γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Το ελληνικό κράτος ίσως είναι ο πλέον αποτυχημένος συνειδητός επενδυτής στην νεότερη ιστορία.
Το αναφέρουμε αυτό γιατί εγείρονται ορισμένα πρακτικά ζητήματα.
Το αναφέρουμε αυτό γιατί εγείρονται ορισμένα πρακτικά ζητήματα.
Το ελληνικό κράτος δανείστηκε έως 50 δις ευρώ από την Τρόικα, χρηματοδότησε το ΤΧΣ το οποίο εν συνεχεία έχει αναλάβει την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Ήδη το ΔΝΤ έχει προβλέψει ότι στο καλό σενάριο από τα 50 δις ευρώ θα επιστραφούν θα ανακτηθούν περίπου 16 δις ευρώ.
Με βάση νεότερες εκτιμήσεις ούτε τα 16 δις ευρώ δεν θα ανακτηθούν και μάλλον ο στόχος περιορίζεται στα 10-11 δις ευρώ.
Άρα σε μια επένδυση 50 δις ευρώ το ελληνικό κράτος θα πάρει πίσω τα 10 δις ευρώ.
Προφανώς πρόκειται για μια απόλυτα αποτυχημένη επένδυση χωρίς κανένα ιστορικό προηγούμενο.
Το ελληνικό κράτος όμως κινδυνεύει και από ένα άλλο παράγοντα τις προνομιούχες μετοχές.
Η Εθνική π.χ. έχει εκδώσει στα 5 ευρώ προνομιούχες μετοχές και η τιμή στο ΧΑ της τράπεζας είναι 0,64 ευρώ.
Βέβαια η διαδικασία αποπληρωμής των προνομιούχων μετοχών έχει μεταφερθεί όχι πλέον για το 2014 αλλά θα υπάρξει παράταση για το 2015 ίσως και λίγο αργότερα.
Αποτιμώντας τις τιμές κτήσης των προνομιούχων μετοχών και της εκτίμησης ότι δεν θα ανακτήσει ούτε το 20% των κεφαλαίων που έχει επενδύσει στις τράπεζες από τα 50 δις ευρώ είναι προφανές ότι το ελληνικό κράτος είναι ένας αποτυχημένος επενδυτής.
Το μόνο θετικό στοιχείο είναι ότι οι προνομιούχες μετοχές δεν εμπεριέχουν ή δεν συμμετέχουν στην αρνητική καθαρή θέση των τραπεζών όπερ σημαίνει ότι το ΤΧΣ μπορεί να υποστεί τεράστια ζημία από τις αρνητικές καθαρές θέσεις πάνω από 4,5 δις ευρώ αλλά όχι και οι προνομιούχες μετοχές.
www.bankingnews.gr
Ήδη το ΔΝΤ έχει προβλέψει ότι στο καλό σενάριο από τα 50 δις ευρώ θα επιστραφούν θα ανακτηθούν περίπου 16 δις ευρώ.
Με βάση νεότερες εκτιμήσεις ούτε τα 16 δις ευρώ δεν θα ανακτηθούν και μάλλον ο στόχος περιορίζεται στα 10-11 δις ευρώ.
Άρα σε μια επένδυση 50 δις ευρώ το ελληνικό κράτος θα πάρει πίσω τα 10 δις ευρώ.
Προφανώς πρόκειται για μια απόλυτα αποτυχημένη επένδυση χωρίς κανένα ιστορικό προηγούμενο.
Το ελληνικό κράτος όμως κινδυνεύει και από ένα άλλο παράγοντα τις προνομιούχες μετοχές.
Η Εθνική π.χ. έχει εκδώσει στα 5 ευρώ προνομιούχες μετοχές και η τιμή στο ΧΑ της τράπεζας είναι 0,64 ευρώ.
Βέβαια η διαδικασία αποπληρωμής των προνομιούχων μετοχών έχει μεταφερθεί όχι πλέον για το 2014 αλλά θα υπάρξει παράταση για το 2015 ίσως και λίγο αργότερα.
Αποτιμώντας τις τιμές κτήσης των προνομιούχων μετοχών και της εκτίμησης ότι δεν θα ανακτήσει ούτε το 20% των κεφαλαίων που έχει επενδύσει στις τράπεζες από τα 50 δις ευρώ είναι προφανές ότι το ελληνικό κράτος είναι ένας αποτυχημένος επενδυτής.
Το μόνο θετικό στοιχείο είναι ότι οι προνομιούχες μετοχές δεν εμπεριέχουν ή δεν συμμετέχουν στην αρνητική καθαρή θέση των τραπεζών όπερ σημαίνει ότι το ΤΧΣ μπορεί να υποστεί τεράστια ζημία από τις αρνητικές καθαρές θέσεις πάνω από 4,5 δις ευρώ αλλά όχι και οι προνομιούχες μετοχές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών