Οι επενδυτές ανησυχούν μήπως η Ελλάδα δεν είναι συνεπής στις υποχρεώσεις της απέναντι στους δανειστές
Η Ελλάδα για ακόμα μία φορά έχει εγκλωβιστεί μεταξύ των επιδιώξεων των δανειστών της και των ίδιων της των πολιτών, σύμφωνα με το Bloomberg.
Στο πλαίσιο της συμφωνίας του 2015, η Ελλάδα πρέπει να πετύχει τους δημοσιονομικούς στόχους για να ξεκλειδώσει την επόμενη δόση και να συμμετέχει στο πρόγραμμα και το ΔΝΤ.
Ωστόσο, το Ταμείο επιμένει ότι η Ελλάδα δεν θα πετύχει αυτούς τους στόχους πυροδοτώντας ξανά τη συζήτηση την τύχη της Ελλάδας, το μέλλον της ευρωζώνης και τη βιωσιμότητα του ενιαίου νομίσματος.
Μάλιστα, το Bloomberg παρουσιάζει με τη μορφή ερωταπαντήσεων τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές άρχισαν ξαφνικά να ανησυχούν πάλι για την Ελλάδα.
1. Ποιο είναι το πρόβλημα τώρα;
Το ίδιο όπως πάντα.
Η ελληνική κυβέρνηση, που δεν μπορεί να δανειστεί από τις αγορές ομολόγων σε χαμηλά επιτόκια, έχει στηριχθεί επί σειρά ετών στα δάνεια για να αποπληρώνει τα χρέη της.
Ωστόσο, τα δάνεια αυτά συνοδεύονται από αυστηρούς όρους και η Αθήνα και οι πιστωτές της διαφωνούν για το εάν η Ελλάδα θα τους εκπληρώσει.
Οι επενδυτές για ακόμα μία αφορά είναι σε κόκκινο συναγερμό.
2. Η Ελλάδα δεν συμφώνησαν πρόσφατα σε ένα μεγάλο πακέτο διάσωσης;
Η Ελλάδα τον Αύγουστο του 2015 συμφώνησε σε ένα πακέτο διάσωσης 86 δισ. ευρώ.
Αυτό έβαλε ένα τέλος σε μια περίοδο μεγάλης αναταραχής με αποτέλεσμα κάποιοι να σκεφτούν ότι το ελληνικό πρόβλημα έχει λυθεί.
Αλλά τα χρήματα δεν δόθηκαν όλα στην Ελλάδα εξαρχής.
Μακριά από τα φώτα της δημοσιότητας, η κυβέρνηση και οι εκπρόσωπο των Θεσμών είναι σε συνεχή επαφή για την αξιολόγηση.
Δύο είναι τα θέματα στα οποία έχουν μπλοκάρει οι συζητήσεις: Η Ελλάδα πρέπει να αυξήσει το πλεόνασμα στο 3,5% έως το 2018 και το ΔΝΤ πρέπει να συμμετέχει.
3. Η Ελλάδα δεν είχε συμφωνήσει με αυτούς τους όρους;
Ναι, αλλά όχι και το ΔΝΤ.
Οι αξιωματούχοι του έχουν δημοσίως ισχυριστεί ότι η Ελλάδα δεν θα έπρεπε ποτέ να είχε συμφωνήσει στο στόχο του 3,5% για το πλεόνασμα διότι η λιτότητα που απαιτείται για την επίτευξη του, θα παραλύσει την οικονομία.
Σε αντίθεση με τους Ευρωπαίους δανειστές, το ΔΝΤ πιστεύει ότι το πλεόνασμα της Ελλάδας δεν θα ξεπεράσει το 1,5% εκτός εάν η Ελλάδα δεν προχωρήσει σε μείωση των συντάξεων και δεν αυξήσει τους φόρους ακόμα περισσότερο.
Η Ελλάδα δεν είχε άλλη επιλογή από το συμφωνήσει με αυτούς τους όρους προκειμένου να παραμείνει στο ευρώ.
4. Γιατί μιλάνε για την αποχώρηση του ΔΝΤ;
Ίσως θα ήταν πιο σωστό να μιλάμε για επιστροφή του ΔΝΤ.
Από τεχνική άποψη, το ΔΝΤ παρέχει στην Ελλάδα ξεχωριστά προγράμματα διάσωσης που τρέχουν παράλληλα με τα ευρωπαϊκά.
Ένα το 2010 και άλλο ένα το 2012 που έληξε στο τέλος του 2016.
Το ταμείο δεν συμμετείχε στο τελευταίο πρόγραμμα διάσωσης και δεν έχει δανείσει χρήματα στην Ελλάδα.
Εφ' όσον το πρόγραμμα του 2012 ήταν σε ισχύ το ΔΝΤ δεν μπορούσε να συμμετέχει σε ένα νέο πρόγραμμα.
5. Τι λένε οι Έλληνες αξιωματούχοι ότι μπορούν να κάνουν και τι όχι;
Η τελευταία αξιολόγηση του ελληνικού προγράμματος έγινε τον Μάιο του 2016 με την Ελλάδα να υιοθετεί τον λεγόμενο δημοσιονομικό κόφτη, που μειώνει αυτόματα τις κρατικές δαπάνες, εάν η Ελλάδα υπολείπεται των δημοσιονομικών στόχων της.
Η κυβέρνηση φαίνεται διατεθειμένη να επεκτείνει τον εν λόγω μηχανισμό, αλλά αρνείται να νομοθετήσει συγκεκριμένες περικοπές στις συντάξεις.
Επίσης αντιδρά στις απαιτήσεις του ΔΝΤ για μείωση του αφορολόγητου ορίου.
6. Η οικονομική κατάσταση της Ελλάδας δεν έχει βελτιωθεί;
Μετά το πρόγραμμα διάσωσης το 2015, η οικονομική ανάπτυξη αλλά και τα έσοδα έχουν ξεπεράσει τις προσδοκίες.
Αυτός είναι και ένα λόγος για τον οποίο Έλληνες αξιωματούχοι και Ευρωπαίοι δανειστές απογοητεύτηκαν από την έκθεση του ΔΝΤ για την Ελλάδα.
7. Τι λένε οι αγορές;
Στις αγορές δεν αρέσει αυτή η κατάσταση.
Ενώ δεν μοιάζει με την κατάσταση που είχε διαμορφωθεί το 2009 -όταν πρωτοξέσπασε η κρίση του χρέους- ή με το χάος του 2015, τα ομόλογα πέφτουν.
Η απόδοση των 2ετών ελληνικών ομολόγων έφτασαν σχεδόν στο 10% την Τρίτη (7/2/2017).
8. Γιατί η συμφωνία θα πρέπει να έχει επιτευχθεί πριν το τέλος του Φεβρουαρίου του 2017;
Συμφωνία θα πρέπει να έχει επιτευχθεί έως τις 20 Φεβρουαρίου του 2017, οπότε και θα συνεδριάσει το Eurogroup.
Έπειτα, η Ευρώπη εισέρχεται σε εκλογική περίοδο, αρχής γενομένης από τις εκλογές στην Ολλανδία τον Μάρτιο του 2017.
9. Τι συμβαίνει στο εσωτερικό της Γερμανίας;
Τον Σεπτέμβριο θα πραγματοποιηθούν οι εκλογές στη Γερμανία.
Ο υπουργός Οικονομικών της χώρας Wolfgang Schaeuble επιμένει ότι εάν το ΔΝΤ δεν συμμετέχει στο ελληνικό πρόγραμμα, η συμφωνία του 2015 θα ακυρωθεί.
10. Όλο αυτό μοιάζει με το 2015, όταν η Ελλάδα σχεδόν χρεοκόπησε;
Όχι ακόμα.
Δεν αναμένεται χρεοκοπία, διότι η ρευστότητα της Ελλάδας είναι αρκετή για να εξυπηρετήσει το χρέος της.
Αλλά χωρίς νέα δάνεια, τα ταμεία θα αδειάσουν, πόσο μάλλον όταν τον Ιούλιο του 2017 -μόλις δυο μήνες τις γερμανικές εκλογές- η Ελλάδα θα πρέπει αποπληρώσει τους δανειστές της.
(Πρώτη Ενημέρωση: 12:48, Πέμπτη 9 Φεβρουαρίου)
Στο πλαίσιο της συμφωνίας του 2015, η Ελλάδα πρέπει να πετύχει τους δημοσιονομικούς στόχους για να ξεκλειδώσει την επόμενη δόση και να συμμετέχει στο πρόγραμμα και το ΔΝΤ.
Ωστόσο, το Ταμείο επιμένει ότι η Ελλάδα δεν θα πετύχει αυτούς τους στόχους πυροδοτώντας ξανά τη συζήτηση την τύχη της Ελλάδας, το μέλλον της ευρωζώνης και τη βιωσιμότητα του ενιαίου νομίσματος.
Μάλιστα, το Bloomberg παρουσιάζει με τη μορφή ερωταπαντήσεων τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές άρχισαν ξαφνικά να ανησυχούν πάλι για την Ελλάδα.
1. Ποιο είναι το πρόβλημα τώρα;
Το ίδιο όπως πάντα.
Η ελληνική κυβέρνηση, που δεν μπορεί να δανειστεί από τις αγορές ομολόγων σε χαμηλά επιτόκια, έχει στηριχθεί επί σειρά ετών στα δάνεια για να αποπληρώνει τα χρέη της.
Ωστόσο, τα δάνεια αυτά συνοδεύονται από αυστηρούς όρους και η Αθήνα και οι πιστωτές της διαφωνούν για το εάν η Ελλάδα θα τους εκπληρώσει.
Οι επενδυτές για ακόμα μία αφορά είναι σε κόκκινο συναγερμό.
2. Η Ελλάδα δεν συμφώνησαν πρόσφατα σε ένα μεγάλο πακέτο διάσωσης;
Η Ελλάδα τον Αύγουστο του 2015 συμφώνησε σε ένα πακέτο διάσωσης 86 δισ. ευρώ.
Αυτό έβαλε ένα τέλος σε μια περίοδο μεγάλης αναταραχής με αποτέλεσμα κάποιοι να σκεφτούν ότι το ελληνικό πρόβλημα έχει λυθεί.
Αλλά τα χρήματα δεν δόθηκαν όλα στην Ελλάδα εξαρχής.
Μακριά από τα φώτα της δημοσιότητας, η κυβέρνηση και οι εκπρόσωπο των Θεσμών είναι σε συνεχή επαφή για την αξιολόγηση.
Δύο είναι τα θέματα στα οποία έχουν μπλοκάρει οι συζητήσεις: Η Ελλάδα πρέπει να αυξήσει το πλεόνασμα στο 3,5% έως το 2018 και το ΔΝΤ πρέπει να συμμετέχει.
3. Η Ελλάδα δεν είχε συμφωνήσει με αυτούς τους όρους;
Ναι, αλλά όχι και το ΔΝΤ.
Οι αξιωματούχοι του έχουν δημοσίως ισχυριστεί ότι η Ελλάδα δεν θα έπρεπε ποτέ να είχε συμφωνήσει στο στόχο του 3,5% για το πλεόνασμα διότι η λιτότητα που απαιτείται για την επίτευξη του, θα παραλύσει την οικονομία.
Σε αντίθεση με τους Ευρωπαίους δανειστές, το ΔΝΤ πιστεύει ότι το πλεόνασμα της Ελλάδας δεν θα ξεπεράσει το 1,5% εκτός εάν η Ελλάδα δεν προχωρήσει σε μείωση των συντάξεων και δεν αυξήσει τους φόρους ακόμα περισσότερο.
Η Ελλάδα δεν είχε άλλη επιλογή από το συμφωνήσει με αυτούς τους όρους προκειμένου να παραμείνει στο ευρώ.
4. Γιατί μιλάνε για την αποχώρηση του ΔΝΤ;
Ίσως θα ήταν πιο σωστό να μιλάμε για επιστροφή του ΔΝΤ.
Από τεχνική άποψη, το ΔΝΤ παρέχει στην Ελλάδα ξεχωριστά προγράμματα διάσωσης που τρέχουν παράλληλα με τα ευρωπαϊκά.
Ένα το 2010 και άλλο ένα το 2012 που έληξε στο τέλος του 2016.
Το ταμείο δεν συμμετείχε στο τελευταίο πρόγραμμα διάσωσης και δεν έχει δανείσει χρήματα στην Ελλάδα.
Εφ' όσον το πρόγραμμα του 2012 ήταν σε ισχύ το ΔΝΤ δεν μπορούσε να συμμετέχει σε ένα νέο πρόγραμμα.
5. Τι λένε οι Έλληνες αξιωματούχοι ότι μπορούν να κάνουν και τι όχι;
Η τελευταία αξιολόγηση του ελληνικού προγράμματος έγινε τον Μάιο του 2016 με την Ελλάδα να υιοθετεί τον λεγόμενο δημοσιονομικό κόφτη, που μειώνει αυτόματα τις κρατικές δαπάνες, εάν η Ελλάδα υπολείπεται των δημοσιονομικών στόχων της.
Η κυβέρνηση φαίνεται διατεθειμένη να επεκτείνει τον εν λόγω μηχανισμό, αλλά αρνείται να νομοθετήσει συγκεκριμένες περικοπές στις συντάξεις.
Επίσης αντιδρά στις απαιτήσεις του ΔΝΤ για μείωση του αφορολόγητου ορίου.
6. Η οικονομική κατάσταση της Ελλάδας δεν έχει βελτιωθεί;
Μετά το πρόγραμμα διάσωσης το 2015, η οικονομική ανάπτυξη αλλά και τα έσοδα έχουν ξεπεράσει τις προσδοκίες.
Αυτός είναι και ένα λόγος για τον οποίο Έλληνες αξιωματούχοι και Ευρωπαίοι δανειστές απογοητεύτηκαν από την έκθεση του ΔΝΤ για την Ελλάδα.
7. Τι λένε οι αγορές;
Στις αγορές δεν αρέσει αυτή η κατάσταση.
Ενώ δεν μοιάζει με την κατάσταση που είχε διαμορφωθεί το 2009 -όταν πρωτοξέσπασε η κρίση του χρέους- ή με το χάος του 2015, τα ομόλογα πέφτουν.
Η απόδοση των 2ετών ελληνικών ομολόγων έφτασαν σχεδόν στο 10% την Τρίτη (7/2/2017).
8. Γιατί η συμφωνία θα πρέπει να έχει επιτευχθεί πριν το τέλος του Φεβρουαρίου του 2017;
Συμφωνία θα πρέπει να έχει επιτευχθεί έως τις 20 Φεβρουαρίου του 2017, οπότε και θα συνεδριάσει το Eurogroup.
Έπειτα, η Ευρώπη εισέρχεται σε εκλογική περίοδο, αρχής γενομένης από τις εκλογές στην Ολλανδία τον Μάρτιο του 2017.
9. Τι συμβαίνει στο εσωτερικό της Γερμανίας;
Τον Σεπτέμβριο θα πραγματοποιηθούν οι εκλογές στη Γερμανία.
Ο υπουργός Οικονομικών της χώρας Wolfgang Schaeuble επιμένει ότι εάν το ΔΝΤ δεν συμμετέχει στο ελληνικό πρόγραμμα, η συμφωνία του 2015 θα ακυρωθεί.
10. Όλο αυτό μοιάζει με το 2015, όταν η Ελλάδα σχεδόν χρεοκόπησε;
Όχι ακόμα.
Δεν αναμένεται χρεοκοπία, διότι η ρευστότητα της Ελλάδας είναι αρκετή για να εξυπηρετήσει το χρέος της.
Αλλά χωρίς νέα δάνεια, τα ταμεία θα αδειάσουν, πόσο μάλλον όταν τον Ιούλιο του 2017 -μόλις δυο μήνες τις γερμανικές εκλογές- η Ελλάδα θα πρέπει αποπληρώσει τους δανειστές της.
(Πρώτη Ενημέρωση: 12:48, Πέμπτη 9 Φεβρουαρίου)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών