Λόγω των μεγάλων προστίμων που της έχουν επιβληθεί αλλά και από το μειωμένο όφελος από την πώληση της PostBank
Μεγάλες ζημιές ύψους 6,2 δισ. ευρώ μετά φόρων αναμένεται να ανακοινώσει η Deutsche Bank στο γ΄ τρίμηνο του 2015 και ενδέχεται να μην διανείμει μέρισμα για την τρέχουσα χρήση μετά τη διαγραφή της αξίας των δυο μεγαλύτερων τομέων της και την ενίσχυση του αποθεματικού για μεγάλα δικαστικά έξοδα, αναφέρει το Bloomberg.
Οι απώλειες που αναμένει η γερμανική τράπεζα για το τρίτο τρίμηνο του 2015, θα προκληθούν και από το μειωμένο όφελος από την πώληση της PostBank.
Η τράπεζα φαίνεται ότι προχωρά σε διαγραφή του goodwill και άυλων στοιχείων ενεργητικού ύψους 5,8 δισ. ευρώ, καθώς οι υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις μειώνουν την αξία του τομέα επενδυτικής στρατηγικής.
Ως αποτέλεσμα αυτών τωνπροβλέψεων, η γερμανική τράπεζα εξετάζει το ενδεχόμενο μείωσης ή αναστολής της καταβολής του μερίσματος στους μετόχους για την χρήση 2015.
Να σημειωθεί ότι ο CEO της Deutsche bank Cryan έχει προειδοποιήσει για τις ζημίες εν΄β υπενθυμίζεται ότι οι ανακοινώσεις γ΄ τριμήνου θα πραγματοποιηθούν στις 29 Οκτωβρίου του 2015.
Στην Νέα Υόρκη το ADR της Deutsche bank κατέγραψε σημαντικές απώλειες λόγω της προειδοποίησης για ζημίες.
Στόχος της διοίκησης Cryan είναι να μειώσει τα έξοδα κατά 15% έως το 2020 ενώ θα συρρικνώσει μέρος του ενεργητικού ειδικά στο σκέλος της επενδυτικής τραπεζικής σε ποσοστό 17% έως το 2018.
Είναι η Deutsche bank η επόμενη Lehman Brothers;
Ας ανατρέξουμε λίγο στο παρελθόν και ας κάνουμε κάποιες συγκρίσεις με το σήμερα.
Υπήρχαν πολύ λίγοι ομολογουμένως πρώιμοι δείκτες που προεξοφλούσαν την κατάρρευση της Lehman.
Στα τέλη του 2007, η Goldman Sachs παίρνει μια τεράστια επενδυτική θέση εναντίον της Lehman που είναι γνωστή παγκοσμίως ως «Big Short».
Το καλοκαίρι του 2007 τα subprime δάνεια άρχισαν να εμφανίζουν κακές επιδόσεις στην αγορά.
Μέχρι τον Αύγουστο του 2007, η ρευστότητα αυτών των σύνθετων προϊόντων είχε επικίνδυνα μειωθεί ενώ η χρηματοδότηση για όλους τους τύπους των asset-backed τίτλων είχε δραματικά περιοριστεί.
Πιθανώς η πρώτη σοβαρή ένδειξη ότι τα πράγματα δεν πάνε καλά για την Lehman ήρθε τον Ιούνιο του 2008, όταν η Fitch Ratings υποβάθμισε την αξιολόγηση της Lehman σε ΑΑ- με αρνητικές προοπτικές.
Το ίδιο συνέβη και μετά από 7 χρόνια η Standard and Poor’s υποβάθμισε την Deutsche bank.
Η «αρνητική προοπτική» για την Lehman σημαίνει ότι επίκειται και νέα υποβάθμιση.
Η υποβάθμιση προκάλεσε ραγδαία πτώση στην μετοχή της Lehman Brothers.
Ακριβώς 3 μήνες μετά την υποβάθμιση η Lehman ανακοινώνει τεράστιες ζημίες και κηρύσσει πτώχευση.
Θα μπορούσε να συμβεί και στην Deutsche Bank ότι συνέβη και στην Lehman;
Κατ 'αρχάς, πρέπει να αναφέρουμε το αυτονόητο:
Αν η Deutsche Bank είναι η επόμενη Lehman, δεν θα το μάθουμε μέχρι τα γεγονότα λάβουν ανεξέλεγκτη και επιταχυνόμενη μορφή.
Θεωρητικά όλες οι τράπεζες δυνητικά μπορούν να πτωχεύσουν.
Τι έχει συμβεί στην Deutsche bank τους τελευταίους 15 μήνες;
Τον Απρίλιο του 2014, η Deutsche Bank είχε αναγκαστεί να αυξήσει τα επιπλέον 1,5 δισ τα κεφάλαια Tier 1 στο πλαίσιο της κεφαλαιακής διάρθρωσης.
Γιατί;
Ένα μήνα αργότερα τον Μάιο του 2014, η μάχη για τη ρευστότητα συνεχίζεται με την Deutsche bank να ανακοινώνει την πώληση έως 8 δισεκ. μετοχών με discount 30%.
Ήταν μια κίνηση η οποία προκάλεσε παγκόσμιο ενδιαφέρον.
Η ήρεμη προς τα έξω εικόνα της Deutsche Bank δεν φαίνεται να αντανακλάται στις κινήσεις της να αντλήσει ρευστότητα και κεφάλαια.
Μήπως υπάρχει κάτι σάπιο πίσω από την βιτρίνα;
Στα stress tests η Deutsche bank καλείται να λάβει μέτρα για να ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια της.
Τον Απρίλιο του 2015, η Deutsche Bank επιβεβαιώνει ότι είναι σε συμφωνία για κοινό διακανονισμό με τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο όσον αφορά τον χειρισμό του LIBOR.
Η Deutsche bank πρέπει να πληρώσει 2,1 δισεκ δολάρια στο Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ (πληρώνει ένα μικρό ποσό σε σχέση με τα όσα κέρδισε)
Τον Μάιο του 2015, ένας από CEOs της Deutsche Bank, ο Anshu Jain αποφασίσει να δώσει ένα πολύ μεγάλο bonus στο διοικητικό συμβούλιο.
Στις 6 και 7 Ιουνίου του 2015 – αμέσως μετά τις εξελίξεις στην Ελλάδα - ανακοινώνει ότι δύο από τα σημαντικότερα στελέχη της Deutsche Bank υπέβαλλαν την παραίτηση τους.
Στις 9 Ιουνίου η Standard and Poor’s μειώνει την πιστοληπτική ικανότητας της Deutsche Bank σε BBB +
Μόλις τρεις βαθμίδες πάνω από τα junk ή σκουπίδια.
(Παρεμπιπτόντως η βαθμολογία BBB + είναι χαμηλότερη από την βαθμολογία που είχε η Lehman πριν καταρρεύσει)
Στις 7 Οκτωβρίου του 2015 η Deutsche bank προειδοποιεί για ζημίες 6,2 δισεκ. ευρώ.
Πόσο εκτεθειμένη είναι η Deutsche Bank;
Το πρόβλημα για την Deutsche Bank είναι ότι οι συμβατικές λιανικές τραπεζικές εργασίες δεν αποτελούν σημαντική πηγή κέρδους.
Για να διατηρήσει υψηλά περιθώρια κέρδους, η Deutsche Bank στράφηκε σε ριψοκίνδυνες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Η Deutsche Bank έχει έκθεση σε 54,7 τρισ ευρώ σε παράγωγα που είναι είκοσι φορές μεγαλύτερη από το γερμανικό ΑΕΠ.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι η έκθεση της J P Morgan σε παράγωγα είναι 5 τρισεκ δολάρια.
Σύγκριση ΑΕΠ Γερμανίας, ευρωζώνης και έκθεσης της Deutsche bank σε παράγωγα
www.bankingnews.gr
Οι απώλειες που αναμένει η γερμανική τράπεζα για το τρίτο τρίμηνο του 2015, θα προκληθούν και από το μειωμένο όφελος από την πώληση της PostBank.
Η τράπεζα φαίνεται ότι προχωρά σε διαγραφή του goodwill και άυλων στοιχείων ενεργητικού ύψους 5,8 δισ. ευρώ, καθώς οι υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις μειώνουν την αξία του τομέα επενδυτικής στρατηγικής.
Ως αποτέλεσμα αυτών τωνπροβλέψεων, η γερμανική τράπεζα εξετάζει το ενδεχόμενο μείωσης ή αναστολής της καταβολής του μερίσματος στους μετόχους για την χρήση 2015.
Να σημειωθεί ότι ο CEO της Deutsche bank Cryan έχει προειδοποιήσει για τις ζημίες εν΄β υπενθυμίζεται ότι οι ανακοινώσεις γ΄ τριμήνου θα πραγματοποιηθούν στις 29 Οκτωβρίου του 2015.
Στην Νέα Υόρκη το ADR της Deutsche bank κατέγραψε σημαντικές απώλειες λόγω της προειδοποίησης για ζημίες.
Στόχος της διοίκησης Cryan είναι να μειώσει τα έξοδα κατά 15% έως το 2020 ενώ θα συρρικνώσει μέρος του ενεργητικού ειδικά στο σκέλος της επενδυτικής τραπεζικής σε ποσοστό 17% έως το 2018.
Είναι η Deutsche bank η επόμενη Lehman Brothers;
Ας ανατρέξουμε λίγο στο παρελθόν και ας κάνουμε κάποιες συγκρίσεις με το σήμερα.
Υπήρχαν πολύ λίγοι ομολογουμένως πρώιμοι δείκτες που προεξοφλούσαν την κατάρρευση της Lehman.
Στα τέλη του 2007, η Goldman Sachs παίρνει μια τεράστια επενδυτική θέση εναντίον της Lehman που είναι γνωστή παγκοσμίως ως «Big Short».
Το καλοκαίρι του 2007 τα subprime δάνεια άρχισαν να εμφανίζουν κακές επιδόσεις στην αγορά.
Μέχρι τον Αύγουστο του 2007, η ρευστότητα αυτών των σύνθετων προϊόντων είχε επικίνδυνα μειωθεί ενώ η χρηματοδότηση για όλους τους τύπους των asset-backed τίτλων είχε δραματικά περιοριστεί.
Πιθανώς η πρώτη σοβαρή ένδειξη ότι τα πράγματα δεν πάνε καλά για την Lehman ήρθε τον Ιούνιο του 2008, όταν η Fitch Ratings υποβάθμισε την αξιολόγηση της Lehman σε ΑΑ- με αρνητικές προοπτικές.
Το ίδιο συνέβη και μετά από 7 χρόνια η Standard and Poor’s υποβάθμισε την Deutsche bank.
Η «αρνητική προοπτική» για την Lehman σημαίνει ότι επίκειται και νέα υποβάθμιση.
Η υποβάθμιση προκάλεσε ραγδαία πτώση στην μετοχή της Lehman Brothers.
Ακριβώς 3 μήνες μετά την υποβάθμιση η Lehman ανακοινώνει τεράστιες ζημίες και κηρύσσει πτώχευση.
Θα μπορούσε να συμβεί και στην Deutsche Bank ότι συνέβη και στην Lehman;
Κατ 'αρχάς, πρέπει να αναφέρουμε το αυτονόητο:
Αν η Deutsche Bank είναι η επόμενη Lehman, δεν θα το μάθουμε μέχρι τα γεγονότα λάβουν ανεξέλεγκτη και επιταχυνόμενη μορφή.
Θεωρητικά όλες οι τράπεζες δυνητικά μπορούν να πτωχεύσουν.
Τι έχει συμβεί στην Deutsche bank τους τελευταίους 15 μήνες;
Τον Απρίλιο του 2014, η Deutsche Bank είχε αναγκαστεί να αυξήσει τα επιπλέον 1,5 δισ τα κεφάλαια Tier 1 στο πλαίσιο της κεφαλαιακής διάρθρωσης.
Γιατί;
Ένα μήνα αργότερα τον Μάιο του 2014, η μάχη για τη ρευστότητα συνεχίζεται με την Deutsche bank να ανακοινώνει την πώληση έως 8 δισεκ. μετοχών με discount 30%.
Ήταν μια κίνηση η οποία προκάλεσε παγκόσμιο ενδιαφέρον.
Η ήρεμη προς τα έξω εικόνα της Deutsche Bank δεν φαίνεται να αντανακλάται στις κινήσεις της να αντλήσει ρευστότητα και κεφάλαια.
Μήπως υπάρχει κάτι σάπιο πίσω από την βιτρίνα;
Στα stress tests η Deutsche bank καλείται να λάβει μέτρα για να ενισχύσει περαιτέρω τα κεφάλαια της.
Τον Απρίλιο του 2015, η Deutsche Bank επιβεβαιώνει ότι είναι σε συμφωνία για κοινό διακανονισμό με τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο όσον αφορά τον χειρισμό του LIBOR.
Η Deutsche bank πρέπει να πληρώσει 2,1 δισεκ δολάρια στο Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ (πληρώνει ένα μικρό ποσό σε σχέση με τα όσα κέρδισε)
Τον Μάιο του 2015, ένας από CEOs της Deutsche Bank, ο Anshu Jain αποφασίσει να δώσει ένα πολύ μεγάλο bonus στο διοικητικό συμβούλιο.
Στις 6 και 7 Ιουνίου του 2015 – αμέσως μετά τις εξελίξεις στην Ελλάδα - ανακοινώνει ότι δύο από τα σημαντικότερα στελέχη της Deutsche Bank υπέβαλλαν την παραίτηση τους.
Στις 9 Ιουνίου η Standard and Poor’s μειώνει την πιστοληπτική ικανότητας της Deutsche Bank σε BBB +
Μόλις τρεις βαθμίδες πάνω από τα junk ή σκουπίδια.
(Παρεμπιπτόντως η βαθμολογία BBB + είναι χαμηλότερη από την βαθμολογία που είχε η Lehman πριν καταρρεύσει)
Στις 7 Οκτωβρίου του 2015 η Deutsche bank προειδοποιεί για ζημίες 6,2 δισεκ. ευρώ.
Πόσο εκτεθειμένη είναι η Deutsche Bank;
Το πρόβλημα για την Deutsche Bank είναι ότι οι συμβατικές λιανικές τραπεζικές εργασίες δεν αποτελούν σημαντική πηγή κέρδους.
Για να διατηρήσει υψηλά περιθώρια κέρδους, η Deutsche Bank στράφηκε σε ριψοκίνδυνες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Η Deutsche Bank έχει έκθεση σε 54,7 τρισ ευρώ σε παράγωγα που είναι είκοσι φορές μεγαλύτερη από το γερμανικό ΑΕΠ.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι η έκθεση της J P Morgan σε παράγωγα είναι 5 τρισεκ δολάρια.
Σύγκριση ΑΕΠ Γερμανίας, ευρωζώνης και έκθεσης της Deutsche bank σε παράγωγα
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών