Τι θα συμβεί στις μετοχικές αγορές εάν η SNB αποφασίσει να μειώσει τον ισολογισμό της;
Από την έναρξη της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, οι κεντρικές τράπεζες ανά την υφήλιο έχουν φροντίσει να τυπώσουν χρήμα και να αγοράζουν assets με τρελούς ρυθμούς προκειμένου να στηρίξουν τις οικονομίες τους.
Καμία, όμως, δεν το έχει πράξει στην έκταση που το έχει κάνει η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας (SNB).
Ο ισολογισμός της εν λόγω κεντρικής τράπεζας φθάνει στα 836 δισ. δολάρια.
Ως ποσό σαφώς δεν μοιάζει τεράστιο, εάν σκεφθεί κάποιος ότι ο ισολογισμός της Fed αγγίζει τα 4,5 τρισ. δολάρια, ενώ σε αντίστοιχου ύψους ποσά φθάνουν οι ισολογισμοί της ΕΚΤ και της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
Όμως συνολικά τα assets που έχει στην κατοχή της η Fed, η ΕΚΤ και η Τράπεζα τη Ιαπωνίας αντιστοιχούν στο 23%, 40% και 90% των οικονομιών ΗΠΑ, Ευρωζώνης και Ιαπωνίας.
Τα assets που έχει στην κατοχή της η SNB αντιστοιχούν στο 127% του ΑΕΠ της Ελβετίας, όπως αναφέρει εκτενής ανάλυση της ιστοσελίδας Quartz.
Το εντυπωσιακότερο όλων, επίσης, είναι ότι η SNB έχει επενδύσει το 94% του ισολογισμού της εκτός Ελβετίας.
Για να δείτε τη διαφορά η Fed έχει επενδύσει το 55% του ισολογισμού της σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα και το 40% σε τιτλοποιημένα στεγαστικά δάνεια τα οποία, όμως, είναι εγγυημένα από κρατικά ιδρύματα.
Η SNB έχει επενδύσει το 20% των κεφαλαίων της σε μετοχές, με άνω του 50% εξ αυτών να είναι σε αμερικανικές μετοχές.
Παράλληλα είναι ο 35ος μεγαλύτερος επενδυτής, κατά μέσο όρο, στις 50 μεγαλύτερες τοποθετήσεις της.
Στο χαρτοφυλάκιο της τράπεζας υπάρχουν μετοχές αξίας άνω του ενός δισ. δολαρίων επτά εταιρειών: Apple, Alphabet (μητρική της Google), Microsoft, Facebook, Amazon, Johnson & Johnson και Exxon.
Μέχρι στιγμής η πρακτική τη έχει επιτύχει, με τα κέρδη της το 2016 να ξεπερνούν τα 20 δισ. δολάρια.
Όμως όλες οι κεντρικές τράπεζες έχουν αρχίσει να μειώνουν τους ισολογισμούς τους.
Τι θα συμβεί, πραγματικά στις αγορές εάν το αποφασίσει και η SNB;
www.bankingnews.gr
Καμία, όμως, δεν το έχει πράξει στην έκταση που το έχει κάνει η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας (SNB).
Ο ισολογισμός της εν λόγω κεντρικής τράπεζας φθάνει στα 836 δισ. δολάρια.
Ως ποσό σαφώς δεν μοιάζει τεράστιο, εάν σκεφθεί κάποιος ότι ο ισολογισμός της Fed αγγίζει τα 4,5 τρισ. δολάρια, ενώ σε αντίστοιχου ύψους ποσά φθάνουν οι ισολογισμοί της ΕΚΤ και της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
Όμως συνολικά τα assets που έχει στην κατοχή της η Fed, η ΕΚΤ και η Τράπεζα τη Ιαπωνίας αντιστοιχούν στο 23%, 40% και 90% των οικονομιών ΗΠΑ, Ευρωζώνης και Ιαπωνίας.
Τα assets που έχει στην κατοχή της η SNB αντιστοιχούν στο 127% του ΑΕΠ της Ελβετίας, όπως αναφέρει εκτενής ανάλυση της ιστοσελίδας Quartz.
Το εντυπωσιακότερο όλων, επίσης, είναι ότι η SNB έχει επενδύσει το 94% του ισολογισμού της εκτός Ελβετίας.
Για να δείτε τη διαφορά η Fed έχει επενδύσει το 55% του ισολογισμού της σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα και το 40% σε τιτλοποιημένα στεγαστικά δάνεια τα οποία, όμως, είναι εγγυημένα από κρατικά ιδρύματα.
Η SNB έχει επενδύσει το 20% των κεφαλαίων της σε μετοχές, με άνω του 50% εξ αυτών να είναι σε αμερικανικές μετοχές.
Παράλληλα είναι ο 35ος μεγαλύτερος επενδυτής, κατά μέσο όρο, στις 50 μεγαλύτερες τοποθετήσεις της.
Στο χαρτοφυλάκιο της τράπεζας υπάρχουν μετοχές αξίας άνω του ενός δισ. δολαρίων επτά εταιρειών: Apple, Alphabet (μητρική της Google), Microsoft, Facebook, Amazon, Johnson & Johnson και Exxon.
Μέχρι στιγμής η πρακτική τη έχει επιτύχει, με τα κέρδη της το 2016 να ξεπερνούν τα 20 δισ. δολάρια.
Όμως όλες οι κεντρικές τράπεζες έχουν αρχίσει να μειώνουν τους ισολογισμούς τους.
Τι θα συμβεί, πραγματικά στις αγορές εάν το αποφασίσει και η SNB;
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών