Άρθρο του Κωνσταντίνου Φέγγου, Προέδρου της VERSAL Α.Ε.Π.Ε.Υ.
Μια δεύτερη καλή βδομάδα για το Ελληνικό χρηματιστήριο με άνοδο των δεικτών, αλλά κυρίως με σημαντική άνοδο των τραπεζικών μετοχών που σε κάποιες περιπτώσεις ξεπέρασε το 20%.
Δυστυχώς αυτό δεν συνοδεύτηκε από την αντίστοιχη αύξηση του τζίρου, που θα έδινε την αίσθηση στους επενδυτές ότι οι πιέσεις του περασμένου διαστήματος απορροφήθηκαν.
Με αυτό τον τρόπο διατηρείται η αβεβαιότητα και η πρώτη ερώτηση όλων των φίλων που ζητούν τη γνώμη μου είναι: «τελικά μπορεί να ανακεφαλαιοποιηθούν οι τράπεζες;”
Δυστυχώς η απάντηση είναι πιο πολύπλοκη από ένα σκέτο ναι ή όχι.
Σκέψου ότι πας στο γιατρό με υψηλό πυρετό και εμφανή σημάδια γρίπης και τον ρωτάς αν «μπορεί να πεθάνεις από τη γρίπη».
Οι πιθανότητες με τα Ελληνικά δεδομένα των τελευταίων ετών είναι περίπου 0,001%, να πεθάνεις από γρίπη.
Αν πας νοσοκομείο, οι πιθανότητες μειώνονται. Αν πας για σκι και δεν προσέξεις, οι πιθανότητες αυξάνονται εκθετικά.
Το ίδιο είναι και με τις τράπεζες. Οι τράπεζες σίγουρα χρειάζονται κεφάλαια (δηλαδή έχουν γρίπη).
Αν είχαν προχωρήσει σύμφωνα με το προδιαγεγραμμένο σχέδιο, δεν θα υπήρχε πρόβλημα, ακόμη και στο κακό σενάριο.
Όμως το προδιαγεγραμμένο σχέδιο, δεν προέβλεπε συνεχείς παρατάσεις του Νόμου Κατσέλη, δεν προέβλεπε ότι το Φεβρουάριο του 2019 δεν θα ξέρουμε ποια κατάσταση θα διαδεχτεί τον Νόμο Κατσέλη, δεν προέβλεπε ότι η επίλυση του θέματος των κόκκινων δανείων θα έχει βαλτώσει, δεν προέβλεπε ότι οι αποκρατικοποιήσεις θα έχουν βαλτώσει, δεν προέβλεπε ότι ο αναπτυξιακός νόμος θα έχει βαλτώσει και άλλα πολλά.
Μας είπαν οι Ευρωπαίοι πέρυσι το Μάιο ότι όλα καλά με τη γρίπη και εμείς πήγαμε για σκι.
Οπότε η ερώτηση δεν έχει απλή απάντηση. Μόνο ότι οι τράπεζες χρειάζονται κεφάλαια.
Την επόμενη βδομάδα, θεωρητικά θα ανακοινωθεί το διάδοχο σχήμα του Νόμου Κατσέλη και με βάση αυτό θα μπορέσουμε να κρίνουμε καλύτερα που βαδίζουμε.
Με δεδομένο ότι οι περισσότερες μετοχές δείχνουν να βρίσκονται σε ανοδικό κανάλι και οι τράπεζες επίσης δίνουν αποδόσεις, η προσδοκία είναι η άνοδος να συνεχιστεί για κάποιο διάστημα.
Επίσης τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται για τις μη τραπεζικές εταιρείες, αναμένεται να κινούνται προς θετική κατεύθυνση.
Σημαντικά επίπεδα του Γενικού Δείκτη του χρηματιστηρίου είναι τα παρακάτω.
Ο εκθετικός κινητός μέσος όρος βρίσκεται στις 682 μονάδες και αν διασπαστεί ανοδικά για πάνω από μια μέρα θα δώσει ένα σήμα ότι αλλάζει η πτωτική τάση της αγοράς.
Σημαντική στήριξη έχει δημιουργηθεί στις 640 με 650 μονάδες και μια ψηλότερη στήριξη στις 660 μονάδες.
Προς τα πάνω ο στόχος είναι προς τις 705 μονάδες. Από κει και πάνω συζητάμε για ανοδική αγορά και τα δεδομένα αλλάζουν.
Σε κάθε περίπτωση θα υπάρξουν διακυμάνσεις και διορθώσεις οπότε οι επενδυτές πρέπει να είναι σε εγρήγορση.
Κων. Φέγγος
Πρόεδρος VERSAL Α.Ε.Π.Ε.Υ.
www.bankingnews.gr
Δυστυχώς αυτό δεν συνοδεύτηκε από την αντίστοιχη αύξηση του τζίρου, που θα έδινε την αίσθηση στους επενδυτές ότι οι πιέσεις του περασμένου διαστήματος απορροφήθηκαν.
Με αυτό τον τρόπο διατηρείται η αβεβαιότητα και η πρώτη ερώτηση όλων των φίλων που ζητούν τη γνώμη μου είναι: «τελικά μπορεί να ανακεφαλαιοποιηθούν οι τράπεζες;”
Δυστυχώς η απάντηση είναι πιο πολύπλοκη από ένα σκέτο ναι ή όχι.
Σκέψου ότι πας στο γιατρό με υψηλό πυρετό και εμφανή σημάδια γρίπης και τον ρωτάς αν «μπορεί να πεθάνεις από τη γρίπη».
Οι πιθανότητες με τα Ελληνικά δεδομένα των τελευταίων ετών είναι περίπου 0,001%, να πεθάνεις από γρίπη.
Αν πας νοσοκομείο, οι πιθανότητες μειώνονται. Αν πας για σκι και δεν προσέξεις, οι πιθανότητες αυξάνονται εκθετικά.
Το ίδιο είναι και με τις τράπεζες. Οι τράπεζες σίγουρα χρειάζονται κεφάλαια (δηλαδή έχουν γρίπη).
Αν είχαν προχωρήσει σύμφωνα με το προδιαγεγραμμένο σχέδιο, δεν θα υπήρχε πρόβλημα, ακόμη και στο κακό σενάριο.
Όμως το προδιαγεγραμμένο σχέδιο, δεν προέβλεπε συνεχείς παρατάσεις του Νόμου Κατσέλη, δεν προέβλεπε ότι το Φεβρουάριο του 2019 δεν θα ξέρουμε ποια κατάσταση θα διαδεχτεί τον Νόμο Κατσέλη, δεν προέβλεπε ότι η επίλυση του θέματος των κόκκινων δανείων θα έχει βαλτώσει, δεν προέβλεπε ότι οι αποκρατικοποιήσεις θα έχουν βαλτώσει, δεν προέβλεπε ότι ο αναπτυξιακός νόμος θα έχει βαλτώσει και άλλα πολλά.
Μας είπαν οι Ευρωπαίοι πέρυσι το Μάιο ότι όλα καλά με τη γρίπη και εμείς πήγαμε για σκι.
Οπότε η ερώτηση δεν έχει απλή απάντηση. Μόνο ότι οι τράπεζες χρειάζονται κεφάλαια.
Την επόμενη βδομάδα, θεωρητικά θα ανακοινωθεί το διάδοχο σχήμα του Νόμου Κατσέλη και με βάση αυτό θα μπορέσουμε να κρίνουμε καλύτερα που βαδίζουμε.
Με δεδομένο ότι οι περισσότερες μετοχές δείχνουν να βρίσκονται σε ανοδικό κανάλι και οι τράπεζες επίσης δίνουν αποδόσεις, η προσδοκία είναι η άνοδος να συνεχιστεί για κάποιο διάστημα.
Επίσης τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται για τις μη τραπεζικές εταιρείες, αναμένεται να κινούνται προς θετική κατεύθυνση.
Σημαντικά επίπεδα του Γενικού Δείκτη του χρηματιστηρίου είναι τα παρακάτω.
Ο εκθετικός κινητός μέσος όρος βρίσκεται στις 682 μονάδες και αν διασπαστεί ανοδικά για πάνω από μια μέρα θα δώσει ένα σήμα ότι αλλάζει η πτωτική τάση της αγοράς.
Σημαντική στήριξη έχει δημιουργηθεί στις 640 με 650 μονάδες και μια ψηλότερη στήριξη στις 660 μονάδες.
Προς τα πάνω ο στόχος είναι προς τις 705 μονάδες. Από κει και πάνω συζητάμε για ανοδική αγορά και τα δεδομένα αλλάζουν.
Σε κάθε περίπτωση θα υπάρξουν διακυμάνσεις και διορθώσεις οπότε οι επενδυτές πρέπει να είναι σε εγρήγορση.
Κων. Φέγγος
Πρόεδρος VERSAL Α.Ε.Π.Ε.Υ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών