Με παρέμβαση Εθνικής ξανά οι ελληνικές τράπεζες στο επίκεντρο για δανεισμό στη First Sentier για Τέρνα Ενεργειακή

Μετά από παρέμβαση της Εθνικής Τράπεζας, που συντονίζει τις διαπραγματεύσεις για τον δανεισμό έως 1 δις. ευρώ στην First Sentier, αναζωπυρώνονται οι προσδοκίες ότι θα υπάρχει deal στην Τέρνα Ενεργειακή.
Η Τέρνα Ενεργειακή με τρέχουσα αξία 2,2 δισ. και τιμή 19,37 ευρώ ανά μετοχή έχει πιθανότητες να προχωρήσει τη διάθεση του 70% στην First Sentier.
Να σημειωθεί ότι η First Sentier είναι ο μόνος επενδυτής που έχει απομείνει και ενδιαφέρεται για την Τέρνα Ενεργειακή, ενώ οι ελληνικές τράπεζες είχαν φτάσει σε αδιέξοδο αφού έθεταν όρους και προϋποθέσεις για χρηματοδότηση με τους οποίους διαφωνούσε ο Γιώργος Περιστέρης της ΓΕΚ Τέρνα και Τέρνα Ενεργειακής.
Για το κοινοπρακτικό δάνειο του 1 δις. ευρώ το επιτόκιο θα κινηθεί περίπου στο 5,5%, ενώ τα αιτήματα των τραπεζών με επίκεντρο τις ταμειακές ροές και τα έσοδα των επομένων ετών έγιναν σε μεγάλο βαθμό δεκτά.
Το κοινοπρακτικό δάνειο θα είναι μάλλον 10ετούς διάρκειας και φέρει αρκετές δικλείδες ασφαλείας για τις τράπεζες.
Με βάση πληροφορίες η First Sentier θα υποβάλει πρόταση στην τιμή των 22,8 ευρώ στην Τέρνα Ενεργειακή, με συνδυασμό δημόσιας πρότασης για την εξαγορά του 67% - 70% της Τέρνα Ενεργειακής.
Στην ουσία η First Sentier θα επενδύσει 1,85 δις. για την Τέρνα Ενεργειακή, με το 1 δις. θα είναι μέσω κοινοπρακτικού δανείου.

Τι έγραφε το www.bankingnews.gr στις 3 Απριλίου 2023

Οι ελληνικές τράπεζες «μπλοκάρουν» την ΤΕΝΕΡΓ - Η First Sentier θα δανειστεί 1 δισ και θα αγοράσει έως 70% στα 22,8 ευρώ

Γιατί καθυστερεί το deal της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής;
Η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που διοικείται από τον Γιώργο Περιστέρη βρίσκεται εδώ και πολύ καιρό σε διαπραγματεύσεις για να πουλήσει την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή κίνηση απαραίτητη ώστε να μειώσει τον δανεισμό την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αλλά και τον προσωπικό του δανεισμό.
Οι διαπραγματεύσεις χρονίζουν και σίγουρα οι καθυστερήσεις προβληματίζουν.
Η Macquarie πήγε Ιταλία, το fund από την Αυστραλία ήταν ενδιαφερόμενος για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή αλλά αποχώρησε οριστικά από την διαδικασία.

Γιατί καθυστερεί το deal; - Πρόβλημα η χρηματοδότηση

Η First Sentier είχε εκδηλώσει ενδιαφέρον να αποκτήσει στρατηγικό ποσοστό στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή.
Ωστόσο αποτάθηκε στις ελληνικές τράπεζες οι οποίες έθεταν όρους που δεν μπορούσαν να γίνουν αποδεκτοί από την First Sentier…η οποία εξέτασε την σύναψη κοινοπρακτικού δανείου 1 δισεκ. ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες ζητούσαν υψηλά επιτόκια κοντά στο 5,5% - χαμηλό 4,5% και υψηλό 5,8% - αλλά το κυριότερο ζητούσαν να δεσμευτούν έσοδα από μελλοντικά deal για την αποπληρωμή των δανείων σε βάθος 3ετίας.
Ο δεύτερος αυτός όρος ενόχλησε την First Sentier η οποία πλέον εγκατέλειψε τα σχέδια να δανειστεί από τις ελληνικές τράπεζες και σε συνεργασία με την J P Morgan διερευνά δύο τράπεζες του εξωτερικού ώστε να συνάψει δάνειο.
Ωστόσο ενόψει εκλογών η First Sentier έχει αποφασίσει να περιμένει το τελικό αποτέλεσμα των εκλογών ώστε να προχωρήσει στις επόμενες κινήσεις της…
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ οι τράπεζες γνωρίζουν την αξιοπιστία του Περιστέρη δεν έχει δημιουργηθεί ποτέ πρόβλημα με τα δάνεια που αποπληρώνονται κανονικά… εντούτοις….δεν διευκόλυναν το deal προφανώς επειδή… ανησυχούν για την μεγάλη δανειακή έκθεση του ομίλου ή γιατί γενικώς είναι διστακτικές με τον δανεισμό…

Ποια είναι η πρόταση της First Sentier;

Η πρόταση της First Sentier περιλαμβάνει τα εξής.
Η First Sentier θα εξαγοράσει ποσοστό έως το 70% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής και μέσω δημόσιας πρότασης στα 22,8 ευρώ.
Η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή εμφανίζει σήμερα τιμή 19,50 ευρώ με συνολική κεφαλαιοποίηση στα 2,26 ευρώ.
Με τιμή 22,8 ευρώ η συνολική χρηματιστηριακή αξία της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής είναι 2,64 δισεκ. ευρώ, οπότε για το 70% θα πρέπει να επενδύσει η First Sentier 1,85 δισεκ. εκ των οποίων τα 1,2 δισεκ. θα είναι δανεισμός.
Τα 22,8 ευρώ δίνουν premium 17% σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές στα 19,50 ευρώ.

www.bankingnews.gr