Από την επόμενη εβδομάδα αναμένεται αύξηση του ρυθμού των δημοσιεύσεων αποτελεσμάτων καθώς θα οδεύουμε στη λήξη της προθεσμίας
Η δεύτερη ανάγνωση των αποτελεσμάτων πάντα βγάζει στην επιφάνεια αυτά που δεν αποτυπώνονται στα δελτία τύπου των εισηγμένων ή στις αναλύσεις των χρηματιστηριακών εταιρειών.
Συνήθως είναι σημαντικά, αλλά η προσοχή έχει πέσει στην κερδοφορία και στις ταμειακές ροές για να δουν οι αναλυτές αν έπεσαν μέσα οι εκτιμήσεις τους.
Ωστόσο, σημαντικά θέματα όπως για παράδειγμα από πού προέκυψε η αύξηση των ταμειακών διαθεσίμων, ή τι συνέβη στην καθαρή θέση και πως απογειώθηκαν οι συνολικές υποχρεώσεις, ή ακόμα και πόσα παίρνουν οι διοίκησης είναι θέματα που προκύπτουν από τη δεύτερη ανάγνωση.
Μέχρι στιγμής πάντως αν και τα αποτελέσματα είναι λίγα και άρα το δείγμα μικρό, υπάρχει ικανοποίηση.
Πιο αναλυτικά, ρίχνοντας μια δεύτερη ματιά στις λογιστικές καταστάσεις ξεχωρίζουν τα ακόλουθα:
Χαλκόρ
Ισχυρή αύξηση των κερδών και έρχεται να προϊδεάσει τι θα συμβεί στη Viohalco, όπου μάλλον τα κέρδη θα δικαιολογήσουν την κίνηση.
Παρά την αύξηση του τζίρου και τα σημαντικά κέρδη οι αρνητικές λειτουργικές ταμειακές ροές άγγιξαν τα 44 εκατ. ευρώ, αυξάνοντας των δανεισμό και μειώνοντας τα ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου.
REDS
Χαμηλά τα έσοδα της εισηγμένες και διευρυμένες οι ζημιές, αλλά χαμηλός ο δείκτης καθαρός δανεισμός προς αξία επενδυτικού χαρτοφυλακίου (11,3%).
Aegean Airlines
Κανείς δεν μπορεί να προσάψει κάτι στην εταιρεία, η οποία έχει μοιράσει απλόχερα κέρδη στους επενδυτές και έχει τιμήσει το ΧΑ.
Στο εξάμηνοι οι αναλυτές εμφανίζονται ενθουσιασμένοι.
Ωστόσο, η καθαρή θέση υποχώρησε στα 125,4 εκατ. ευρώ από 214,4 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις αυξήθηκαν στα 622 εκατ. ευρώ από 406 εκατ. ευρώ.
Με αποτίμηση 560 εκατ. ευρώ έχει και υψηλό p/bv και υψηλό δείκτη ξένων προς ιδίων κεφαλαίων.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν στα εκατ. ευρώ από 333 εκατ. ευρώ από 295 εκατ. ευρώ, ήτοι η αύξηση είναι μικρότερη από την αύξηση των υποχρεώσεων.
Τέλος έχουν προεισπραχθεί 238 εκατ. ευρώ από πώληση εισιτηρίων έναντι 101 εκατ. ευρώ (κονδύλι που αποτυπώνεται στις υποχρεώσεις του ομίλου).
ΟΠΑΠ
Πλέον η εισηγμένη έχει καθαρό δανεισμό, και δεν θα «φιγουράρει» πλέον στα ρεπορτάζ με τις εταιρείες που «δεν ξέρουν τι σημαίνει τραπεζικός δανεισμός» ή σε εκείνες «με τα γεμάτα ταμεία».
Quest Συμμετοχών
Εδώ τα capital controls έφεραν κέρδη στον κλάδο της παροχής υπηρεσιών δικτύου τερματικών POS.
Σταδιακά τους τελευταίους μήνες η ζήτηση αυξάνεται και αποτυπώνεται η εκτίμηση της διοίκησης για περισσότερα από 250 χιλ. τερματικά το 2017.
Οι συναλλαγές θα κυμανθούν μεταξύ 210-220 εκατ. ευρώ.
Έτσι είχε στο εξάμηνο κέρδη προ φόρων 1,1 εκατ. ευρώ από ζημιές πέρυσι.
Βέβαια στον όμιλο η ACS δίνει τα περισσότερα κέρδη.
Space Hellas
Δεν είναι η συγκράτηση των εξόδων που έφερε περισσότερα κέρδη με ίδιο τζίρο.
Στο εξάμηνο τα μεικτά κέρδη μειώθηκαν στα 5,8 εκατ. ευρώ από 6,99 εκατ. ευρώ, αλλά τα καθαρά αυξήθηκαν στις 548 χιλ. ευρώ από 400 χιλ. ευρώ.
Αυτό οφείλεται στα «άλλα έσοδα εκμετάλλευσης» τα οποία αυξήθηκαν στο 1,08 εκατ. ευρώ από 237 χιλ. ευρώ.
Από επιχορηγήσεις ύψους 401 χιλ. ευρώ κα συναλλαγματικές διαφορές 465 χιλ. ευρώ ο όμιλος κατάφερε τελικά να αυξήσει τα κέρδη του.
Νηρεύς
Όταν οι τράπεζες άρχισαν να μετοχοποιούν δάνεια στον κλάδο, ακούστηκαν πολλά για τις αμοιβές διοίκησης των εισηγμένων του κλάδου.
Φαίνεται όμως, πως είτε με την προηγούμενη είτε με την τωρινή διοίκηση δεν υπάρχει διαφορά.
Ακόμα και αν συγκρίνει κάποιος τις αμοιβές με τις καλές εποχές που οι εταιρείες έβγαζαν κέρδη δεν θα βρει διαφορά με τις τωρινές αμοιβές.
Η Νηρεύς στο εξάμηνο είχε 1,02 εκατ. ευρώ αμοιβές έναντι 904 χιλ. ευρώ.
Στις καλές εποχές είχε 2 εκατ. ευρώ στη χρήση.
Pasal Development
Η αξία των επενδυτικών ακινήτων διαμορφώθηκε στα 97 εκατ. ευρώ και ο καθαρός δανεισμός ανέρχεται στα 129 εκατ. ευρώ.
Intralot
Κάθε πέρυσι και καλύτερα.
Καθαρή θέση 98 εκατ. ευρώ και συνολικές υποχρεώσεις 851 εκατ. ευρώ με ταμειακά διαθέσιμα 147 εκατ. ευρώ.
Τσουκαρίδης
Η κερδοφορία είναι περίπου ίδια με τις αμοιβές της διοίκησης.
Mermeren
Τα κέρδη της ζηλεύουν πολλές εισηγμένες.
Και οι αμοιβές της διοίκησης εξαιρετικά χαμηλές.
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Συνήθως είναι σημαντικά, αλλά η προσοχή έχει πέσει στην κερδοφορία και στις ταμειακές ροές για να δουν οι αναλυτές αν έπεσαν μέσα οι εκτιμήσεις τους.
Ωστόσο, σημαντικά θέματα όπως για παράδειγμα από πού προέκυψε η αύξηση των ταμειακών διαθεσίμων, ή τι συνέβη στην καθαρή θέση και πως απογειώθηκαν οι συνολικές υποχρεώσεις, ή ακόμα και πόσα παίρνουν οι διοίκησης είναι θέματα που προκύπτουν από τη δεύτερη ανάγνωση.
Μέχρι στιγμής πάντως αν και τα αποτελέσματα είναι λίγα και άρα το δείγμα μικρό, υπάρχει ικανοποίηση.
Πιο αναλυτικά, ρίχνοντας μια δεύτερη ματιά στις λογιστικές καταστάσεις ξεχωρίζουν τα ακόλουθα:
Χαλκόρ
Ισχυρή αύξηση των κερδών και έρχεται να προϊδεάσει τι θα συμβεί στη Viohalco, όπου μάλλον τα κέρδη θα δικαιολογήσουν την κίνηση.
Παρά την αύξηση του τζίρου και τα σημαντικά κέρδη οι αρνητικές λειτουργικές ταμειακές ροές άγγιξαν τα 44 εκατ. ευρώ, αυξάνοντας των δανεισμό και μειώνοντας τα ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου.
REDS
Χαμηλά τα έσοδα της εισηγμένες και διευρυμένες οι ζημιές, αλλά χαμηλός ο δείκτης καθαρός δανεισμός προς αξία επενδυτικού χαρτοφυλακίου (11,3%).
Aegean Airlines
Κανείς δεν μπορεί να προσάψει κάτι στην εταιρεία, η οποία έχει μοιράσει απλόχερα κέρδη στους επενδυτές και έχει τιμήσει το ΧΑ.
Στο εξάμηνοι οι αναλυτές εμφανίζονται ενθουσιασμένοι.
Ωστόσο, η καθαρή θέση υποχώρησε στα 125,4 εκατ. ευρώ από 214,4 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις αυξήθηκαν στα 622 εκατ. ευρώ από 406 εκατ. ευρώ.
Με αποτίμηση 560 εκατ. ευρώ έχει και υψηλό p/bv και υψηλό δείκτη ξένων προς ιδίων κεφαλαίων.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν στα εκατ. ευρώ από 333 εκατ. ευρώ από 295 εκατ. ευρώ, ήτοι η αύξηση είναι μικρότερη από την αύξηση των υποχρεώσεων.
Τέλος έχουν προεισπραχθεί 238 εκατ. ευρώ από πώληση εισιτηρίων έναντι 101 εκατ. ευρώ (κονδύλι που αποτυπώνεται στις υποχρεώσεις του ομίλου).
ΟΠΑΠ
Πλέον η εισηγμένη έχει καθαρό δανεισμό, και δεν θα «φιγουράρει» πλέον στα ρεπορτάζ με τις εταιρείες που «δεν ξέρουν τι σημαίνει τραπεζικός δανεισμός» ή σε εκείνες «με τα γεμάτα ταμεία».
Quest Συμμετοχών
Εδώ τα capital controls έφεραν κέρδη στον κλάδο της παροχής υπηρεσιών δικτύου τερματικών POS.
Σταδιακά τους τελευταίους μήνες η ζήτηση αυξάνεται και αποτυπώνεται η εκτίμηση της διοίκησης για περισσότερα από 250 χιλ. τερματικά το 2017.
Οι συναλλαγές θα κυμανθούν μεταξύ 210-220 εκατ. ευρώ.
Έτσι είχε στο εξάμηνο κέρδη προ φόρων 1,1 εκατ. ευρώ από ζημιές πέρυσι.
Βέβαια στον όμιλο η ACS δίνει τα περισσότερα κέρδη.
Space Hellas
Δεν είναι η συγκράτηση των εξόδων που έφερε περισσότερα κέρδη με ίδιο τζίρο.
Στο εξάμηνο τα μεικτά κέρδη μειώθηκαν στα 5,8 εκατ. ευρώ από 6,99 εκατ. ευρώ, αλλά τα καθαρά αυξήθηκαν στις 548 χιλ. ευρώ από 400 χιλ. ευρώ.
Αυτό οφείλεται στα «άλλα έσοδα εκμετάλλευσης» τα οποία αυξήθηκαν στο 1,08 εκατ. ευρώ από 237 χιλ. ευρώ.
Από επιχορηγήσεις ύψους 401 χιλ. ευρώ κα συναλλαγματικές διαφορές 465 χιλ. ευρώ ο όμιλος κατάφερε τελικά να αυξήσει τα κέρδη του.
Νηρεύς
Όταν οι τράπεζες άρχισαν να μετοχοποιούν δάνεια στον κλάδο, ακούστηκαν πολλά για τις αμοιβές διοίκησης των εισηγμένων του κλάδου.
Φαίνεται όμως, πως είτε με την προηγούμενη είτε με την τωρινή διοίκηση δεν υπάρχει διαφορά.
Ακόμα και αν συγκρίνει κάποιος τις αμοιβές με τις καλές εποχές που οι εταιρείες έβγαζαν κέρδη δεν θα βρει διαφορά με τις τωρινές αμοιβές.
Η Νηρεύς στο εξάμηνο είχε 1,02 εκατ. ευρώ αμοιβές έναντι 904 χιλ. ευρώ.
Στις καλές εποχές είχε 2 εκατ. ευρώ στη χρήση.
Pasal Development
Η αξία των επενδυτικών ακινήτων διαμορφώθηκε στα 97 εκατ. ευρώ και ο καθαρός δανεισμός ανέρχεται στα 129 εκατ. ευρώ.
Intralot
Κάθε πέρυσι και καλύτερα.
Καθαρή θέση 98 εκατ. ευρώ και συνολικές υποχρεώσεις 851 εκατ. ευρώ με ταμειακά διαθέσιμα 147 εκατ. ευρώ.
Τσουκαρίδης
Η κερδοφορία είναι περίπου ίδια με τις αμοιβές της διοίκησης.
Mermeren
Τα κέρδη της ζηλεύουν πολλές εισηγμένες.
Και οι αμοιβές της διοίκησης εξαιρετικά χαμηλές.
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών