Νέα επίθεση Trump στην Amazon - Έντονη μεταβλητότητα για τη μετοχή του ομίλου
Ανέκαμψε μετά το sell off της Δευτέρας (2/4) οι αμερικανικές μετοχές, με τον τεχνολογικό κλάδο να προσπαθεί να καλύψει το μεγαλύτερο μέρος των υψηλών απωλειών του.
Κέρδη 376 μονάδων ή 1,59% για τον Dow Jones, ο οποίος διαμορφώθηκε στο επίπεδο των 24.020 μονάδων.
Κορυφαία μετοχή του δείκτη αποδείχθηκε αυτή της Nike (4%).
Ανάλογη πορεία ακολούθησε και ο ευρύτερος βιομηχανικός δείκτης S&P 500, με την άνοδό του να φθάνει στο 1,26% και να αγγίζει το επίπεδο των 2.614 μονάδων.
Επιστροφή σε κερδοφόρα πορεία και για την υψηλή τεχνολογία, καθώς ο Nasdaq κινήθηκε κατά 1,04% υψηλότερα στις 6.941 μονάδες.
«Νομίζω ότι πρόκειται για αντίδραση στις χθεσινές υπερβολικές πωλήσεις», εκτίμησε, μιλώντας στο CNBC, ο Bruce Bittles, επικεφαλής του επενδυτικού τμήματος της εταιρείας Baird και προσέθεσε ότι «εάν το ισοζύγιο ανοδικών – πτωτικών μετοχών δεν φθάσει στο εννέα προς ένα δεν θεωρούμε ότι μπορεί κάποιος να είναι ικανοποιημένος».
Σημαντικά κέρδη για τις τεχνολογικές μετοχές, με αυτήν της Netflix να ενισχύεται 1,2%, ενώ μετά από κάποιες αρκετά έντονες διακυμάνσεις – λόγω και νέας επίθεσης από τον Αμερικανό πρόεδρο Donald Trump- με κέρδη ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση και η Amazon, ενισχυμένη κατά 1,4%.
«Έχω δίκιο όταν λέω ότι η Amazon κοστίζει στην Αμερικανική Υπηρεσία Ταχυδρομείων τεράστια χρηματικά ποσά προκειμένου να είναι το παιδί για το ντελίβερι.
Η Amazon θα πρέπει να πληρώσει αυτά τα έξοδα (συν) και να μην τα φορτώνει στον Αμερικανικό φορολογούμενο.
Πολλά δισεκατομμύρια δολάρια», έγραψε χαρακτηριστικά ο Trump στο «Twitter», εξαπολύοντας μία ακόμη επίθεση στην εταιρεία.
Στον αντίποδα έντονες πιέσεις δέχθηκε ο δείκτης μεταβλητότητας (VIX), ο οποίος υποχώρησε 9,95% στις 21,27 μονάδες.
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και την μεγαλύτερη στο δείκτη Dow Jones
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και την μεγαλύτερη στο δείκτη S&P 500
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και την μεγαλύτερη στο δείκτη Nasdaq
Μακροοικονομία
Οι πωλήσεις κατοικιών στο Μανχάταν πραγματοποίησαν την μεγαλύτερη βουτιά μετά την ύφεση του 2009 το πρώτο τρίμηνο του 2018.
Oι πωλήσεις υποχώρησαν κατά 25% το πρώτο τρίμηνο σε σχέση με πέρυσι, στις 2.180, σύμφωνα με στοιχεία της Miller Samuel και της Douglas Elliman Real Estate.
Πρόκειται για την μεγαλύτερη ετήσια πτώση μετά το δεύτερο τρίμηνο του 2009, όταν η αγορά κατοικιών του Μανχάταν πάγωσε μετά το αίτημα χρεοκοπίας της Lehman Brothers και την οικονομική κρίση που ακολούθησε.
Επιχειρήσεις
Μπορεί ο Elon Musk να επέλεξε, ως αστείο, να γνωστοποιήσει τη «χρεοκοπία» της Tesla την Πρωτοχρονιά, ωστόσο δεν είναι καθόλου ψέμα πως η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία ταλανίζεται από ανεπαρκή ρευστότητα.
Όπως είχαν αναφέρει και οι αναλυτές της Moody’s, η Tesla ταλανίζεται από χρέος ύψους 10 δισεκ. δολαρίων, τη στιγμή που η ρευστότητα διαμορφωνόταν σε 3,4 δισεκ. δολάρια από μετρητά και χρεόγραφα, έως στις 31 Δεκεμβρίου 2017.
Αυτός ήταν ένας εκ των λόγων που η Moody's υποβάθμισε πρόσφατα σε «B3», από «B2», τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας, διατηρώντας, μάλιστα, το αρνητικό outlook.
Μεταξύ άλλων, οι αξιολογήσεις της αυτοκινητοβιομηχανίας του Elon Musk αντικατοπτρίζουν τη σημαντική υποχώρηση στην παραγωγή του «Model 3», τη μειωμένη ρευστότητα λόγω των αρνητικών ελεύθερων ταμειακών ροών και των εκκρεμών μετατρέψιμων ομολόγων (230 εκατ. τον Νοέμβριο 2018 και 920 εκατ. δολάρια το Μάρτιο του 2019).
Σε ό,τι αφορά ειδικά το χρέος, ομόλογα ύψους 1,2 δισεκ. δολαρίων πρέπει να αποπληρωθούν τους επόμενους 12 μήνες, όταν αναμένεται να καταγράψει και το τρέχον έτος.
Επί αυτού, ο Hitin Anand, αναλυτής της CreditSights, αναφέρει στο Bloomberg ότι η Tesla χρειάζεται να αντλήσει από τις αγορές περίπου 2 δισεκ. δολάρια τους αμέσως επόμενους έξι μήνες, προκειμένου να μην τεθεί σε κίνδυνο η παραγωγή του «Model 3».
Επισημαίνεται πως η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία κατέγραψε συνολικές ζημίες ύψους 2 δισεκ. δολαρίων το 2017, έναντι απωλειών 666,3 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα.
Τα έσοδα για την ίδια χρονική περίοδο, ανήλθαν σε 11,8 δισεκ. δολάρια.
Τον περασμένο Απρίλιο, η μετοχή της Tesla ξεπέρασε τα 389 δολάρια, έπειτα από εντυπωσιακό «ράλι».
Έκτοτε, όμως, έχει υποχωρήσει δραματικά, διαπραγματευόμενη πλέον -περί τις 17:45- στα 258,7 δολάρια, με κεφαλαιοποίηση ύψους 42,6 δισεκ..
Η International Speedway Corp ανακοίνωσε τα κέρδη του α΄ τριμήνου χρήσης, που αυξήθηκαν στα 169,3 εκατ. δολάρια ή 3,83 δολάρια ανά μετοχή, από τα 21,3 εκατ. δολάρια ή 47 σεντς ανά μετοχή στην αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.
Τα έσοδα του τριμήνου μέχρι τις 28 Φεβρουαρίου, αυξήθηκαν στα 148,88 εκατ. δολάρια από τα 147,95 εκατ. δολάρια, αλλά χαμηλότερα των εκτιμήσεων για 152,2 εκατ. δολάρια.
Η Fox έχει ήδη δεσμευθεί ότι το κανάλι 24ωρης ενημέρωσης Sky News θα παραμείνει ανεξάρτητο υπό τον έλεγχο του Μέρντοκ, αλλά οι επικριτές της συμφωνίας, μεταξύ των οποίων και γνωστοί πολιτικοί, συνεχίζουν να αντιτίθενται σε αυτή λόγω της επιρροής που ασκεί ο 87χρονος μεγιστάνας μέσω των εφημερίδων Sun και Times, που του ανήκουν.
Η General Motors εγκαταλείπει την εδώ και δεκαετίες πρακτική της να ανακοινώνει τις πωλήσεις αυτοκινήτων σε μηνιαία βάση, δηλώνοντας ότι η περίοδος των 30 ημερών δεν αντανακλά σωστά τις περίπλοκες δραστηριότητες της εταιρείας ή του ευρύτερου κλάδου.
Αναλύσεις
Σε «bear» αγορά έχουν εισέλθει 35 από τις 100 μετοχές του τεχνολογικού δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (Nasdaq 100) της Wall Street, ενώ, την ίδια στιγμή, τα τρία τέταρτα των εισηγμένων του Nasdaq 100 παρουσιάζουν διψήφια πτώση σε σύγκριση με τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά επίπεδα, σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει η FactSet.
Επισημαίνεται ότι ως η αρχή της «bear» αγοράς, ορίζεται από τη FactSet -και λοιπούς αναλυτές- μία υποχώρηση τουλάχιστον της τάξεως του 20% από τις ιστορικά υψηλές τιμές,
Μεταξύ των προαναφερθέντων 35 εταιρειών περιλαμβάνονται οι κολοσσιαίες Facebook (20,4%, με βάση το χθεσινό κλείσιμο), Micron Technology (21,1%), Biogen (28%).
Μόλις 23 εκ των 100 εισηγμένων εκτιμάται ότι βρίσκονται μακρά από μία «περιοχή διόρθωσης», με υποχώρηση της τάξεως του 10% ή λιγότερο από τα ιστορικά υψηλά.
Μεταξύ αυτών οι Apple, Microsoft και Intel.
Σε ό,τι αφορά το σύνολο του δείκτη Nasdaq 100, με βάση το χθεσινό κλείσιμο των αμερικανικών αγορών, διαπραγματεύεται περίπου 10% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό, ενώ η επίδοση για το υψηλό 52 εβδομάδων (ένας ακόμη δείκτης για τη «bear» αγορά), διαμορφώνεται σε 11,1%.
Οι υπερτιμημένες μετοχές και η προοπτική αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων θα προκαλέσουν ακόμα μία διόρθωση στην αγορά, σύμφωνα με ένα αναλυτή της αγοράς.
Οι αμερικανικές μετοχές πέρασαν σε έδαφος διόρθωσης τη Δευτέρα (2/4/2018) καθώς η επιδείνωση της υποχώρησης μεταξύ των τεχνολογικών εταιρειών και οι αυξημένες εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας προκαλούν εκνευρισμό στους επενδυτές.
«Πιστεύω ότι το ένα υπομόχλιο της αναταραχής θα είναι στην Ευρώπη» δήλωσε στο CNBC ο David Marsh του think tank OMFIF.
Όπως εξήγησε, ενώ τα ευρωπαϊκά ομόλογα έχουν διατηρηθεί στην επιφάνεια μετά τις ιταλικές εκλογές, η κατάσταση θα μπορούσε σύντομα να επιδεινωθεί, καθώς τα ευρωσκεπτικιστικά κόμμα προσπαθούν να ανέβουν στην εξουσία.
«Στην πραγματικότητα αναμένω ακόμα μία διόρθωση του 10% και πιστεύω ότι θα είναι καθυστερημένη και ίσως υγιής...
Ενδεχομένως να προκαλέσει κάποια αιμορραγία και φοβάμαι ότι θα συμβεί κάποια στιγμή τις επόμενες εβδομάδες ή μήνες» δήλωσε ο Marsh.
Η άνοδος του προστατευτισμού στις ΗΠΑ αλλά και η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων είναι οι βασικότεροι αρνητικοί παράγοντες για το αισιόδοξο outlook των risk assets φέτος.
Ειδικότερα, ο Richard Turnill της BlackRock επισημαίνει στην ανάλυση του για το παγκόσμιο outlook του δεύτερου τριμήνου ότι οι στρατηγικοί αναλυτές προτιμούν τις μετοχές κυρίως τις αμερικανικές και εκείνες των αναδυόμενων αγορών.
«Υπάρχει μια σχετική προτίμηση που συνεχίζει να είναι υπέρ των μετοχών.
Η προσδοκία μας είναι ότι αναμένονται χαμηλότερες αποδόσεις και υψηλότερες αποτιμήσεις σε όλες τις κατηγορίες των assets» επεσήμανε ο Turnill και πρόσθεσε «είναι ακόμα ένα περιβάλλον όπου θέλεις να είσαι επενδεδυμένος στις μετοχές.
Είναι ένα περιβάλλον όπου θέλεις να βλέπεις τις μετοχές να ενισχύονται σε μια περίοδο διαρκούς επέκτασης».
Ο S&P 500 ενισχύεται τον Ιανουάριο αλλά τώρα υποχωρεί κατά 3,4% για το έτος.
«Δεν αναμένεται να έχουμε τόσο μεγάλες αποδόσεις όσο είχαμε και πέρυσι.
Θα έχουμε αποδόσεις που είναι περισσότερο υποτονικές αλλά βασίζονται κυρίως στα κέρδη» επισημαίνει ο ίδιος.
Σύμφωνα με τον Turnill οι στρατηγικοί αναλυτές της BlackRock είναι κυρίως αρνητικοί στα κρατικά ομόλογα αλλά εκτιμούν ότι τα κρατικά ομόλογα μικρής απόδοσης προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις.
«Για πρώτη φορά σε πολλά χρόνια έχεις ένα ασφαλές καταφύγιο που στην πραγματικότητα σου υπόσχεται κάποια απόδοση» επεσήμανε ο ίδιος.
Τη Δευτέρα (2/4/2018) σημειώθηκε sell off στις αμερικανικές μετοχές με τον S&P να υποχωρεί κατά 2,2% εν μέρει λόγω των φόβων για εμπορικούς πολέμους.
«Η άποψη μας συνεχίζει να είναι ότι θα έχουμε θετικό αποτέλεσμα στο παγκόσμιο εμπόριο.
Δεν αναμένουμε έναν παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο» σημείωσε ο Turnill.
Η Κίνα προχώρησε σε αντίποινα στην απόφαση των ΗΠΑ να επιβάλλει δασμούς στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου.
«Καμία πλευρά δεν θα επωφεληθεί από έναν εμπορικό πόλεμο.
Το βασικό μας σενάριο είναι θετικό αλλά οι κίνδυνοι κυρίως αυξανόμενοι.
Κοιτάμε προσεκτικά για οποιαδήποτε επιτάχυνση ή κλιμάκωση...» είπε ο Turnill.
Στο outlook τους οι αναλυτές της BlackRock επισημαίνουν ότι οι αλλαγές των ΗΠΑ όσον αφορά τη φορολογία έρχονται σε μια περίοδο όπου η οικονομία αναπτύσσεται, ενισχύοντας την αβεβαιότητα σχετικά με το outlook αλλά και το ρίσκο της υπερθέρμανσης.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι μειώσεις των φόρων και οι δημοσιονομικές δαπάνες προσθέτουν μία ποσοστιαία μονάδα στην ανάπτυξη φέτος.
Ωστόσο επισημαίνουν ότι η ταχύτερη ανάπτυξη θα μπορούσε να συμβάλλει στο βραχυκύκλωμα της επέκτασης εάν δεν συμβαδίσει με την βελτίωση της παραγωγικότητας.
Παράλληλα, οι αναλυτές βλέπουν άνοδο του πληθωρισμού και αυτό θα μπορούσε να δώσει την ευκαιρία της Fed να προχωρήσει σε αυξήσεις των επιτοκίων.
Σύμφωνα με τον Turnill, για φέτος είναι πιθανές τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων και η αγορά έχει ήδη προσαρμοστεί σε αυτό.
«Η άποψη μας συνεχίζει να είναι ότι από εδώ και πέρα η πορεία των αποδόσεων των ομολόγων θα είναι ομαλή.
Αυτή η σταδιακά αύξηση είναι σημαντική.
Η αγορά μπορεί να ανταπεξέλθει σε σταδιακές αυξήσεων των αποδόσεων που είναι συνδεδεμένες με ισχυρή και συνεχιζόμενη ανάπτυξη» τονίζει ο ίδιος.
Με τις τιμές των μετοχών να έχουν διαμορφωθεί κάτω από τα σημαντικά τεχνικά επίπεδα, μετά το ευρείας βάσης sell off που σημειώθηκε τη Δευτέρα (2/4/2018), στην αγορά έχουν δημιουργηθεί οι συνθήκες που προμηνύουν περισσότερο πόνο, σύμφωνα με το CNBC.
«Αν κοιτάξω στις διεθνείς αγορές, μόνο οι ΗΠΑ υποχωρούν» επισημαίνει ο Jeff Kleintop της Charles Schwab και προσθέτει «μου φαίνεται ότι είναι κάτι που επικεντρώνεται στις ΗΠΑ και που με κάνει να πιστεύω ότι δεν έχει να κάνει με το εμπόριο όσο με την τεχνολογία και ίσως τους ρυθμιστικούς πονοκεφάλους για ορισμένες επιχειρήσεις που προέρχονται από την DC».
Σύμφωνα με τον ίδιο, η αγορά εξαρτάται από τις εταιρικές επαναγορές και αυτά τα προγράμματα επαναγορών αναμένεται να τεθούν σε κατάσταση αναμονής ενόψει της περιόδου ανακοίνωσης οικονομικά αποτελεσμάτων, που αρχίζει την επόμενη εβδομάδα.
«Πιθανόν να δούμε την επίδραση της μη ύπαρξης επαναγορών.
Σήμερα είναι σαν την πρώτη μέρα που απουσιάζουν» είπε ο ίδιος.
Τις μετοχές επιβάρυνε μια σειρά παραγόντων, καθώς επενδυτές έψαξαν για ασφάλεια στα ομόλογα.
Αυτό συνέβαλε στη μείωση των αποδόσεων, με το 10ετές στο 2,72% και το 2ετές στο 2,23%.
«Η μεταβλητότητα οδηγείται από τον συνδυασμό των φόβων για ένα εμπορικό εμπόριο και των προβλημάτων με την τεχνολογία και άλλα πράγματα, μεταξύ των οποίων προβλήματα με την Κορέα.
Αυτό είναι φυσιολογικό.
Αυτός είναι τρόπος με τον οποίο συμπεριφέρεται αγορά κανονικά.
Δεν αποτελεί έκπληξη, αλλά στο τέλος της ημέρας τα κέρδη θα είναι αυτά που θα οδηγήσουν την αγορά φέτος» είπε ο Ed Keon portfolio manager της QMA.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η απάντηση της Κίνα στους αμερικανικούς δασμούς ήταν πιο σκληρή από ό,τι αναμενόταν.
Ωστόσο, οι στρατηγικοί έχουν διαφορετικές απόψεις για το πόσο χαμηλά μπορεί να πέσει η αγορά πριν σταθεροποιηθεί και κινηθεί υψηλότερα, αλλά όλοι θωρούν ότι τα κέρδη θα είναι ο επόμενος καταλύτης - και θα πρέπει να είναι καλός.
Επίσης, δεν πιστεύουν ότι εισερχόμαστε σε μια bear αγορά.
Σύμφωνα με την Thomson Reuters, τα κέρδη για το S&P 500 αναμένεται να είναι περίπου 18,5% το πρώτο τρίμηνο, μετά από κέρδη σχεδόν 15% το τέταρτο τρίμηνο.
«Νομίζω ότι η αγορά είχε λίγη αίσθηση κακής τύχης και έπειτα από μια μακρά περίοδο πολύ ισχυρών αποδόσεων και πολύ χαμηλής μεταβλητότητας, φαίνεται ότι το πρώτο βήμα είναι να πουλήσουμε αυτές τις μέρες», δήλωσε ο Michael Arone, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στη State Street Global Advisors.
«Νομίζω ότι αυτό που είναι πιθανό να συμβεί τώρα που έχουμε διασπάσει τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών για το S&P, είναι να συνεχιστεί αυτή η μεταβλητότητα», δήλωσε ο Arone και πρόσθεσε «η πρόβλεψή μου είναι ότι η περίοδος ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων θα προσφέρει κάποια στήριξη στην αγορά, καθώς αναμένω ότι τα κέρδη θα είναι ισχυρά».
www.bankingnews.gr
Κέρδη 376 μονάδων ή 1,59% για τον Dow Jones, ο οποίος διαμορφώθηκε στο επίπεδο των 24.020 μονάδων.
Κορυφαία μετοχή του δείκτη αποδείχθηκε αυτή της Nike (4%).
Ανάλογη πορεία ακολούθησε και ο ευρύτερος βιομηχανικός δείκτης S&P 500, με την άνοδό του να φθάνει στο 1,26% και να αγγίζει το επίπεδο των 2.614 μονάδων.
Επιστροφή σε κερδοφόρα πορεία και για την υψηλή τεχνολογία, καθώς ο Nasdaq κινήθηκε κατά 1,04% υψηλότερα στις 6.941 μονάδες.
«Νομίζω ότι πρόκειται για αντίδραση στις χθεσινές υπερβολικές πωλήσεις», εκτίμησε, μιλώντας στο CNBC, ο Bruce Bittles, επικεφαλής του επενδυτικού τμήματος της εταιρείας Baird και προσέθεσε ότι «εάν το ισοζύγιο ανοδικών – πτωτικών μετοχών δεν φθάσει στο εννέα προς ένα δεν θεωρούμε ότι μπορεί κάποιος να είναι ικανοποιημένος».
Σημαντικά κέρδη για τις τεχνολογικές μετοχές, με αυτήν της Netflix να ενισχύεται 1,2%, ενώ μετά από κάποιες αρκετά έντονες διακυμάνσεις – λόγω και νέας επίθεσης από τον Αμερικανό πρόεδρο Donald Trump- με κέρδη ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση και η Amazon, ενισχυμένη κατά 1,4%.
«Έχω δίκιο όταν λέω ότι η Amazon κοστίζει στην Αμερικανική Υπηρεσία Ταχυδρομείων τεράστια χρηματικά ποσά προκειμένου να είναι το παιδί για το ντελίβερι.
Η Amazon θα πρέπει να πληρώσει αυτά τα έξοδα (συν) και να μην τα φορτώνει στον Αμερικανικό φορολογούμενο.
Πολλά δισεκατομμύρια δολάρια», έγραψε χαρακτηριστικά ο Trump στο «Twitter», εξαπολύοντας μία ακόμη επίθεση στην εταιρεία.
Στον αντίποδα έντονες πιέσεις δέχθηκε ο δείκτης μεταβλητότητας (VIX), ο οποίος υποχώρησε 9,95% στις 21,27 μονάδες.
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και την μεγαλύτερη στο δείκτη Dow Jones
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και την μεγαλύτερη στο δείκτη S&P 500
Οι μετοχές με την μεγαλύτερη άνοδο και την μεγαλύτερη στο δείκτη Nasdaq
Μακροοικονομία
Οι πωλήσεις κατοικιών στο Μανχάταν πραγματοποίησαν την μεγαλύτερη βουτιά μετά την ύφεση του 2009 το πρώτο τρίμηνο του 2018.
Oι πωλήσεις υποχώρησαν κατά 25% το πρώτο τρίμηνο σε σχέση με πέρυσι, στις 2.180, σύμφωνα με στοιχεία της Miller Samuel και της Douglas Elliman Real Estate.
Πρόκειται για την μεγαλύτερη ετήσια πτώση μετά το δεύτερο τρίμηνο του 2009, όταν η αγορά κατοικιών του Μανχάταν πάγωσε μετά το αίτημα χρεοκοπίας της Lehman Brothers και την οικονομική κρίση που ακολούθησε.
Επιχειρήσεις
Μπορεί ο Elon Musk να επέλεξε, ως αστείο, να γνωστοποιήσει τη «χρεοκοπία» της Tesla την Πρωτοχρονιά, ωστόσο δεν είναι καθόλου ψέμα πως η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία ταλανίζεται από ανεπαρκή ρευστότητα.
Όπως είχαν αναφέρει και οι αναλυτές της Moody’s, η Tesla ταλανίζεται από χρέος ύψους 10 δισεκ. δολαρίων, τη στιγμή που η ρευστότητα διαμορφωνόταν σε 3,4 δισεκ. δολάρια από μετρητά και χρεόγραφα, έως στις 31 Δεκεμβρίου 2017.
Αυτός ήταν ένας εκ των λόγων που η Moody's υποβάθμισε πρόσφατα σε «B3», από «B2», τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας, διατηρώντας, μάλιστα, το αρνητικό outlook.
Μεταξύ άλλων, οι αξιολογήσεις της αυτοκινητοβιομηχανίας του Elon Musk αντικατοπτρίζουν τη σημαντική υποχώρηση στην παραγωγή του «Model 3», τη μειωμένη ρευστότητα λόγω των αρνητικών ελεύθερων ταμειακών ροών και των εκκρεμών μετατρέψιμων ομολόγων (230 εκατ. τον Νοέμβριο 2018 και 920 εκατ. δολάρια το Μάρτιο του 2019).
Σε ό,τι αφορά ειδικά το χρέος, ομόλογα ύψους 1,2 δισεκ. δολαρίων πρέπει να αποπληρωθούν τους επόμενους 12 μήνες, όταν αναμένεται να καταγράψει και το τρέχον έτος.
Επί αυτού, ο Hitin Anand, αναλυτής της CreditSights, αναφέρει στο Bloomberg ότι η Tesla χρειάζεται να αντλήσει από τις αγορές περίπου 2 δισεκ. δολάρια τους αμέσως επόμενους έξι μήνες, προκειμένου να μην τεθεί σε κίνδυνο η παραγωγή του «Model 3».
Επισημαίνεται πως η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία κατέγραψε συνολικές ζημίες ύψους 2 δισεκ. δολαρίων το 2017, έναντι απωλειών 666,3 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα.
Τα έσοδα για την ίδια χρονική περίοδο, ανήλθαν σε 11,8 δισεκ. δολάρια.
Τον περασμένο Απρίλιο, η μετοχή της Tesla ξεπέρασε τα 389 δολάρια, έπειτα από εντυπωσιακό «ράλι».
Έκτοτε, όμως, έχει υποχωρήσει δραματικά, διαπραγματευόμενη πλέον -περί τις 17:45- στα 258,7 δολάρια, με κεφαλαιοποίηση ύψους 42,6 δισεκ..
Η International Speedway Corp ανακοίνωσε τα κέρδη του α΄ τριμήνου χρήσης, που αυξήθηκαν στα 169,3 εκατ. δολάρια ή 3,83 δολάρια ανά μετοχή, από τα 21,3 εκατ. δολάρια ή 47 σεντς ανά μετοχή στην αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.
Τα έσοδα του τριμήνου μέχρι τις 28 Φεβρουαρίου, αυξήθηκαν στα 148,88 εκατ. δολάρια από τα 147,95 εκατ. δολάρια, αλλά χαμηλότερα των εκτιμήσεων για 152,2 εκατ. δολάρια.
Η Fox έχει ήδη δεσμευθεί ότι το κανάλι 24ωρης ενημέρωσης Sky News θα παραμείνει ανεξάρτητο υπό τον έλεγχο του Μέρντοκ, αλλά οι επικριτές της συμφωνίας, μεταξύ των οποίων και γνωστοί πολιτικοί, συνεχίζουν να αντιτίθενται σε αυτή λόγω της επιρροής που ασκεί ο 87χρονος μεγιστάνας μέσω των εφημερίδων Sun και Times, που του ανήκουν.
Η General Motors εγκαταλείπει την εδώ και δεκαετίες πρακτική της να ανακοινώνει τις πωλήσεις αυτοκινήτων σε μηνιαία βάση, δηλώνοντας ότι η περίοδος των 30 ημερών δεν αντανακλά σωστά τις περίπλοκες δραστηριότητες της εταιρείας ή του ευρύτερου κλάδου.
Αναλύσεις
Σε «bear» αγορά έχουν εισέλθει 35 από τις 100 μετοχές του τεχνολογικού δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (Nasdaq 100) της Wall Street, ενώ, την ίδια στιγμή, τα τρία τέταρτα των εισηγμένων του Nasdaq 100 παρουσιάζουν διψήφια πτώση σε σύγκριση με τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά επίπεδα, σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει η FactSet.
Επισημαίνεται ότι ως η αρχή της «bear» αγοράς, ορίζεται από τη FactSet -και λοιπούς αναλυτές- μία υποχώρηση τουλάχιστον της τάξεως του 20% από τις ιστορικά υψηλές τιμές,
Μεταξύ των προαναφερθέντων 35 εταιρειών περιλαμβάνονται οι κολοσσιαίες Facebook (20,4%, με βάση το χθεσινό κλείσιμο), Micron Technology (21,1%), Biogen (28%).
Μόλις 23 εκ των 100 εισηγμένων εκτιμάται ότι βρίσκονται μακρά από μία «περιοχή διόρθωσης», με υποχώρηση της τάξεως του 10% ή λιγότερο από τα ιστορικά υψηλά.
Μεταξύ αυτών οι Apple, Microsoft και Intel.
Σε ό,τι αφορά το σύνολο του δείκτη Nasdaq 100, με βάση το χθεσινό κλείσιμο των αμερικανικών αγορών, διαπραγματεύεται περίπου 10% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό, ενώ η επίδοση για το υψηλό 52 εβδομάδων (ένας ακόμη δείκτης για τη «bear» αγορά), διαμορφώνεται σε 11,1%.
Οι υπερτιμημένες μετοχές και η προοπτική αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων θα προκαλέσουν ακόμα μία διόρθωση στην αγορά, σύμφωνα με ένα αναλυτή της αγοράς.
Οι αμερικανικές μετοχές πέρασαν σε έδαφος διόρθωσης τη Δευτέρα (2/4/2018) καθώς η επιδείνωση της υποχώρησης μεταξύ των τεχνολογικών εταιρειών και οι αυξημένες εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας προκαλούν εκνευρισμό στους επενδυτές.
«Πιστεύω ότι το ένα υπομόχλιο της αναταραχής θα είναι στην Ευρώπη» δήλωσε στο CNBC ο David Marsh του think tank OMFIF.
Όπως εξήγησε, ενώ τα ευρωπαϊκά ομόλογα έχουν διατηρηθεί στην επιφάνεια μετά τις ιταλικές εκλογές, η κατάσταση θα μπορούσε σύντομα να επιδεινωθεί, καθώς τα ευρωσκεπτικιστικά κόμμα προσπαθούν να ανέβουν στην εξουσία.
«Στην πραγματικότητα αναμένω ακόμα μία διόρθωση του 10% και πιστεύω ότι θα είναι καθυστερημένη και ίσως υγιής...
Ενδεχομένως να προκαλέσει κάποια αιμορραγία και φοβάμαι ότι θα συμβεί κάποια στιγμή τις επόμενες εβδομάδες ή μήνες» δήλωσε ο Marsh.
Η άνοδος του προστατευτισμού στις ΗΠΑ αλλά και η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων είναι οι βασικότεροι αρνητικοί παράγοντες για το αισιόδοξο outlook των risk assets φέτος.
Ειδικότερα, ο Richard Turnill της BlackRock επισημαίνει στην ανάλυση του για το παγκόσμιο outlook του δεύτερου τριμήνου ότι οι στρατηγικοί αναλυτές προτιμούν τις μετοχές κυρίως τις αμερικανικές και εκείνες των αναδυόμενων αγορών.
«Υπάρχει μια σχετική προτίμηση που συνεχίζει να είναι υπέρ των μετοχών.
Η προσδοκία μας είναι ότι αναμένονται χαμηλότερες αποδόσεις και υψηλότερες αποτιμήσεις σε όλες τις κατηγορίες των assets» επεσήμανε ο Turnill και πρόσθεσε «είναι ακόμα ένα περιβάλλον όπου θέλεις να είσαι επενδεδυμένος στις μετοχές.
Είναι ένα περιβάλλον όπου θέλεις να βλέπεις τις μετοχές να ενισχύονται σε μια περίοδο διαρκούς επέκτασης».
Ο S&P 500 ενισχύεται τον Ιανουάριο αλλά τώρα υποχωρεί κατά 3,4% για το έτος.
«Δεν αναμένεται να έχουμε τόσο μεγάλες αποδόσεις όσο είχαμε και πέρυσι.
Θα έχουμε αποδόσεις που είναι περισσότερο υποτονικές αλλά βασίζονται κυρίως στα κέρδη» επισημαίνει ο ίδιος.
Σύμφωνα με τον Turnill οι στρατηγικοί αναλυτές της BlackRock είναι κυρίως αρνητικοί στα κρατικά ομόλογα αλλά εκτιμούν ότι τα κρατικά ομόλογα μικρής απόδοσης προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις.
«Για πρώτη φορά σε πολλά χρόνια έχεις ένα ασφαλές καταφύγιο που στην πραγματικότητα σου υπόσχεται κάποια απόδοση» επεσήμανε ο ίδιος.
Τη Δευτέρα (2/4/2018) σημειώθηκε sell off στις αμερικανικές μετοχές με τον S&P να υποχωρεί κατά 2,2% εν μέρει λόγω των φόβων για εμπορικούς πολέμους.
«Η άποψη μας συνεχίζει να είναι ότι θα έχουμε θετικό αποτέλεσμα στο παγκόσμιο εμπόριο.
Δεν αναμένουμε έναν παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο» σημείωσε ο Turnill.
Η Κίνα προχώρησε σε αντίποινα στην απόφαση των ΗΠΑ να επιβάλλει δασμούς στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου.
«Καμία πλευρά δεν θα επωφεληθεί από έναν εμπορικό πόλεμο.
Το βασικό μας σενάριο είναι θετικό αλλά οι κίνδυνοι κυρίως αυξανόμενοι.
Κοιτάμε προσεκτικά για οποιαδήποτε επιτάχυνση ή κλιμάκωση...» είπε ο Turnill.
Στο outlook τους οι αναλυτές της BlackRock επισημαίνουν ότι οι αλλαγές των ΗΠΑ όσον αφορά τη φορολογία έρχονται σε μια περίοδο όπου η οικονομία αναπτύσσεται, ενισχύοντας την αβεβαιότητα σχετικά με το outlook αλλά και το ρίσκο της υπερθέρμανσης.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι μειώσεις των φόρων και οι δημοσιονομικές δαπάνες προσθέτουν μία ποσοστιαία μονάδα στην ανάπτυξη φέτος.
Ωστόσο επισημαίνουν ότι η ταχύτερη ανάπτυξη θα μπορούσε να συμβάλλει στο βραχυκύκλωμα της επέκτασης εάν δεν συμβαδίσει με την βελτίωση της παραγωγικότητας.
Παράλληλα, οι αναλυτές βλέπουν άνοδο του πληθωρισμού και αυτό θα μπορούσε να δώσει την ευκαιρία της Fed να προχωρήσει σε αυξήσεις των επιτοκίων.
Σύμφωνα με τον Turnill, για φέτος είναι πιθανές τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων και η αγορά έχει ήδη προσαρμοστεί σε αυτό.
«Η άποψη μας συνεχίζει να είναι ότι από εδώ και πέρα η πορεία των αποδόσεων των ομολόγων θα είναι ομαλή.
Αυτή η σταδιακά αύξηση είναι σημαντική.
Η αγορά μπορεί να ανταπεξέλθει σε σταδιακές αυξήσεων των αποδόσεων που είναι συνδεδεμένες με ισχυρή και συνεχιζόμενη ανάπτυξη» τονίζει ο ίδιος.
Με τις τιμές των μετοχών να έχουν διαμορφωθεί κάτω από τα σημαντικά τεχνικά επίπεδα, μετά το ευρείας βάσης sell off που σημειώθηκε τη Δευτέρα (2/4/2018), στην αγορά έχουν δημιουργηθεί οι συνθήκες που προμηνύουν περισσότερο πόνο, σύμφωνα με το CNBC.
«Αν κοιτάξω στις διεθνείς αγορές, μόνο οι ΗΠΑ υποχωρούν» επισημαίνει ο Jeff Kleintop της Charles Schwab και προσθέτει «μου φαίνεται ότι είναι κάτι που επικεντρώνεται στις ΗΠΑ και που με κάνει να πιστεύω ότι δεν έχει να κάνει με το εμπόριο όσο με την τεχνολογία και ίσως τους ρυθμιστικούς πονοκεφάλους για ορισμένες επιχειρήσεις που προέρχονται από την DC».
Σύμφωνα με τον ίδιο, η αγορά εξαρτάται από τις εταιρικές επαναγορές και αυτά τα προγράμματα επαναγορών αναμένεται να τεθούν σε κατάσταση αναμονής ενόψει της περιόδου ανακοίνωσης οικονομικά αποτελεσμάτων, που αρχίζει την επόμενη εβδομάδα.
«Πιθανόν να δούμε την επίδραση της μη ύπαρξης επαναγορών.
Σήμερα είναι σαν την πρώτη μέρα που απουσιάζουν» είπε ο ίδιος.
Τις μετοχές επιβάρυνε μια σειρά παραγόντων, καθώς επενδυτές έψαξαν για ασφάλεια στα ομόλογα.
Αυτό συνέβαλε στη μείωση των αποδόσεων, με το 10ετές στο 2,72% και το 2ετές στο 2,23%.
«Η μεταβλητότητα οδηγείται από τον συνδυασμό των φόβων για ένα εμπορικό εμπόριο και των προβλημάτων με την τεχνολογία και άλλα πράγματα, μεταξύ των οποίων προβλήματα με την Κορέα.
Αυτό είναι φυσιολογικό.
Αυτός είναι τρόπος με τον οποίο συμπεριφέρεται αγορά κανονικά.
Δεν αποτελεί έκπληξη, αλλά στο τέλος της ημέρας τα κέρδη θα είναι αυτά που θα οδηγήσουν την αγορά φέτος» είπε ο Ed Keon portfolio manager της QMA.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η απάντηση της Κίνα στους αμερικανικούς δασμούς ήταν πιο σκληρή από ό,τι αναμενόταν.
Ωστόσο, οι στρατηγικοί έχουν διαφορετικές απόψεις για το πόσο χαμηλά μπορεί να πέσει η αγορά πριν σταθεροποιηθεί και κινηθεί υψηλότερα, αλλά όλοι θωρούν ότι τα κέρδη θα είναι ο επόμενος καταλύτης - και θα πρέπει να είναι καλός.
Επίσης, δεν πιστεύουν ότι εισερχόμαστε σε μια bear αγορά.
Σύμφωνα με την Thomson Reuters, τα κέρδη για το S&P 500 αναμένεται να είναι περίπου 18,5% το πρώτο τρίμηνο, μετά από κέρδη σχεδόν 15% το τέταρτο τρίμηνο.
«Νομίζω ότι η αγορά είχε λίγη αίσθηση κακής τύχης και έπειτα από μια μακρά περίοδο πολύ ισχυρών αποδόσεων και πολύ χαμηλής μεταβλητότητας, φαίνεται ότι το πρώτο βήμα είναι να πουλήσουμε αυτές τις μέρες», δήλωσε ο Michael Arone, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στη State Street Global Advisors.
«Νομίζω ότι αυτό που είναι πιθανό να συμβεί τώρα που έχουμε διασπάσει τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών για το S&P, είναι να συνεχιστεί αυτή η μεταβλητότητα», δήλωσε ο Arone και πρόσθεσε «η πρόβλεψή μου είναι ότι η περίοδος ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων θα προσφέρει κάποια στήριξη στην αγορά, καθώς αναμένω ότι τα κέρδη θα είναι ισχυρά».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών