γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Πιέζει ο νόμος Volcker τη Citigroup. Η απαγόρευση επανεπένδυσης των ιδίων κεφαλαίων σύμφωνα με το νέο νόμο για την τραπεζική διαφάνεια, αναγκάζει την τράπεζα να επαναπροσαρμόσει την επενδυτική πολιτική της.
Ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Vikram Pandit είχε από την αρχή εκφράσει τις επιφυλάξεις του για τις... παρενέργειες των νέων τραπεζικών μέτρων. “Οι νέοι κανόνες που αφορούν τις τράπεζες συρρικνώνουν τη χρήση του ρίσκου”, τονίζει.
Από τη μία εξυπηρετείται η βιωσιμότητα των τραπεζών καθώς επικρατούν οι λελογισμένες επενδυτικές κινήσεις. Ταυτόχρονα, σε επίπεδο λιανικής αγοράς απομακρύνονται οι αφερέγγυοι πελάτες.
Από την άλλη, όμως, σε συνδυασμό με τους κανόνες περί κεφαλαιακής επάρκειας αποθεμάτων υψηλής αξιολόγησης Tier, οι τράπεζες έχουν πια λιγότερες προοπτικές να κινηθούν επιθετικά μπροστά σε επιλογές ρίσκου και να πολλαπλασιάσουν τα κέρδη τους. Η απαγόρευση του proprietary trading αφαίρεσε έναν ακόμη... άσσο από το μανίκι των τραπεζιτών.
Οι κινήσεις της Citigroup μιλούν από μόνες τους. Η απόσυρση από την αγορά του real estate σε μια αναδυόμενη αγορά όπως είναι η Μαλαισία αποτιμήθηκε ως συνετή κίνηση δεδομένων των νέων ρυθμίσεων από πλευράς κυβέρνησης που άλλαξαν άρδην τα δεδομένα τόσο στην αγορά κατοικίας όσο και στα ενυπόθηκα δάνεια.
Δεν παύει όμως να δείχνει μια τάση. Η Citigroup έχει λάβει, ως φαίνεται, την ανομολόγητη απόφαση να συρρικνώσει τον κύκλο εργασιών της επενδυτικής Citi Holdings. Ο όμιλος πουλά επενδύσεις αξίας τουλάχιστον 57 εκατομμυρίων δολαρίων που έχουν γίνει εκ μέρους της CVC Capital Markets, την οποία η Citi Holdings είχε προηγουμένως εξαγοράσει. H Citi αναζητά αγοραστές και για δύο hedge funds που κατέχει και δραστηριοποιούνται στην Κίνα, διαχειριζόμενα περίπου 250 εκατομμύρια δολάρια. Ο κεντρικός έλεγχος αυτών των κεφαλαίων γίνεται επίσης από τη CVC.
Η Morgan Stanley ζήτησε πίστωση χρόνου στα μέσα της εβδομάδας από τη Citigroup για να εξετάσει προσεκτικά τα οικονομοτεχνικά δεδομένα της εξαγοράς του πλειοψηφικού πακέτου της Smith Barney, το οποίο ανήκει ως τώρα στη Citi και εκείνη με τη σειρά της επιθυμεί να το μεταβιβάσει. Η Morgan Stanley φέρεται να προτιμά το σενάριο συνιδιοκτησίας και συνδιαχείρισης με τη Citigroup ως τον Ιούλιο του 2012 παρά τις πιέσεις του ανταγωνιστικού της χρηματοπιστωτικού ομίλου περί του αντιθέτου.
Ο αναλυτής της Nomura Holdings, Glenn Schorr εκτιμά ότι η Morgan Stanley δεν θα βιαστεί, θα αξιοποιήσει όλο το χρόνο που έχει στη διάθεσή της και θα αποφασίσει. Ο ίδιος θεωρεί ότι αυτό που επιθυμεί η Citigroup -τη μεταβίβαση δηλαδή του πλειοψηφικού πακέτου της επενδυτικής Smith Barney- δεν θα ολοκληρωθεί πριν το 2015.
Είναι ωστόσο εμφανής η προσπάθεια της Ctigroup να απαλλαγεί από σύνθετα επενδυτικά σχήματα, τα οποία μπορούν να αποδώσουν μειωμένα μόνο κέρδη.
Κώστας Βορίλας
www.bankingnews.gr
Από τη μία εξυπηρετείται η βιωσιμότητα των τραπεζών καθώς επικρατούν οι λελογισμένες επενδυτικές κινήσεις. Ταυτόχρονα, σε επίπεδο λιανικής αγοράς απομακρύνονται οι αφερέγγυοι πελάτες.
Από την άλλη, όμως, σε συνδυασμό με τους κανόνες περί κεφαλαιακής επάρκειας αποθεμάτων υψηλής αξιολόγησης Tier, οι τράπεζες έχουν πια λιγότερες προοπτικές να κινηθούν επιθετικά μπροστά σε επιλογές ρίσκου και να πολλαπλασιάσουν τα κέρδη τους. Η απαγόρευση του proprietary trading αφαίρεσε έναν ακόμη... άσσο από το μανίκι των τραπεζιτών.
Οι κινήσεις της Citigroup μιλούν από μόνες τους. Η απόσυρση από την αγορά του real estate σε μια αναδυόμενη αγορά όπως είναι η Μαλαισία αποτιμήθηκε ως συνετή κίνηση δεδομένων των νέων ρυθμίσεων από πλευράς κυβέρνησης που άλλαξαν άρδην τα δεδομένα τόσο στην αγορά κατοικίας όσο και στα ενυπόθηκα δάνεια.
Δεν παύει όμως να δείχνει μια τάση. Η Citigroup έχει λάβει, ως φαίνεται, την ανομολόγητη απόφαση να συρρικνώσει τον κύκλο εργασιών της επενδυτικής Citi Holdings. Ο όμιλος πουλά επενδύσεις αξίας τουλάχιστον 57 εκατομμυρίων δολαρίων που έχουν γίνει εκ μέρους της CVC Capital Markets, την οποία η Citi Holdings είχε προηγουμένως εξαγοράσει. H Citi αναζητά αγοραστές και για δύο hedge funds που κατέχει και δραστηριοποιούνται στην Κίνα, διαχειριζόμενα περίπου 250 εκατομμύρια δολάρια. Ο κεντρικός έλεγχος αυτών των κεφαλαίων γίνεται επίσης από τη CVC.
Η Morgan Stanley ζήτησε πίστωση χρόνου στα μέσα της εβδομάδας από τη Citigroup για να εξετάσει προσεκτικά τα οικονομοτεχνικά δεδομένα της εξαγοράς του πλειοψηφικού πακέτου της Smith Barney, το οποίο ανήκει ως τώρα στη Citi και εκείνη με τη σειρά της επιθυμεί να το μεταβιβάσει. Η Morgan Stanley φέρεται να προτιμά το σενάριο συνιδιοκτησίας και συνδιαχείρισης με τη Citigroup ως τον Ιούλιο του 2012 παρά τις πιέσεις του ανταγωνιστικού της χρηματοπιστωτικού ομίλου περί του αντιθέτου.
Ο αναλυτής της Nomura Holdings, Glenn Schorr εκτιμά ότι η Morgan Stanley δεν θα βιαστεί, θα αξιοποιήσει όλο το χρόνο που έχει στη διάθεσή της και θα αποφασίσει. Ο ίδιος θεωρεί ότι αυτό που επιθυμεί η Citigroup -τη μεταβίβαση δηλαδή του πλειοψηφικού πακέτου της επενδυτικής Smith Barney- δεν θα ολοκληρωθεί πριν το 2015.
Είναι ωστόσο εμφανής η προσπάθεια της Ctigroup να απαλλαγεί από σύνθετα επενδυτικά σχήματα, τα οποία μπορούν να αποδώσουν μειωμένα μόνο κέρδη.
Κώστας Βορίλας
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών