Σχετικά Άρθρα
Fed: «Σύντομα» αύξηση επιτοκίων - Τέλος στο QE τον Μάρτιο - Powell: Δεν θα επιτρέψουμε παγίωση πληθωρισμού
Η Wall Street μας έχει συνηθίσει… σε επιθετικές ανατροπές έτσι μετά το πρόσφατο -4,3% του Nasdaq που μηδένισε τις απώλειες… ήρθε ο δείκτης S&P και από -2% να υποχωρήσει στο -0,15% στις 26 Ιανουαρίου 2022… απόρροια της FED.
Ο επικεφαλής της FED Powell τι είπε ουσιαστικά;
1)Ότι η αύξηση των επιτοκίων της FED θα πραγματοποιηθεί λίαν συντόμως.
Αυτό σημαίνει ότι στην επόμενη συνεδρίαση στις 16 και 17 Μαρτίου 2022 η FED θα αυξήσει τα παρεμβατικά επιτόκια από 0% με 0,25% σε 0,25% με 0,50%.
Αυτό που σε κάποιο βαθμό μερικώς αποσαφηνίστηκε είναι ότι η αύξηση των επιτοκίων θα έρθει γρήγορα αλλά δεν θα είναι επιθετική δηλαδή 0,50%.
Αν και δεν είναι σαφές εάν θα προχωρήσει σε 4 αυξήσεις επιτοκίων… ωστόσο οι επόμενες συνεδριάσεις της FED είναι
3 με 4 Μαίου 2022
15 με 15 Ιουνίου 2022 (αναμένεται η δεύτερη αύξηση επιτοκίων 0,25%)
26 με 27 Ιουλίου 2022
20 με 21 Σεπτεμβρίου 2022 (αναμένεται η 3η αύξηση επιτοκίων 0,25%)
1 με 2 Νοεμβρίου 2022
13 με 14 Δεκεμβρίου 2022 (αναμένεται η 4η αύξηση επιτοκίων 0,25% αλλά με ερωτηματικό)
2)Οι αγορές περιουσιακών στοιχείων από την FED θα σταματήσουν αρχές Μαρτίου 2022.
Ο πληθωρισμός είναι πάνω από τον στόχο ωστόσο η αγοράς εργασίας είναι ισχυρή.
Η FED ανέφερε ότι η αμερικανική οικονομία δεν χρειάζεται πλέον την ποσοτική χαλάρωση για να αναπτυχθεί.
Ενώ η Επιτροπή δεν όρισε ρυθμό για την εξομάλυνση, οι αρχές σημειώνουν ότι η Επιτροπή σκοπεύει να μειώσει το μέγεθος του ισολογισμού «κυρίως προσαρμόζοντας τα ποσά που επανεπενδύονται στις πληρωμές κεφαλαίου,«προτίθεται να διατηρεί κατά κύριο λόγο τίτλους του Δημοσίου» στον ισολογισμό της με την πάροδο του χρόνου
3)H FED μίλησε για αβέβαιες προοπτικές με σχεδόν μηδενική ορατότητα.
Αν και ο επικεφαλής της FED δεν υπαινίχθηκε ότι θα προχωρήσει σε επιθετικές κινήσεις στα επιτόκια, ωστόσο η αγορά ίσως δυσκολευτεί να ερμηνεύσει τις κινήσεις της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας στο μέλλον.
Ωστόσο ορισμένοι δεν αποκλείουν ότι η πολιτική της FED θα είναι προσαρμόσιμη δηλαδή εάν χρειαστεί δεν θα αποκλειστεί και η επιθετικότητα στις αυξήσεις των επιτοκίων.
4)Ο Ισολογισμός της FED θα συρρικνωθεί σταδιακά με προβλέψιμο τρόπο.
Να σημειωθεί ότι ο ισολογισμός της FED έχει εκτιναχθεί στα 8,86 τρισεκ. δολάρια από 3,8 τρισεκ. δολάρια στα μέσα του 2019 ή 4,23 τρισεκ. δολάρια τον Μάρτιο του 2020.
Επί της ουσίας μεταξύ Μαρτίου 2020 και Ιανουαρίου 2022 η FED αύξησε τον ισολογισμό της κατά 4,6 τρισεκ. δολάρια επίπεδα ρεκόρ δηλαδή και αυτό έρχεται να αποδείξει… πως η κεντρική τράπεζα έχει πλήρως χειραγωγήσει τις αμερικανικές αγορές μετοχών και ομολόγων.
5) Κατά την Bernstein Private Wealth Management, υπάρχει άφθονο περιθώριο για αύξηση των επιτοκίων χωρίς να απειλείται η αγορά εργασίας.
6) Η Thornburg Investment Management, ανέφερε ότι «πολλοί σχολιαστές έχουν επισημάνει ότι η Fed δεν θέλει να «αιφνιδιάσει» τις αγορές.
Νομίζω ότι αυτό είναι ταυτόχρονα αλήθεια και λυπηρό.
Ακριβώς στο να δώσει στις αγορές αυτό που θέλουν στο εγγύς μέλλον, η Fed έχει χάσει την λάμψη της».
7)Κατά ορισμένους… οι επενδυτές το επόμενο διάστημα πρώτα θα πωλούν και μετά θα ρωτούν…
8) Οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων αυξήθηκαν με την πρώτη αύξηση να θεωρείται πλήρως δεδομένη τον Μάρτιο αλλά για τον Δεκέμβριο του 2022, οι προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων αυξήθηκαν σημαντικά με πιθανότητα 65% για 5η αύξηση όπως φαίνεται στον δείκτη Rate Hike Expectations
9)Τι σηματοδοτούν όλα αυτά για τις αγορές μετοχών;
Θα πρέπει οι επενδυτές να συνειδητοποιήσουν ότι το καθοδικό σενάριο για τις μετοχές, ώστε να ξεφουσκώσουν σε κάποιο βαθμό ισχυροποιείται.
Έχει προβλεφθεί ότι ο δείκτης S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει στις 3.500 μονάδες από 4.349 μονάδες της τρέχουσας περιόδου ή πτώση -20%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών