Το bankingnews.gr είχε αποκαλύψει τα σχέδια της εταιρίας Μυτιληναίος και παρουσιάσει αναλυτικά στοιχεία των επαφών με τις τράπεζες....
Την έκδοση ομολογιακού δανείου εξετάζει o όμιλος Μυτιληναίου, όπως αναφέρει σε ανακοίνωση του επιβεβαιώνοντας πλήρως το bankingnews.gr που αποκάλυψε το θέμα στις 24 και 25 Φεβρουαρίου και ακολούθησαν τα υπόλοιπα μέσα ενημέρωσης.
O όμιλος, σε απάντηση του από 26 Φεβρουαρίου 2014 ερωτήματος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αναφορικά με δημοσιεύματα του ηλεκτρονικού τύπου, σημειώνει πως έχει από 15.11.2013 ενημερώσει ότι έχει αναθέσει σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα το ρόλο χρηματοοικονομικού συμβούλου για την πιθανή πραγματοποίηση συναλλαγής στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων και μεταξύ άλλων εξετάζεται και η πιθανότητα έκδοσης ομολογιακού δανείου στο βαθμό που οι συνθήκες της αγοράς ευνοήσουν την πραγματοποίηση μίας τέτοιας συναλλαγής.
Ειδικότερα αναφέρει:
Η ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ, επιβεβαιώνει ότι, ως έχει ήδη σε προηγούμενη ανακοίνωσή της την 15.11.2013 ενημερώσει το επενδυτικό κοινό, έχει αναθέσει σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα το ρόλο χρηματοοικονομικού συμβούλου για την πιθανή πραγματοποίηση συναλλαγής στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων.
Στα πλαίσια αυτά εξετάζεται και η πιθανότητα έκδοσης ομολογιακού δανείου στο βαθμό που οι συνθήκες της αγοράς ευνοήσουν την πραγματοποίηση μίας τέτοιας συναλλαγής και οι οποίες τελικά θα διαμορφώσουν τους όρους της.
Σε κάθε περίπτωση, εφόσον υπάρξει συγκεκριμένη εξέλιξη, η εταιρία θα ενημερώσει το επενδυτικό κοινό χωρίς καθυστέρηση».
Τι είχε μεταδώσει το www.bankingnews.gr στις 24 και 25 Φεβρουαρίου 2014
Στην έκδοση 5ετούς ομολογιακού δανείου ύψους 500 εκατ ευρώ σχεδιάζει να προχωρήσει άμεσα – πιθανότατα την ερχόμενη εβδομάδα - ο όμιλος Μυτιληναίου.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές το εκτιμώμενο επιτόκιο θα διαμορφωθεί κοντά στο 6,5% αν και ο επιχειρηματίας Ευ. Μυτιληναίος πιέζει ώστε να διαμορφωθεί κοντά στο 6,25%.
Το funding του ομίλου Μυτιληναίου διαμορφώνεται συνολικά στο 6,5% και η πίεση που ασκείται από τον όμιλο στις εμπλεκόμενες τράπεζες είναι να διαμορφωθεί στο 6,25%.
Η βασική στρατηγική είναι η εξής.
Επειδή η προοπτική των spread και των αποδόσεων των ομολόγων είναι πτωτική ο όμιλος Μυτιληναίου θέλει να κερδίσει ένα καλό επιτόκιο εκμεταλλευόμενος την μελλοντική τάση, όπου οι αποδόσεις των ομολόγων θα υποχωρήσουν.
Ωστόσο οι τράπεζες μάλλον στοχεύουν προς επιτόκιο μεταξύ 6,5% με 7%.
Το επιτόκιο θα εξαρτηθεί από την συνολική ζήτηση, την κατανομή και αν δεχθεί ο όμιλος να αντικατασταθεί μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του περί τα 550 εκατ ευρώ προς τις τράπεζες από το ομολογιακό.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις και με βάση την προεργασία που έχει υπάρξει οι προσφορές που θα υποβληθούν αναμένεται να ξεπεράσουν τις 3 φορές δηλαδή η εταιρία ζητάει να αντλήσει 500 εκατ οι προσφορές μπορεί να ξεπεράσουν το 1,5 δισεκ. ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις η κατανομή θα είναι περίπου 350-400 εκατ ξένοι με 100-150 εκατ έλληνες.
Οι τράπεζες θέλουν να εμπλακούν στο ομολογιακό του Μυτιληναίου γιατί θέλουν να αντικαταστήσουν μέρος των βραχυπρόθεσμων χρηματοδοτήσεων προς την εταιρία με το ομολογιακό που είναι διαπραγματεύσιμο, τιμολογήσιμο και ρευστοποιήσιμο.
Το καλάθι των εγγυήσεων του ομολογιακού στηρίζεται κυρίως στα λειτουργικά κέρδη, στην προεξόφληση των μελλοντικών ροών, στην προεξόφληση των μελλοντικών κουπονιών και κυρίως στην ρήτρα αποπληρωμής του ομολογιακού στο τέλος της λήξης του.
Το ισχυρό χαρτί της εταιρίας Μυτιληναίος είναι προφανώς το cash της Μέτκα, ενώ οι αδυναμίες του ομίλου εστιάζουν στα ενεργειακά ζητήματα, την εμπλοκή με την ΔΕΗ και βεβαίως στην αδύναμη εταιρία Αλουμίνιο που χρειάζεται ακόμη σημαντικές στρατηγικές κινήσεις για να αποδώσει.
Το συμπέρασμα
Ο όμιλος Μυτιληναίου προχωράει στην έκδοση ομολογιακού ύψους 500 εκατ.
Το ενδιαφέρον αναμένεται να είναι πολύ μεγάλο αποτελώντας ψήφο εμπιστοσύνης στην εταιρία σε αυτή την δύσκολη συγκυρία.
Το επιτόκιο είναι σημαντικό γιατί πρέπει να αποτιμηθούν και οι επιδιώξεις της εταιρίας που διαθέτει funding με επιτόκιο σε μέσους όρους 6,5%.
Η συμμετοχή των ξένων θα είναι πολύ μεγάλη αυτό είναι δεδομένο αλλά και των ελληνικών τραπεζών, αν και η διασπορά και σε ιδιώτες ή θεσμικούς είναι το ζητούμενο.
Επίσης η στρατηγική των τραπεζών να αντικαταστήσουν μέρος του βραχυπρόθεσμου δανεισμού είναι εύλογη γιατί θα εμφανίζουν στα χαρτοφυλάκια τους όχι δάνεια αλλά άμεσα ρευστοποιήσιμα assets όπως είναι ένα ομολογιακό.
Η έκδοση θα είναι επιτυχής και με βάση όλες τις ενδείξεις το βιβλίο του ομολογιακού θα ανοίξει πιθανότατα προς το τέλος της ερχόμενης εβδομάδας.
www.bankingnews.gr
O όμιλος, σε απάντηση του από 26 Φεβρουαρίου 2014 ερωτήματος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αναφορικά με δημοσιεύματα του ηλεκτρονικού τύπου, σημειώνει πως έχει από 15.11.2013 ενημερώσει ότι έχει αναθέσει σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα το ρόλο χρηματοοικονομικού συμβούλου για την πιθανή πραγματοποίηση συναλλαγής στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων και μεταξύ άλλων εξετάζεται και η πιθανότητα έκδοσης ομολογιακού δανείου στο βαθμό που οι συνθήκες της αγοράς ευνοήσουν την πραγματοποίηση μίας τέτοιας συναλλαγής.
Ειδικότερα αναφέρει:
Η ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ, επιβεβαιώνει ότι, ως έχει ήδη σε προηγούμενη ανακοίνωσή της την 15.11.2013 ενημερώσει το επενδυτικό κοινό, έχει αναθέσει σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα το ρόλο χρηματοοικονομικού συμβούλου για την πιθανή πραγματοποίηση συναλλαγής στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων.
Στα πλαίσια αυτά εξετάζεται και η πιθανότητα έκδοσης ομολογιακού δανείου στο βαθμό που οι συνθήκες της αγοράς ευνοήσουν την πραγματοποίηση μίας τέτοιας συναλλαγής και οι οποίες τελικά θα διαμορφώσουν τους όρους της.
Σε κάθε περίπτωση, εφόσον υπάρξει συγκεκριμένη εξέλιξη, η εταιρία θα ενημερώσει το επενδυτικό κοινό χωρίς καθυστέρηση».
Τι είχε μεταδώσει το www.bankingnews.gr στις 24 και 25 Φεβρουαρίου 2014
Στην έκδοση 5ετούς ομολογιακού δανείου ύψους 500 εκατ ευρώ σχεδιάζει να προχωρήσει άμεσα – πιθανότατα την ερχόμενη εβδομάδα - ο όμιλος Μυτιληναίου.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές το εκτιμώμενο επιτόκιο θα διαμορφωθεί κοντά στο 6,5% αν και ο επιχειρηματίας Ευ. Μυτιληναίος πιέζει ώστε να διαμορφωθεί κοντά στο 6,25%.
Το funding του ομίλου Μυτιληναίου διαμορφώνεται συνολικά στο 6,5% και η πίεση που ασκείται από τον όμιλο στις εμπλεκόμενες τράπεζες είναι να διαμορφωθεί στο 6,25%.
Η βασική στρατηγική είναι η εξής.
Επειδή η προοπτική των spread και των αποδόσεων των ομολόγων είναι πτωτική ο όμιλος Μυτιληναίου θέλει να κερδίσει ένα καλό επιτόκιο εκμεταλλευόμενος την μελλοντική τάση, όπου οι αποδόσεις των ομολόγων θα υποχωρήσουν.
Ωστόσο οι τράπεζες μάλλον στοχεύουν προς επιτόκιο μεταξύ 6,5% με 7%.
Το επιτόκιο θα εξαρτηθεί από την συνολική ζήτηση, την κατανομή και αν δεχθεί ο όμιλος να αντικατασταθεί μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του περί τα 550 εκατ ευρώ προς τις τράπεζες από το ομολογιακό.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις και με βάση την προεργασία που έχει υπάρξει οι προσφορές που θα υποβληθούν αναμένεται να ξεπεράσουν τις 3 φορές δηλαδή η εταιρία ζητάει να αντλήσει 500 εκατ οι προσφορές μπορεί να ξεπεράσουν το 1,5 δισεκ. ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις η κατανομή θα είναι περίπου 350-400 εκατ ξένοι με 100-150 εκατ έλληνες.
Οι τράπεζες θέλουν να εμπλακούν στο ομολογιακό του Μυτιληναίου γιατί θέλουν να αντικαταστήσουν μέρος των βραχυπρόθεσμων χρηματοδοτήσεων προς την εταιρία με το ομολογιακό που είναι διαπραγματεύσιμο, τιμολογήσιμο και ρευστοποιήσιμο.
Το καλάθι των εγγυήσεων του ομολογιακού στηρίζεται κυρίως στα λειτουργικά κέρδη, στην προεξόφληση των μελλοντικών ροών, στην προεξόφληση των μελλοντικών κουπονιών και κυρίως στην ρήτρα αποπληρωμής του ομολογιακού στο τέλος της λήξης του.
Το ισχυρό χαρτί της εταιρίας Μυτιληναίος είναι προφανώς το cash της Μέτκα, ενώ οι αδυναμίες του ομίλου εστιάζουν στα ενεργειακά ζητήματα, την εμπλοκή με την ΔΕΗ και βεβαίως στην αδύναμη εταιρία Αλουμίνιο που χρειάζεται ακόμη σημαντικές στρατηγικές κινήσεις για να αποδώσει.
Το συμπέρασμα
Ο όμιλος Μυτιληναίου προχωράει στην έκδοση ομολογιακού ύψους 500 εκατ.
Το ενδιαφέρον αναμένεται να είναι πολύ μεγάλο αποτελώντας ψήφο εμπιστοσύνης στην εταιρία σε αυτή την δύσκολη συγκυρία.
Το επιτόκιο είναι σημαντικό γιατί πρέπει να αποτιμηθούν και οι επιδιώξεις της εταιρίας που διαθέτει funding με επιτόκιο σε μέσους όρους 6,5%.
Η συμμετοχή των ξένων θα είναι πολύ μεγάλη αυτό είναι δεδομένο αλλά και των ελληνικών τραπεζών, αν και η διασπορά και σε ιδιώτες ή θεσμικούς είναι το ζητούμενο.
Επίσης η στρατηγική των τραπεζών να αντικαταστήσουν μέρος του βραχυπρόθεσμου δανεισμού είναι εύλογη γιατί θα εμφανίζουν στα χαρτοφυλάκια τους όχι δάνεια αλλά άμεσα ρευστοποιήσιμα assets όπως είναι ένα ομολογιακό.
Η έκδοση θα είναι επιτυχής και με βάση όλες τις ενδείξεις το βιβλίο του ομολογιακού θα ανοίξει πιθανότατα προς το τέλος της ερχόμενης εβδομάδας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών