών και άλλων περιουσιακών στοιχείων είναι μονόδρομος ενώ θα αξιολογηθεί κατά την διαδικασία ιδιωτικοποίησης της Eurobank αν η πώληση θα υλοποιηθεί μέσω αύξησης κεφαλαίου – που είναι και η ορθότερη λύση – ή μέσω placement 25% με 30%.
Σε κάθε περίπτωση τα stress tests θα είναι μια καλή δοκιμασία για τις αντοχές των τραπεζών μετά την ανακεφαλαιοποίηση και υπό ένα αυστηρό πρίσμα αξιολόγησης των προβληματικών δανείων του συστήματος.
Συμπερασματικά μπορεί να ειπωθεί ότι Πειραιώς, Alpha και Attica bank θα έχουν καλή εξέλιξη ακόμη και στο δυσμενές σενάριο ενώ Εθνική και Eurobank θα περάσουν τα stress tests μόνο αν λάβουν πρόσθετα μέτρα κεφαλαιακής ενίσχυσης.
Το θέμα των stress tests θα απασχολήσει το ελληνικό banking προσεχώς έντονα και πολύπλευρα.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών