Η τρέχουσα αξία του Ελλάκτωρ ανέρχεται σε 578 εκατ ευρώ ή 1,66 ευρώ ανά μετοχή.
Στην τιμή αυτή περιλαμβάνει την πώληση της ΕΛΤΕΧ Άνεμος που είναι το καλύτερο περιουσιακό στοιχείο του ομίλου και βεβαίως την αποπληρωμή του ομολογιακού 670 εκατ για το οποίο έχει ξεκινήσει η διαδικασία αποπληρωμής έως τις 21 Σεπτεμβρίου 2022;
Δεν θα πρέπει να βγουν βιαστικά συμπεράσματα…
Πρωτίστως θα πρέπει να δούμε την μετοχική σύνθεση.
Η Reggeborgh κατέχει το 46% περίπου και η Atlas Capital το 9,80% και η Motor Oil το 29,87%.
Επί της ουσίας το 85% με 86% των μετοχών του Ελλάκτωρ βρίσκεται σε τρεις εταιρίες όπερ σημαίνει ακραία μειωμένο free float.
Υπό φυσιολογικές συνθήκες η δίκαιη τιμή του Ελλάκτωρ έχοντας αποπληρώσει το ομόλογο των 670 εκατ και έχοντας χάσει ένα πολύ αξιόλογο περιουσιακό στοιχείο την ΕΛΤΕΧ Άνεμος είναι 1,30 ευρώ…
Ωστόσο η δίκαιη αξία τα 450 εκατ με τιμή 1,30 ευρώ – δικαιολογεί discount έναντι του ανταγωνισμού θα εξαρτηθεί και καθοριστεί από το εάν ο Ελλάκτωρ καταφέρει να πλειοδοτήσει ή όχι στον διαγωνισμό για την Αττική Οδό.
Εάν χάσει τον διαγωνισμό, σενάριο πολύ πιθανό και επί της ουσίας έχει απολέσει τα δυο πιο σημαντικά του περιουσιακά στοιχεία δηλαδή ΕΛΤΕΧ Άνεμος και Αττική Οδός… τότε η επόμενη κίνηση που θα πρέπει να αναμένεται είναι η απορρόφηση του Ελλάκτωρ από την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ… με σχέση ανταλλαγής…
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει αποτίμηση 1 δισεκ. με προοπτική 1,35 δισεκ. εφόσον κλείσει το deal πώλησης της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής.
Με ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στα 1,35 δισεκ. και τον Ελλάκτωρ 450 με 500 εκατ θα προκύψει μια εταιρία στον κλάδο κατασκευών με 2 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία και ελέγχοντας σχεδόν όλους τους βασικούς αυτοκινητοδρόμους της Ελλάδος…
Υποσημείωση
Ο Ελλάκτωρ θα αποπληρώσει το ομόλογο των 670 εκατ με τα χρήματα που θα λάβει από την πώληση της ΕΛΤΕΧ Άνεμος στην Motor Oil...
Μέχρι τότε όμως έχει συνάψει δάνειο γέφυρα από την Eurobank το οποίο και θα αποπληρώσει σύντομα...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών