γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Ποιο είναι το βασικό συστατικό για την άνοδο του χρηματιστηρίου και ειδικά του ελληνικού;
Να πιστέψουν οι ξένοι ότι η Ελλάδα μπορεί να τα καταφέρει ως οικονομία, ότι δεν θα προχωρήσει σε αναδιάρθρωση χρέους ότι μπορεί να διαμορφώσει το μέλλον της ως οικονομία.
Να πιστέψουν οι ξένοι ότι η Ελλάδα μπορεί να τα καταφέρει ως οικονομία, ότι δεν θα προχωρήσει σε αναδιάρθρωση χρέους ότι μπορεί να διαμορφώσει το μέλλον της ως οικονομία.
Πως αυτό θα αποτυπωθεί με όρους οικονομικούς στις αγορές;
Πρωτίστως θα πρέπει να ξεκινήσει μια ουσιαστική αποκλιμάκωση του spread και των CDS προς τις 650 μονάδες από 945 μ.β, που είναι το CDS και 873 μονάδες το spread.
Aκόμη τέτοιας κλίμακας αποκλιμάκωση δεν είναι εφικτή.
Το spread θα μπορούσε να βρεθεί από τις 873 μονάδες στις 650 μονάδες μόνο αν η ΕΕ αποφάσιζε την έκδοση ευρωομολόγου αλλά κάτι τέτοιο δεν φαντάζει πιθανό. Αν εκδοθεί το spread πέφτει και το χρηματιστήριο ξεκινάει ράλι.
Μέχρι τώρα όμως δεν υπάρχει τίποτε επί του πρακτέου.
Όμως πέραν από όλα αυτά θα πρέπει να αξιολογηθεί και μια άλλη παράμετρος.
Η Ελλάδα άπαξ και αποδέχθηκε να επιμηκυνθεί ο χρόνος αποπληρωμής του νέου χρέους των 110 δις ευρώ αυτό σημαίνει έως το 2022 η χώρα θα είναι εξαρτημένη από τους δανειστές της.
Αυτό σημαίνει ότι το πρόγραμμα λιτότητας που έχει υιοθετήσει η χώρα θα κρατήσει έως το 2022.
Αυτό για τις επιχειρήσεις και τις τράπεζες σημαίνει ότι η έκτακτη φορολόγηση θα συνεχισθεί για καιρό ακόμη.
Αυτά θα συμβούν στο μέλλον και δεν είναι ακόμη της παρούσης.
Στο παρόν αυτό που ενδιαφέρει τον σημερινό μέτοχο στο ΧΑ είναι πως μπορεί να εξελιχθούν τα πράγματα σε βάθος λίγων μηνών.
Πρωτίστως το ΧΑ θα πρέπει να αναφερθεί θα κληθεί να αντιμετωπίσει μια επικίνδυνη δοκιμασία.
Δεν είναι οι αυξήσεις κεφαλαίου, δεν είναι η 4η δόση των 15 δις ευρώ αλλά η αδυναμία της χώρας να πείσει το ξένο κεφάλαιο.
Τα spreads και τα CDS πρέπει να κλείσουν για να μπορέσει το χρηματιστήριο να αποκτήσει αξιοπιστία και να ενισχυθεί.
Πολλοί πιστεύουν ότι το ΧΑ δεν θα πάει εκεί αλλά αλλού ή και παρά πέρα.
Το ΧΑ όσο τα spreads και CDS βρίσκονται σε αυτά τα επίπεδα δεν έχει κλείσει τον διορθωτικό του κύκλο.
Ο διορθωτικός κύκλος κλείνει στις 1250 με 1150 μονάδες.
Κατά την άποψη μας στις 1250 μονάδες.
Αν όλα βελτιωθούν και τα spreads κλείσουν ουσιαστικά χωρίς παρεμβάσεις της ΕΚΤ – σημαντική διευκρίνιση – τότε το ΧΑ θα βρεθεί στις 1800 μονάδες πολύ γρήγορα.
www.bankingnews.gr
Πρωτίστως θα πρέπει να ξεκινήσει μια ουσιαστική αποκλιμάκωση του spread και των CDS προς τις 650 μονάδες από 945 μ.β, που είναι το CDS και 873 μονάδες το spread.
Aκόμη τέτοιας κλίμακας αποκλιμάκωση δεν είναι εφικτή.
Το spread θα μπορούσε να βρεθεί από τις 873 μονάδες στις 650 μονάδες μόνο αν η ΕΕ αποφάσιζε την έκδοση ευρωομολόγου αλλά κάτι τέτοιο δεν φαντάζει πιθανό. Αν εκδοθεί το spread πέφτει και το χρηματιστήριο ξεκινάει ράλι.
Μέχρι τώρα όμως δεν υπάρχει τίποτε επί του πρακτέου.
Όμως πέραν από όλα αυτά θα πρέπει να αξιολογηθεί και μια άλλη παράμετρος.
Η Ελλάδα άπαξ και αποδέχθηκε να επιμηκυνθεί ο χρόνος αποπληρωμής του νέου χρέους των 110 δις ευρώ αυτό σημαίνει έως το 2022 η χώρα θα είναι εξαρτημένη από τους δανειστές της.
Αυτό σημαίνει ότι το πρόγραμμα λιτότητας που έχει υιοθετήσει η χώρα θα κρατήσει έως το 2022.
Αυτό για τις επιχειρήσεις και τις τράπεζες σημαίνει ότι η έκτακτη φορολόγηση θα συνεχισθεί για καιρό ακόμη.
Αυτά θα συμβούν στο μέλλον και δεν είναι ακόμη της παρούσης.
Στο παρόν αυτό που ενδιαφέρει τον σημερινό μέτοχο στο ΧΑ είναι πως μπορεί να εξελιχθούν τα πράγματα σε βάθος λίγων μηνών.
Πρωτίστως το ΧΑ θα πρέπει να αναφερθεί θα κληθεί να αντιμετωπίσει μια επικίνδυνη δοκιμασία.
Δεν είναι οι αυξήσεις κεφαλαίου, δεν είναι η 4η δόση των 15 δις ευρώ αλλά η αδυναμία της χώρας να πείσει το ξένο κεφάλαιο.
Τα spreads και τα CDS πρέπει να κλείσουν για να μπορέσει το χρηματιστήριο να αποκτήσει αξιοπιστία και να ενισχυθεί.
Πολλοί πιστεύουν ότι το ΧΑ δεν θα πάει εκεί αλλά αλλού ή και παρά πέρα.
Το ΧΑ όσο τα spreads και CDS βρίσκονται σε αυτά τα επίπεδα δεν έχει κλείσει τον διορθωτικό του κύκλο.
Ο διορθωτικός κύκλος κλείνει στις 1250 με 1150 μονάδες.
Κατά την άποψη μας στις 1250 μονάδες.
Αν όλα βελτιωθούν και τα spreads κλείσουν ουσιαστικά χωρίς παρεμβάσεις της ΕΚΤ – σημαντική διευκρίνιση – τότε το ΧΑ θα βρεθεί στις 1800 μονάδες πολύ γρήγορα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών