γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Ως παράδοξο αλλά πέρα εις πέραν αληθινό μπορεί να χαρακτηριστεί το φαινόμενο ότι ενώ χρεοκόπησε η Ελλάδα, προχώρησε σε μια ιστορική απόφαση να επιβάλλει haircut στο χρέος της οι ελληνικές τράπεζες έχουν επιδείξει μεγάλη συνέπεια όσον αφορά τα ομολογιακά τους δάνεια και υβριδικές εκδόσεις.
Τα υβριδικά και ομολογιακά subordinated bonds των ελληνικών τραπεζών είναι περίπου 2,2 με 2,3 δις ευρώ.
Στο παρελθόν οι τιμές των ομολόγων των τραπεζών είχαν ακολουθήσει την πορεία των ομολόγων του δημοσίου κοινώς είχαν καταρρεύσει.
Ωστόσο εσχάτως παρατηρείται βελτίωση τιμών και αποδόσεων στοιχείο που τουλάχιστον μπορεί να μετριάσει τις ανησυχίες των κατόχων ομολογιακών τραπεζών για την αποπληρωμή τους.
Τα ομολογιακά και υβριδικά των τραπεζών θα πληρωθούν κανονικά.
Τα ομολογιακά που πλησιάζουν στην λήξη τους ήδη εμφανίζουν ρεαλιστικές τιμές.
Π.χ. το κοινό ομολογιακό senior της Eurobank λήξης Φεβρουαρίου 2013 εμφανίζει τιμή 98 μονάδες βάσης ή απόδοση 10% περίπου.
Τα ομολογιακά λήξης 2014 έως 2015 συνολικά των τραπεζών καταγράφουν βελτίωση 5 με 10% στις αποδόσεις και αντιστοίχως και στις τιμές.
Η εικόνα των υβριδικών εκδόσεων παραμένει θολή υπό την έννοια ότι η βελτίωση στις τιμές είναι μικρότερη.
Τα περισσότερα αποτιμώνται στις 40 μονάδες βάσης.
Όμως η ουσία είναι η εξής οι ελληνικές τράπεζες καλύπτουν και αποπληρώνουν το χρέος τους.
Τα ομολογιακά senior ή tier 2 δηλαδή τα κοινά ομολογιακά ή ομολογιακά μειωμένης εξασφάλισης όπως και τα hybrid τα υβριδικά αποπληρώνονται και θα αποπληρώνονται κανονικά.
Οι κάτοχοι των τραπεζικών ομολόγων πρέπει να γνωρίζουν ότι μετά την ανακεφαλαιοποίηση οι δικλείδες ασφαλείας τους έχουν αυξηθεί κατακόρυφα.
Οι κάτοχοι χρέους τραπεζών μπορούν να υπολογίζουν στην αποπληρωμή των ομολογιακών εκδόσεων.
Υβριδικά και ομολογιακά subordinated bonds των τραπεζών
Συνολικά 2,72 δις ευρώ μαζί με προνομιούχες μετοχές Εθνικής σε δολάρια
Εθνική
Υβριδικά 190 εκατ ευρώ
Δάνειο μειωμένης εξασφάλισης 450 εκατ
Προνομιούχες μετοχές ΗΠΑ 625 εκατ δολάρια ή 480 εκατ ευρώ
Alpha bank
Υβριδικά 150 εκατ ευρώ
Ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης 274 εκατ ευρώ.
Eurobank
Υβριδικά 478 εκατ ευρώ
Ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης 355 εκατ ευρώ
Πειραιώς
Υβριδικά κεφάλαια 75 εκατ
Ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης 270 εκατ ευρώ
www.baningnews.gr
Στο παρελθόν οι τιμές των ομολόγων των τραπεζών είχαν ακολουθήσει την πορεία των ομολόγων του δημοσίου κοινώς είχαν καταρρεύσει.
Ωστόσο εσχάτως παρατηρείται βελτίωση τιμών και αποδόσεων στοιχείο που τουλάχιστον μπορεί να μετριάσει τις ανησυχίες των κατόχων ομολογιακών τραπεζών για την αποπληρωμή τους.
Τα ομολογιακά και υβριδικά των τραπεζών θα πληρωθούν κανονικά.
Τα ομολογιακά που πλησιάζουν στην λήξη τους ήδη εμφανίζουν ρεαλιστικές τιμές.
Π.χ. το κοινό ομολογιακό senior της Eurobank λήξης Φεβρουαρίου 2013 εμφανίζει τιμή 98 μονάδες βάσης ή απόδοση 10% περίπου.
Τα ομολογιακά λήξης 2014 έως 2015 συνολικά των τραπεζών καταγράφουν βελτίωση 5 με 10% στις αποδόσεις και αντιστοίχως και στις τιμές.
Η εικόνα των υβριδικών εκδόσεων παραμένει θολή υπό την έννοια ότι η βελτίωση στις τιμές είναι μικρότερη.
Τα περισσότερα αποτιμώνται στις 40 μονάδες βάσης.
Όμως η ουσία είναι η εξής οι ελληνικές τράπεζες καλύπτουν και αποπληρώνουν το χρέος τους.
Τα ομολογιακά senior ή tier 2 δηλαδή τα κοινά ομολογιακά ή ομολογιακά μειωμένης εξασφάλισης όπως και τα hybrid τα υβριδικά αποπληρώνονται και θα αποπληρώνονται κανονικά.
Οι κάτοχοι των τραπεζικών ομολόγων πρέπει να γνωρίζουν ότι μετά την ανακεφαλαιοποίηση οι δικλείδες ασφαλείας τους έχουν αυξηθεί κατακόρυφα.
Οι κάτοχοι χρέους τραπεζών μπορούν να υπολογίζουν στην αποπληρωμή των ομολογιακών εκδόσεων.
Υβριδικά και ομολογιακά subordinated bonds των τραπεζών
Συνολικά 2,72 δις ευρώ μαζί με προνομιούχες μετοχές Εθνικής σε δολάρια
Εθνική
Υβριδικά 190 εκατ ευρώ
Δάνειο μειωμένης εξασφάλισης 450 εκατ
Προνομιούχες μετοχές ΗΠΑ 625 εκατ δολάρια ή 480 εκατ ευρώ
Alpha bank
Υβριδικά 150 εκατ ευρώ
Ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης 274 εκατ ευρώ.
Eurobank
Υβριδικά 478 εκατ ευρώ
Ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης 355 εκατ ευρώ
Πειραιώς
Υβριδικά κεφάλαια 75 εκατ
Ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης 270 εκατ ευρώ
www.baningnews.gr
Σχόλια αναγνωστών