Νευρικότητα στη Wall Street, με το «βλέμμα» στην Ουάσιγκτον - Στο επίκεντρο η επιβολή δασμών από τον πρόεδρο Trump
Νευρικότητα επικράτησε σήμερα (6/3/2018) στη Wall Street, με τους δείκτες Dow Jones και S&P 500 να σημειώνουν εναλλαγές προσήμων, καθώς οι επενδυτές παραμένουν ανήσυχοι για έναν ενδεχόμενο εμπορικό πόλεμο.
Τελικά ο Dow Jones Industrial average έκλεισε με κέρδη +0,04% στις 24.883,99 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο +0,27% στις 2.728,16 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κατέγραψε κέρδη +0,56% στις 7.372,01 μονάδες.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις στην κορεατική χερσόνησο επηρέασαν θετικά την επενδυτική διάθεση, καθώς η Βόρεια Κορέα εμφανίστηκε ανοιχτή σε συνομιλίες με τις ΗΠΑ αναφορικά με την αποπυρηνικοποίηση και την εξομάλυνση των μεταξύ τους σχέσεων.
Σύμφωνα με τον Chung Eui-yong, επικεφαλής της κυβερνητικής αντιπροσωπείας της Νότιας Κορέας που μετέβη στην Πιονγκγιάνγκ και συναντήθηκε με τον βορειοκορεάτη ηγέτη, Kim Jong Un, η Βόρεια Κορέα ανέφερε ότι δεν υπάρχει λόγος να διατηρηθεί το πυρηνικό της πρόγραμμα εφόσον δεν υπάρχει στρατιωτική απειλή και η ασφάλεια του καθεστώτος της είναι εξασφαλισμένη.
Από την πλευρά του, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, δήλωσε ότι βλέπει μια «πιθανή πρόοδο» στο ζήτημα της Βόρειας Κορέας, εμφανίστηκε, ωστόσο, επιφυλακτικός, λέγοντας ότι «θα δούμε τι θα συμβεί».
Παράλληλα, η Νότια Κορέα ανακοίνωσε ότι στα τέλη του Απριλίου του 2018 θα πραγματοποιήσει την πρώτη της Σύνοδο Κορυφής με τη Βόρεια Κορέα - την πρώτη μετά από περισσότερο από μια δεκαετία.
Νωρίτερα, έγινε γνωστό ότι ο Kim Jong un εξέφρασε την ισχυρή θέλησή του για βελτίωση των διακορεατικών σχέσεων και για αποκλιμάκωση της έντασης στην κορεατική χερσόνησο.
Όπως μετέδωσαν τα βορειοκορεατικά ΜΜΕ, οι δύο πλευρές κατέληξαν σε μια ικανοποιητική συμφωνία προκειμένου να εκτονωθεί η διμερής ένταση.
Ο αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, είχε μετριάσει χθες τις ανησυχίες, αναφέροντας πως οι δασμοί δεν θα εφαρμοστούν εάν υπάρξει μια «δίκαιη» εμπορική συμφωνία με τον Καναδά και το Μεξικό - η λεγόμενη NAFTA.
Εν τω μεταξύ, στο επίκεντρο της προσοχής βρέθηκαν και δηλώσεις αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed), με τους επενδυτές να προσπαθούν να αναζητήσουν ενδείξεις σχετικά με τις επόμενες κινήσεις νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας.
Την περασμένη εβδομάδα, ο νέος διοικητής της Fed, Jerome Powell, άφησε να εννοηθεί ότι η κεντρική τράπεζα ενδεχομένως να προβεί σε τέσσερις αυξήσεις των επιτοκίων το 2018, αντί των τριών που έχει προεξοφλήσει ήδη η αγορά.
Ο επικεφαλής της Federal Reserve του Ντάλας, Robert Kaplan, τόνισε σήμερα (6/3) πως οι τρεις αυξήσεις των επιτοκίων παραμένουν το βασικό σενάριο για το 2018, ενώ επεσήμανε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πρέπει να ξεκινήσει σύντομα τη σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.
Η αμερικανική κυβέρνηση έχει λάβει όλα τα μέτρα ούτως ώστε οι επιβαλλόμενοι δασμοί στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου να μην επηρεάσουν την οικονομία των ΗΠΑ.
Την παραπάνω διαβεβαίωση έδωσε υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Steven Mnuchin μιλώντας στη Βουλή των Αντιπροσώπων.
«Νομίζω ότι έχουμε τα εργαλεία να το διαχειριστούμε», τόνισε ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών, ο οποίος καταθέτει στη Βουλή των Αντιπροσώπων αναφορικά με τον νέο προϋπολογισμό της κυβέρνησης.
Το ελληνικό ETF GREK καταγράφει συγκρατημένη άνοδο 0,1%, διαπραγματευόμενο στα 10,11 δολάρια.
Στο «μέτωπο» των αγορών ομολόγων, μεικτές τάσεις εμφανίζουν οι αποδόσεις στις ΗΠΑ, με τους επενδυτές να παρακολουθούν με προσοχή την αυξανόμενη ένταση στην Ουάσιγκτον γύρω από τα σχέδια του Donald Trump να επιβάλει δασμούς.
Ττο επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ ενισχύεται ελαφρώς στο 2,88%, σχετικά κοντά στο 2,91% που είχε «αγγίξει» μετά τις δηλώσεις του Powell, αλλά και στο υψηλό 4ετίας του 2,94%.
Εκροές 41,1 δισ. δολαρίων στις χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης το Φεβρουάριο
Καθαρές εκροές ύψους 41,1 δισ. δολαρίων βίωσαν οι χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης τον Φεβρουάριο 2018, επίδοση που είναι η τρίτη υψηλότερη που έχει καταγραφεί, σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει η TrimTabs.
Ειδικότερα, καθαρές εκροές ύψους 19,6 δισ. δολαρίων (0,9% των συνολικών κεφαλαίων) παρατηρήθηκαν στα ETFs (exchange-traded funds), με τα υπόλοιπα 21,5 δισ. (0,3% των συνολικών κεφαλαίων) να αφορούν τα αμοιβαία κεφάλαια.
Συνολικά, οι μη καθαρές συνολικές εκροές ανήλθαν σε 59,7 δισ. δολάρια, επισημαίνεται.
Ο περασμένος μήνας χαρακτηρίστηκε από μία ραγδαία ενίσχυση της μεταβλητότητας, με τον δείκτη CBOE Volatility Index να ξεπερνά ουκ ολίγες φορές τις 20 μονάδες και να εκτοξεύεται σε πάνω από 30 μονάδες την 5η Φεβρουαρίου 2018, όταν οι τρεις κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες της Wall Street «βυθίστηκαν» άνω του 4%.
Για το σύνολο του μήνα, οι δείκτες Dow Jones Industrial Average, S&P 500 και Nasdaq, υποχώρησαν κατά 4,7%, 3,8% και 2,6%, αντίστοιχα, βάζοντας τέλος σε ένα ανοδικό σερί 15 μηνών.
Τα στοιχεία της TrimTabs παρουσιάζουν αγορές ιδίων μετοχών ύψους 151,1 δισ. δολαρίων τον περασμένο Φεβρουάριο, επίδοση που αποτελεί ιστορικό υψηλό.
Fed
Οι τρεις αυξήσεις των επιτοκίων παραμένουν το βασικό σενάριο για το 2018, τόνισε σήμερα (6/3/2018) ο επικεφαλής της Federal Reserve του Ντάλας, Robert Kaplan, ενώ επεσήμανε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πρέπει να ξεκινήσει σύντομα τη σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.
Όπως τόνισε ο Kaplan, η άνοδος των επιτοκίων αποτελεί τον καλύτερο τρόπο στήριξης της οικονομίας.
«Για το τρέχον έτος είναι τρεις αυξήσεις.
Νομίζω ότι πρέπει να ξεκινήσουμε νωρίτερα και όχι αργότερα», δήλωσε ο Kaplan σε συνέντευξή του στο «CNBC».
Σύμφωνα με τον Kaplan, οι συνεχείς αυξήσεις των επιτοκίων είναι απαραίτητες, ιδίως με το ποσοστό ανεργίας στο 4,1%, προσθέτοντας ότι αυτή τη στιγμή οι ΗΠΑ βρίσκονται είτε κάτω είτε ακριβώς στα επίπεδα πλήρους απασχόλησης.
Για το 2018, ο ίδιος δήλωσε πως η Fed εκτιμά ότι θα διαμορφωθεί κάτω από το 4%.
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και μεγαλύτερη πτώση στο δείκτη Dow Jones
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και μεγαλύτερη πτώση στο δείκτη S&P 500
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και μεγαλύτερη πτώση στο δείκτη Nasdaq
Μακροοικονομία
Τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων έξι μηνών κατέγραψαν τον Ιανουάριο του 2018 οι εργοστασιακές παραγγελίες των ΗΠΑ, ενώ επιβράδυνση σημείωσαν οι επιχειρηματικές δαπάνες σε εξοπλισμό.
Ειδικότερα, όπως ανακοίνωσε σήμερα (6/3/2018) το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου, οι εργοστασιακές παραγγελίες υποχώρησαν κατά 1,4% - η μεγαλύτερη πτώση από τον Ιούλιο του 2017 - μετά από πέντε συνεχόμενους μήνες ανόδου.
Την ίδια ώρα, τα στοιχεία του Δεκεμβρίου αναθεωρήθηκαν ανοδικά, δείχνοντας άνοδο 1,8% των παραγγελιών, αντί της αύξησης 1,7% που είχε αναφερθεί αρχικά.
Από την πλευρά τους, οι οικονομολόγοι ανέμεναν ότι οι παραγγελίες εργοστασίων θα μειώνονταν κατά 1,3% τον Ιανουάριο.
Σε ετήσια βάση, οι παραγγελίες αυξήθηκαν κατά 8,4%.
Οι παραγγελίες για μη αμυντικά κεφαλαιουχικά αγαθά εκτός των αεροσκαφών υποχώρησαν κατά 0,3% τον Ιανουάριο αντί της μείωσης 0,2%, που είχε αναφερθεί τον περασμένο μήνα.
Επιχειρήσεις
Η ενδεχόμενη εξαγορά της Qualcomm από τη Broadcom ενδέχεται να δημιουργήσει σοβαρές απειλές για την κυβερνοασφάλεια των Ηνωμένων Πολιτειών, προειδοποίησε σήμερα (6 Μαρτίου 2018) η αμερικανική Επιτροπή Ξένων Επενδύσεων (Committee on Foreign Investment), η οποία, να σημειωθεί, διαθέτει την ισχύ να «μπλοκάρει» το mega deal.
Όπως αναφέρει η Επιτροπή σε επιστολή της, σύμφωνα με τους Financial Times, η εξαγορά θα δώσει στην Κίνα τη δυνατότητα να υπερτερήσει των Η.Π.Α. σε ό,τι αφορά στην πολλά υποσχόμενη τεχνολογία 5G.
Εξηγώντας, εκτιμά πως η εξαγορά θα μειώσει τις επενδύσεις στην τεχνολογία 5G στο εσωτερικό των Η.Π.Α., λόγω του ολιγοπωλίου που θα σχηματιστεί (ειδικά από πλευράς της Qualcomm), προσφέροντας έτσι το κατάλληλο έδαφος στους Κινέζους ανταγωνιστές.
Ως αποτέλεσμα, το τεχνολογικό πλεονέκτημα γεννά κινδύνους για την κυβερνοασφάλεια της χώρας.
Όπως μετέδιδαν την περασμένη εβδομάδα οι FT, η Qualcomm απαιτεί πλέον το ποσό των 160 δισ. δολαρίων από τη Broadcom για την εξαγορά της.
Ειδικότερα, η Qualcomm απαιτεί για την εξαγορά της αντίτιμο 90 δολαρίων ανά μετοχή, το οποίο θα εμπεριέχει και την πληρωμή χρεών της ύψους 25 δισ. δολαρίων.
Η Broadcom μείωσε πρόσφατα στα 116 δισ. ή 79 δολάρια ανά μετοχή -έναντι 121 δισ. ή 82 δολαρίων ανά μετοχή προηγουμένως- την προσφορά της για εξαγορά της Qualcomm.
Η προσφορά αφορά 57 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά και 22 δολάρια για αγορά της κάθε μετοχής, έναντι 60 και 22 δολαρίων προηγουμένως, αντίστοιχα.
Η απόφαση ήρθε μετά την αύξηση της προφοράς για εξαγορά της NXP Semiconductors, από την Qualcomm.
Η Broadcom θα αναιρέσει την απόφασή της και θα καταβάλει 121 δισεκ. δολάρια, σε περίπτωση που η NXP Semiconductors δεν προχωρήσει τελικά στην εξαγορά της NXP Semiconductors, γνωστοποίησε η εταιρεία.
Στις 8 Φεβρουαρίου 2018, η κολοσσιαία κατασκευάστρια chips απάντησε αρνητικά στην τελική προσφορά της Broadcom, ήτοι 121 δισεκ. ή 82 δολαρίων ανά μετοχή, όπως αναφέρθηκε και παραπάνω.
Η ακριβώς προηγούμενη προσφορά ανερχόταν στα 70 δολάρια ανά μετοχή.
Η Broadcom εξέφρασε -στις 9 Φεβρουαρίου- την πρόθεσή της να παράσχει 8 δισεκ. δολάρια στην Qualcomm, σε περίπτωση που οι ρυθμιστικές αρχές των Ηνωμένων Πολιτειών απορρίψουν τη συμφωνία.
Το μεγαλύτερο deal όλων των εποχών στον τεχνολογικό κλάδο, πλέον κρίνεται αμφίβολο το αν εν τέλει πραγματοποιηθεί.
Η Ciena Corp εμφάνισε ζημιές 473,4 εκατ. δολαρίων ή 3,29 δολαρίων ανά μετοχή, στο τρίμηνο μέχρι το τέλος Ιανουαρίου, μετά από τα κέρδη των 3,9 εκατ. δολαρίων ή 3 σεντς ανά μετοχή στο αντίστοιχο διάστημα πέρυσι.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 15 σεντς, υψηλότερα των εκτιμήσεων για 12 σεντς.
Τα έσοδα αυξήθηκαν στα 646,1 εκατ. δολάρια από τα 621,5 εκατ. δολάρια, επίσης υψηλότερα των εκτιμήσεων για 642 εκατ. δολάρια.
Η Target Corp ανακοίνωσε ότι οι συγκρίσιμες πωλήσεις στο δ΄ τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 3,6% ενώ οι αναλυτές ανέμεναν αύξηση 3,4%. Τον Ιανουάριο, οι συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν 4%.
Οι συνολικές πωλήσεις αυξήθηκαν 10% στα 22,77 δισ. δολάρια, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν πωλήσεις 22,53 δισ. δολάρια.
Η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη 1,1 δισ. δολαρίων ή 2,02 δολαρίων ανά μετοχή, υψηλότερα 35% σε σχέση με τα 817 εκατ. δολάρια ή 1,45 δολάρια ανά μετοχή πριν από ένα χρόνο.
Για το 2018, η Target αναμένει χαμηλή διψήφια αύξηση των συγκρίσιμων πωλήσεων.
Αναλύσεις
Το ποσό-ρεκόρ των 800 δισ. δολαρίων αναμένεται να διαθέσουν οι εισηγμένες του δείκτη S&P 500 για αγορές ιδίων μετοχών, το 2018, επίδοση πολύ υψηλότερη από τα 530 δισεκ. δολάρια, για το περασμένο έτος, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της J.P. Morgan.
Όπως αναφέρει η μεγαλύτερη επενδυτική τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών, η επίδοση θα εκτοξευθεί χάρη στα οφέλη των εισηγμένων από τη φορολογική μεταρρύθμιση που «πέρασαν» οι Ρεπουμπλικάνοι, από τα ισχυρά εταιρικά κέρδη και, κυρίως, από τον επαναπατρισμό των μετρητών που διακρατούνταν μέχρι πρότινος στο εξωτερικό.
Από τον επαναπατρισμό κεφαλαίων, προβλέπεται πως συνολικά 200 δισ. θα διατεθούν για αγορές ιδίων μετοχών, το 2018.
Τούτου λεχθέντος, να σχολιαστεί πως τα παραπάνω επιβεβαιώνουν την εκτίμηση ορισμένων πως τα επαναπατρισθέντα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για αγορές ιδίων μετοχών και όχι για κεφαλαιουχικές επενδύσεις.
Εκ των 800 δισεκ. δολαρίων που εκτιμάται ότι θα διατεθούν, οι εταιρείες έχουν ήδη γνωστοποιήσει αγορές ιδίων μετοχών συνολικού ύψους 151 δισεκ. δολαρίων εντός του έτους, επισημαίνεται.
Να σημειωθεί ότι μεταξύ των κολοσσιαίων εταιρειών -εισηγμένες και στον δείκτη Dow Jones Industrial Average- που έχουν ανακοινώσει αγορές ιδίων μετοχών, είναι οι Boeing, Coca-Cola, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Citigroup, American Express, Goldman Sachs Group, Mircrosoft, Apple, Cisco Systems και Intel.
Μία ενδεχόμενη επιβολή των δασμών σε χάλυβα και αλουμίνιο, που προανήγγειλε ο Donald Trump, θα καταστήσει την οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών «λιγότερο ανταγωνιστική», σχολιάζει σε σημείωμά της η Goldman Sachs, αμφισβητώντας -και αυτή- τις εμπορικές πολιτικές του Ρεπουμπλικάνου Προέδρου.
Ο D.Trump έκανε λόγο για επιβολή δασμών ύψους 25% και 10% σε χάλυβα και αλουμίνιο, αντίστοιχα, την περασμένη εβδομάδα, με αποτέλεσμα οι εμπορικοί εταίροι να ετοιμάζουν αντίποινα και οι ίδιο οι Ρεπουμπλικάνοι των Η.Π.Α., να αντιτίθενται στο σχέδιο.
«Οι δασμοί θα καταστήσουν τις Η.Π.Α. λιγότερο ανταγωνιστικές, αυξάνοντας τις τιμές των πρώτων υλών.
Αν και οι εγχώριοι παραγωγοί κερδίζουν, τα οφέλη είναι μικρά σε σχέση με το σύνολο της βιομηχανίας.
Ένας δασμός που έχει σκοπό να στηρίξει τη βιομηχανία των Η.Π.Α., ενδέχεται εν τέλει να καταλήξει σε αύξηση των περιθωρίων κερδών και των επενδύσεων για ένα μικρό υποσύνολο παραγωγών, αφήνοντας ταυτόχρονα την ευρύτερη οικονομία σε μειονεκτική θέση μέσω υψηλότερων δαπανών.
Μόνο 140.000 εργαζόμενοι απασχολούνται στην παραγωγή χάλυβα, ενώ 6,5 εκατομμύρια εργάζονται σε κατασκευαστές που χρησιμοποιούν το μέταλλο», σημειώνει χαρακτηριστικά η αμερικανική τράπεζα, υπενθυμίζοντας ότι ήδη οι εγχώριες μεταποιητικές εταιρείες αντιμετωπίζουν σήμερα μειονεκτήματα κόστους, σε σύγκριση με τους διεθνείς ανταγωνιστές τους, «ειδικά σε μια εποχή όπου η αγορά εργασίας (στις Η.Π.Α.) είναι σφιχτή και οι μισθού αυξάνονται».
Σε χθεσινή της ανάλυση, η Goldman εκτιμούσε πως General Motors και Ford Motor απειλούνται με ζημίες-μαμούθ, ακόμη και 1 δισεκ. δολαρίων, σε περίπτωση που ο Donald Trump κάνει πράξη την απειλή του για επιβολή δασμών στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου.
«Με βάση το μείγμα παραγωγής για το 2017, εάν επιβληθούν δασμοί 25% στον εισαγόμενο χάλυβα, γεγονός που θα προκαλέσει σχεδόν ισοποσοστιαία μεταβολή στις τιμές, οι GM και Ford θα μπορούσαν να υποστούν απώλειες περίπου 1 δισεκ. δολαρίων, επίδοση που αποτελεί το 12% και 7% των συνολικών τους κερδών για το 2018, αντίστοιχα», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Η επενδυτική τράπεζα, σε περίπτωση που οι δασμοί ισχύσουν, αναμένει πίεση στις εταιρείες του μεταποιητικού κλάδου, λόγω του αυξημένου κόστους που θα προκύψει από τις υψηλότερες τιμές σε χάλυβα και αλουμίνιο.
Το δίκτυο διανομής και η διαπραγματευτική ισχύ των εταιρειών θα παίξει σημαντικό ρόλο στον αντίκτυπο, με εταιρείες-κολοσσούς όπως οι Caterpillar, Deere & Co., να έχουν μικρότερη έκθεση.
Επίσης, αισθητά αυξημένο κόστος εισροών θα βιώσουν, επίσης, οι Expeditor International, 3M και Boeing, σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman.
Παράλληλα, δεν πρέπει να υποτιμηθεί ο αντίκτυπος από τα αντίποινα που θα επιβάλουν για τις Η.Π.Α. οι υπόλοιπες χώρες, επισημαίνεται.
Μία ενδεχόμενη επιβολή των δασμών σε χάλυβα και αλουμίνιο -25% και 10%, αντίστοιχα- που προανήγγειλε ο Donald Trump, αναμένεται να αυξήσει τους κινδύνους για την παγκόσμια ανάπτυξη, εάν οδηγήσει σε αντίποινα που θα προκαλέσουν ευρύτερη διακοπή των εμπορικών σχέσεων και υψηλότερες τιμές καταναλωτικών αγαθών, εκτιμά σε έκθεσή της η Fitch Ratings.
Ο αμερικανικός οίκος υπογραμμίζει πως η άμεση επίπτωση των δασμών στους εξαγωγείς χάλυβα των Ηνωμένων Πολιτεών θα ήταν πιθανώς περιορισμένη, καθώς η υγιής εγχώρια ζήτηση και οι περικοπές της παραγωγικής ικανότητας της Κίνας, εξακολουθούν να παρέχουν ένα θετικό λειτουργικό περιβάλλον για τις προοπτικές του κλάδου.
Γενικότερα, οι αμερικανικές εταιρείες παραγωγής χάλυβα και αλουμινίου αναμένεται να επωφεληθούν από τους δασμούς, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, λόγω της ακόμη υψηλότερης εγχώριας ζήτησης.
Επισημαίνεται πως οι εισαγωγές σιδήρου, χάλυβα και αλουμινίου, αντιστοιχούν σε περίπου 0,3% του ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών.
«Οι επικείμενοι δασμοί στα τιμολόγια χάλυβα και αλουμινίου σηματοδοτούν μία αξιοσημείωτη μονομερή δράση των Η.Π.Α., που εντάσσεται σε ένα ευρύτερο πλαίσιο αυξανόμενου προστατευτισμού.
Αυτό περιλάμβανε υψηλό βαθμό εστίασης στα διμερή εμπορικά ελλείμματα, την απόσυρση από τη Συμφωνία Χωρών του Ειρηνικού (TPP) και την έναρξη της επαναδιαπραγμάτευσης της Συμφωνίας Ελευθέρων Συναλλαγών Βορείου Αμερικής (NAFTA)», αναφέρει ο οίκος, εκτιμώντας, παράλληλα, ότι η αυξανόμενη ένταση σε ό,τι αφορά στις εμπορικές πολιτικές, θα επηρεάσει αρνητικά και τις μακροοικονομικές προοπτικές των Ηνωμένων Πολιτειών.
Αυξάνονται καθημερινά οι πιθανότητες για ακόμα μια μεγάλη πτώση στη Wall Street.
Στο ενδεχόμενο αυτό αναφέρεται και το MarketWatch επισημαίνοντας ότι οι επόμενες δύο εβδομάδες θα είναι καθοριστικές για τον S&P 500.
Όπως επισημαίνει στο άρθρο του ο Avi Gilburt «την περασμένη Δευτέρα, περίμενα ότι ο S&P 500 θα έκανε ράλι προς την περιοχή των 2.800 μονάδων και η αγορά συμμορφώθηκε.
Με ένα υψηλό χτύπημα την περασμένη εβδομάδα στις 2.789 μονάδες, είδαμε την αγορά επιστρέφει σε αυτή την περιοχή και να πέφτει προς την επόμενη περιοχή στήριξης που φαίνεται στο γράφημα».
Όπως αναφέρεται, βάσει της πορείας της αγοράς την περασμένη εβδομάδα, αυξάνονται οι πιθανότητες ο S&P 500 να υποχωρήσει προς την περιοχή των 2.440 - 2.530 μονάδων για ακόμα μία φορά ώστε να ολοκληρωθεί το τέταρτο κύμα.
Σύμφωνα με το ίδιο δημοσίευμα, η μεγαλύτερη στήριξη της αγοράς είναι στις 2.600 - 2.630 μονάδες για τον S&P 500, με διάσπαση κάτω από αυτό που σαφώς δείχνει προς τις 2.530 μονάδες.
Ωστόσο, στο ίδιο δημοσίευμα επισημαίνεται ότι η διατήρησης αυτής της στήριξης μπορεί να διατηρήσει την εναλλακτική μέτρηση με μπλε χρώμα, ή ακόμη και να σκεφτούμε ένα τρίγωνο για αυτό το κύμα (4).
«Για το λόγο αυτό, είναι σημαντικό να παρατηρήσουμε μια διάσπαση της περιοχής των 2.600 μονάδων, ώστε να σημειωθεί υποχώρηση τουλάχιστον στις 2.530, με έναν ιδανικό στόχο στην περιοχή των 2.440 μονάδων» επισημαίνει στην ανάλυση του ο Gilburt.
Εναλλακτικά, εάν η αγορά έχει ήδη ολοκληρώσει το τέταρτο κύμα στα χαμηλά του Φεβρουαρίου, θα δούμε πιθανώς ένα παρορμητικό ράλι που θα μας πάει μέσα από την αντίσταση που σημειώνεται στο διάγραμμα 5 λεπτών.
Μια τέτοια διάσπαση θα ανοίξει την πόρτα για να περάσουμε στο πέμπτο κύμα, που στοχεύει στην περιοχή των 3,011-3,223 μονάδων για τον S&P 500, με τον προτιμώμενο στόχο να είναι στην περιοχή των 3.223 μονάδων.
Παρ' όλα αυτά, όμως, ο Gilburt δεν δίνει μεγάλη πιθανότητα σε αυτό το ενδεχόμενο επί του παρόντος.
Φαίνεται ότι οι επόμενες δύο εβδομάδες είναι πολύ σημαντικές για το αν βλέπουμε ένα χαμηλότερο χαμηλό για το κύμα 4, κάτω από αυτό του Φεβρουαρίου.
Η Fed έχει επίσημα νέο πρόεδρο τον Jerome Powell.
Από τότε που ανέλαβε καθήκοντα, είναι σαφές ότι "κάτι" έχει αλλάξει στη Fed.
Εάν για κάτι είναι γνωστή η Fed, όπως αναφέρει σε ανάλυση της η εταιρία σύμβουλος επενδύσεων Phoenix Capital, είναι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κινείται άμεσα για να στηρίξει το χρηματιστήριο όταν δέχονται πιέσεις οι τιμές των μετοχών.
Ο Jerome Powell ορκίστηκε ως πρόεδρος της Fed στις 5 Φεβρουαρίου 2018.
Την εποχή εκείνη, η αγορά βρισκόταν στην αιχμή ενός sell-off.
Ο Jerome Powell δεν έκανε καμία αναφορά στο τότε διαδραματιζόμενο sell-off των αγορών, στις δηλώσεις του κατά τη διάρκεια της ορκωμοσίας τους. Πράγματι, δεν ανέφερε ούτε μια φορά τις αγορές.
Αντ 'αυτού, έκανε λόγο για την εξομάλυνση του ρυθμού αύξησης των επιτοκίων, τη συρρίκνωση του ισολογισμού της Fed και στη νομοθεσία.
Ανέφερε επίσης ότι η Fed έχει "σημαντικές ευθύνες για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος, για τη ρύθμιση και την εποπτεία των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, συμπεριλαμβανομένων των μεγαλύτερων αμερικανικών τραπεζών.
Τρεις μέρες μετά την τελετή ορκωμοσίας του Powell, όταν οι αγορές έπεφταν ακόμη, ο Πρόεδρος της Νέας Υόρκης Bill Dudley εμφανίστηκε στα μέσα ενημέρωσης για να κάνει την ακόλουθη εκπληκτική δήλωση:
Κρίνοντας από τις παρατηρήσεις αυτής της εβδομάδας από τους υπεύθυνους για τη χάραξη πολιτικής, οι οποίοι ήταν αδιάφοροι από την αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων και την πτώση των μετοχών.
Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, William Dudley, σε δηλώσεις του στο Bloomberg χαρακτήρισε την πτώση των αγορών "μικρή πατάτα" και δήλωσε ότι δεν έχει οικονομικές συνέπειες.
Όπως αναφέρει η Phoenix Capital στην ανάλυσή της, για να καταλάβετε γιατί αυτή η δήλωση είναι εκπληκτική, πρέπει πρώτα να καταλάβετε την πηγή.
Ο Bill Dudley είναι ένα από τους μεγαλύτερους υποστηριχτές παροχής ρευστότητας στις αγορές στην ιστορία της Fed.
Αυτός είναι ένας άνθρωπος που πιέζει πάντα για περισσότερη παρέμβαση και παροχή ρευστότητας από τη Fed.
Το 2010, όταν το QE 2 δεν είχε ολοκληρωθεί ακόμη, ο Dudley ήδη πίεζε για έναν ακόμη γύρο ποσοτικής χαλάρωσης.
Το 2011 ζητούσε η Fed κυριολεκτικά να στηρίξει την αγορά κατοικίας.
Το 2012, σε μια εποχή που η Fed είχε ήδη εκτυπώσει πάνω από 2 τρισ. δολάρια και η οικονομία των ΗΠΑ υποτίθεται ότι ήταν τρία χρόνια σε "ανάκαμψη", ο Dudley ζητούσε ακόμα πιο "επιθετική" νομισματική πολιτική.
Το 2013 ο Dudley ζήτησε περισσότερη ποσοτική χαλάρωσης αν η ανεργία δεν μειωνόταν.
Και πάλι, αυτό ήταν το 2013... αφού η Fed είχε ήδη εφαρμόσει τα QE 1, QE 2 και το QE 3.
Με αυτό το σκεπτικό, η ιδέα ότι ο Dudley δεν αποκάλεσε sell-off την πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς κατά 10% τον Φεβρουάριο του 2018, αλλά απλώς "μικρή πατάτα", είναι απίστευτη.
Και δείχνει ότι η Fed υπό την προεδρία του Powell, θα έχει μια πολύ διαφορετική στάση απέναντι στις αγορές.
Αυτό επιβεβαιώθηκε στις 13 Φεβρουαρίου (την επόμενη μέρα μετά τα σχόλια του Dudley), όταν ο Πρόεδρος της Fed του Cleveland Loretta Mester δήλωσε τα εξής: "Η πρόσφατη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς και η άνοδος της μεταβλητότητας δεν θα βλάψουν τις γενικά δυνατές προοπτικές της οικονομίας των ΗΠΑ", δήλωσε η Πρόεδρος της Fed του Cleveland Fed, Loretta Mester στο πρακτορείο Reuters, προειδοποιώντας για κάθε υπερβολική αντίδραση στις αναταραχές στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
"Ενώ μια βαθύτερη και πιο επίμονη πτώση των μετοχών θα μπορούσε να καταστρέψει την εμπιστοσύνη και να οδηγήσει σε μείωση της ανάληψης κινδύνου, οι κινήσεις που έχουμε δει μέχρι τώρα απέχουν από αυτό το σενάριο", ανέφερε η Mester την πτώση άνω του 10% από τα αμερικανικά χρηματιστήρια.
Το γεγονός ότι η Mester χρησιμοποιεί σχεδόν την ίδια γλώσσα με τον Dudley (ότι η πτώση των μετοχών δεν θα επηρεάσουν την οικονομία) υποδηλώνει ότι η δήλωση της Mester αποτελεί μέρος μιας συντονισμένης προσπάθειας από τον Powell να απομακρύνει τη Fed από το φημισμένο "Fed Put" (παροχή ρευστότητας στις αγορές).
Απλά όπως αναφέρει η Phoenix Capital, το νέο αφεντικό δεν είναι το ίδιο με το παλιό αφεντικό της Fed... τουλάχιστον για τώρα.
Ο Powell δεν ενδιαφέρεται να στηρίξει τις αγορές μετοχών σε κάθε πτώση τους.
Αυτό σημαίνει ότι οι μετοχές θα έχουν αρκετές αναταράξεις πριν τελικά "βυθιστούν".
Πράγματι ο δείκτης S&P 500 βρίσκεται σε πτωτικό trend.
Ο τελικός στόχος προς τα κάτω για αυτήν την κίνηση είναι οι 2.450 μονάδες.
www.bankingnews.gr
Τελικά ο Dow Jones Industrial average έκλεισε με κέρδη +0,04% στις 24.883,99 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο +0,27% στις 2.728,16 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κατέγραψε κέρδη +0,56% στις 7.372,01 μονάδες.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις στην κορεατική χερσόνησο επηρέασαν θετικά την επενδυτική διάθεση, καθώς η Βόρεια Κορέα εμφανίστηκε ανοιχτή σε συνομιλίες με τις ΗΠΑ αναφορικά με την αποπυρηνικοποίηση και την εξομάλυνση των μεταξύ τους σχέσεων.
Σύμφωνα με τον Chung Eui-yong, επικεφαλής της κυβερνητικής αντιπροσωπείας της Νότιας Κορέας που μετέβη στην Πιονγκγιάνγκ και συναντήθηκε με τον βορειοκορεάτη ηγέτη, Kim Jong Un, η Βόρεια Κορέα ανέφερε ότι δεν υπάρχει λόγος να διατηρηθεί το πυρηνικό της πρόγραμμα εφόσον δεν υπάρχει στρατιωτική απειλή και η ασφάλεια του καθεστώτος της είναι εξασφαλισμένη.
Από την πλευρά του, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, δήλωσε ότι βλέπει μια «πιθανή πρόοδο» στο ζήτημα της Βόρειας Κορέας, εμφανίστηκε, ωστόσο, επιφυλακτικός, λέγοντας ότι «θα δούμε τι θα συμβεί».
Παράλληλα, η Νότια Κορέα ανακοίνωσε ότι στα τέλη του Απριλίου του 2018 θα πραγματοποιήσει την πρώτη της Σύνοδο Κορυφής με τη Βόρεια Κορέα - την πρώτη μετά από περισσότερο από μια δεκαετία.
Νωρίτερα, έγινε γνωστό ότι ο Kim Jong un εξέφρασε την ισχυρή θέλησή του για βελτίωση των διακορεατικών σχέσεων και για αποκλιμάκωση της έντασης στην κορεατική χερσόνησο.
Όπως μετέδωσαν τα βορειοκορεατικά ΜΜΕ, οι δύο πλευρές κατέληξαν σε μια ικανοποιητική συμφωνία προκειμένου να εκτονωθεί η διμερής ένταση.
Ο αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, είχε μετριάσει χθες τις ανησυχίες, αναφέροντας πως οι δασμοί δεν θα εφαρμοστούν εάν υπάρξει μια «δίκαιη» εμπορική συμφωνία με τον Καναδά και το Μεξικό - η λεγόμενη NAFTA.
Εν τω μεταξύ, στο επίκεντρο της προσοχής βρέθηκαν και δηλώσεις αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed), με τους επενδυτές να προσπαθούν να αναζητήσουν ενδείξεις σχετικά με τις επόμενες κινήσεις νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας.
Την περασμένη εβδομάδα, ο νέος διοικητής της Fed, Jerome Powell, άφησε να εννοηθεί ότι η κεντρική τράπεζα ενδεχομένως να προβεί σε τέσσερις αυξήσεις των επιτοκίων το 2018, αντί των τριών που έχει προεξοφλήσει ήδη η αγορά.
Ο επικεφαλής της Federal Reserve του Ντάλας, Robert Kaplan, τόνισε σήμερα (6/3) πως οι τρεις αυξήσεις των επιτοκίων παραμένουν το βασικό σενάριο για το 2018, ενώ επεσήμανε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πρέπει να ξεκινήσει σύντομα τη σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.
Η αμερικανική κυβέρνηση έχει λάβει όλα τα μέτρα ούτως ώστε οι επιβαλλόμενοι δασμοί στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου να μην επηρεάσουν την οικονομία των ΗΠΑ.
Την παραπάνω διαβεβαίωση έδωσε υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Steven Mnuchin μιλώντας στη Βουλή των Αντιπροσώπων.
«Νομίζω ότι έχουμε τα εργαλεία να το διαχειριστούμε», τόνισε ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών, ο οποίος καταθέτει στη Βουλή των Αντιπροσώπων αναφορικά με τον νέο προϋπολογισμό της κυβέρνησης.
Το ελληνικό ETF GREK καταγράφει συγκρατημένη άνοδο 0,1%, διαπραγματευόμενο στα 10,11 δολάρια.
Στο «μέτωπο» των αγορών ομολόγων, μεικτές τάσεις εμφανίζουν οι αποδόσεις στις ΗΠΑ, με τους επενδυτές να παρακολουθούν με προσοχή την αυξανόμενη ένταση στην Ουάσιγκτον γύρω από τα σχέδια του Donald Trump να επιβάλει δασμούς.
Ττο επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ ενισχύεται ελαφρώς στο 2,88%, σχετικά κοντά στο 2,91% που είχε «αγγίξει» μετά τις δηλώσεις του Powell, αλλά και στο υψηλό 4ετίας του 2,94%.
Εκροές 41,1 δισ. δολαρίων στις χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης το Φεβρουάριο
Καθαρές εκροές ύψους 41,1 δισ. δολαρίων βίωσαν οι χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης τον Φεβρουάριο 2018, επίδοση που είναι η τρίτη υψηλότερη που έχει καταγραφεί, σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει η TrimTabs.
Ειδικότερα, καθαρές εκροές ύψους 19,6 δισ. δολαρίων (0,9% των συνολικών κεφαλαίων) παρατηρήθηκαν στα ETFs (exchange-traded funds), με τα υπόλοιπα 21,5 δισ. (0,3% των συνολικών κεφαλαίων) να αφορούν τα αμοιβαία κεφάλαια.
Συνολικά, οι μη καθαρές συνολικές εκροές ανήλθαν σε 59,7 δισ. δολάρια, επισημαίνεται.
Ο περασμένος μήνας χαρακτηρίστηκε από μία ραγδαία ενίσχυση της μεταβλητότητας, με τον δείκτη CBOE Volatility Index να ξεπερνά ουκ ολίγες φορές τις 20 μονάδες και να εκτοξεύεται σε πάνω από 30 μονάδες την 5η Φεβρουαρίου 2018, όταν οι τρεις κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες της Wall Street «βυθίστηκαν» άνω του 4%.
Για το σύνολο του μήνα, οι δείκτες Dow Jones Industrial Average, S&P 500 και Nasdaq, υποχώρησαν κατά 4,7%, 3,8% και 2,6%, αντίστοιχα, βάζοντας τέλος σε ένα ανοδικό σερί 15 μηνών.
Τα στοιχεία της TrimTabs παρουσιάζουν αγορές ιδίων μετοχών ύψους 151,1 δισ. δολαρίων τον περασμένο Φεβρουάριο, επίδοση που αποτελεί ιστορικό υψηλό.
Fed
Οι τρεις αυξήσεις των επιτοκίων παραμένουν το βασικό σενάριο για το 2018, τόνισε σήμερα (6/3/2018) ο επικεφαλής της Federal Reserve του Ντάλας, Robert Kaplan, ενώ επεσήμανε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πρέπει να ξεκινήσει σύντομα τη σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.
Όπως τόνισε ο Kaplan, η άνοδος των επιτοκίων αποτελεί τον καλύτερο τρόπο στήριξης της οικονομίας.
«Για το τρέχον έτος είναι τρεις αυξήσεις.
Νομίζω ότι πρέπει να ξεκινήσουμε νωρίτερα και όχι αργότερα», δήλωσε ο Kaplan σε συνέντευξή του στο «CNBC».
Σύμφωνα με τον Kaplan, οι συνεχείς αυξήσεις των επιτοκίων είναι απαραίτητες, ιδίως με το ποσοστό ανεργίας στο 4,1%, προσθέτοντας ότι αυτή τη στιγμή οι ΗΠΑ βρίσκονται είτε κάτω είτε ακριβώς στα επίπεδα πλήρους απασχόλησης.
Για το 2018, ο ίδιος δήλωσε πως η Fed εκτιμά ότι θα διαμορφωθεί κάτω από το 4%.
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και μεγαλύτερη πτώση στο δείκτη Dow Jones
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και μεγαλύτερη πτώση στο δείκτη S&P 500
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και μεγαλύτερη πτώση στο δείκτη Nasdaq
Μακροοικονομία
Τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων έξι μηνών κατέγραψαν τον Ιανουάριο του 2018 οι εργοστασιακές παραγγελίες των ΗΠΑ, ενώ επιβράδυνση σημείωσαν οι επιχειρηματικές δαπάνες σε εξοπλισμό.
Ειδικότερα, όπως ανακοίνωσε σήμερα (6/3/2018) το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου, οι εργοστασιακές παραγγελίες υποχώρησαν κατά 1,4% - η μεγαλύτερη πτώση από τον Ιούλιο του 2017 - μετά από πέντε συνεχόμενους μήνες ανόδου.
Την ίδια ώρα, τα στοιχεία του Δεκεμβρίου αναθεωρήθηκαν ανοδικά, δείχνοντας άνοδο 1,8% των παραγγελιών, αντί της αύξησης 1,7% που είχε αναφερθεί αρχικά.
Από την πλευρά τους, οι οικονομολόγοι ανέμεναν ότι οι παραγγελίες εργοστασίων θα μειώνονταν κατά 1,3% τον Ιανουάριο.
Σε ετήσια βάση, οι παραγγελίες αυξήθηκαν κατά 8,4%.
Οι παραγγελίες για μη αμυντικά κεφαλαιουχικά αγαθά εκτός των αεροσκαφών υποχώρησαν κατά 0,3% τον Ιανουάριο αντί της μείωσης 0,2%, που είχε αναφερθεί τον περασμένο μήνα.
Επιχειρήσεις
Η ενδεχόμενη εξαγορά της Qualcomm από τη Broadcom ενδέχεται να δημιουργήσει σοβαρές απειλές για την κυβερνοασφάλεια των Ηνωμένων Πολιτειών, προειδοποίησε σήμερα (6 Μαρτίου 2018) η αμερικανική Επιτροπή Ξένων Επενδύσεων (Committee on Foreign Investment), η οποία, να σημειωθεί, διαθέτει την ισχύ να «μπλοκάρει» το mega deal.
Όπως αναφέρει η Επιτροπή σε επιστολή της, σύμφωνα με τους Financial Times, η εξαγορά θα δώσει στην Κίνα τη δυνατότητα να υπερτερήσει των Η.Π.Α. σε ό,τι αφορά στην πολλά υποσχόμενη τεχνολογία 5G.
Εξηγώντας, εκτιμά πως η εξαγορά θα μειώσει τις επενδύσεις στην τεχνολογία 5G στο εσωτερικό των Η.Π.Α., λόγω του ολιγοπωλίου που θα σχηματιστεί (ειδικά από πλευράς της Qualcomm), προσφέροντας έτσι το κατάλληλο έδαφος στους Κινέζους ανταγωνιστές.
Ως αποτέλεσμα, το τεχνολογικό πλεονέκτημα γεννά κινδύνους για την κυβερνοασφάλεια της χώρας.
Όπως μετέδιδαν την περασμένη εβδομάδα οι FT, η Qualcomm απαιτεί πλέον το ποσό των 160 δισ. δολαρίων από τη Broadcom για την εξαγορά της.
Ειδικότερα, η Qualcomm απαιτεί για την εξαγορά της αντίτιμο 90 δολαρίων ανά μετοχή, το οποίο θα εμπεριέχει και την πληρωμή χρεών της ύψους 25 δισ. δολαρίων.
Η Broadcom μείωσε πρόσφατα στα 116 δισ. ή 79 δολάρια ανά μετοχή -έναντι 121 δισ. ή 82 δολαρίων ανά μετοχή προηγουμένως- την προσφορά της για εξαγορά της Qualcomm.
Η προσφορά αφορά 57 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά και 22 δολάρια για αγορά της κάθε μετοχής, έναντι 60 και 22 δολαρίων προηγουμένως, αντίστοιχα.
Η απόφαση ήρθε μετά την αύξηση της προφοράς για εξαγορά της NXP Semiconductors, από την Qualcomm.
Η Broadcom θα αναιρέσει την απόφασή της και θα καταβάλει 121 δισεκ. δολάρια, σε περίπτωση που η NXP Semiconductors δεν προχωρήσει τελικά στην εξαγορά της NXP Semiconductors, γνωστοποίησε η εταιρεία.
Στις 8 Φεβρουαρίου 2018, η κολοσσιαία κατασκευάστρια chips απάντησε αρνητικά στην τελική προσφορά της Broadcom, ήτοι 121 δισεκ. ή 82 δολαρίων ανά μετοχή, όπως αναφέρθηκε και παραπάνω.
Η ακριβώς προηγούμενη προσφορά ανερχόταν στα 70 δολάρια ανά μετοχή.
Η Broadcom εξέφρασε -στις 9 Φεβρουαρίου- την πρόθεσή της να παράσχει 8 δισεκ. δολάρια στην Qualcomm, σε περίπτωση που οι ρυθμιστικές αρχές των Ηνωμένων Πολιτειών απορρίψουν τη συμφωνία.
Το μεγαλύτερο deal όλων των εποχών στον τεχνολογικό κλάδο, πλέον κρίνεται αμφίβολο το αν εν τέλει πραγματοποιηθεί.
Η Ciena Corp εμφάνισε ζημιές 473,4 εκατ. δολαρίων ή 3,29 δολαρίων ανά μετοχή, στο τρίμηνο μέχρι το τέλος Ιανουαρίου, μετά από τα κέρδη των 3,9 εκατ. δολαρίων ή 3 σεντς ανά μετοχή στο αντίστοιχο διάστημα πέρυσι.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 15 σεντς, υψηλότερα των εκτιμήσεων για 12 σεντς.
Τα έσοδα αυξήθηκαν στα 646,1 εκατ. δολάρια από τα 621,5 εκατ. δολάρια, επίσης υψηλότερα των εκτιμήσεων για 642 εκατ. δολάρια.
Η Target Corp ανακοίνωσε ότι οι συγκρίσιμες πωλήσεις στο δ΄ τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 3,6% ενώ οι αναλυτές ανέμεναν αύξηση 3,4%. Τον Ιανουάριο, οι συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν 4%.
Οι συνολικές πωλήσεις αυξήθηκαν 10% στα 22,77 δισ. δολάρια, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν πωλήσεις 22,53 δισ. δολάρια.
Η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη 1,1 δισ. δολαρίων ή 2,02 δολαρίων ανά μετοχή, υψηλότερα 35% σε σχέση με τα 817 εκατ. δολάρια ή 1,45 δολάρια ανά μετοχή πριν από ένα χρόνο.
Για το 2018, η Target αναμένει χαμηλή διψήφια αύξηση των συγκρίσιμων πωλήσεων.
Αναλύσεις
Το ποσό-ρεκόρ των 800 δισ. δολαρίων αναμένεται να διαθέσουν οι εισηγμένες του δείκτη S&P 500 για αγορές ιδίων μετοχών, το 2018, επίδοση πολύ υψηλότερη από τα 530 δισεκ. δολάρια, για το περασμένο έτος, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της J.P. Morgan.
Όπως αναφέρει η μεγαλύτερη επενδυτική τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών, η επίδοση θα εκτοξευθεί χάρη στα οφέλη των εισηγμένων από τη φορολογική μεταρρύθμιση που «πέρασαν» οι Ρεπουμπλικάνοι, από τα ισχυρά εταιρικά κέρδη και, κυρίως, από τον επαναπατρισμό των μετρητών που διακρατούνταν μέχρι πρότινος στο εξωτερικό.
Από τον επαναπατρισμό κεφαλαίων, προβλέπεται πως συνολικά 200 δισ. θα διατεθούν για αγορές ιδίων μετοχών, το 2018.
Τούτου λεχθέντος, να σχολιαστεί πως τα παραπάνω επιβεβαιώνουν την εκτίμηση ορισμένων πως τα επαναπατρισθέντα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για αγορές ιδίων μετοχών και όχι για κεφαλαιουχικές επενδύσεις.
Εκ των 800 δισεκ. δολαρίων που εκτιμάται ότι θα διατεθούν, οι εταιρείες έχουν ήδη γνωστοποιήσει αγορές ιδίων μετοχών συνολικού ύψους 151 δισεκ. δολαρίων εντός του έτους, επισημαίνεται.
Να σημειωθεί ότι μεταξύ των κολοσσιαίων εταιρειών -εισηγμένες και στον δείκτη Dow Jones Industrial Average- που έχουν ανακοινώσει αγορές ιδίων μετοχών, είναι οι Boeing, Coca-Cola, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Citigroup, American Express, Goldman Sachs Group, Mircrosoft, Apple, Cisco Systems και Intel.
Μία ενδεχόμενη επιβολή των δασμών σε χάλυβα και αλουμίνιο, που προανήγγειλε ο Donald Trump, θα καταστήσει την οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών «λιγότερο ανταγωνιστική», σχολιάζει σε σημείωμά της η Goldman Sachs, αμφισβητώντας -και αυτή- τις εμπορικές πολιτικές του Ρεπουμπλικάνου Προέδρου.
Ο D.Trump έκανε λόγο για επιβολή δασμών ύψους 25% και 10% σε χάλυβα και αλουμίνιο, αντίστοιχα, την περασμένη εβδομάδα, με αποτέλεσμα οι εμπορικοί εταίροι να ετοιμάζουν αντίποινα και οι ίδιο οι Ρεπουμπλικάνοι των Η.Π.Α., να αντιτίθενται στο σχέδιο.
«Οι δασμοί θα καταστήσουν τις Η.Π.Α. λιγότερο ανταγωνιστικές, αυξάνοντας τις τιμές των πρώτων υλών.
Αν και οι εγχώριοι παραγωγοί κερδίζουν, τα οφέλη είναι μικρά σε σχέση με το σύνολο της βιομηχανίας.
Ένας δασμός που έχει σκοπό να στηρίξει τη βιομηχανία των Η.Π.Α., ενδέχεται εν τέλει να καταλήξει σε αύξηση των περιθωρίων κερδών και των επενδύσεων για ένα μικρό υποσύνολο παραγωγών, αφήνοντας ταυτόχρονα την ευρύτερη οικονομία σε μειονεκτική θέση μέσω υψηλότερων δαπανών.
Μόνο 140.000 εργαζόμενοι απασχολούνται στην παραγωγή χάλυβα, ενώ 6,5 εκατομμύρια εργάζονται σε κατασκευαστές που χρησιμοποιούν το μέταλλο», σημειώνει χαρακτηριστικά η αμερικανική τράπεζα, υπενθυμίζοντας ότι ήδη οι εγχώριες μεταποιητικές εταιρείες αντιμετωπίζουν σήμερα μειονεκτήματα κόστους, σε σύγκριση με τους διεθνείς ανταγωνιστές τους, «ειδικά σε μια εποχή όπου η αγορά εργασίας (στις Η.Π.Α.) είναι σφιχτή και οι μισθού αυξάνονται».
Σε χθεσινή της ανάλυση, η Goldman εκτιμούσε πως General Motors και Ford Motor απειλούνται με ζημίες-μαμούθ, ακόμη και 1 δισεκ. δολαρίων, σε περίπτωση που ο Donald Trump κάνει πράξη την απειλή του για επιβολή δασμών στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου.
«Με βάση το μείγμα παραγωγής για το 2017, εάν επιβληθούν δασμοί 25% στον εισαγόμενο χάλυβα, γεγονός που θα προκαλέσει σχεδόν ισοποσοστιαία μεταβολή στις τιμές, οι GM και Ford θα μπορούσαν να υποστούν απώλειες περίπου 1 δισεκ. δολαρίων, επίδοση που αποτελεί το 12% και 7% των συνολικών τους κερδών για το 2018, αντίστοιχα», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Η επενδυτική τράπεζα, σε περίπτωση που οι δασμοί ισχύσουν, αναμένει πίεση στις εταιρείες του μεταποιητικού κλάδου, λόγω του αυξημένου κόστους που θα προκύψει από τις υψηλότερες τιμές σε χάλυβα και αλουμίνιο.
Το δίκτυο διανομής και η διαπραγματευτική ισχύ των εταιρειών θα παίξει σημαντικό ρόλο στον αντίκτυπο, με εταιρείες-κολοσσούς όπως οι Caterpillar, Deere & Co., να έχουν μικρότερη έκθεση.
Επίσης, αισθητά αυξημένο κόστος εισροών θα βιώσουν, επίσης, οι Expeditor International, 3M και Boeing, σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman.
Παράλληλα, δεν πρέπει να υποτιμηθεί ο αντίκτυπος από τα αντίποινα που θα επιβάλουν για τις Η.Π.Α. οι υπόλοιπες χώρες, επισημαίνεται.
Μία ενδεχόμενη επιβολή των δασμών σε χάλυβα και αλουμίνιο -25% και 10%, αντίστοιχα- που προανήγγειλε ο Donald Trump, αναμένεται να αυξήσει τους κινδύνους για την παγκόσμια ανάπτυξη, εάν οδηγήσει σε αντίποινα που θα προκαλέσουν ευρύτερη διακοπή των εμπορικών σχέσεων και υψηλότερες τιμές καταναλωτικών αγαθών, εκτιμά σε έκθεσή της η Fitch Ratings.
Ο αμερικανικός οίκος υπογραμμίζει πως η άμεση επίπτωση των δασμών στους εξαγωγείς χάλυβα των Ηνωμένων Πολιτεών θα ήταν πιθανώς περιορισμένη, καθώς η υγιής εγχώρια ζήτηση και οι περικοπές της παραγωγικής ικανότητας της Κίνας, εξακολουθούν να παρέχουν ένα θετικό λειτουργικό περιβάλλον για τις προοπτικές του κλάδου.
Γενικότερα, οι αμερικανικές εταιρείες παραγωγής χάλυβα και αλουμινίου αναμένεται να επωφεληθούν από τους δασμούς, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, λόγω της ακόμη υψηλότερης εγχώριας ζήτησης.
Επισημαίνεται πως οι εισαγωγές σιδήρου, χάλυβα και αλουμινίου, αντιστοιχούν σε περίπου 0,3% του ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών.
«Οι επικείμενοι δασμοί στα τιμολόγια χάλυβα και αλουμινίου σηματοδοτούν μία αξιοσημείωτη μονομερή δράση των Η.Π.Α., που εντάσσεται σε ένα ευρύτερο πλαίσιο αυξανόμενου προστατευτισμού.
Αυτό περιλάμβανε υψηλό βαθμό εστίασης στα διμερή εμπορικά ελλείμματα, την απόσυρση από τη Συμφωνία Χωρών του Ειρηνικού (TPP) και την έναρξη της επαναδιαπραγμάτευσης της Συμφωνίας Ελευθέρων Συναλλαγών Βορείου Αμερικής (NAFTA)», αναφέρει ο οίκος, εκτιμώντας, παράλληλα, ότι η αυξανόμενη ένταση σε ό,τι αφορά στις εμπορικές πολιτικές, θα επηρεάσει αρνητικά και τις μακροοικονομικές προοπτικές των Ηνωμένων Πολιτειών.
Αυξάνονται καθημερινά οι πιθανότητες για ακόμα μια μεγάλη πτώση στη Wall Street.
Στο ενδεχόμενο αυτό αναφέρεται και το MarketWatch επισημαίνοντας ότι οι επόμενες δύο εβδομάδες θα είναι καθοριστικές για τον S&P 500.
Όπως επισημαίνει στο άρθρο του ο Avi Gilburt «την περασμένη Δευτέρα, περίμενα ότι ο S&P 500 θα έκανε ράλι προς την περιοχή των 2.800 μονάδων και η αγορά συμμορφώθηκε.
Με ένα υψηλό χτύπημα την περασμένη εβδομάδα στις 2.789 μονάδες, είδαμε την αγορά επιστρέφει σε αυτή την περιοχή και να πέφτει προς την επόμενη περιοχή στήριξης που φαίνεται στο γράφημα».
Όπως αναφέρεται, βάσει της πορείας της αγοράς την περασμένη εβδομάδα, αυξάνονται οι πιθανότητες ο S&P 500 να υποχωρήσει προς την περιοχή των 2.440 - 2.530 μονάδων για ακόμα μία φορά ώστε να ολοκληρωθεί το τέταρτο κύμα.
Σύμφωνα με το ίδιο δημοσίευμα, η μεγαλύτερη στήριξη της αγοράς είναι στις 2.600 - 2.630 μονάδες για τον S&P 500, με διάσπαση κάτω από αυτό που σαφώς δείχνει προς τις 2.530 μονάδες.
Ωστόσο, στο ίδιο δημοσίευμα επισημαίνεται ότι η διατήρησης αυτής της στήριξης μπορεί να διατηρήσει την εναλλακτική μέτρηση με μπλε χρώμα, ή ακόμη και να σκεφτούμε ένα τρίγωνο για αυτό το κύμα (4).
«Για το λόγο αυτό, είναι σημαντικό να παρατηρήσουμε μια διάσπαση της περιοχής των 2.600 μονάδων, ώστε να σημειωθεί υποχώρηση τουλάχιστον στις 2.530, με έναν ιδανικό στόχο στην περιοχή των 2.440 μονάδων» επισημαίνει στην ανάλυση του ο Gilburt.
Εναλλακτικά, εάν η αγορά έχει ήδη ολοκληρώσει το τέταρτο κύμα στα χαμηλά του Φεβρουαρίου, θα δούμε πιθανώς ένα παρορμητικό ράλι που θα μας πάει μέσα από την αντίσταση που σημειώνεται στο διάγραμμα 5 λεπτών.
Μια τέτοια διάσπαση θα ανοίξει την πόρτα για να περάσουμε στο πέμπτο κύμα, που στοχεύει στην περιοχή των 3,011-3,223 μονάδων για τον S&P 500, με τον προτιμώμενο στόχο να είναι στην περιοχή των 3.223 μονάδων.
Παρ' όλα αυτά, όμως, ο Gilburt δεν δίνει μεγάλη πιθανότητα σε αυτό το ενδεχόμενο επί του παρόντος.
Φαίνεται ότι οι επόμενες δύο εβδομάδες είναι πολύ σημαντικές για το αν βλέπουμε ένα χαμηλότερο χαμηλό για το κύμα 4, κάτω από αυτό του Φεβρουαρίου.
Η Fed έχει επίσημα νέο πρόεδρο τον Jerome Powell.
Από τότε που ανέλαβε καθήκοντα, είναι σαφές ότι "κάτι" έχει αλλάξει στη Fed.
Εάν για κάτι είναι γνωστή η Fed, όπως αναφέρει σε ανάλυση της η εταιρία σύμβουλος επενδύσεων Phoenix Capital, είναι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κινείται άμεσα για να στηρίξει το χρηματιστήριο όταν δέχονται πιέσεις οι τιμές των μετοχών.
Ο Jerome Powell ορκίστηκε ως πρόεδρος της Fed στις 5 Φεβρουαρίου 2018.
Την εποχή εκείνη, η αγορά βρισκόταν στην αιχμή ενός sell-off.
Ο Jerome Powell δεν έκανε καμία αναφορά στο τότε διαδραματιζόμενο sell-off των αγορών, στις δηλώσεις του κατά τη διάρκεια της ορκωμοσίας τους. Πράγματι, δεν ανέφερε ούτε μια φορά τις αγορές.
Αντ 'αυτού, έκανε λόγο για την εξομάλυνση του ρυθμού αύξησης των επιτοκίων, τη συρρίκνωση του ισολογισμού της Fed και στη νομοθεσία.
Ανέφερε επίσης ότι η Fed έχει "σημαντικές ευθύνες για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος, για τη ρύθμιση και την εποπτεία των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, συμπεριλαμβανομένων των μεγαλύτερων αμερικανικών τραπεζών.
Τρεις μέρες μετά την τελετή ορκωμοσίας του Powell, όταν οι αγορές έπεφταν ακόμη, ο Πρόεδρος της Νέας Υόρκης Bill Dudley εμφανίστηκε στα μέσα ενημέρωσης για να κάνει την ακόλουθη εκπληκτική δήλωση:
Κρίνοντας από τις παρατηρήσεις αυτής της εβδομάδας από τους υπεύθυνους για τη χάραξη πολιτικής, οι οποίοι ήταν αδιάφοροι από την αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων και την πτώση των μετοχών.
Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, William Dudley, σε δηλώσεις του στο Bloomberg χαρακτήρισε την πτώση των αγορών "μικρή πατάτα" και δήλωσε ότι δεν έχει οικονομικές συνέπειες.
Όπως αναφέρει η Phoenix Capital στην ανάλυσή της, για να καταλάβετε γιατί αυτή η δήλωση είναι εκπληκτική, πρέπει πρώτα να καταλάβετε την πηγή.
Ο Bill Dudley είναι ένα από τους μεγαλύτερους υποστηριχτές παροχής ρευστότητας στις αγορές στην ιστορία της Fed.
Αυτός είναι ένας άνθρωπος που πιέζει πάντα για περισσότερη παρέμβαση και παροχή ρευστότητας από τη Fed.
Το 2010, όταν το QE 2 δεν είχε ολοκληρωθεί ακόμη, ο Dudley ήδη πίεζε για έναν ακόμη γύρο ποσοτικής χαλάρωσης.
Το 2011 ζητούσε η Fed κυριολεκτικά να στηρίξει την αγορά κατοικίας.
Το 2012, σε μια εποχή που η Fed είχε ήδη εκτυπώσει πάνω από 2 τρισ. δολάρια και η οικονομία των ΗΠΑ υποτίθεται ότι ήταν τρία χρόνια σε "ανάκαμψη", ο Dudley ζητούσε ακόμα πιο "επιθετική" νομισματική πολιτική.
Το 2013 ο Dudley ζήτησε περισσότερη ποσοτική χαλάρωσης αν η ανεργία δεν μειωνόταν.
Και πάλι, αυτό ήταν το 2013... αφού η Fed είχε ήδη εφαρμόσει τα QE 1, QE 2 και το QE 3.
Με αυτό το σκεπτικό, η ιδέα ότι ο Dudley δεν αποκάλεσε sell-off την πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς κατά 10% τον Φεβρουάριο του 2018, αλλά απλώς "μικρή πατάτα", είναι απίστευτη.
Και δείχνει ότι η Fed υπό την προεδρία του Powell, θα έχει μια πολύ διαφορετική στάση απέναντι στις αγορές.
Αυτό επιβεβαιώθηκε στις 13 Φεβρουαρίου (την επόμενη μέρα μετά τα σχόλια του Dudley), όταν ο Πρόεδρος της Fed του Cleveland Loretta Mester δήλωσε τα εξής: "Η πρόσφατη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς και η άνοδος της μεταβλητότητας δεν θα βλάψουν τις γενικά δυνατές προοπτικές της οικονομίας των ΗΠΑ", δήλωσε η Πρόεδρος της Fed του Cleveland Fed, Loretta Mester στο πρακτορείο Reuters, προειδοποιώντας για κάθε υπερβολική αντίδραση στις αναταραχές στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
"Ενώ μια βαθύτερη και πιο επίμονη πτώση των μετοχών θα μπορούσε να καταστρέψει την εμπιστοσύνη και να οδηγήσει σε μείωση της ανάληψης κινδύνου, οι κινήσεις που έχουμε δει μέχρι τώρα απέχουν από αυτό το σενάριο", ανέφερε η Mester την πτώση άνω του 10% από τα αμερικανικά χρηματιστήρια.
Το γεγονός ότι η Mester χρησιμοποιεί σχεδόν την ίδια γλώσσα με τον Dudley (ότι η πτώση των μετοχών δεν θα επηρεάσουν την οικονομία) υποδηλώνει ότι η δήλωση της Mester αποτελεί μέρος μιας συντονισμένης προσπάθειας από τον Powell να απομακρύνει τη Fed από το φημισμένο "Fed Put" (παροχή ρευστότητας στις αγορές).
Απλά όπως αναφέρει η Phoenix Capital, το νέο αφεντικό δεν είναι το ίδιο με το παλιό αφεντικό της Fed... τουλάχιστον για τώρα.
Ο Powell δεν ενδιαφέρεται να στηρίξει τις αγορές μετοχών σε κάθε πτώση τους.
Αυτό σημαίνει ότι οι μετοχές θα έχουν αρκετές αναταράξεις πριν τελικά "βυθιστούν".
Πράγματι ο δείκτης S&P 500 βρίσκεται σε πτωτικό trend.
Ο τελικός στόχος προς τα κάτω για αυτήν την κίνηση είναι οι 2.450 μονάδες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών