γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Σήμερα 26 ή το αργότερο 28 Μαρτίου θα κατατεθεί ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών
Σήμερα 26 Μαρτίου ή το αργότερο 28 Μαρτίου θα κατατεθεί ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και εκτιμάται ότι παρά τις υπόγειες διεργασίες και αντιδράσεις που έχουν υπάρξει θα ψηφιστεί.
Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, θα περιλαμβάνει – στην τελική του μορφή – τις εξής παραμέτρους
1)Στον νόμο θα περιλαμβάνεται η δυνατότητα επαναγοράς των warrants.
Αρχικά το θέμα βρισκόταν σε εκκρεμότητα αλλά τελικώς πέρασε στον νόμο που θα κατατεθεί.
Το ΤΧΣ θα έχει την δυνατότητα μέσω δημοσίων προτάσεων να επαναγοράζει warrants που κατέχουν ιδιώτες μέτοχοι σε εύλογη τιμή.
Να σημειωθεί ότι εύλογη τιμή θα θεωρείται η τιμή του warrants της περιόδου της δημόσιας πρότασης συν ένα premium που θα καθορίζεται από το ΤΧΣ.
Με βάση την διεθνή εμπειρία συνήθως τα premium είναι της τάξης του 20% με 32% επί της χρηματιστηριακής τιμής των warrants.
Ενεργοποιώντας αυτή την διαδικασία το ΤΧΣ θα μπορεί να αποκτά warrants να τα ακυρώνει και οι κοινές μετοχές που θα αντιστοιχούν στα warrants, το Ταμείο θα έχει την δυνατότητα μέσω placement να διαθέτει τις κοινές μετοχές στην αγορά.
Έτσι η διαδικασία ιδιωτικοποίησης των τραπεζών επιταχύνεται.
(Σημειώνεται ότι το θέμα αυτό το είχε αποκαλύψει το bankingnews.gr τον Οκτώβριο του 2013 προκαλώντας μεγάλο ενδιαφέρον κυρίως των ξένων επενδυτών.
Επίσης σημειώνουμε ότι στις περιόδους των placement ασκούνται πιέσεις στις χρηματιστηριακές τιμές αλλά είναι συγκυριακού και βραχυχρόνιου χαρακτήρα.
Η δυναμική της επανιδιωτικοποίησης ξεπερνά την όποια πίεση στην μετοχή)
2)Για τον καθορισμό της τιμής μιας αύξησης κεφαλαίου των τραπεζών θα ακολουθείται η εξής διαδικασία.
Θα ανατίθεται σε δύο διεθνείς οίκους να προσδιορίσουν την εύλογη αξία της τιμής για μια αύξηση κεφαλαίου.
Π.χ. στην Eurobank δύο οίκοι θα πιστοποιήσουν την εύλογη τιμή της αμκ.
Με την διαδικασία αυτή θα διασφαλίζεται η «νομιμότητα» της αμκ όταν π.χ. στην Eurobank η τιμή της αμκ των 5,8 δισεκ. ήταν στα 1,54 ευρώ και η νέα τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 3 δισεκ. θα είναι στα 0,30 ευρώ.
3)Ο νόμος ορίζει ότι το ΤΧΣ θα έχει τον τελικό λόγο στον καθορισμό της τιμής....της αύξησης κεφαλαίου.
Δηλαδή οι δύο οίκοι που θα προτείνουν την εύλογη τιμή της αμκ π.χ. της Eurobank θα παραδίδουν τις προτάσεις τους στο ΤΧΣ και όχι στην Eurobank και το ΤΧΣ θα αποφασίζει για την τελική τιμή της αύξησης κεφαλαίου.
Ουσιαστικά το ΤΧΣ θα έχει το κύριο ρόλο στον καθορισμό της τιμής της αύξησης κεφαλαίου.
(Οι ανησυχίες ότι….λόγω τιμής αμκ μπορεί το ΤΧΣ να μπλοκάρει την αύξηση κεφαλαίου….εξαλείφονται καθώς έχει παρθεί απόφαση η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank να προχωρήσει)
4)Στον νόμο δεν υπάρχει καμία ειδική ρήτρα ή bonus για το ΤΧΣ άπαξ και δεν θα συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου της Eurobank.
Οι διαρροές ότι θα εκδοθούν warrants ή θα έχει ειδική μεταχείριση ως Ταμείο δεν υφίστανται.
Το ΤΧΣ π.χ. στην περίπτωση της Eurobank, άπαξ και δεν θα συμμετάσχει θα υποχωρήσει το ποσοστό του από το 95% στο 35%.
Το Ταμείο με το 35% θα έχει απλά την δυνατότητα στο μέλλον και σε όποια τιμή επιλέξει με βάση τις χρηματιστηριακές αξίες, μέσω placement να πουλήσει το εναπομείναν ποσοστό δηλαδή το 35% στην αγορά, στους παλαιούς μετόχους ή σε νέους μετόχους.
5)Το καθεστώς των warrants και οι τιμές εξάσκησης τους δεν μεταβάλλονται για όσους δεν συμμετάσχουν στην διαδικασία των δημοσίων προτάσεων από το ΤΧΣ για τα warrants καθώς η συμμετοχή είναι προαιρετική και όχι υποχρεωτική, όπως είναι προαιρετική και η εξάσκηση των warrants.
6)Με βάση τον νέο νόμο μια τράπεζα μπορεί να συγκαλεί έκτακτη γενική συνέλευση για αμκ εντός 7 ημερών και όχι 20 ημερών που ορίζει η υπάρχουσα νομοθεσία.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, θα περιλαμβάνει – στην τελική του μορφή – τις εξής παραμέτρους
1)Στον νόμο θα περιλαμβάνεται η δυνατότητα επαναγοράς των warrants.
Αρχικά το θέμα βρισκόταν σε εκκρεμότητα αλλά τελικώς πέρασε στον νόμο που θα κατατεθεί.
Το ΤΧΣ θα έχει την δυνατότητα μέσω δημοσίων προτάσεων να επαναγοράζει warrants που κατέχουν ιδιώτες μέτοχοι σε εύλογη τιμή.
Να σημειωθεί ότι εύλογη τιμή θα θεωρείται η τιμή του warrants της περιόδου της δημόσιας πρότασης συν ένα premium που θα καθορίζεται από το ΤΧΣ.
Με βάση την διεθνή εμπειρία συνήθως τα premium είναι της τάξης του 20% με 32% επί της χρηματιστηριακής τιμής των warrants.
Ενεργοποιώντας αυτή την διαδικασία το ΤΧΣ θα μπορεί να αποκτά warrants να τα ακυρώνει και οι κοινές μετοχές που θα αντιστοιχούν στα warrants, το Ταμείο θα έχει την δυνατότητα μέσω placement να διαθέτει τις κοινές μετοχές στην αγορά.
Έτσι η διαδικασία ιδιωτικοποίησης των τραπεζών επιταχύνεται.
(Σημειώνεται ότι το θέμα αυτό το είχε αποκαλύψει το bankingnews.gr τον Οκτώβριο του 2013 προκαλώντας μεγάλο ενδιαφέρον κυρίως των ξένων επενδυτών.
Επίσης σημειώνουμε ότι στις περιόδους των placement ασκούνται πιέσεις στις χρηματιστηριακές τιμές αλλά είναι συγκυριακού και βραχυχρόνιου χαρακτήρα.
Η δυναμική της επανιδιωτικοποίησης ξεπερνά την όποια πίεση στην μετοχή)
2)Για τον καθορισμό της τιμής μιας αύξησης κεφαλαίου των τραπεζών θα ακολουθείται η εξής διαδικασία.
Θα ανατίθεται σε δύο διεθνείς οίκους να προσδιορίσουν την εύλογη αξία της τιμής για μια αύξηση κεφαλαίου.
Π.χ. στην Eurobank δύο οίκοι θα πιστοποιήσουν την εύλογη τιμή της αμκ.
Με την διαδικασία αυτή θα διασφαλίζεται η «νομιμότητα» της αμκ όταν π.χ. στην Eurobank η τιμή της αμκ των 5,8 δισεκ. ήταν στα 1,54 ευρώ και η νέα τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 3 δισεκ. θα είναι στα 0,30 ευρώ.
3)Ο νόμος ορίζει ότι το ΤΧΣ θα έχει τον τελικό λόγο στον καθορισμό της τιμής....της αύξησης κεφαλαίου.
Δηλαδή οι δύο οίκοι που θα προτείνουν την εύλογη τιμή της αμκ π.χ. της Eurobank θα παραδίδουν τις προτάσεις τους στο ΤΧΣ και όχι στην Eurobank και το ΤΧΣ θα αποφασίζει για την τελική τιμή της αύξησης κεφαλαίου.
Ουσιαστικά το ΤΧΣ θα έχει το κύριο ρόλο στον καθορισμό της τιμής της αύξησης κεφαλαίου.
(Οι ανησυχίες ότι….λόγω τιμής αμκ μπορεί το ΤΧΣ να μπλοκάρει την αύξηση κεφαλαίου….εξαλείφονται καθώς έχει παρθεί απόφαση η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank να προχωρήσει)
4)Στον νόμο δεν υπάρχει καμία ειδική ρήτρα ή bonus για το ΤΧΣ άπαξ και δεν θα συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου της Eurobank.
Οι διαρροές ότι θα εκδοθούν warrants ή θα έχει ειδική μεταχείριση ως Ταμείο δεν υφίστανται.
Το ΤΧΣ π.χ. στην περίπτωση της Eurobank, άπαξ και δεν θα συμμετάσχει θα υποχωρήσει το ποσοστό του από το 95% στο 35%.
Το Ταμείο με το 35% θα έχει απλά την δυνατότητα στο μέλλον και σε όποια τιμή επιλέξει με βάση τις χρηματιστηριακές αξίες, μέσω placement να πουλήσει το εναπομείναν ποσοστό δηλαδή το 35% στην αγορά, στους παλαιούς μετόχους ή σε νέους μετόχους.
5)Το καθεστώς των warrants και οι τιμές εξάσκησης τους δεν μεταβάλλονται για όσους δεν συμμετάσχουν στην διαδικασία των δημοσίων προτάσεων από το ΤΧΣ για τα warrants καθώς η συμμετοχή είναι προαιρετική και όχι υποχρεωτική, όπως είναι προαιρετική και η εξάσκηση των warrants.
6)Με βάση τον νέο νόμο μια τράπεζα μπορεί να συγκαλεί έκτακτη γενική συνέλευση για αμκ εντός 7 ημερών και όχι 20 ημερών που ορίζει η υπάρχουσα νομοθεσία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών