Οι άνθρωποι αγοράζουν Bitcoin επειδή περιμένουν άλλους ανθρώπους να το αγοράσουν από αυτούς σε υψηλότερη τιμή
To Bitcoin βρίσκεται σε μια νέα φάση. Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές διαπραγματεύονται σε ιστορικά υψηλά, βάσει του μακροπρόθεσμου μέσου όρου των κερδών, για κάποιο χρονικό διάστημα.
Ωστόσο δεν είναι ο ίδιος ενθουσιασμό που υπήρχε για τις μετοχές όπως την φούσκα των dotcom εταιριών την περίοδο 1999-2000.
Αυτός ο ενθουσιασμός όπως αναφέρει ο Economist έχει μετατοπιστεί στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων όπως το Bitcoin και το Ethereum.
H άνοδος των Αρχικών Προσφορών Νομισμάτων (Initial Coin Offerings –ICOs).
Σε μία ICO, η συγκέντρωση κεφαλαίων πραγματοποιείται μέσω της πώλησης ψηφιακών στοιχείων ενεργητικού (token) σε επενδυτές και ιδιώτες, οι οποίοι πληρώνουν με ψηφιακά νομίσματα, όπως το bitcoin.
Μέσω της διαδικασίας ο αγοραστής μπορεί να ανταλλάξει, όποτε επιθυμεί, τα token στο διαδίκτυο, αλλά δεν μπορεί να καταστεί μέτοχος της εταιρείας στην οποία αυτά ανήκουν.
Αυτός ο ενθουσιασμός είναι και το αποτέλεσμα και η αιτία της απότομης αύξησης της τιμής του Bitcoin τους τελευταίους μήνες.
Η τελευταία αφορμή για την αύξηση της τιμής του Bitcoin ήταν η είδηση ότι το Chicago Mercantile Exchange σχεδιάζει να διαπραγματεύεται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε Bitcoin
Αυτό σημαίνει ότι περισσότεροι άνθρωποι θα εμπορεύονται με Bitcoin και αυτό σημαίνει μεγαλύτερη ζήτηση και, κατά συνέπεια, η τιμή του θα αυξηθεί.
Αλλά ποια είναι η ιδιαιτερότητα του Bitcoin;
Υπάρχουν τρία σημαντικά σκέλη.
Πρώτον η περιορισμένη φύση της προσφοράς (τα νέα κέρματα bitcpoin μπορούν να δημιουργηθούν μόνο μέσω πολύπλοκων υπολογισμών και το σύνολο τους περιορίζεται σε 21 εκατομμύρια).
Δεύτερον οι φόβοι για τη μακροπρόθεσμη αξία των νομισμάτων σε μια εποχή ποσοτικής χαλάρωσης, η ανωνυμία που προσφέρουν τα κρυπτονομίσματα.
Ο τελευταίος παράγοντας καθιστά το Bitcoin ελκυστικό για τους εγκληματίες.
Αυτοί οι τρεις παράγοντες εξηγούν γιατί υπάρχει κάποια ζήτηση για το Bitcoin, αλλά όχι το πρόσφατο ράλι.
Μια πιθανή εξήγηση είναι η πεποίθηση ότι το blockchain, η τεχνολογία που στηρίζει το Bitcoin, θα χρησιμοποιηθεί σε ολόκληρη τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία. Αλλά μπορεί να δημιουργηθούν blockchains χωρίς να έχει τίποτα να κάνει με το Bitcoin, η επιτυχία των δύο δεν είναι άρρηκτα συνδεδεμένη.
Ένας πολύ πιό εύλογος λόγος για τη ζήτηση για Bitcoin είναι ότι η τιμή ανεβαίνει γρήγορα (βλ. Διάγραμμα).
Όπως έγραψε ο Charles Kindleberger, ιστορικός οικονομολόγος "δεν υπάρχει τίποτα τόσο ενοχλητικό για κάποιον από το να δει έναν φίλο του να γίνεται πλούσιος".
Οι άνθρωποι δεν αγοράζουν Bitcoin επειδή σκοπεύουν να το χρησιμοποιήσουν στην καθημερινή τους ζωή.
Τα νομίσματα πρέπει να έχουν μια σταθερή τιμή, αν πρόκειται να αποτελέσουν μέσο ανταλλαγής κάτι το οποίο δε συμβαίνει με το bitcoin.
Πράγματι, το γράφημα βρίσκεται σε κλίμακα κλίμακας για να δείξει κάποιες από τις τεράστιες πτώσεις, καθώς και τις αυξήσεις που έχουν συμβεί στην ιστορία της τιμής του Bitcoin.
Οι άνθρωποι αγοράζουν Bitcoin επειδή περιμένουν άλλους ανθρώπους να το αγοράσουν από αυτούς σε υψηλότερη τιμή.
Ο ορισμός της θεωρίας των ανόητων.
Κάποιος μου απάντησε στο Twitter, υπονοώντας ότι οι ανόητοι ήταν εκείνοι που δεν αγόραζαν. όλοι όσοι το έκαναν έγιναν εκατομμυριούχοι.
Αλλά είναι ένα πράγμα να γίνει εκατομμυριούχος (η λέξη δημιουργήθηκε κατά τη διάρκεια της φούσκα του Μισισιπή των αρχών του 18ου αιώνα) σε χαρτί ή σε "κομμάτια" και είναι άλλο να μπορέσετε να μπείτε σε μια φούσκα και να βγείτε ξανά με τον πλούτο σας ανέπαφο.
Εάν όλοι προσπάθησαν να συνειδητοποιήσουν τον πλούτο του Bitcoin, η αγορά θα κατέρρεε και η τιμή θα κατέρρεε επίσης.
Αυτό συνέβη με το Μισισιπή και τις σύγχρονες φούσκες.
Και επειδή οι επενδυτές γνωρίζουν ότι θα μπορούσε να συμβεί, υπάρχει κάθε κίνητρο να πωληθούν πρώτα.
Όταν έρθει η συντριβή και δεν μπορεί να είναι πολύ μακριά, θα είναι δραματική.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο δεν είναι ο ίδιος ενθουσιασμό που υπήρχε για τις μετοχές όπως την φούσκα των dotcom εταιριών την περίοδο 1999-2000.
Αυτός ο ενθουσιασμός όπως αναφέρει ο Economist έχει μετατοπιστεί στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων όπως το Bitcoin και το Ethereum.
H άνοδος των Αρχικών Προσφορών Νομισμάτων (Initial Coin Offerings –ICOs).
Σε μία ICO, η συγκέντρωση κεφαλαίων πραγματοποιείται μέσω της πώλησης ψηφιακών στοιχείων ενεργητικού (token) σε επενδυτές και ιδιώτες, οι οποίοι πληρώνουν με ψηφιακά νομίσματα, όπως το bitcoin.
Μέσω της διαδικασίας ο αγοραστής μπορεί να ανταλλάξει, όποτε επιθυμεί, τα token στο διαδίκτυο, αλλά δεν μπορεί να καταστεί μέτοχος της εταιρείας στην οποία αυτά ανήκουν.
Αυτός ο ενθουσιασμός είναι και το αποτέλεσμα και η αιτία της απότομης αύξησης της τιμής του Bitcoin τους τελευταίους μήνες.
Η τελευταία αφορμή για την αύξηση της τιμής του Bitcoin ήταν η είδηση ότι το Chicago Mercantile Exchange σχεδιάζει να διαπραγματεύεται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε Bitcoin
Αυτό σημαίνει ότι περισσότεροι άνθρωποι θα εμπορεύονται με Bitcoin και αυτό σημαίνει μεγαλύτερη ζήτηση και, κατά συνέπεια, η τιμή του θα αυξηθεί.
Αλλά ποια είναι η ιδιαιτερότητα του Bitcoin;
Υπάρχουν τρία σημαντικά σκέλη.
Πρώτον η περιορισμένη φύση της προσφοράς (τα νέα κέρματα bitcpoin μπορούν να δημιουργηθούν μόνο μέσω πολύπλοκων υπολογισμών και το σύνολο τους περιορίζεται σε 21 εκατομμύρια).
Δεύτερον οι φόβοι για τη μακροπρόθεσμη αξία των νομισμάτων σε μια εποχή ποσοτικής χαλάρωσης, η ανωνυμία που προσφέρουν τα κρυπτονομίσματα.
Ο τελευταίος παράγοντας καθιστά το Bitcoin ελκυστικό για τους εγκληματίες.
Αυτοί οι τρεις παράγοντες εξηγούν γιατί υπάρχει κάποια ζήτηση για το Bitcoin, αλλά όχι το πρόσφατο ράλι.
Μια πιθανή εξήγηση είναι η πεποίθηση ότι το blockchain, η τεχνολογία που στηρίζει το Bitcoin, θα χρησιμοποιηθεί σε ολόκληρη τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία. Αλλά μπορεί να δημιουργηθούν blockchains χωρίς να έχει τίποτα να κάνει με το Bitcoin, η επιτυχία των δύο δεν είναι άρρηκτα συνδεδεμένη.
Ένας πολύ πιό εύλογος λόγος για τη ζήτηση για Bitcoin είναι ότι η τιμή ανεβαίνει γρήγορα (βλ. Διάγραμμα).
Όπως έγραψε ο Charles Kindleberger, ιστορικός οικονομολόγος "δεν υπάρχει τίποτα τόσο ενοχλητικό για κάποιον από το να δει έναν φίλο του να γίνεται πλούσιος".
Οι άνθρωποι δεν αγοράζουν Bitcoin επειδή σκοπεύουν να το χρησιμοποιήσουν στην καθημερινή τους ζωή.
Τα νομίσματα πρέπει να έχουν μια σταθερή τιμή, αν πρόκειται να αποτελέσουν μέσο ανταλλαγής κάτι το οποίο δε συμβαίνει με το bitcoin.
Πράγματι, το γράφημα βρίσκεται σε κλίμακα κλίμακας για να δείξει κάποιες από τις τεράστιες πτώσεις, καθώς και τις αυξήσεις που έχουν συμβεί στην ιστορία της τιμής του Bitcoin.
Οι άνθρωποι αγοράζουν Bitcoin επειδή περιμένουν άλλους ανθρώπους να το αγοράσουν από αυτούς σε υψηλότερη τιμή.
Ο ορισμός της θεωρίας των ανόητων.
Κάποιος μου απάντησε στο Twitter, υπονοώντας ότι οι ανόητοι ήταν εκείνοι που δεν αγόραζαν. όλοι όσοι το έκαναν έγιναν εκατομμυριούχοι.
Αλλά είναι ένα πράγμα να γίνει εκατομμυριούχος (η λέξη δημιουργήθηκε κατά τη διάρκεια της φούσκα του Μισισιπή των αρχών του 18ου αιώνα) σε χαρτί ή σε "κομμάτια" και είναι άλλο να μπορέσετε να μπείτε σε μια φούσκα και να βγείτε ξανά με τον πλούτο σας ανέπαφο.
Εάν όλοι προσπάθησαν να συνειδητοποιήσουν τον πλούτο του Bitcoin, η αγορά θα κατέρρεε και η τιμή θα κατέρρεε επίσης.
Αυτό συνέβη με το Μισισιπή και τις σύγχρονες φούσκες.
Και επειδή οι επενδυτές γνωρίζουν ότι θα μπορούσε να συμβεί, υπάρχει κάθε κίνητρο να πωληθούν πρώτα.
Όταν έρθει η συντριβή και δεν μπορεί να είναι πολύ μακριά, θα είναι δραματική.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών