Η πτώση του δολαρίου προοιωνίζεται ότι έρχεται χάος στις αγορές, αναφέρει με ανάλυσή του ο dr Doom
Η πτώση του δολαρίου προοιωνίζεται χάος στις αγορές, αναφέρει με ανάλυσή του ο διακεκριμένος οικονομολόγος Nouriel Roubini.
«Ξεφορτωθείτε τα δολάρια που έχετε στη διάθεσή σας, προειδοποιούν η Citigroup και η Goldman Sachs.
Πληθωρισμός και αδύναμο δολάριο συνεπάγεται μεγάλο πρόβλημα.
Το δολάριο είναι πιθανό να εξασθενήσει περαιτέρω με την προεδρία του Biden, αναφέρει η Citigroup» επισημαίνει ο dr Doom, συνεχίζοντας:
«Η νίκη για τον εκλεγμένο Πρόεδρο Biden σημαίνει επιστροφή σε μια πιο συμβατική διακυβέρνηση.
O νέος Πρόεδρος θα φέρει μια σημαντική αλλαγή στον τρόπο διεξαγωγής της εξωτερικής πολιτικής.
Το ΝΑΤΟ θα επιστρέψει.
Η διαπραγμάτευση με την απειλή επιβολής δασμών θα τελειώσει, έγραψε ο επικεφαλής επενδυτής της τράπεζας David Bailin».
Η Goldman Sachs, από την πλευρά της, προτείνει θέσεις χαμηλού κέρδους έναντι του δολαρίου, υποστηρίζοντας ότι οι κίνδυνοι που προκύπτουν από τις δοκιμές εμβολίων και τις προεδρικές εκλογές παρακάμπτονται προς τα κάτω για το νόμισμα των ΗΠΑ.
Η αδυναμία του δολαρίου υποδηλώνει δυσπιστία για τις αμερικανικές οικονομικές πολιτικές.
Το δολάριο έχει μειωθεί στο 62% ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, από 75% πριν από χρόνια, σημειώνει ο dr Doom.
Αυτός ο επόμενος γύρος τόνωσης θα αυξήσει το μέγεθος των πακέτων στήριξης στα 10 τρισεκ. δολ. περίπου.
Δηλαδή, 10 τρισεκ. δολ. από αέρα.
«Πώς η αξία του δολαρίου δεν μειώνεται;» αναρωτιέται ο διακεκριμένος οικονομολόγος.
Η Fed έχει καταστρέψει τα πάντα.
Η υποτίμηση και ο πληθωρισμός θα μειώσουν τα βουνά του δημόσιου χρέους.
Ναι, αλλά τα επιτόκια θα αυξηθούν σημαντικά.
Η προοπτική για το δολάριο, τότε, θα εξαρτηθεί από το πόσο καιρό τα επιτόκια θα παραμείνουν κάτω από το ποσοστό πληθωρισμού.
Την τελευταία φορά που τα επιτόκια μειώθηκαν στο 0% παρέμειναν εκεί για οκτώ χρόνια (τέλη 2008 έως τέλη 2016).
Στο μεταξύ, οι προοπτικές για περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται σε δολάριο ΗΠΑ (μετοχές, εμπορεύματα, ακόμη και Bitcoin) είναι και πάλι εξαιρετικά θετικές.
Οι τιμές θα αυξηθούν, τελικά, υπό την πίεση του πληθωρισμού και του υποτιμημένου νομίσματος.
Μόνο όσοι επενδύουν στον χρυσό θα ωφεληθούν.
Όπως πολλά περιουσιακά στοιχεία, πραγματικά και οικονομικά, εμπορεύματα όπως ο χρυσός μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση έναντι του συναλλάγματος.
Το δολάριο θα υποχωρήσει ή ακόμη και θα καταρρεύσει λόγω του εκθετικά αναπτυσσόμενου Εθνικού Χρέους των ΗΠΑ, το οποίο σήμερα είναι 27 τρισεκατομμύρια δολάρια!
Και θα είναι 30 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2021.
Νομίζω ότι το χρέος των ΗΠΑ ξεπερνά ήδη τα 30 τρισεκατομμύρια δολάρια, εκτιμά ο Roubini.
Υπάρχουν αποδείξεις.
Σοφότερα μυαλά από το δικό μου έχουν πει ότι υπάρχουν τρεις τρόποι αντιμετώπισης του χρέους:
1) Μειώστε τα έξοδα / αυξήστε τους φόρους και προσπαθήστε να τα εξοφλήσετε.
2) Ιωβηλαίο χρέους (διαγραφή)
Ή 3) Πληθωρισμός.
Και για τα τρία παραπάνω υπάρχουν συνέπεια και κανένας πολιτικός δεν έχει τη βούληση να αναλάβει τέτοιο φορτίο.
Κακή εξέλιξη για τις μετοχές η αποδυνάμωση του δολαρίου
Η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ έχει συνέπειες για τις μετοχές απλώς και μόνο επειδή οι ξένοι επενδυτές θα αποφύγουν το δολάριο.
Δεν υπάρχει λόγος να κερδίσουν κεφάλαιο 5% επί των μετοχών και να το χάσουν στη συναλλαγματική ισοτιμία, λόγω της εξασθένησης του δολαρίου.
Αυτό, λοιπόν, είναι πολύ κακό για την αγορά μετοχών!
Κατά τη διάρκεια αυτής της τελευταίας δημοσιονομικής και νομισματικής ένεσης, οι εταιρείες αναμενόταν να κάνουν επαναγορές μετοχών.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βλέπουμε τους δείκτες του χρηματιστηρίου να παραμένουν ψηλά, όταν η εταιρική ευημερία σταματά να ρέει, δηλαδή όταν οι αγορές θα αρχίσουν να κινούνται ξανά προς μια φυσική αποτίμηση.
Και όταν ο Λευκός Οίκος που τυπώνει χρήμα συνεχίσει να εξασθενίζει την αξία του δολαρίου λόγω του εμπορικού πολέμου με την Κίνα, το μόνο μέρος που μπορούν να πάνε τα ομόλογα θα είναι σε αρνητικό έδαφος.
Εάν ο εμπορικός πόλεμος συνεχιστεί και σταματήσουν οι πράξεις ανοιχτής αγοράς, το δολάριο πιθανότατα θα καταρρεύσει.
Δεν υπάρχει απολύτως κανένας λόγος να αγοράσει κανείς ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ.
Για τον δείκτη δολαρίου και το ασήμι
Σε αυτό το περιβάλλον, συνιστώ ανεπιφύλακτα επένδυση σε ασήμι, λέει ο Roubini, προσθέτοντας:
Αυτό που πρέπει να θυμάστε είναι ότι ο Δείκτης Δολαρίου είναι ένα μέτρο της Αξίας του Δολαρίου έναντι ενός καλαθιού άλλων νομισμάτων.
Τα νομίσματα αυτά υποτιμούνται επίσης από τις αντίστοιχες κεντρικές τράπεζες.
Έτσι, το δολάριο, κατά μέσο όρο, υποτιμάται λίγο πιο γρήγορα από τον μέσο όρο όλων αυτών των άλλων νομισμάτων.
Ο φθίνων Δείκτης Δολαρίου δεν λέει πόσο γρήγορα μειώνεται το Δολάριο.
Θα μπορούσε πραγματικά να μειωθεί πολύ περισσότερο.
Εξαρτάται περισσότερο από το εάν αυτές οι άλλες Κεντρικές Τράπεζες απασχολούν ενεργά τα νομίσματά τους ή όχι.
Σε σχέση με τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, το αμερικανικό δολάριο μπορεί στην πραγματικότητα να μειώνεται ακόμη πιο γρήγορα από ότι έναντι του καλαθιού των νομισμάτων που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό του Δείκτη Δολαρίου.
Σε κάθε περίπτωση, το τύπωμα χρήματος ωθεί κάθε νόμισμα προς τα κάτω.
Το τύπωμα χρημάτων είναι αληθινή συνταγή για καταστροφή, κάτι που κάνουν οι ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια.
Και αν οι ΗΠΑ φτάσουν στο σημείο να χρησιμοποιήσουν τη στρατιωτική τους δύναμη για να διατηρήσουν την αξία του δολαρίου, τότε δεν αντιμετωπίζουμε πλέον το σύστημα οικονομίας της αγοράς, αλλά έναν εκβιασμό που χρηματοδοτείται από το κράτος, όπως στην πρώην ΕΣΣΔ.
Ένα ασθενέστερο δολάριο ωφελεί τις εξαγωγές και τους εξαγωγείς αλλά αυξάνει το κόστος για τις εισαγωγές και τους εισαγωγείς.
Δεδομένου ότι οι ΗΠΑ εισάγουν πολύ περισσότερα από ό, τι εξάγουν, αυτό μπορεί ενδεχομένως να προκαλέσει ένα υφεσιακό σπιράλ.
Η πτώση του δολαρίου σημαίνει αύξηση του πληθωρισμού, άρα οι εισαγωγές θα γίνουν ακόμα ακριβότερες.
Οι καταναλωτές των ΗΠΑ θα έχουν λιγότερα να δαπανήσουν.
Αργά ή γρήγορα, το χαμηλότερο εισόδημα και η χαμηλότερη κατανάλωση θα επηρεάσουν τις αγορές μετοχών.
Σε κάποιο σημείο, η FED θα πρέπει να δείξει πώς και ποιος θα αποπληρώσει τα τρισεκατομμύρια του χρέους των ΗΠΑ που δημιούργησε.
Κατά ειρωνικό τρόπο, οι εξαγωγές των ΗΠΑ δεν θα επωφεληθούν από το ασθενέστερο δολάριο, απλώς και μόνο επειδή τα περισσότερα προϊόντα και υπηρεσίες των ΗΠΑ είναι «Εξαγωγές υψηλής προστιθέμενης αξίας».
Η μοναδική αλήθεια είναι ότι όταν έχετε πλεόνασμα κάτι, η αξία του μειώνεται.
www.bankingnews.gr
«Ξεφορτωθείτε τα δολάρια που έχετε στη διάθεσή σας, προειδοποιούν η Citigroup και η Goldman Sachs.
Πληθωρισμός και αδύναμο δολάριο συνεπάγεται μεγάλο πρόβλημα.
Το δολάριο είναι πιθανό να εξασθενήσει περαιτέρω με την προεδρία του Biden, αναφέρει η Citigroup» επισημαίνει ο dr Doom, συνεχίζοντας:
«Η νίκη για τον εκλεγμένο Πρόεδρο Biden σημαίνει επιστροφή σε μια πιο συμβατική διακυβέρνηση.
O νέος Πρόεδρος θα φέρει μια σημαντική αλλαγή στον τρόπο διεξαγωγής της εξωτερικής πολιτικής.
Το ΝΑΤΟ θα επιστρέψει.
Η διαπραγμάτευση με την απειλή επιβολής δασμών θα τελειώσει, έγραψε ο επικεφαλής επενδυτής της τράπεζας David Bailin».
Η Goldman Sachs, από την πλευρά της, προτείνει θέσεις χαμηλού κέρδους έναντι του δολαρίου, υποστηρίζοντας ότι οι κίνδυνοι που προκύπτουν από τις δοκιμές εμβολίων και τις προεδρικές εκλογές παρακάμπτονται προς τα κάτω για το νόμισμα των ΗΠΑ.
Η αδυναμία του δολαρίου υποδηλώνει δυσπιστία για τις αμερικανικές οικονομικές πολιτικές.
Το δολάριο έχει μειωθεί στο 62% ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, από 75% πριν από χρόνια, σημειώνει ο dr Doom.
Αυτός ο επόμενος γύρος τόνωσης θα αυξήσει το μέγεθος των πακέτων στήριξης στα 10 τρισεκ. δολ. περίπου.
Δηλαδή, 10 τρισεκ. δολ. από αέρα.
«Πώς η αξία του δολαρίου δεν μειώνεται;» αναρωτιέται ο διακεκριμένος οικονομολόγος.
Η Fed έχει καταστρέψει τα πάντα.
Η υποτίμηση και ο πληθωρισμός θα μειώσουν τα βουνά του δημόσιου χρέους.
Ναι, αλλά τα επιτόκια θα αυξηθούν σημαντικά.
Η προοπτική για το δολάριο, τότε, θα εξαρτηθεί από το πόσο καιρό τα επιτόκια θα παραμείνουν κάτω από το ποσοστό πληθωρισμού.
Την τελευταία φορά που τα επιτόκια μειώθηκαν στο 0% παρέμειναν εκεί για οκτώ χρόνια (τέλη 2008 έως τέλη 2016).
Στο μεταξύ, οι προοπτικές για περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται σε δολάριο ΗΠΑ (μετοχές, εμπορεύματα, ακόμη και Bitcoin) είναι και πάλι εξαιρετικά θετικές.
Οι τιμές θα αυξηθούν, τελικά, υπό την πίεση του πληθωρισμού και του υποτιμημένου νομίσματος.
Μόνο όσοι επενδύουν στον χρυσό θα ωφεληθούν.
Όπως πολλά περιουσιακά στοιχεία, πραγματικά και οικονομικά, εμπορεύματα όπως ο χρυσός μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση έναντι του συναλλάγματος.
Το δολάριο θα υποχωρήσει ή ακόμη και θα καταρρεύσει λόγω του εκθετικά αναπτυσσόμενου Εθνικού Χρέους των ΗΠΑ, το οποίο σήμερα είναι 27 τρισεκατομμύρια δολάρια!
Και θα είναι 30 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2021.
Νομίζω ότι το χρέος των ΗΠΑ ξεπερνά ήδη τα 30 τρισεκατομμύρια δολάρια, εκτιμά ο Roubini.
Υπάρχουν αποδείξεις.
Σοφότερα μυαλά από το δικό μου έχουν πει ότι υπάρχουν τρεις τρόποι αντιμετώπισης του χρέους:
1) Μειώστε τα έξοδα / αυξήστε τους φόρους και προσπαθήστε να τα εξοφλήσετε.
2) Ιωβηλαίο χρέους (διαγραφή)
Ή 3) Πληθωρισμός.
Και για τα τρία παραπάνω υπάρχουν συνέπεια και κανένας πολιτικός δεν έχει τη βούληση να αναλάβει τέτοιο φορτίο.
Κακή εξέλιξη για τις μετοχές η αποδυνάμωση του δολαρίου
Η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ έχει συνέπειες για τις μετοχές απλώς και μόνο επειδή οι ξένοι επενδυτές θα αποφύγουν το δολάριο.
Δεν υπάρχει λόγος να κερδίσουν κεφάλαιο 5% επί των μετοχών και να το χάσουν στη συναλλαγματική ισοτιμία, λόγω της εξασθένησης του δολαρίου.
Αυτό, λοιπόν, είναι πολύ κακό για την αγορά μετοχών!
Κατά τη διάρκεια αυτής της τελευταίας δημοσιονομικής και νομισματικής ένεσης, οι εταιρείες αναμενόταν να κάνουν επαναγορές μετοχών.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βλέπουμε τους δείκτες του χρηματιστηρίου να παραμένουν ψηλά, όταν η εταιρική ευημερία σταματά να ρέει, δηλαδή όταν οι αγορές θα αρχίσουν να κινούνται ξανά προς μια φυσική αποτίμηση.
Και όταν ο Λευκός Οίκος που τυπώνει χρήμα συνεχίσει να εξασθενίζει την αξία του δολαρίου λόγω του εμπορικού πολέμου με την Κίνα, το μόνο μέρος που μπορούν να πάνε τα ομόλογα θα είναι σε αρνητικό έδαφος.
Εάν ο εμπορικός πόλεμος συνεχιστεί και σταματήσουν οι πράξεις ανοιχτής αγοράς, το δολάριο πιθανότατα θα καταρρεύσει.
Δεν υπάρχει απολύτως κανένας λόγος να αγοράσει κανείς ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ.
Για τον δείκτη δολαρίου και το ασήμι
Σε αυτό το περιβάλλον, συνιστώ ανεπιφύλακτα επένδυση σε ασήμι, λέει ο Roubini, προσθέτοντας:
Αυτό που πρέπει να θυμάστε είναι ότι ο Δείκτης Δολαρίου είναι ένα μέτρο της Αξίας του Δολαρίου έναντι ενός καλαθιού άλλων νομισμάτων.
Τα νομίσματα αυτά υποτιμούνται επίσης από τις αντίστοιχες κεντρικές τράπεζες.
Έτσι, το δολάριο, κατά μέσο όρο, υποτιμάται λίγο πιο γρήγορα από τον μέσο όρο όλων αυτών των άλλων νομισμάτων.
Ο φθίνων Δείκτης Δολαρίου δεν λέει πόσο γρήγορα μειώνεται το Δολάριο.
Θα μπορούσε πραγματικά να μειωθεί πολύ περισσότερο.
Εξαρτάται περισσότερο από το εάν αυτές οι άλλες Κεντρικές Τράπεζες απασχολούν ενεργά τα νομίσματά τους ή όχι.
Σε σχέση με τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, το αμερικανικό δολάριο μπορεί στην πραγματικότητα να μειώνεται ακόμη πιο γρήγορα από ότι έναντι του καλαθιού των νομισμάτων που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό του Δείκτη Δολαρίου.
Σε κάθε περίπτωση, το τύπωμα χρήματος ωθεί κάθε νόμισμα προς τα κάτω.
Το τύπωμα χρημάτων είναι αληθινή συνταγή για καταστροφή, κάτι που κάνουν οι ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια.
Και αν οι ΗΠΑ φτάσουν στο σημείο να χρησιμοποιήσουν τη στρατιωτική τους δύναμη για να διατηρήσουν την αξία του δολαρίου, τότε δεν αντιμετωπίζουμε πλέον το σύστημα οικονομίας της αγοράς, αλλά έναν εκβιασμό που χρηματοδοτείται από το κράτος, όπως στην πρώην ΕΣΣΔ.
Ένα ασθενέστερο δολάριο ωφελεί τις εξαγωγές και τους εξαγωγείς αλλά αυξάνει το κόστος για τις εισαγωγές και τους εισαγωγείς.
Δεδομένου ότι οι ΗΠΑ εισάγουν πολύ περισσότερα από ό, τι εξάγουν, αυτό μπορεί ενδεχομένως να προκαλέσει ένα υφεσιακό σπιράλ.
Η πτώση του δολαρίου σημαίνει αύξηση του πληθωρισμού, άρα οι εισαγωγές θα γίνουν ακόμα ακριβότερες.
Οι καταναλωτές των ΗΠΑ θα έχουν λιγότερα να δαπανήσουν.
Αργά ή γρήγορα, το χαμηλότερο εισόδημα και η χαμηλότερη κατανάλωση θα επηρεάσουν τις αγορές μετοχών.
Σε κάποιο σημείο, η FED θα πρέπει να δείξει πώς και ποιος θα αποπληρώσει τα τρισεκατομμύρια του χρέους των ΗΠΑ που δημιούργησε.
Κατά ειρωνικό τρόπο, οι εξαγωγές των ΗΠΑ δεν θα επωφεληθούν από το ασθενέστερο δολάριο, απλώς και μόνο επειδή τα περισσότερα προϊόντα και υπηρεσίες των ΗΠΑ είναι «Εξαγωγές υψηλής προστιθέμενης αξίας».
Η μοναδική αλήθεια είναι ότι όταν έχετε πλεόνασμα κάτι, η αξία του μειώνεται.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών