γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Τα φοβικά σύνδρομα των αρχών εξέλειπαν μάλλον και αποφασίστηκε τελικώς – επιτέλους – να επιτραπεί το short selling το εργαλείο που έδωσε αρκετά καλές επιδόσεις στο παρελθόν.
Το short selling θα επιτραπεί λοιπόν στις τράπεζες μετά από πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα…αποχής από σήμερα 15 Ιουλίου 2013.
Το short selling θα επιτραπεί λοιπόν στις τράπεζες μετά από πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα…αποχής από σήμερα 15 Ιουλίου 2013.
Δυστυχώς επικρατεί μια παράδοξη προκατάληψη στην χρηματιστηριακή αγορά ότι το short selling…ρίχνει κατά το λαϊκώς γραφόμενο την χρηματιστηριακή αγορά.
Δυστυχώς για τους θιασώτες αυτής της σχολής αυτό είναι λάθος.
Το short selling ίσως να επιδεινώνει την πτώση αλλά δεν δημιουργεί πτώσεις.
Αν σε ένα χρηματιστήριο, υπάρχουν οι προϋποθέσεις ανόδου, καλό μακροοικονομικό περιβάλλον και θετικό μικροοικονομικό περιβάλλον, το short selling είναι σχεδόν περιθωριοποιημένο επενδυτικό εργαλείο.
Οι αρμόδιες αρχές, κατήργησαν το short selling στις μετοχές των τραπεζών καθώς λόγω των αρνητικών καθαρών θέσεων θα είχαν οδηγηθεί οι μετοχές σχεδόν στο μηδέν.
Οι αυξήσεις ολοκληρώθηκαν, εισήχθηκαν και οι νέες μετοχές και οι τράπεζες όντας επαρκώς κεφαλαιοποιημένες – προσοχή όχι όλες – και έχοντας διορθώσει από τα πλασματικά τους υψηλά – προσοχή όχι όλες – μάλλον το short selling δεν θα κάνει κάποια τεράστια διαφορά.
Ίσως το short selling επιδράσει περισσότερο αρνητικά στην Εθνική η οποία συνεχίζει να παραμένει σε υπερτιμημένη ζώνη σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες με όρους P/BV.
Πειραιώς και Alpha bank είναι οι ορθότερα αποτιμημένες τράπεζες αντιθέτως η Εθνική είναι ακόμη ακριβή.
Πέραν αυτών το short selling ενώ είναι ένας μηχανισμός ένα επενδυτικό εργαλείο αν συνδυαστεί με ορισμένα τύπου παράγωγα προϊόντα μπορεί να προσφέρει καλές αποδόσεις σε όσους κατανοήσουν την λειτουργία του.
Τα warrants είναι το νέο χρηματιστηριακό προϊόν, τύπος παραγώγου που συσχετίζεται με την χρηματιστηριακή τιμή.
Η Alpha bank έχει την ιδιαιτερότητα να διαπραγματεύεται με premium και η Εθνική και Πειραιώς με discount.
Αν προστεθεί η χρηματιστηριακή τιμή και η αξία του warrants θα πρέπει το άθροισμα να δίνει τιμή πάνω από την τιμή της αμκ.
Οτιδήποτε χαμηλότερο σημαίνει ότι δυσκολεύει και την εξάσκηση των warrants αλλά αυτό είναι 6μηνιαίος στόχος.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι θα υπάρξει κερδοσκοπικό παιχνίδι με το short selling με επίκεντρο τα warrants που λειτουργούν με ένα μηχανισμό arbitrage σε σχέση με την χρηματιστηριακή τιμή, υπάρχει ένας μηχανισμός συσχέτισης.
Το short selling θα αποκαταστήσει πλήρως τις στρεβλώσεις στην τραπεζική αγορά αλλά δεν θα φέρει την καταστροφή.
Η καταστροφή θα έρθει αν υπάρξει πολιτική ή οικονομική κατάρρευση.
Το short selling είναι επενδυτικό εργαλείο μην το φοβάστε.
(Πρώτη ενημέρωση: 07:13)
www.bankingnews.gr
Δυστυχώς για τους θιασώτες αυτής της σχολής αυτό είναι λάθος.
Το short selling ίσως να επιδεινώνει την πτώση αλλά δεν δημιουργεί πτώσεις.
Αν σε ένα χρηματιστήριο, υπάρχουν οι προϋποθέσεις ανόδου, καλό μακροοικονομικό περιβάλλον και θετικό μικροοικονομικό περιβάλλον, το short selling είναι σχεδόν περιθωριοποιημένο επενδυτικό εργαλείο.
Οι αρμόδιες αρχές, κατήργησαν το short selling στις μετοχές των τραπεζών καθώς λόγω των αρνητικών καθαρών θέσεων θα είχαν οδηγηθεί οι μετοχές σχεδόν στο μηδέν.
Οι αυξήσεις ολοκληρώθηκαν, εισήχθηκαν και οι νέες μετοχές και οι τράπεζες όντας επαρκώς κεφαλαιοποιημένες – προσοχή όχι όλες – και έχοντας διορθώσει από τα πλασματικά τους υψηλά – προσοχή όχι όλες – μάλλον το short selling δεν θα κάνει κάποια τεράστια διαφορά.
Ίσως το short selling επιδράσει περισσότερο αρνητικά στην Εθνική η οποία συνεχίζει να παραμένει σε υπερτιμημένη ζώνη σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες με όρους P/BV.
Πειραιώς και Alpha bank είναι οι ορθότερα αποτιμημένες τράπεζες αντιθέτως η Εθνική είναι ακόμη ακριβή.
Πέραν αυτών το short selling ενώ είναι ένας μηχανισμός ένα επενδυτικό εργαλείο αν συνδυαστεί με ορισμένα τύπου παράγωγα προϊόντα μπορεί να προσφέρει καλές αποδόσεις σε όσους κατανοήσουν την λειτουργία του.
Τα warrants είναι το νέο χρηματιστηριακό προϊόν, τύπος παραγώγου που συσχετίζεται με την χρηματιστηριακή τιμή.
Η Alpha bank έχει την ιδιαιτερότητα να διαπραγματεύεται με premium και η Εθνική και Πειραιώς με discount.
Αν προστεθεί η χρηματιστηριακή τιμή και η αξία του warrants θα πρέπει το άθροισμα να δίνει τιμή πάνω από την τιμή της αμκ.
Οτιδήποτε χαμηλότερο σημαίνει ότι δυσκολεύει και την εξάσκηση των warrants αλλά αυτό είναι 6μηνιαίος στόχος.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι θα υπάρξει κερδοσκοπικό παιχνίδι με το short selling με επίκεντρο τα warrants που λειτουργούν με ένα μηχανισμό arbitrage σε σχέση με την χρηματιστηριακή τιμή, υπάρχει ένας μηχανισμός συσχέτισης.
Το short selling θα αποκαταστήσει πλήρως τις στρεβλώσεις στην τραπεζική αγορά αλλά δεν θα φέρει την καταστροφή.
Η καταστροφή θα έρθει αν υπάρξει πολιτική ή οικονομική κατάρρευση.
Το short selling είναι επενδυτικό εργαλείο μην το φοβάστε.
(Πρώτη ενημέρωση: 07:13)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών