Credit Agricole: Η ΕΚΤ θα προαναγγείλει αγορές κρατικών ομολόγων 400 δισ. τον Ιανουάριο
Ο διοικητής της ΕΚΤ Mario Draghi κερδίζει τη μάχη της αγοράς κρατικών ομολόγων, σύμφωνα με δημοσκόπηση του πρακτορείου Bloomberg.
Πάνω από το 90% των οικονομολόγων που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση, εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα αρχίσει αγορά κρατικών ομολόγων μεγάλης κλίμακας το 2015, έναντι ποσοστού 57% τον προηγούμενο μήνα.
Η ανακοίνωση του προγράμματος αναμένεται στο α΄τρίμηνο του 2015.
Μόλις έξι εβδομάδες πριν την επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τη νομισματική πολιτική (22 Ιανουαρίου), η πτώση στις τιμές του πετρελαίου απειλεί να σπρώξει την οικονομία της ευρωζώνης στον αποπληθωρισμό και οι τράπεζες δείχνουν απρόθυμες να δανειστούν φθηνά από την ΕΚΤ.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η ΕΚΤ θα κλιμακώσει την επεκτατική της πολιτική. Είναι απλώς θέμα χρόνου», σχολιάζει ο Duncan de Vries, οικονομολόγος της NICB Bank NV στη Χάγη.
«Η ΕΚΤ θα παραμείνει υπό μεγάλη πίεση προκειμένου να προστατεύσει την αξιοπιστία της και να εκπληρώσει τη δέσμευση για σταθερότητα των τιμών», προσθέτει.
Υπενθυμίζεται ότι ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 0,3% τον Νοέμβριο, στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε ετών.
Πάντως το έργο του Draghi δεν είναι εύκολο, καθώς το 96% των συμμετεχόντων στη δημοσκόπηση, εκτιμά ότι κάποια από τα μέλη του εκτελεστικού συμβουλίου θα αντιταχθούν στη λήψη νέων μέτρων.
Σημειώνεται ότι ο διοικητής της Budesbank Jens Weidmann και το μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου, Sabine Lettenschlaeger, έχουν εκφράσει την αντίθεσή τους στην αγορά κρατικών ομολόγων.
Credit Agricole: Η ΕΚΤ θα προαναγγείλει αγορές κρατικών ομολόγων 400 δισ. τον Ιανουάριο
Ο συνδυασμός της πτώσης στις τιμές του πετρελαίου και της χαμηλότερης των εκτιμήσεων, συμμετοχής των τραπεζών στο TLTRO, θα εντείνει τις πιέσεις για τη λήψη επιπλέον μέτρων, αναφέρει η Credit Agricole.
H Credit Agricole εκτιιμούσε ότι η ΕΚΤ θα απαντούσε μέσω της επέκτασης των μέτρων «χαλάρωσης», υιοθετώντας πιο χαλαρούς όρους για τα TLTROs και ευρύτερες αγορές ιδιωτικού χρέους.
Ωστόσο οι αναλυτές της γαλλικής τράπεζας άλλαξαν γνώμη και πλέον προβλέπουν ότι η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να συμπεριλάβει αγορές κρατικών ομολόγων, τις οποίες είναι πιθανό να προαναγγείλει στη συνεδρίαση της 22ας Ιανουαρίου.
Ωστόσο, εκτιμούν ότι το QEδεν θα εντυπωσιάσει με το μέγεθός του, το οποίο υπολογίζουν στα 500 δισ. ευρώ, περίπου, εκ των οποίων τα 400 δις. θα αφορούν κρατικά ομόλογα και τα υπόλοιπα 100 δις. SSAs και εταιρικά ομόλογα.
Πάντως, η Credit Agricole σημειώνει ότι παραμένουν τα πολιτικά και τεχνικά εμπόδια για την υιοθέτηση ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Πάνω από το 90% των οικονομολόγων που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση, εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα αρχίσει αγορά κρατικών ομολόγων μεγάλης κλίμακας το 2015, έναντι ποσοστού 57% τον προηγούμενο μήνα.
Η ανακοίνωση του προγράμματος αναμένεται στο α΄τρίμηνο του 2015.
Μόλις έξι εβδομάδες πριν την επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τη νομισματική πολιτική (22 Ιανουαρίου), η πτώση στις τιμές του πετρελαίου απειλεί να σπρώξει την οικονομία της ευρωζώνης στον αποπληθωρισμό και οι τράπεζες δείχνουν απρόθυμες να δανειστούν φθηνά από την ΕΚΤ.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η ΕΚΤ θα κλιμακώσει την επεκτατική της πολιτική. Είναι απλώς θέμα χρόνου», σχολιάζει ο Duncan de Vries, οικονομολόγος της NICB Bank NV στη Χάγη.
«Η ΕΚΤ θα παραμείνει υπό μεγάλη πίεση προκειμένου να προστατεύσει την αξιοπιστία της και να εκπληρώσει τη δέσμευση για σταθερότητα των τιμών», προσθέτει.
Υπενθυμίζεται ότι ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 0,3% τον Νοέμβριο, στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε ετών.
Πάντως το έργο του Draghi δεν είναι εύκολο, καθώς το 96% των συμμετεχόντων στη δημοσκόπηση, εκτιμά ότι κάποια από τα μέλη του εκτελεστικού συμβουλίου θα αντιταχθούν στη λήψη νέων μέτρων.
Σημειώνεται ότι ο διοικητής της Budesbank Jens Weidmann και το μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου, Sabine Lettenschlaeger, έχουν εκφράσει την αντίθεσή τους στην αγορά κρατικών ομολόγων.
Credit Agricole: Η ΕΚΤ θα προαναγγείλει αγορές κρατικών ομολόγων 400 δισ. τον Ιανουάριο
Ο συνδυασμός της πτώσης στις τιμές του πετρελαίου και της χαμηλότερης των εκτιμήσεων, συμμετοχής των τραπεζών στο TLTRO, θα εντείνει τις πιέσεις για τη λήψη επιπλέον μέτρων, αναφέρει η Credit Agricole.
H Credit Agricole εκτιιμούσε ότι η ΕΚΤ θα απαντούσε μέσω της επέκτασης των μέτρων «χαλάρωσης», υιοθετώντας πιο χαλαρούς όρους για τα TLTROs και ευρύτερες αγορές ιδιωτικού χρέους.
Ωστόσο οι αναλυτές της γαλλικής τράπεζας άλλαξαν γνώμη και πλέον προβλέπουν ότι η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να συμπεριλάβει αγορές κρατικών ομολόγων, τις οποίες είναι πιθανό να προαναγγείλει στη συνεδρίαση της 22ας Ιανουαρίου.
Ωστόσο, εκτιμούν ότι το QEδεν θα εντυπωσιάσει με το μέγεθός του, το οποίο υπολογίζουν στα 500 δισ. ευρώ, περίπου, εκ των οποίων τα 400 δις. θα αφορούν κρατικά ομόλογα και τα υπόλοιπα 100 δις. SSAs και εταιρικά ομόλογα.
Πάντως, η Credit Agricole σημειώνει ότι παραμένουν τα πολιτικά και τεχνικά εμπόδια για την υιοθέτηση ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών