Παγκόσμια ανησυχία για τον πληθωρισμό - Η Κίνα και η προειδοποίηση της Deutsche Bank για ΗΠΑ

Την παγκόσμια ανησυχία για τις πληθωριστικές πιέσεις και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών, τροφοδοτεί η άνοδος του δείκτη τιμών παραγωγού στην Κίνα, την ώρα που η Deutsche Bank προειδοποιεί ότι η αύξηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ αποτελεί ωρολογιακή βόμβα, κόντρα τις καθησυχαστικές δηλώσεις των αξιωματούχων της Federal Reserve.
Οι τιμές παραγωγού της Κίνας ενισχύθηκαν σε υψηλά άνω των 12 ετών, τον Μάιο, λόγω της ανόδου στις τιμές των commodities, εξέλιξη η οποία υπογραμμίζει τις παγκόσμιες πληθωριστικές πιέσεις και ενισχύει την αβεβαιότητα για τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Οι επενδυτές είναι ιδιαίτερα ανήσυχοι ότι τα μέτρα στήριξης λόγω της πανδημίας θα οδηγήσουν σε εκτίναξη του πληθωρισμού παγκοσμίως και θα αναγκάσουν τις κεντρικές τράπεζες να συσφίξουν τη νομισματική τους πολιτική, απειλώντας την ανάκαμψη.

Άλμα 9% στον δείκτη τιμών παραγωγού (PPΙ)

Ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) αυξήθηκε 9%, με τις τιμές να ανακάμπτουν από τα χαμηλά του 2020, που προκάλεσε η πανδημία.
Η άνοδος του PPI προκλήθηκε από τη σημαντική αύξηση στις τιμές των commodities, όπως το αργό και το σιδηρομετάλλευμα.
Οι αναλυτές του Reuters ανέμεναν άνοδο 8,5%, μετά το +6,8% του Απριλίου.
«Η ανησυχία έγκειται στο γεγονός ότι ο PPI μπορεί να παραμείνει σε υψηλό επίπεδο για παρατεταμένο χρονικό διάστημα, εξέλιξη που θα δημιουργούσε οικονομικό πονοκεφάλο σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, για την ικανότητά τους να απορροφήσουν υψηλότερο κόστος», σχολιάζει η Nie Wen, επικεφαλής οικονομολόγος της Hwabao Trust.
Οι τιμές καταναλωτή σημείωσαν τη μεγαλύτερη ετήσια αύξηση τους σε οκτώ μήνες, αλλά χαμηλότερα των εκτιμήσεων και του επίσημου στόχου της κυβέρνησης στο 3%.
«Ο πληθωρισμός των τιμών παραγωγού είναι πιθανότατα κοντά στο υψηλό ... δεν περιμένουμε να αυξηθεί πολύ πάνω από το 2% στα επόμενα τρίμηνα.
Ως εκ τούτου, (τα δεδομένα) είναι απίθανο να προκαλέσουν οποιαδήποτε μετατόπιση της νομισματικής πολιτικής, εκτιμά ο Julian Evans-Pritchard, επικεφαλής οικονομολόγος για την Κίνα στην Capital Economics.
Τα στοιχεία δημοσιεύθηκαν λίγες ώρες πριν τη δημοσίευση των στοιχείων για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ την Πέμπτη, τα οποία αναμένονται με μεγάλη ενδιαφέρον από τους επενδυτές, οι οποίοι ανησυχούν θα ασκηθεί πίεση στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.



Η προειδοποίηση της Deutsche Bank για τις ΗΠΑ

Η άνοδος του πληθωρισμού μπορεί να θεωρείται ένα πρόσκαιρο πρόβλημα, αλλά το πιθανότερο είναι ότι θα παραμείνει και θα οδηγήσει σε κρίση τα επόμενα χρόνια, προειδοποιούν οι οικονομολόγοι της Deutsche Bank.
Στην προειδοποίησή τους, η οποία απέχει παρασάγγας από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των υπεύθυνων χάραξης πολιτικών και των αναλυτών της Wall Street, οι οικονομολόγοι της γερμανικής τράπεζας τονίζουν ότι η εστίαση στα δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης της οικονομίας χωρίς να δίνεται σημασία στους φόβους που προκαλεί η άνοδος του πληθωρισμού θα αποδειχθεί λανθασμένη τακτική αν όχι στο εγγύς μέλλον από το 2023 και μετά. 
 
Κίνδυνος για ντόμινο

Οι οικονομολόγοι της Deutsche Bank «κουνούν το δάκτυλο» κυρίως στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και στο νέο πλαίσιο νομισματικής πολιτικής της, με βάση το οποίο θα ανεχθεί ένα υψηλότερο επίπεδο πληθωρισμού για χάρη της πλήρους οικονομικής ανάκαμψης.
Η τράπεζα υποστηρίζει ότι η πρόθεση της Federal Reserve να μην συσφίξει τη νομισματική πολιτική της έως ότου ο πληθωρισμός δείξει σημάδια συνεχούς ανόδου, θα έχει δυσμενείς επιπτώσεις.
«Η καθυστέρηση θα έχει ως συνέπεια μεγαλύτερη αναταραχή της οικονομικής και χρηματοπιστωτικής δραστηριότητας από ό,τι εάν η Fed αναλάμβανε τελικά δράση», αναφέρει ο επικεφαλής οικονομολόγος της Deutsche Bank, David Folkerts-Landau, και η ομάδα του. "
Αυτό με τη σειρά του θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική ύφεση και να προκαλέσει ένα ντόμινο χρηματοοικονομικών προβλημάτων σε όλο τον κόσμο, ιδιαίτερα στις αναδυόμενες αγορές».

Επιτόκια – αγορά ομολόγων

Σημειώνεται ότι η Fed έχει διαμηνύσει ότι δεν πρόκειται να αυξήσει τα επιτόκια, ούτε να περιορίσει το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων μέχρι να δει "σημαντική περαιτέρω πρόοδο” ως προς την ανάκαμψη της οικονομίας και τη βελτίωση της απασχόλησης.
Πολλοί δε αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έχουν τονίσει ότι η επίτευξη των στόχων αυτών απέχει πολύ.
Εν τω μεταξύ, όμως, τόσο ο δείκτης των Τιμών Καταναλωτή όσο και ο δείκτης των καταναλωτικών δαπανών δείκτες έχουν υπερβεί κατά πολύ τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Fed για τον πληθωρισμό.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής υποστηρίζουν ότι η τρέχουσα αύξηση του πληθωρισμού είναι πρόσκαιρη και οι τιμές θα μειωθούν μόλις εξαλειφθούν τα προβλήματα στις αλυσίδες εφοδιασμού και οι κύριες επιπτώσεις που προκλήθηκαν τους πρώτους μήνες της πανδημίας του κορωνοϊού.

Καταστροφικές επιπτώσεις

Η ομάδα οικονομολόγων της Deutsche Bank διαφωνεί, επισημαίνοντας ότι η επιθετική δημοσιονομική τόνωση και οι θεμελιώδεις οικονομικές αλλαγές θα ενισχύσουν τον πληθωρισμό στο μέλλον και η Fed δεν θα είναι σε θέση να αντιμετωπίσει την άνοδο των τιμών.
"Ενδεχομένως να χρειαστεί ένας χρόνος ακόμη, έως το 2023, αλλά ο πληθωρισμός θα ενισχυθεί ξανά.
Και παρότι είναι αξιοθαύμαστο το γεγονός ότι οι προτεραιότητες της Fed έχουν κοινωνικό πρόσημο, το να αγνοείται ο πληθωρισμός έχει ως αποτέλεσμα οι παγκόσμιες οικονομίες να κάθονται πάνω σε μια ωρολογιακή βόμβα», σημειώνει ο Folkerts-Landau.
"Οι επιπτώσεις θα μπορούσαν να είναι καταστροφικές, ιδιαίτερα για τις πιο ευάλωτες κοινωνικές ομάδες».

www.bankingnews.gr