Τα παράδοξα των αγορών - Σε πλήρη ταύτιση ο δείκτης S&P 500 και ο δείκτης μεταβλητότητας VIX

Τόσο ο δείκτης S&P 500 όσο και ο δείκτης μεταβλητότητας VIX καταγράφουν άνοδο.
Στο πιο πρόσφατο χρηματιστηριακό ράλι, οι μετοχές υπεραπέδωσαν σε σχέση με τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία.
Μεταξύ αυτών είναι τα ομόλογα, τα ξένα νομίσματα, το αργό πετρέλαιο, τα πολύτιμα μέταλλα και ο... δείκτης μεταβλητότητας VIX.
Κανονικά ο δείκτης μεταβλητότητας VIX και ο δείκτης S&P 500 τείνουν να κινούνται σε αντίθετη κατεύθυνση.
Αυτό που λαμβάνει χώρα στο πρόσφατο ράλι είναι ότι τόσο ο S&P 500 όσο και ο VIX κινούνται και οι δύο σε ψηλότερα επίπεδα.
Και, στην πραγματικότητα, τόσο ο S&P 500 όσο και ο VIX έκλεισαν χθες (18/1) σε υψηλό δύο μηνών.
Αυτό δεν συμβαίνει πολύ συχνά.
Ως απόδειξη, αυτή ήταν η πρώτη φορά από την τελευταία ημέρα της τελευταίας χιλιετίας.
Επιπλέον, χθες (18/1), προφανώς, σηματοδότησε επίσης την πρώτη ημέρα στην οποία ο  δείκτης S&P 500 έκλεισε σε υψηλό 52 εβδομάδων, ενώ ο δείκτης VIX έκλεισε σε υψηλό δύο μηνών.
Μια άλλη μελέτη που εξετάσαμε σχετικά με το θέμα έχει να κάνει με τη διάρθρωση των όρων της αγοράς μεταβλητότητας.
Όταν οι επενδυτές νιώθουν νευρικοί σχετικά με τις μετοχές, αυξάνουν την τιμή των δεικτών μεταβλητότητας πιο κοντά στην ημερομηνία, π.χ. το VIX 1 μηνός έναντι των πιο μακροχρόνιων, π.χ. το VXV 3 μηνών.
Αυτό συμβαίνει συνήθως ως αποτέλεσμα της πτώσης της αγοράς.
Όχο όμως αυτη τη φορα.
Ενώ ο δείκτης S&P 500 έκλεισε χθες (18/1) σε υψηλό 52 εβδομάδων, ο δείκτης VIX/VXV έκλεισε σε υψηλό τεσσάρων μηνών.
Αυτό δεν συνέβη ποτέ πριν.
Στην πραγματικότητα, ο δείκτης S&P 500 κινείται κατά μέσο όρο 4,2% χαμηλότερο από το υψηλό των 52 εβδομάδων όταν ο λόγος VIX/VXV είναι σε υψηλά τεσσάρων μηνών.
Ποιό είναι το μήνυμα;
Οι μετοχές δείχνουν περαιτέρω άνοδο ή ο δείκτης VIX στέλνει ένα προειδοποιητικό σημάδι σχετικά με μια επερχόμενη αστάθεια;










www.bankingnews.gr