Η νομισματική και διπλωματική πολιτική φαίνονται ολοένα και περισσότερο καθοδηγούμενες από την ανάγκη του Erdogan για διαμάχες και ακραίες καταστάσεις
Είναι σχεδόν σαν η Τουρκία να επιθυμεί μια οικονομική κρίση.
Η απειλή για απέλαση των πρεσβευτών των ισχυρών συμμάχων λίγες μέρες μετά τη μαζική και ευρέως κατακριτέα μείωση των επιτοκίων ήταν μια συνταγή για τη νέα βουτιά του τουρκικού νομίσματος, αναφέρει νέα ανάλυση του Bloomberg.
Αυτό ακριβώς έλαβε ο πρόεδρος Recep Tayyip Erdogan: η λίρα έπεσε σε ιστορικό χαμηλό έναντι του δολαρίου.
Φέτος μάλιστα έχει μειωθεί κατά περίπου 24%, καθιστώντας την στη χειρότερη απόδοση μεταξύ των άλλων νομισμάτων στις αναδυόμενες αγορές.
Και εδώ είναι εύλογα τα ερωτήματα... πραγματικά ο Erdogan θέλει να έχει η χώρα του αυτή την εικόνα.
Η νομισματική και διπλωματική πολιτική φαίνονται ολοένα και περισσότερο καθοδηγούμενες από την ανάγκη του Erdogan για διαμάχες και ακραίες καταστάσεις.
Διαβρώνεται η εμπιστοσύνη
Δεν είναι λίγοι οι αναλυτές που συνδέουν τις απειλές Erdogan κατά των πρεσβευτών 10 χωρών, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, της Γερμανίας και της Γαλλίας, με τις τελευταίες αποφάσεις της Κεντρικής Τράπεζας.
Ενώ το χάσμα της εξωτερικής πολιτικής δεν συνδέεται άμεσα με τη μείωση του επιτοκίου κατά 200 μονάδες βάσης της περασμένης εβδομάδας, εξυπηρετεί έναν παρόμοιο σκοπό: τη διάβρωση της εμπιστοσύνης στην ικανότητα της Τουρκίας να διαχειριστεί τις σχέσεις με το κεφάλαιο και τους συμμάχους.
Γιατί ο Erdogan να επιδιώκει να υπονομεύσει το νόμισμα, που συχνά θεωρείται βαρόμετρο οικονομικής υγείας;
Ίσως προσπαθεί να υπογραμμίσει —ή να υποκινήσει— την ιδέα ότι οι σκοτεινές δυνάμεις είναι προ των πυλών για να κατακτήσουν την Τουρκία, και είναι ο μόνος που μπορεί να τους αντισταθεί.
Πόσο κοντά στα capital controls είναι η Τουρκία;
Σε αυτό το περιβάλλον, τα capital controls μπορούν να είναι μακριά;
Είτε αυτό, είτε ένα άλλο μέτρο ελέγχου μπορεί να είναι στο προσκήνιο, τουλάχιστον όσον αφορά την οικονομική πολιτική, αναφέρει το Bloomberg.
Αν και οι αναλυτές περίμεναν κάποια μείωση των επιτοκίων μετά από την πρόσφατη αλλαγή της επιτροπής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, η περικοπή ήταν πολύ μεγαλύτερη από ό,τι αναμενόταν.
Και αυτό όταν υπάρχουν μεγάλα προβλήματα με την τόσο δραματική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής: Αυτό που αναφέρεται πιο συχνά είναι ότι ο πληθωρισμός κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Οι τιμές καταναλωτή εκτινάχθηκαν κατά 19,6% τον Σεπτέμβριο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Και σε πολλές οικονομίες, τα στηρίγματα της οικονομίας αποσύρονται, δεν επεκτείνονται.
Το να κολυμπάς αντίθετα στην παλίρροια μπορεί να ευχαριστεί τον Erdogan, αλλά έχει και ένα τίμημα.
Η τύχη των κεντρικών τραπεζιτών
Ο Erdogan μπορεί να μην είναι απαραιτήτως προσκολλημένος σε αυτή τη στάση, αλλά οι ενέργειές του άλλα δείχνουν.
Στα τέλη του περασμένου έτους, δυσαρεστημένος με τον πληθωρισμό και ανυπόμονος να ενισχύσει το νόμισμα του, ο πρόεδρος όρισε έναν διοικητή της κεντρικής τράπεζας που αύξησε επιθετικά τα επιτόκια - μέχρι που το παράκανε και απολύθηκε μέσα στη νύχτα.
Ο διάδοχός του, Sahap Kavcioglu, άργησε να αναιρέσει αυτή την αποστολή, αλλά φαίνεται ότι πήρε το μήνυμα.
Η επιλογή του μπορεί να οφείλεται στην προστασία της καριέρας του ή της λίρας.
Αν τα γεγονότα της περασμένης εβδομάδας απέδειξαν κάτι, είναι ότι η πτώση της λίρας ήταν προδιαγεγραμμένη.
Τον επόμενο μήνα, ποιος ξέρει;
Έρχεται η αλλαγή;
Είναι απολύτως αναμενόμενο ότι η Τουρκία βρίσκεται στα πρόθυρα μιας αλλαγής.
Αλλά με κάθε στροφή, η εμπιστοσύνη των επενδυτών μειώνεται λίγο περισσότερο.
Και η σύσφιξη μπορεί να θεωρηθεί ως υποτροπή στο οικονομικό κατεστημένο.
Ο Erdogan έχει μια ανορθόδοξη άποψη ότι τα υψηλά επιτόκια προκαλούν, αντί να εξουδετερώνουν, τον πληθωρισμό.
Έχει πει μερικές φορές ότι η συμβατική νομισματική σκέψη είναι μέρος μιας συνωμοσίας για την υπονόμευση της Τουρκίας.
Είναι όμως σαν να διαλέγεις μάχες με κακούς επιστήμονες, αναφέρει το Bloomberg.
Δεν είναι όλα αρνητικά
Αλλά γιατί ο Erdogan επιθυμεί την οργή των πιο σημαντικών συμμάχων της Τουρκίας;
Λέει ότι η χώρα του δεν έχει πλέον την οικονομική δυνατότητα να φιλοξενεί τους απεσταλμένους αφού υπέγραψαν την κοινή έκκληση για την απελευθέρωση του Osman Kavala, ο οποίος κατηγορείται ότι συμμετείχε στην αποτυχημένη απόπειρα πραξικοπήματος του 2016 κατά του προέδρου.
Η Osman Kavala αρνήθηκε ότι συνεργάστηκε με οπαδούς του ισλαμιστή κληρικού Fethullah Gulen, ο οποίος κατηγορείται ότι ενορχήστρωσε την απόπειρα πραξικοπήματος.
Στις ίδιες ακροάσεις δικάζεται ερήμην ο Τούρκος λόγιος στις ΗΠΑ, ο Henri Barkey.
Ο Erdogan φαίνεται διατεθειμένος να αναλάβει αυτή την παράπλευρη ζημιά στη λίρα προκειμένου να περάσει τους πολιτικούς του στόχους και μηνύματα.
Αλλά δεν χρειάζεται να είναι έτσι.
Η ανάπτυξη της Τουρκίας φέτος είναι πιθανό να είναι αρκετά ισχυρή.
Η κατάσταση δεν είναι τόσο απελπιστική.
Ωστόσο, η αναταραχή θα συνεχιστεί - έως ότου ο Erdogan αποφασίσει ότι πρέπει να αποκλιμακωθεί, προτού οξυνθεί για άλλη μια φορά.
Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο συμπεριφέρονται οι ανασφαλείς Δημοκρατίες και όχι τα μέλη του Οργανισμού της Συνθήκης του Βορείου Ατλαντικού ή της Ομάδας των 20 κορυφαίων οικονομιών, καταλήγει το Bloomberg.
www.bankingnews.gr
Η απειλή για απέλαση των πρεσβευτών των ισχυρών συμμάχων λίγες μέρες μετά τη μαζική και ευρέως κατακριτέα μείωση των επιτοκίων ήταν μια συνταγή για τη νέα βουτιά του τουρκικού νομίσματος, αναφέρει νέα ανάλυση του Bloomberg.
Αυτό ακριβώς έλαβε ο πρόεδρος Recep Tayyip Erdogan: η λίρα έπεσε σε ιστορικό χαμηλό έναντι του δολαρίου.
Φέτος μάλιστα έχει μειωθεί κατά περίπου 24%, καθιστώντας την στη χειρότερη απόδοση μεταξύ των άλλων νομισμάτων στις αναδυόμενες αγορές.
Και εδώ είναι εύλογα τα ερωτήματα... πραγματικά ο Erdogan θέλει να έχει η χώρα του αυτή την εικόνα.
Η νομισματική και διπλωματική πολιτική φαίνονται ολοένα και περισσότερο καθοδηγούμενες από την ανάγκη του Erdogan για διαμάχες και ακραίες καταστάσεις.
Διαβρώνεται η εμπιστοσύνη
Δεν είναι λίγοι οι αναλυτές που συνδέουν τις απειλές Erdogan κατά των πρεσβευτών 10 χωρών, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, της Γερμανίας και της Γαλλίας, με τις τελευταίες αποφάσεις της Κεντρικής Τράπεζας.
Ενώ το χάσμα της εξωτερικής πολιτικής δεν συνδέεται άμεσα με τη μείωση του επιτοκίου κατά 200 μονάδες βάσης της περασμένης εβδομάδας, εξυπηρετεί έναν παρόμοιο σκοπό: τη διάβρωση της εμπιστοσύνης στην ικανότητα της Τουρκίας να διαχειριστεί τις σχέσεις με το κεφάλαιο και τους συμμάχους.
Γιατί ο Erdogan να επιδιώκει να υπονομεύσει το νόμισμα, που συχνά θεωρείται βαρόμετρο οικονομικής υγείας;
Ίσως προσπαθεί να υπογραμμίσει —ή να υποκινήσει— την ιδέα ότι οι σκοτεινές δυνάμεις είναι προ των πυλών για να κατακτήσουν την Τουρκία, και είναι ο μόνος που μπορεί να τους αντισταθεί.
Πόσο κοντά στα capital controls είναι η Τουρκία;
Σε αυτό το περιβάλλον, τα capital controls μπορούν να είναι μακριά;
Είτε αυτό, είτε ένα άλλο μέτρο ελέγχου μπορεί να είναι στο προσκήνιο, τουλάχιστον όσον αφορά την οικονομική πολιτική, αναφέρει το Bloomberg.
Αν και οι αναλυτές περίμεναν κάποια μείωση των επιτοκίων μετά από την πρόσφατη αλλαγή της επιτροπής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, η περικοπή ήταν πολύ μεγαλύτερη από ό,τι αναμενόταν.
Και αυτό όταν υπάρχουν μεγάλα προβλήματα με την τόσο δραματική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής: Αυτό που αναφέρεται πιο συχνά είναι ότι ο πληθωρισμός κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση.
Οι τιμές καταναλωτή εκτινάχθηκαν κατά 19,6% τον Σεπτέμβριο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Και σε πολλές οικονομίες, τα στηρίγματα της οικονομίας αποσύρονται, δεν επεκτείνονται.
Το να κολυμπάς αντίθετα στην παλίρροια μπορεί να ευχαριστεί τον Erdogan, αλλά έχει και ένα τίμημα.
Η τύχη των κεντρικών τραπεζιτών
Ο Erdogan μπορεί να μην είναι απαραιτήτως προσκολλημένος σε αυτή τη στάση, αλλά οι ενέργειές του άλλα δείχνουν.
Στα τέλη του περασμένου έτους, δυσαρεστημένος με τον πληθωρισμό και ανυπόμονος να ενισχύσει το νόμισμα του, ο πρόεδρος όρισε έναν διοικητή της κεντρικής τράπεζας που αύξησε επιθετικά τα επιτόκια - μέχρι που το παράκανε και απολύθηκε μέσα στη νύχτα.
Ο διάδοχός του, Sahap Kavcioglu, άργησε να αναιρέσει αυτή την αποστολή, αλλά φαίνεται ότι πήρε το μήνυμα.
Η επιλογή του μπορεί να οφείλεται στην προστασία της καριέρας του ή της λίρας.
Αν τα γεγονότα της περασμένης εβδομάδας απέδειξαν κάτι, είναι ότι η πτώση της λίρας ήταν προδιαγεγραμμένη.
Τον επόμενο μήνα, ποιος ξέρει;
Έρχεται η αλλαγή;
Είναι απολύτως αναμενόμενο ότι η Τουρκία βρίσκεται στα πρόθυρα μιας αλλαγής.
Αλλά με κάθε στροφή, η εμπιστοσύνη των επενδυτών μειώνεται λίγο περισσότερο.
Και η σύσφιξη μπορεί να θεωρηθεί ως υποτροπή στο οικονομικό κατεστημένο.
Ο Erdogan έχει μια ανορθόδοξη άποψη ότι τα υψηλά επιτόκια προκαλούν, αντί να εξουδετερώνουν, τον πληθωρισμό.
Έχει πει μερικές φορές ότι η συμβατική νομισματική σκέψη είναι μέρος μιας συνωμοσίας για την υπονόμευση της Τουρκίας.
Είναι όμως σαν να διαλέγεις μάχες με κακούς επιστήμονες, αναφέρει το Bloomberg.
Δεν είναι όλα αρνητικά
Αλλά γιατί ο Erdogan επιθυμεί την οργή των πιο σημαντικών συμμάχων της Τουρκίας;
Λέει ότι η χώρα του δεν έχει πλέον την οικονομική δυνατότητα να φιλοξενεί τους απεσταλμένους αφού υπέγραψαν την κοινή έκκληση για την απελευθέρωση του Osman Kavala, ο οποίος κατηγορείται ότι συμμετείχε στην αποτυχημένη απόπειρα πραξικοπήματος του 2016 κατά του προέδρου.
Η Osman Kavala αρνήθηκε ότι συνεργάστηκε με οπαδούς του ισλαμιστή κληρικού Fethullah Gulen, ο οποίος κατηγορείται ότι ενορχήστρωσε την απόπειρα πραξικοπήματος.
Στις ίδιες ακροάσεις δικάζεται ερήμην ο Τούρκος λόγιος στις ΗΠΑ, ο Henri Barkey.
Ο Erdogan φαίνεται διατεθειμένος να αναλάβει αυτή την παράπλευρη ζημιά στη λίρα προκειμένου να περάσει τους πολιτικούς του στόχους και μηνύματα.
Αλλά δεν χρειάζεται να είναι έτσι.
Η ανάπτυξη της Τουρκίας φέτος είναι πιθανό να είναι αρκετά ισχυρή.
Η κατάσταση δεν είναι τόσο απελπιστική.
Ωστόσο, η αναταραχή θα συνεχιστεί - έως ότου ο Erdogan αποφασίσει ότι πρέπει να αποκλιμακωθεί, προτού οξυνθεί για άλλη μια φορά.
Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο συμπεριφέρονται οι ανασφαλείς Δημοκρατίες και όχι τα μέλη του Οργανισμού της Συνθήκης του Βορείου Ατλαντικού ή της Ομάδας των 20 κορυφαίων οικονομιών, καταλήγει το Bloomberg.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών