Ο ESM θα αποδειχθεί αδύναμος κρίκος εμπρός σε ένα σοβαρά κλιμακούμενο ιταλικό πρόβλημα.
Ο ESM ο Μόνιμος Μηχανισμός Στήριξης των ευρωπαϊκών κρατών δεν διαθέτει τα απαραίτητα κεφάλαια στην περίπτωση που θεωρητικά η Ιταλία προσέφευγε σε μηχανισμό στήριξης.
Η ΕΚΤ κατέχει το 17% του Ιταλικού χρέους ή 370 δισεκ. σε σύνολο 2,44 τρισ. ευρώ.
Λόγω αυτών των δύο παραμέτρων δεν μπορεί να υπάρξει κλιμάκωση της Ιταλικής κρίσης.
Μετά την απόρριψη του προϋπολογισμού 2019 της Ιταλίας, οι Βρυξέλλες θα ζητήσουν από την Ιταλία εντός 2-3 εβδομάδων να προβούν στις απαραίτητες τροποποιήσεις.
Εάν η Ιταλία δεν κάνει πίσω το οπλοστάσιο της ΕΕ είναι περιορισμένο.
Εάν η Ιταλία ούσα η 3η μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης πέσει ο ESM δεν διαθέτει τα κεφάλαια που θα χρειαστούν για την διάσωση της.
Ο ESM θα αποδειχθεί αδύναμος κρίκος εμπρός σε ένα σοβαρά κλιμακούμενο ιταλικό πρόβλημα.
Πρακτικά επειδή η ΕΚΤ δεν έχει προετοιμαστεί και επειδή κεφαλαιακά είναι ανεπαρκής ο ESM δεν μπορεί να υπάρξει ουσιώδης κλιμάκωσης της ιταλική κρίσης.
Τι θα συμβεί το πιθανότερο σενάριο είναι να μειωθεί οριακά το δημοσιονομικό έλλειμμα από 2,4% στο 2,1% και σε πάνω σε αυτό να υπάρξει ένας συμβιβασμός.
Η Ιταλία έχει 2,44 τρισεκ. ευρώ χρέος και 1,78 τρισεκ. ευρώ ΑΕΠ με την σχέση χρέους προς ΑΕΠ να διαμορφώνεται στο 131%.
Αποτελεί την δεύτερη χειρότερη επίδοση μετά την Ελλάδα.
Η Ελλάδα έχει 180% σχέση χρέους προς ΑΕΠ, με 181 δισεκ. ενεργητικό και 343 δισεκ. χρέος εκ των οποίων πλέον τα 245 δισεκ. το κατέχουν ESM, EFSF, διακρατικά δάνεια.
Η Ιταλία γνωρίζει την δύναμη της, κρατάει την Ευρώπη από τα ιταλικά ομόλογα, οι ευρωπαϊκές τράπεζες και άλλες διεθνείς τράπεζες κατέχουν μεγάλο μέρος του Ιταλικού χρέους.
Όμως η αδυναμία της Ιταλίας είναι ότι το 2019 πρέπει να αναχρηματοδοτήσει 200 δισεκ. χρέους κρατικού και ιδιωτικού.
Εκτιμάται ότι το 32,5% του Ιταλικού χρέους το κατέχουν ξένες τράπεζες και ξένοι επενδυτές.
Με χρέος 2,44 τρισεκ. ευρώ το 32,5% αντιστοιχεί σε 790 δισεκ. ευρώ που κατέχουν οι ξένες τράπεζες και ξένοι θεσμικοί Ιταλικού χρέους.
Οι ξένες τράπεζες, pension funds και άλλοι θεσμικοί εμφανίζουν λογιστικές ζημίες 14 δισεκ. ευρώ.
Όμως κάτοχος ιταλικού χρέους δεν είναι μόνο οι ιδιώτες αλλά και η ΕΚΤ μέσω του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η ΕΚΤ κατέχει το 17% του Ιταλικού χρέους που αυτό μεταφράζεται σε 380 δισεκ. ευρώ.
Με βάση τις αγορές την περίοδο 2015 και 2016 αλλά και έως σήμερα, η πρόσφατη μεσοσταθμική άνοδος των αποδόσεων των ιταλικών ομολόγων με αντίστοιχη πτώση τιμών προκαλεί λογιστικές ζημίες 6,8 δισεκ. ευρώ για την ΕΚΤ.
Είναι προφανές ότι η ΕΚΤ, οι ξένες τράπεζες αλλά και οι Ιταλικές τράπεζες έχουν μεγάλη έκθεση στην Ιταλία.
Οι τράπεζες όσο αύξανε η ΕΚΤ, μείωναν την συμμετοχή τους στα Ιταλικά ομόλογα αλλά η ουσία είναι ότι οι ζημίες που έχουν προκληθεί με όρους αποτίμησης είναι πολύ μεγάλες.
Οι λογιστικές ζημίες σε Ιταλικές τράπεζες, διεθνείς τράπεζες και θεσμικούς καθώς και στην ΕΚΤ θα είναι συνολικά 27 δισεκ. ευρώ.
Το πρόβλημα αρχίζει να γίνεται σοβαρό, όχι μόνο για την Ιταλία αλλά και για τις διεθνείς τράπεζες αλλά και για την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Η ΕΚΤ κατέχει το 17% του Ιταλικού χρέους ή 370 δισεκ. σε σύνολο 2,44 τρισ. ευρώ.
Λόγω αυτών των δύο παραμέτρων δεν μπορεί να υπάρξει κλιμάκωση της Ιταλικής κρίσης.
Μετά την απόρριψη του προϋπολογισμού 2019 της Ιταλίας, οι Βρυξέλλες θα ζητήσουν από την Ιταλία εντός 2-3 εβδομάδων να προβούν στις απαραίτητες τροποποιήσεις.
Εάν η Ιταλία δεν κάνει πίσω το οπλοστάσιο της ΕΕ είναι περιορισμένο.
Εάν η Ιταλία ούσα η 3η μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης πέσει ο ESM δεν διαθέτει τα κεφάλαια που θα χρειαστούν για την διάσωση της.
Ο ESM θα αποδειχθεί αδύναμος κρίκος εμπρός σε ένα σοβαρά κλιμακούμενο ιταλικό πρόβλημα.
Πρακτικά επειδή η ΕΚΤ δεν έχει προετοιμαστεί και επειδή κεφαλαιακά είναι ανεπαρκής ο ESM δεν μπορεί να υπάρξει ουσιώδης κλιμάκωσης της ιταλική κρίσης.
Τι θα συμβεί το πιθανότερο σενάριο είναι να μειωθεί οριακά το δημοσιονομικό έλλειμμα από 2,4% στο 2,1% και σε πάνω σε αυτό να υπάρξει ένας συμβιβασμός.
Η Ιταλία έχει 2,44 τρισεκ. ευρώ χρέος και 1,78 τρισεκ. ευρώ ΑΕΠ με την σχέση χρέους προς ΑΕΠ να διαμορφώνεται στο 131%.
Αποτελεί την δεύτερη χειρότερη επίδοση μετά την Ελλάδα.
Η Ελλάδα έχει 180% σχέση χρέους προς ΑΕΠ, με 181 δισεκ. ενεργητικό και 343 δισεκ. χρέος εκ των οποίων πλέον τα 245 δισεκ. το κατέχουν ESM, EFSF, διακρατικά δάνεια.
Η Ιταλία γνωρίζει την δύναμη της, κρατάει την Ευρώπη από τα ιταλικά ομόλογα, οι ευρωπαϊκές τράπεζες και άλλες διεθνείς τράπεζες κατέχουν μεγάλο μέρος του Ιταλικού χρέους.
Όμως η αδυναμία της Ιταλίας είναι ότι το 2019 πρέπει να αναχρηματοδοτήσει 200 δισεκ. χρέους κρατικού και ιδιωτικού.
Εκτιμάται ότι το 32,5% του Ιταλικού χρέους το κατέχουν ξένες τράπεζες και ξένοι επενδυτές.
Με χρέος 2,44 τρισεκ. ευρώ το 32,5% αντιστοιχεί σε 790 δισεκ. ευρώ που κατέχουν οι ξένες τράπεζες και ξένοι θεσμικοί Ιταλικού χρέους.
Οι ξένες τράπεζες, pension funds και άλλοι θεσμικοί εμφανίζουν λογιστικές ζημίες 14 δισεκ. ευρώ.
Όμως κάτοχος ιταλικού χρέους δεν είναι μόνο οι ιδιώτες αλλά και η ΕΚΤ μέσω του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Η ΕΚΤ κατέχει το 17% του Ιταλικού χρέους που αυτό μεταφράζεται σε 380 δισεκ. ευρώ.
Με βάση τις αγορές την περίοδο 2015 και 2016 αλλά και έως σήμερα, η πρόσφατη μεσοσταθμική άνοδος των αποδόσεων των ιταλικών ομολόγων με αντίστοιχη πτώση τιμών προκαλεί λογιστικές ζημίες 6,8 δισεκ. ευρώ για την ΕΚΤ.
Είναι προφανές ότι η ΕΚΤ, οι ξένες τράπεζες αλλά και οι Ιταλικές τράπεζες έχουν μεγάλη έκθεση στην Ιταλία.
Οι τράπεζες όσο αύξανε η ΕΚΤ, μείωναν την συμμετοχή τους στα Ιταλικά ομόλογα αλλά η ουσία είναι ότι οι ζημίες που έχουν προκληθεί με όρους αποτίμησης είναι πολύ μεγάλες.
Οι λογιστικές ζημίες σε Ιταλικές τράπεζες, διεθνείς τράπεζες και θεσμικούς καθώς και στην ΕΚΤ θα είναι συνολικά 27 δισεκ. ευρώ.
Το πρόβλημα αρχίζει να γίνεται σοβαρό, όχι μόνο για την Ιταλία αλλά και για τις διεθνείς τράπεζες αλλά και για την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών